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    淺談新形勢(shì)下農(nóng)村財(cái)務(wù)管理的問(wèn)題與對(duì)策

    2017-04-17 19:10:25何澤萍
    大經(jīng)貿(mào) 2016年12期
    關(guān)鍵詞:國(guó)債建議因素

    何澤萍

    【摘 要】 近年來(lái),我國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到了很大發(fā)展,人民生活水平也得到了很大提高,然而我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中大國(guó),和西方那些發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在很大的差距,我國(guó)在很多情況下財(cái)政資金還不充足,需要借助于發(fā)行國(guó)債,國(guó)債的發(fā)行既有積極作用又有消極作用,因此發(fā)行多大規(guī)模的國(guó)債是科學(xué)合理的,這很難界定清楚。因此,本文基于影響我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模的因素,提出了一些針對(duì)發(fā)行國(guó)債的科學(xué)合理的建議,希望能為國(guó)家債務(wù)部門(mén)提供一定的參考意見(jiàn)。

    【關(guān)鍵詞】 國(guó)債 因素 建議

    一、引言

    國(guó)家債券簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)債,國(guó)債的發(fā)行是以國(guó)家的信用為基礎(chǔ)和條件的,到期也是需要償付本金和利息的,但是因?yàn)閲?guó)債的債務(wù)人是國(guó)家,國(guó)家的信用是極高的,一般情況下是不會(huì)發(fā)生違約的行為的,所以國(guó)債的利息相較于其他債務(wù)較少,但是安全性卻是很高的,魚(yú)和熊掌不可得兼。國(guó)債的發(fā)行一方面要受到國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展?fàn)顩r的影響,另一方面也會(huì)受到國(guó)家財(cái)政償還債務(wù)能力的制約。換句話(huà)說(shuō),國(guó)債的發(fā)行規(guī)模是有一個(gè)合理安全的范圍的,必須保持在一個(gè)合適的度里面。對(duì)于具體多大的規(guī)模是最佳最合適的國(guó)債規(guī)模,目前國(guó)際上還沒(méi)有清楚的定論。國(guó)債對(duì)經(jīng)濟(jì)既有積極作用也有負(fù)面作用,我們不能僅僅因?yàn)閲?guó)債的積極作用而過(guò)度地發(fā)行國(guó)債,導(dǎo)致國(guó)債規(guī)模龐大;同樣我們也不能因?yàn)閲?guó)債規(guī)模的消極作用而主張少發(fā)行國(guó)債;不能走向兩個(gè)極端。國(guó)債有兩項(xiàng)基本的功能,其一是籌資功能,其二是調(diào)控功能。我們要學(xué)會(huì)盡可能的靠近最佳規(guī)模,在合適的規(guī)模上,將籌資功能和調(diào)控功能兩者發(fā)揮最大效用。其實(shí)可以簡(jiǎn)單一點(diǎn)來(lái)說(shuō),國(guó)債規(guī)模過(guò)大消極作用也會(huì)隨之增大,而規(guī)模過(guò)小積極作用也不好很好的發(fā)揮作用。針對(duì)我國(guó)的國(guó)情來(lái)說(shuō),我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家,雖然近幾年來(lái)經(jīng)濟(jì)得到了較大發(fā)展,但是相比西方發(fā)達(dá)國(guó)家差距還很大,在目前這樣的階段,適度的增加我國(guó)的國(guó)債規(guī)模能很好為經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌資資金,保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行,但是在發(fā)行國(guó)債的時(shí)候還需要考慮到我國(guó)的償還能力,不能只是盲目地增發(fā)國(guó)債,否則后果就很?chē)?yán)重了,如果不能償還債務(wù),國(guó)家就無(wú)疑會(huì)產(chǎn)生信用危機(jī),引起民眾的不信任,由此帶來(lái)的一系列的連鎖反應(yīng)反而對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大不利。因此,一個(gè)合適的國(guó)債規(guī)模對(duì)于一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)十分重要,將保持國(guó)債的合適規(guī)模最為我國(guó)的一項(xiàng)長(zhǎng)期政策很有必要,這對(duì)保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展十分有利。

    二、影響我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模的因素

    對(duì)于影響我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模的因素,涉及到的有很多方面,而這些因素的影響大小和程度都不盡相同,其中影響較大的因素主要有:

    (一)使用效益

    國(guó)債規(guī)模的使用效益可以說(shuō)是影響我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模的主要因素,國(guó)債規(guī)模的適度判斷標(biāo)準(zhǔn)不僅僅只是依靠一些指標(biāo)的相對(duì)數(shù)和絕對(duì)數(shù),在很大程度上還應(yīng)該考慮到它的使用效益。目前我國(guó)致力于發(fā)展經(jīng)濟(jì),希望能快速增加GDP,提高人們的生活水平,這需要國(guó)家進(jìn)行大量的投資建設(shè)來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),這需要大量的資金,當(dāng)國(guó)家財(cái)政資金不足時(shí),就會(huì)將發(fā)行國(guó)債作為最佳的籌集資金的方式,所以要特別注重國(guó)債籌得的資金的使用用途和效益。一般準(zhǔn)則是將國(guó)債籌集的資金用在生產(chǎn)性的用途上,而不是消費(fèi)性的項(xiàng)目上,這樣才促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí),還能以項(xiàng)目的收益來(lái)償還國(guó)債到期的利息,不用全部指望財(cái)政資金,兩全其美。所以國(guó)債的使用效益對(duì)于國(guó)債發(fā)行的規(guī)模是能起到很大的作用的,使用效益越大國(guó)家發(fā)行規(guī)模相應(yīng)較大,反之使用效益小國(guó)債規(guī)模就越小。

    (二)財(cái)政赤字

    國(guó)家通過(guò)發(fā)行國(guó)債來(lái)彌補(bǔ)國(guó)家的財(cái)政赤字是國(guó)債產(chǎn)生的主要原因,也是目前大多數(shù)國(guó)家的普遍做法。所以財(cái)政赤字的大小直接影響到我國(guó)國(guó)債規(guī)模的大小,在其他條件保持不變的情況下,財(cái)政赤字越大,國(guó)債規(guī)模越大,財(cái)政赤字越小,國(guó)債規(guī)模越小。財(cái)政赤字的大小又是由財(cái)政收入和財(cái)政支出兩者之間的差距所決定的,國(guó)家的財(cái)政收入主要來(lái)自于稅收,財(cái)政支出分為經(jīng)濟(jì)性支出、社會(huì)性支出等,因此可見(jiàn)稅收和經(jīng)濟(jì)性支出等也應(yīng)成為影響國(guó)債發(fā)行規(guī)模的因素,財(cái)政赤字是直接因素,而財(cái)政收入和財(cái)政支出則是間接因素。

    (三)政府償債能力

    政府的償債能力也是影響我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模的重要因素之一,政府的償債能力受到財(cái)政收支狀況、國(guó)債資金的使用效益以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的增長(zhǎng)水平等多方面的影響,這些因素綜合制約著政府的償債能力。倘使國(guó)家發(fā)行了過(guò)多的國(guó)債,但是償還能力不足,會(huì)有損國(guó)家的信用和威嚴(yán),這不利于全國(guó)人民的和諧,也不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,所以國(guó)家在發(fā)行國(guó)債的時(shí)候要充分考慮到財(cái)政資金的償還能力,在自己力所能及的范圍內(nèi)發(fā)行國(guó)債,將國(guó)債的積極效應(yīng)發(fā)揮到最大。

    (四)國(guó)債的認(rèn)購(gòu)能力

    國(guó)債的認(rèn)購(gòu)對(duì)象主要分為兩類(lèi),其一是單位其二是個(gè)人,它們的認(rèn)購(gòu)能力直接取決于他們手中資金的富余程度,手上的資金越富余則認(rèn)購(gòu)國(guó)債的可能性和能力就越大,反之手上的資金如果比較稀缺,則認(rèn)購(gòu)國(guó)債的可能性就很小或者根本不會(huì)花錢(qián)在國(guó)債上。當(dāng)然我們很容易理解居民的認(rèn)購(gòu)能力越強(qiáng)則國(guó)家在很大程度上發(fā)行國(guó)債的規(guī)模越大,兩者之間是一種正相關(guān)的關(guān)系。

    (五)國(guó)債累計(jì)余額和國(guó)債還本付息額

    國(guó)家發(fā)行的國(guó)債不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)得到清償,一般來(lái)說(shuō),國(guó)家會(huì)通過(guò)發(fā)行新的國(guó)債來(lái)償還舊的國(guó)債,緩解財(cái)政壓力。如果以前年度的國(guó)債累計(jì)余額很多,那么政府就會(huì)考慮發(fā)行更多新的國(guó)債來(lái)償還或者說(shuō)是替代原有的國(guó)債,不斷將其往后順延;與此同時(shí),如果以前年度所累計(jì)的還本付息額龐大,而國(guó)家的財(cái)政能力不足以支付時(shí),國(guó)家也只有靠發(fā)行國(guó)債籌集得到的資金來(lái)暫時(shí)緩解此刻的財(cái)政壓力,但這絕對(duì)不是長(zhǎng)久之計(jì),對(duì)我國(guó)今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也十分不利,所以我們一般是不倡導(dǎo)這種方式,只是在不得已的情況下為之??偠灾?,國(guó)債累計(jì)余額和國(guó)債還本付息額越多,那么發(fā)行新國(guó)債的可能性就越大,國(guó)債的規(guī)模也就越大。

    三、對(duì)我國(guó)國(guó)債規(guī)模的建議

    國(guó)債規(guī)模是否適度對(duì)于一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)至關(guān)重要,既不能過(guò)多發(fā)行國(guó)債同時(shí)又不能不發(fā)行國(guó)債。國(guó)債發(fā)行過(guò)多導(dǎo)致國(guó)家無(wú)力償還時(shí)很容易導(dǎo)致政府的信用危機(jī),引起社會(huì)動(dòng)蕩;國(guó)債發(fā)行過(guò)少又不能很好的發(fā)揮國(guó)債的積極作用,制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,所以要掌握好發(fā)行國(guó)債的量,以此來(lái)最好的促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

    (一)加快發(fā)展經(jīng)濟(jì)

    沐浴改革開(kāi)放的春風(fēng),我國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到了很大的發(fā)展,然而和西方那些發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距還很大,有很多因素制約著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),加上金融危機(jī)的影響,我國(guó)經(jīng)濟(jì)還處在一個(gè)很尷尬的境地,因此我們要加快發(fā)展經(jīng)濟(jì)的步伐,提高國(guó)民生產(chǎn)力和效率,拉動(dòng)GDP的增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)發(fā)展起來(lái)了,我們也就不缺資金,不需要通過(guò)發(fā)行國(guó)債來(lái)大規(guī)模的籌集資金,也不用依靠稅收償還本金和利息,可以減小人民的壓力,國(guó)債的規(guī)模也能很好的得到控制。

    (二)規(guī)范財(cái)政支出

    前面我們談到過(guò)財(cái)政支出的大小是間接影響到我國(guó)國(guó)債規(guī)模的大小,財(cái)政支出過(guò)大,相應(yīng)的就需要發(fā)行更多的國(guó)債來(lái)彌補(bǔ)空缺,因此規(guī)范我國(guó)的財(cái)政支出無(wú)疑是保證國(guó)債規(guī)模很重要的一環(huán)。要合理的規(guī)劃財(cái)政支出的結(jié)構(gòu),哪些方面的財(cái)政支出是必不可少的,哪些方面的財(cái)政支出是可有可無(wú)的,對(duì)于一些不必要的財(cái)政開(kāi)支大可壓縮,比如宴客費(fèi)用等,進(jìn)行科學(xué)合理的劃分不僅能提高我國(guó)財(cái)政資金的使用效率和效益,也能使支出更加地規(guī)范化,對(duì)我國(guó)國(guó)債規(guī)模而言也是有利無(wú)害。

    (三)優(yōu)化國(guó)債結(jié)構(gòu)

    科學(xué)合理的國(guó)債結(jié)構(gòu)以及國(guó)債的運(yùn)行機(jī)制,對(duì)于保持國(guó)債的適度規(guī)模,提高國(guó)債資金的使用效率和效益以及增強(qiáng)我國(guó)償還國(guó)債的能力都是十分有必要的??梢詮囊韵聨追矫鎭?lái)優(yōu)化國(guó)債結(jié)構(gòu):

    1、調(diào)整國(guó)債的利率結(jié)構(gòu)

    國(guó)家要學(xué)會(huì)調(diào)整國(guó)債的利率結(jié)構(gòu),逐步實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化,讓市場(chǎng)來(lái)主宰和決定利率,國(guó)家不需要過(guò)分的干預(yù)。當(dāng)前我國(guó)主要是發(fā)行的固定利率的國(guó)債,它的利率相比同期的儲(chǔ)蓄只高出一兩個(gè)百分點(diǎn),這主要是因?yàn)閲?guó)家的信用比較高,風(fēng)險(xiǎn)低所以利率低。我國(guó)現(xiàn)階段的資本市場(chǎng)還不夠完善,存在的問(wèn)題還很多,導(dǎo)致國(guó)債利率并不是通過(guò)市場(chǎng)化來(lái)確定的,也導(dǎo)致目前我國(guó)國(guó)債的流動(dòng)性不高,所以今后在這方面需要完善。

    2、合理搭配中長(zhǎng)期國(guó)債

    對(duì)于國(guó)債的期限也是需要搭配得當(dāng),不然很難滿(mǎn)足投資者的需要,也無(wú)法滿(mǎn)足政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的需求。當(dāng)前階段我國(guó)主要的國(guó)債期限還比較長(zhǎng),一般是以三到五年居多,半年期以及一年期的很少,這在無(wú)形中造成了償還年份過(guò)于集中,償還壓力較大,有時(shí)候財(cái)政根本無(wú)力支付。因此,應(yīng)該注意合理搭配中長(zhǎng)期國(guó)債,在兼顧政府宏觀調(diào)控的需要之上考慮到投資者的需求,減小我國(guó)的償債壓力。

    3、增加國(guó)債品種

    目前我國(guó)的國(guó)債品種還十分單一,除了一些儲(chǔ)蓄債券、地方債券等,基本沒(méi)有其他的品種,針對(duì)我國(guó)的實(shí)際情況,應(yīng)該多加發(fā)行一些建設(shè)性的專(zhuān)項(xiàng)國(guó)債,通過(guò)發(fā)行這些國(guó)債籌集得到的資金來(lái)建設(shè)項(xiàng)目或者工程,當(dāng)這些項(xiàng)目和工程完工之后就能依靠他們的收益來(lái)獲得償還本金和利息的資金,這是最佳的債券資金使用用途。

    4、調(diào)整國(guó)債持有者結(jié)構(gòu)

    我國(guó)的國(guó)債是針對(duì)全球所發(fā)行的,所有的人和機(jī)構(gòu)都能認(rèn)購(gòu),但是如何在眾多的投資者之間選擇和分配是一項(xiàng)重大問(wèn)題。首先,我國(guó)中央銀行可以通過(guò)公開(kāi)業(yè)務(wù)市場(chǎng)操作來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì),所以應(yīng)允許中央銀行持有一定數(shù)額的國(guó)債;其次,我國(guó)商業(yè)銀行是購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的主力軍,因此要將這一塊演變?yōu)橹黧w部分;第三,國(guó)債是針對(duì)全球發(fā)行的,不僅僅是針對(duì)國(guó)內(nèi),所以我們不要將眼光僅僅局限在國(guó)內(nèi)市場(chǎng),還可以將其拓展到國(guó)際市場(chǎng),允許外國(guó)機(jī)構(gòu)以及個(gè)人持有一定比例的國(guó)債;最后,對(duì)于我國(guó)的公司以及個(gè)人也都可以在自己的購(gòu)買(mǎi)能力范圍之內(nèi)持有相當(dāng)比例的國(guó)債。

    (四)建立一套健全的償債基金制度

    發(fā)行國(guó)債雖然能解決當(dāng)下的資金來(lái)源問(wèn)題,但是免不了今后會(huì)還本付息,近些年來(lái)我國(guó)的國(guó)債規(guī)模有了很大的增長(zhǎng),償債的壓力也隨之變大,為了有效的保障我國(guó)的償債資金來(lái)源,有效的降低償債的壓力和風(fēng)險(xiǎn),避免國(guó)家無(wú)力償還債務(wù)而引起債務(wù)危機(jī)和信任危機(jī),國(guó)家應(yīng)當(dāng)建立一套健全的償債基金制度。從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看,償債資金的來(lái)源問(wèn)題一直是國(guó)家發(fā)行部門(mén)所關(guān)注的重點(diǎn),因此國(guó)家的債務(wù)部門(mén)應(yīng)當(dāng)盡快的采取舉動(dòng)和措施去籌集償債所需要的資金,而對(duì)于償債資金的來(lái)源主要有以下幾種途徑和方法:首先,那些以國(guó)債籌集所需資金的項(xiàng)目可以從其盈利中劃分出一部分資金來(lái)償還本金和利息;其次,從當(dāng)年的財(cái)政收入中提取一部分作為償債資金,這在國(guó)際中是有先例的,而且效果很好,從籌集到的稅收收入來(lái)劃分一部分作為償債資金是可行的且合理的;第三,有些國(guó)債資金的使用效益會(huì)使地方政府受益,根據(jù)誰(shuí)受益誰(shuí)負(fù)擔(dān)的原則,那么其中一部分的償債資金可以由地方政府來(lái)負(fù)責(zé),減輕中央政府的壓力;最后,可以將一定的償債資金投放到一些高收益的項(xiàng)目,不白白浪費(fèi)資金,通過(guò)償債資金的增值部分來(lái)償還本金和利息也是一種很好的方法??傊?,我們?cè)诨谖覈?guó)特殊國(guó)情下,借鑒國(guó)外成功的經(jīng)驗(yàn)來(lái)為本國(guó)國(guó)債的償還提供一些參考和建議。

    結(jié) 語(yǔ)

    國(guó)債的發(fā)行一方面要受到國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展?fàn)顩r的影響,另一方面也會(huì)受到國(guó)家財(cái)政償還債務(wù)能力的制約。針對(duì)我國(guó)的國(guó)情來(lái)說(shuō),我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家,雖然近幾年來(lái)經(jīng)濟(jì)得到了較大發(fā)展,但是相比西方發(fā)達(dá)國(guó)家差距還很大,在目前這樣的階段,適度的增加我國(guó)的國(guó)債規(guī)模能很好為經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌資資金,保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行,但是在發(fā)行國(guó)債的時(shí)候還需要考慮到我國(guó)的償還能力,不能只是盲目地增發(fā)國(guó)債,否則后果就很?chē)?yán)重了,如果不能償還債務(wù),國(guó)家就無(wú)疑會(huì)產(chǎn)生信用危機(jī),引起民眾的不信任,由此帶來(lái)的一系列的連鎖反應(yīng)反而對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大不利。本文基于影響我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模的因素,提出了一些針對(duì)發(fā)行國(guó)債的科學(xué)合理的建議,希望能為國(guó)家債務(wù)部門(mén)提供一定的參考意見(jiàn)。

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