周煒：像成吉思汗一樣去投資

余一+顧慧妍

“他是一位道地的北方人，約有四十五歲。短頭發(fā)和一小撮濃胡子都已經灰白了，頭部長得非常端正，仿佛生來是為了鑄在勛章上似的，兩眼炯炯有光，嘴形莊嚴。他是一個從舞錘弄斧做起的工程師，是一個活動家，同時又是一個思想家。他熱情樂觀，見多識廣，善于隨機應變，有著堅強的毅力，在緊要關頭，總能保持清醒的頭腦”。

“他”并不是周煒。

投資圈的人都知道，周煒是個科幻迷，很喜歡用科幻小說里的東西類比投資。凡爾納的《神秘島》是他的科幻啟蒙，小學五年級的他恐怕怎么沒想到，43歲的他會和自己喜歡的《神秘島》主人公賽勒斯·史密斯，有如此多的重合之處。

不過還是有一些不同，周煒并不瘦骨嶙峋，從面貌上看，他也并不像激進派學者。給人的感覺像是一位溫和的民國教授，很難想象他曾經是一周醉三次的“土老板”。

但周煒確實是從基層一步一步走來，有過“舞錘弄斧”的創(chuàng)業(yè)經歷，也敢從零開始去讀書。這位“本土”西北漢子，擁有在國內高科技公司擔任高管十年以上的經歷，積累了大量企業(yè)管理和運營經驗，在此之后才進入風險投資領域，加入凱鵬華盈中國基金。然后無論是實達、瀚博科技，還是沃頓商學院，都和他的投資產生了千絲萬縷的聯系。

在投資過程中，周煒的“本色”常常顯露。他的同事們經常能夠看到他直接而嚴厲地指出企業(yè)家不足或需要改進的地方，但過后他又會拍著肩膀與企業(yè)家打成一片?！坝械钠髽I(yè)家也很‘軸，需要多陪他走一段路，然后再告訴他某個地方是存有問題的。”周煒對記者說。

從“戰(zhàn)士”到 “預警機”

其實周煒的經歷說起來也不復雜，他幾乎可以“被包裝成”一個基層硬、軟件設計開發(fā)人員的“IT男”奮斗史。

從中國電子科技大學物理電子技術專業(yè)畢業(yè)之后，周煒并沒有選擇“包分配”，而是進入了一家福建的創(chuàng)業(yè)企業(yè)—實達集團。當時整個創(chuàng)業(yè)團隊都是二十幾歲的年輕人，團隊富有激情和沖勁，這讓周煒感覺非常好?！皩嵾_在那個時候特別像硅谷的創(chuàng)業(yè)公司，或者說就如早期的IBM，這在當時的國內并不多見。”

當年實達的電子支付產品，從POS到后臺的清算業(yè)務，全國市場占有率超過50%。這家以終端產品為主的企業(yè)，曾造就了“從16個人到16個億”的神話。1996年，實達公司股票在上海證券交易所上市，是國內首個上市的民營IT企業(yè)?！?996年，一個分公司的出納，年底獎金就分了20萬元現金。”周煒笑說。

周煒屬于“踏踏實實基層干起來的干部”。剛進入實達主要負責硬件開發(fā)，進一步成為軟、硬件兼?zhèn)涞墓こ處?。但不久后，他被派到了一個全新的崗位——銷售。而這期間的銷售業(yè)績，使他在一年時間內升任實達湖南分公司的總經理，一年半后，湖南分公司的業(yè)績從原先的末位升至實達全國分公司第一名。周煒開始管理整個西部區(qū)域業(yè)務，2001年，開始擔任集團副總裁。

“從硬、軟件開發(fā)，到銷售、市場都干過，當年在四川、湖南、福建、上海、北京都駐扎了超過1年以上。做業(yè)務的時候，大多就是一天到晚與銀行或者其他金融機構客戶喝酒打交道，這也是為什么我說自己其實非常的‘土的原因?！?/p>

2000年之后，實達走入衰退期，現在的實達已成為一家以地產為主業(yè)的企業(yè)，與企業(yè)初創(chuàng)之時的業(yè)務完全背道而馳。

周煒原本計劃去沃頓商學院讀書，但在企業(yè)高層的一再挽留之下，他開始負責集團投資業(yè)務，主要管理戰(zhàn)略投資與并購方面的事務。

2003年，周煒來到實達曾投資的上海瀚博科技公司擔任CEO，控股了瀚博科技，成功領導了戰(zhàn)略調整及其后的企業(yè)整合和商業(yè)模式的轉變，也經歷了為企業(yè)融資的過程。在成功將公司出售之后，他選擇沉下心，遠赴著名的沃頓商學院成為了一名學生?！爱敃r就覺得，是應該休息一下，再做積累的時候了?！?/p>

“我的背景決定了我不是一個財務投資人，事實上我對財務領域除了在沃頓讀了兩年的財務課，以及平?？雌髽I(yè)運行的財務報表之外，并沒有太多研究。例如Excel的一些model也是我在上沃頓的時候學會的，那時我34歲，一天到晚趴在電腦上學。我看項目不會從純財務的角度去看，而會考慮這個公司如何才能夠變大，在什么位置加人，從哪個方向上把企業(yè)做好，這是我原來做企業(yè)的時候一直干的事情，也是自己比較感興趣和擅長的。”周煒對記者說。

如果說原來自己做企業(yè)好比在戰(zhàn)場上扛槍打仗的戰(zhàn)士，而如今周煒把自己比作“預警機”，幫助“戰(zhàn)場”上的企業(yè)預判形勢，并對形勢變化迅速做出反應。

記者：你是做企業(yè)出身，相比之下做VC（Venture Capital，又稱“創(chuàng)業(yè)投資”）有什么不同的感受嗎？

周煒：企業(yè)更多的是細致重復的工作，VC每天看到的東西都是新的，創(chuàng)業(yè)者會把自己的想法毫無保留地給你講一遍，所以每天都在學習新東西。有時候我還會試著去看B站（BiliBili）的彈幕，所以當我老了和兒子聊天時，最新的東西也都懂。

記者：作為一個科幻迷，對投資有沒有什么影響？

周煒：我是個科幻迷，從小就有好奇心，這就是天性，所以選擇做VC這個行業(yè)。34歲的時候還要出國讀書，就想出去看看，如果不出去的話估計我現在是土豪了（笑）。

科幻里很重要的一點就是推測未來，做VC也是推測未來。我們投的項目80%都是A輪，2010年投宜信的時候還沒有互聯網金融的概念，項目以后會發(fā)展成什么樣根本不知道。但科幻小說會讓人形成一種猜測未來的習慣。

不好的一點是，科幻小說往往追求終極結果。對窗口期項目而言，就會擔心不夠長而錯過投資機會。比如像商用WIFI這樣的項目，還有小靈通，這些窗口期的項目，讓很多人賺了錢。這也是我們需要反思的地方。

記者：你說自己不是一個財務投資者，那你投資追求什么？

周煒：我本身是做企業(yè)出身的，會有一些情結在里面，參與一個企業(yè)的發(fā)展，最后企業(yè)成功了，這種感覺確實不太一樣。如果真的要賺錢就應該去做PE而不是VC， 兩三年就可以退出，而且賺的還多。但是沒辦法，如果讓我去做PE，我沒那個興趣。PE（Private Equity，又稱“私募股權投資”）就是一些數字游戲，沒法改變什么，沒有什么成就感。

像成吉思汗一樣去投資

與紅杉資本碾壓式覆蓋的投資風格不同，KPCB更像是坐在岸邊的垂釣者。紅杉資本在中國投資項目的數量超過210個，基本上都能在熱門賽道看到他們的身影，即使前面不在的，后來也會跟進。

但周煒不輕易出手。八年時間，他和另一位同事一起只投資了30多個項目。在風投洶涌的當下，這很容易被人批評為保守。周煒將這種風格自我總結為“狙擊式精選型投資”。他很清楚，這種打法中獎概率高，靠的是精耕細作，不可能覆蓋到每一塊領域，所以很多時候他會選擇戰(zhàn)略性放棄。

這也使得在中國資本市場瘋狂的那幾年，他沒有太多斬獲?！八栽谫Y本狂熱的時候，我們是處于劣勢的。你必須要承認，這是個問題?！敝軣槢]有掩飾問題的存在。

然而，在實際投資動作中，我們也沒有發(fā)現周煒對自己“不夠大膽”的反思?；蛟S在他看來，其實并不需要說服別人。

周煒確實不去做快速撒網式的投資，無論是行動上，還是意識里。至少在他看來，對一個投資人來說，海量投資不是最好的選擇。通常他會花較多時間確定方向，然后帶著四五個人的投資團隊殺入，目標明確，精準出擊。

對于那些早期的公司，周煒除了每個季度的董事會以外，每個月還至少要跟創(chuàng)始人談個一兩次。剛投資秒拍那半年，他每個周末都要花兩三個小時，和創(chuàng)始人一起喝茶，在這個強調速度和效率的年代，這有些無法想象。

投資之后，他有時還幫忙想戰(zhàn)略、找人、找資源，往往令他精疲力盡?！绊椖靠傆兴膯栴}，但事情總是有各種成功的辦法。每個團隊有自己的DNA，你非要做別人的事，你也不見得能做成?！?/p>

記者：早期投資，是不是很多時候運氣和天賦更重要？

周煒：如果投資機構很小，或者就只是一個天使投資人，廣撒網去賭是沒有問題的。但是作為一個機構管理者，而且并不是機構的一個單一合伙人，對整個基金回報都要負責的時候，就必須要有方法論，不能去賭。

記者：你的方法論是什么呢？

周煒：我們團隊做事有幾個原則，一個要在高成功概率的人群和行業(yè)里去投。第二就是說要團隊做事要有方法，很多機構的團隊成員都是獨狼一樣到處去打的，我覺得這一套在今天越來越行不通的，因為創(chuàng)業(yè)者越來越多了，你想隨機地去撞，碰到獨角獸企業(yè)，然后投進去的概率和買彩票差不多。

我認可天賦，認可運氣，因為早期投資里，這兩者也很重要。那你們百分之五十的時間去發(fā)揮天賦和運氣，但是另外百分之五十的時間，你是屬于團隊的，我們推行成吉思汗的打法，我來選一個方向，然后所有人都集中在一起，先跟掃蕩一樣，兩個禮拜把這個行業(yè)都掃完，所有人都看這個行業(yè)和行業(yè)里的公司，在里面找最好的。一個有效的方法是，不能獨斷，一個人覺得我的決定永遠是對的，而是讓團隊都參與決策。

記者：大家好像現在都在談狼性，狼性是不是中國獨有的一種表述？

周煒：是中國這個時代比較獨有的。但我覺得現在年輕一代已經不喜歡這個了，90后很討厭這個。每一代都有自己的性格，年輕這一喜歡個性和自由。從另一個角度來說，也是好事，上一代這么努力不就是希望下一代不要像狼一樣，而是活的像個人。