論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其控制與管理

趙 楠

(山西財經(jīng)大學(xué) 山西 太原 030006)

論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其控制與管理

趙 楠

(山西財經(jīng)大學(xué) 山西 太原 030006)

本文通過分析財務(wù)風(fēng)險管理在企業(yè)管理過程中的重要性，為實(shí)現(xiàn)我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效控制和管理，保證企業(yè)財務(wù)活動的穩(wěn)定性，對現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀、成因及其防范措施進(jìn)行探討，以期降低風(fēng)險，讓它遠(yuǎn)離財務(wù)危機(jī)。

財務(wù)風(fēng)險；管理；控制

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，企業(yè)的財務(wù)決策幾乎是在風(fēng)險和不確定性的情況下做出的，尤其是在中國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。中國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金營運(yùn)風(fēng)險和收益分配風(fēng)險，應(yīng)建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識辨系統(tǒng)和有效的風(fēng)險處理機(jī)制，完善風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的界定

財務(wù)風(fēng)險可界定為企業(yè)資金運(yùn)動中不確定因素給企業(yè)帶來的風(fēng)險，或者企業(yè)在理財事務(wù)中由于各種不確定因素所帶來的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險應(yīng)涵。蓋籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險及收益分配風(fēng)險等，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因

財務(wù)風(fēng)險存在于生產(chǎn)經(jīng)營過程中的方方面面。企業(yè)內(nèi)部籌資、投資、經(jīng)營等活動無不承擔(dān)著一定的風(fēng)險，蘊(yùn)含著產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的具體原因。對這些具體原因的分析有助于進(jìn)一步加深對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生根源的深層次認(rèn)識，從而為準(zhǔn)確預(yù)測衡量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險并對其加以防范、控制提供有力的保障。

(一)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高

主要原因是資本金不到位或財務(wù)杠桿運(yùn)用不合理，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過高，很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。我國企業(yè)長期以來最注重對固定資產(chǎn)的投資，很多企業(yè)的破產(chǎn)，不是因?yàn)闆]有資產(chǎn)，而是因?yàn)槠滟Y產(chǎn)不能在短期內(nèi)變現(xiàn)，不能按時償還債務(wù)。

(二)投資決策失誤，導(dǎo)致大量投資損失

投資引起的風(fēng)險，是指投資項(xiàng)目不能產(chǎn)生預(yù)期效益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的風(fēng)險。不少企業(yè)在投資新項(xiàng)目之前，并沒有經(jīng)過科學(xué)的可行性論證，帶有較大的盲目性，結(jié)果就是投資方案實(shí)施后，不僅沒有給公司創(chuàng)造效益反而帶來負(fù)面影響。很多企業(yè)盲目擴(kuò)張，常常不計成本，不顧風(fēng)險盲目擴(kuò)大其規(guī)模，結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)競爭失利，最終走向危機(jī)。

(三)存貨結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高

存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則變現(xiàn)能力越差。

(四)籌資引起的風(fēng)險

籌資風(fēng)險，是企業(yè)籌資后不能按既定目標(biāo)取得資金使用效益而無法按原定要求履約，以滿足資金供應(yīng)者預(yù)期結(jié)果和實(shí)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的可能性，是與籌資結(jié)構(gòu)有關(guān)的風(fēng)險。權(quán)益資金和負(fù)債資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)展所需資金的主要來源，其風(fēng)險主要表現(xiàn)為：負(fù)債資金的籌資風(fēng)險、資本結(jié)構(gòu)變化的籌資風(fēng)險、利率變動等。

四、財務(wù)風(fēng)險分析方法

(一)財務(wù)報表識別法

財務(wù)報表識別法是以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務(wù)報表為依據(jù)，對企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等狀況進(jìn)行風(fēng)險分析，以便從財務(wù)的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險。在財務(wù)報表識別方法中，不僅要進(jìn)行靜態(tài)分析，如比率分析、比例分析等，還要進(jìn)行動態(tài)分析，如比較分析、趨勢分析等。

(二)幕景識別法

這是西方國家財務(wù)風(fēng)險分析的一種常用方法，該方法只大致對風(fēng)險進(jìn)行識別，不定量分析。它是指通過有關(guān)的數(shù)據(jù)、曲線、圖表等對某項(xiàng)事業(yè)或組織未來的狀況進(jìn)行描述，找出引起有關(guān)風(fēng)險的關(guān)鍵因素，然后進(jìn)行試驗(yàn)，每次變換即產(chǎn)生一個幕景。在企業(yè)的財務(wù)活動過程中，不確定因素眾多，采用幕景識別法就較合適，只需模擬未來狀況的若干幕景并加以分析，就可能得出較明確和直觀的結(jié)果，它可以幫助分析人員較清楚地考慮問題的各種可能性。

五、企業(yè)加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理控制和對策

(一)加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理的策略

財務(wù)風(fēng)險預(yù)防策略是指企業(yè)事先從制度、決策、組織和控制等方面來提高自身抵御風(fēng)險的能力，并采取相應(yīng)的措施，防止風(fēng)險損失的發(fā)生。在籌資決策過程中，首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金需要量，然后綜合考慮資本成本及各種籌資方式的風(fēng)險等因素，選擇正確的籌資方式，確定合理的資本結(jié)構(gòu)，并在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策，以降低籌資成本，減少財務(wù)風(fēng)險。

(二)分階段管理

就企業(yè)管理過程中，除了要求所有員工樹立風(fēng)險意識外，在經(jīng)營過程中企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險管理。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險、信息系統(tǒng)風(fēng)險、兼并重組等風(fēng)險逐步增大，因此，企業(yè)應(yīng)建立健全風(fēng)險預(yù)測、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制和風(fēng)險約束機(jī)制，并且在技術(shù)上制定相關(guān)的風(fēng)險管理策略，以有效防范和控制風(fēng)險。

(三)控制現(xiàn)金流管理

現(xiàn)金作為一個比較關(guān)鍵的流動資產(chǎn)，特別是在現(xiàn)金流量表越來越受關(guān)注的今天，需要尤其受到重視。現(xiàn)金預(yù)警機(jī)制是現(xiàn)金管理中比較科學(xué)的方法之一，對于短期的現(xiàn)金流可以起到預(yù)測控制的作用，現(xiàn)金流量預(yù)算不但可以反映公司在未來何時需要現(xiàn)金，如何籌集用于到期支付的現(xiàn)金，還可以解釋企業(yè)的現(xiàn)金從何而來，用到哪些地方。它可以幫助企業(yè)避免不合理的現(xiàn)金支出，抑制現(xiàn)金流量的濫用。

(四)存貨管理

一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就越快，這樣會增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。通過以上分析，傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險控制理論只能從大方向上給我國的上市公司給予指導(dǎo)，在實(shí)際操作時還應(yīng)當(dāng)結(jié)合我國上市公司的具體情況來作出決策。我國上市公司，不但要關(guān)注籌資帶來的所帶來的風(fēng)險，選擇適合上市公司自身的資本結(jié)構(gòu)，還需要慎重對待上市公司的每一個投資項(xiàng)目。對資金的控制也是上市公司必須重點(diǎn)關(guān)注的要點(diǎn)。

[1]朱亞紅.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評價與控制[J].會計之友,2011.(10)：38-39

[2]張中梅.對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的分析[J].財政監(jiān)督,2012.(10)：42-43

趙楠(1990—)，女，漢族，山西忻州人，碩士研究生在讀，山西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)專業(yè)，研究方向：內(nèi)部控制與審計。