融資租賃公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

寧哲++高琪

摘要：融資租賃行為屬于風(fēng)險(xiǎn)投資范疇，其不僅需要較大的投資，而且周期較長(zhǎng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較弱。這就需要融資租賃公司做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，這是在租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中非常關(guān)鍵的一項(xiàng)內(nèi)容。融資租賃公司的各個(gè)部門(mén)各個(gè)環(huán)節(jié)在融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)都要切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，特別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，從而為融資租賃公司的健康持續(xù)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：融資租賃 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 識(shí)別 控制措施

一、融資租賃及其特征

融資租賃作為一種新興的融資模式，打破了傳統(tǒng)融資與融物的界限，其是由承租人選擇出賣(mài)人和租賃物，由承租人向出賣(mài)人購(gòu)買(mǎi)租賃物并提供給承租人使用，承租人支付租金。作為一種新型的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)形式，融資租賃能夠促進(jìn)企業(yè)投資，并為有融資壓力的企業(yè)提供融資渠道。融資租賃自身具有非常明顯的特征，大致可以歸納為以下幾點(diǎn)：

（1）出租人出租的資產(chǎn)在租賃期滿時(shí)，需要將其轉(zhuǎn)移給承租人。

（2）承租人具有購(gòu)買(mǎi)融資租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)。合同規(guī)定的買(mǎi)入價(jià)款要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于承租人行使租賃物選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)當(dāng)時(shí)的公允價(jià)值。

（3）租賃資產(chǎn)所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)讓情況下，租賃期在占據(jù)租賃資產(chǎn)使用年限的大部分。

（4）租賃項(xiàng)目開(kāi)始之時(shí)承租人應(yīng)付的最低租賃額的現(xiàn)值要無(wú)限趨近于租賃項(xiàng)目開(kāi)始之日租賃物的公允價(jià)值。由于租賃物自身的特殊性，通常情況下只有承租人才能夠使用。

二、融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括金融風(fēng)險(xiǎn)和稅收政策風(fēng)險(xiǎn)，這兩種風(fēng)險(xiǎn)也是當(dāng)前融資租賃公司的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型。金融風(fēng)險(xiǎn)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)融資租賃公司的健康發(fā)展帶來(lái)較大的影響。匯率風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在融資租賃物從國(guó)外購(gòu)買(mǎi)的業(yè)務(wù)中，當(dāng)匯率發(fā)生變化時(shí)，會(huì)對(duì)融資租賃物的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)成本帶來(lái)較大的影響。利率風(fēng)險(xiǎn)則是由于出租人在購(gòu)買(mǎi)融資租賃物時(shí)向銀行借款，當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生波動(dòng)時(shí)，出租人所需要支付的利息具有不確定性，必然會(huì)對(duì)租賃物的成本和投資回收帶來(lái)影響。另外，當(dāng)出租人給承租人的利率結(jié)構(gòu)與自身融資的利率結(jié)構(gòu)不符時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。稅務(wù)政策風(fēng)險(xiǎn)主要是在融資租賃期間當(dāng)稅率出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，不僅會(huì)對(duì)出租人帶來(lái)?yè)p失，同時(shí)稅率調(diào)整還會(huì)對(duì)承租人的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)不利影響，從而使其償付租金的能力降低，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。另外，在國(guó)際融資租賃業(yè)務(wù)中，在兩國(guó)沒(méi)有簽訂避免雙重征稅的協(xié)定的情況下，可能會(huì)發(fā)生雙幣征稅的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要以承租公司的信用風(fēng)險(xiǎn)和租賃公司自身的管理風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)租賃債務(wù)人或是擔(dān)保債務(wù)人不履約時(shí)，則會(huì)使資金無(wú)法安全收回，從而發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，這也是當(dāng)前融資租賃行業(yè)中最主要的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，一部分屬于非主觀意愿違約，即經(jīng)濟(jì)下滑或是經(jīng)營(yíng)不善，從而無(wú)法保證租賃項(xiàng)目按期回款。還有部分公司惡意以虛假資產(chǎn)或是高估資產(chǎn)來(lái)騙取融資租賃公司資金，這種惡意違約行為需要融資租賃公司重點(diǎn)防范。融資租賃公司在自身管理過(guò)程中，需要根據(jù)租賃行業(yè)高速發(fā)展的情況來(lái)預(yù)測(cè)發(fā)展所需要的資金需求，使資金與企業(yè)的發(fā)展保持同步，否則必然導(dǎo)致管理風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

三、融資租賃公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

融資租賃公司中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在會(huì)對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展埋下較大的隱患，因此需要做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作，以此來(lái)有效的提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步，需要及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司運(yùn)行過(guò)程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確。然后對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重大程度和可能性進(jìn)行評(píng)估，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定位，然后根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型來(lái)制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，將公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在最低水平。在公司選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施時(shí)，可以選擇風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換及風(fēng)險(xiǎn)控制等方法。另外，部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還可以通過(guò)套期保值、對(duì)沖等金融手段來(lái)對(duì)其進(jìn)行合理轉(zhuǎn)化和補(bǔ)償。對(duì)于融資租賃公司來(lái)講，由于融資租賃期限存在差異，這也使其風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)持續(xù)性的動(dòng)態(tài)過(guò)程，需要財(cái)務(wù)部門(mén)隨時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)檢查和識(shí)別工作，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低水平。

四、融資租賃公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

（一）完善資金運(yùn)用過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制

融資租賃公司籌資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于資金供求關(guān)系的不確定性、市場(chǎng)環(huán)境及外部因素，使公司在籌資過(guò)程中付出了更多的代價(jià)，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)了不利影響。對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)的防控需要融資租賃公司要與銀行維系好合作關(guān)系密切。當(dāng)前融資租賃公司在籌資渠道上普遍使用質(zhì)押應(yīng)收賬款和保理這兩種手段，融資租賃公司具有較大數(shù)量的長(zhǎng)期應(yīng)收賬款，將部分應(yīng)收賬款的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行來(lái)幫助企業(yè)盤(pán)活資產(chǎn)。而應(yīng)用收賬款保量即是融資租賃公司將未到期的應(yīng)用收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，從而從銀行中獲得流動(dòng)資金，達(dá)到籌資的目的。但在應(yīng)收賬款保理過(guò)程中需要警惕壞賬的出現(xiàn)，避免由于壞賬的積累而造成損失擴(kuò)大。另外，對(duì)于融資租賃公司來(lái)講，也可以在實(shí)際操作中運(yùn)用資產(chǎn)證券化或是其他新的籌資渠道。

（二）提高科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平

首先，融資租賃公司需要提高對(duì)環(huán)境的適應(yīng)能力和自身的應(yīng)變能力，通過(guò)建立財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)來(lái)應(yīng)對(duì)不同財(cái)務(wù)管理環(huán)境下對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。通過(guò)建立與自身相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理體系，進(jìn)一步完善公司財(cái)務(wù)管理制度，努力提高財(cái)務(wù)管理人員的專(zhuān)業(yè)技能和綜合素質(zhì)，全面提升公司財(cái)務(wù)管理的水平。

其次，強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的培養(yǎng)。作為融資租賃公司的財(cái)務(wù)管理人員，由于公司經(jīng)營(yíng)和管理的任何一個(gè)環(huán)節(jié)都可能會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此需要每一名財(cái)務(wù)管理人員都要具備良好的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、管理及控制意識(shí)，全面強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。

再次，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策體系。財(cái)務(wù)決策直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成效。如果單純的依靠過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)及主觀判斷做出財(cái)務(wù)決策，可能會(huì)存在決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)，因此融資租賃公司需要結(jié)合自身的實(shí)際情況，并充分的考慮外部因素，利用定量分析及科學(xué)的模型來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。在可行性方案決策時(shí)要充分的運(yùn)用各種指標(biāo)，并對(duì)客觀數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析，以此來(lái)選擇適宜的方案。

最后，運(yùn)用科學(xué)的管理方法控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要遵循謹(jǐn)慎原則，可以提前建立風(fēng)險(xiǎn)防范損失基金、提取壞賬準(zhǔn)備金等來(lái)有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司所帶來(lái)的損失。另外，還要進(jìn)一步建立健全相關(guān)制度來(lái)強(qiáng)化對(duì)資金使用情況的監(jiān)督，定期考核資產(chǎn)管理比率等。

（三）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，因此需要做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和預(yù)防工作。公司要構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，以公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、財(cái)務(wù)報(bào)表和其他相卷材料作為重要構(gòu)建的依據(jù)，并利用先進(jìn)的分析方法來(lái)對(duì)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和管理，遵循全面性、科學(xué)性、前瞻性和經(jīng)濟(jì)性的原則，以償債能力指標(biāo)為基礎(chǔ)，綜合盈利能力和資產(chǎn)管理等指標(biāo)，確保所構(gòu)建的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系與公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略具有較好的適合性。

五、結(jié)束語(yǔ)

融資租賃作為一種債權(quán)融資方式和金融服務(wù)，在經(jīng)營(yíng)理念上不同于一般商品貿(mào)易，需要將風(fēng)險(xiǎn)控制作為首要任務(wù)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下來(lái)謀求業(yè)務(wù)的發(fā)展。融資租賃公司由于所面對(duì)的外部宏觀環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有不可抗性，因此需要在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控，建立健全相關(guān)機(jī)制和制度，采用先進(jìn)的分析方法來(lái)將公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度量化和標(biāo)準(zhǔn)化，從而將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)，為公司的健康、持續(xù)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。