淺析上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警

(新希望乳業(yè)股份有限公司 四川 成都 610000)

淺析上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警

楊林

(新希望乳業(yè)股份有限公司四川成都610000)

伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)以及證券市場(chǎng)的高速發(fā)展，出現(xiàn)了很多的上市公司。假如上市公司沒有能力有效處理以及預(yù)防各類的危險(xiǎn)，會(huì)嚴(yán)重危及上市公司長(zhǎng)久運(yùn)營(yíng)。鑒于此，論文深刻研討了影響上市公司資金危險(xiǎn)的問題，探索了中國(guó)上市公司創(chuàng)立危險(xiǎn)預(yù)警的意義，并且針對(duì)上市公司目前財(cái)務(wù)危險(xiǎn)預(yù)警現(xiàn)狀進(jìn)行針對(duì)性分析，并有針對(duì)性提出應(yīng)對(duì)策略，以期為上市公司構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系提供參考。

上市公司；危機(jī)預(yù)警；分析；有效對(duì)策

一、上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的概念

“預(yù)警”一詞，顧名思義就是在事情發(fā)生之前發(fā)出警示信號(hào)，使當(dāng)事人及時(shí)知曉事情的具體情況，從而減少甚至是杜絕可能出現(xiàn)的損失。一般來說，預(yù)防危險(xiǎn)不但囊括了分析資金危機(jī)，并且還包括資金危險(xiǎn)的預(yù)警。在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制中，通過對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的搜集、整理和分析，完成在財(cái)務(wù)活動(dòng)中的相關(guān)指標(biāo)的分析和校核，并且通過有關(guān)的預(yù)警數(shù)據(jù)科學(xué)預(yù)算以及估計(jì)，進(jìn)行全方位的監(jiān)測(cè)，達(dá)到有效預(yù)警該公司可能產(chǎn)生的或者即將產(chǎn)生的資金危險(xiǎn)，以便于有針對(duì)性制定風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制以及應(yīng)對(duì)方案。因此對(duì)于上市公司而言，財(cái)務(wù)預(yù)警極為重要。

二、上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)形成

一般來說，上市企業(yè)表現(xiàn)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，是裁撤員工與減小生產(chǎn)廠礦的面積、部分股東股值的降低、運(yùn)營(yíng)不合理等導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)效益降低。就目前我國(guó)資本市場(chǎng)而言，只要上市企業(yè)的財(cái)務(wù)情況產(chǎn)生與財(cái)務(wù)工作相悖的狀況，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)未來發(fā)展定位模糊，發(fā)展方向不清晰，最終影響上市企業(yè)各項(xiàng)工作開展。同時(shí)，嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的股票無法正常上市，使得投資人、股票持有人、股東等的利益受到較為嚴(yán)重的損失。同時(shí)，中國(guó)深圳證券交易所或者中國(guó)上海證券交易所就一定會(huì)給這個(gè)上市企業(yè)的股票交易進(jìn)行警告處理，也就是常說的實(shí)行危險(xiǎn)警告預(yù)示。目前財(cái)務(wù)人員、金融專業(yè)人士在探究上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，判別該企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的核心指標(biāo)就是證券交易所是否真的發(fā)出了危機(jī)警告預(yù)示。中國(guó)的股票交易所采用的危機(jī)警告預(yù)示一般是由兩部分組成，一個(gè)是退出市場(chǎng)危機(jī)警告預(yù)示(也就是警告預(yù)示這個(gè)企業(yè)股票存在不確定因素，不予以解決則面臨退市)。一個(gè)是另外的危機(jī)警告預(yù)示，它們依次在股票的簡(jiǎn)寫前面都加上了“*ST”與“ST"這樣的符號(hào)，目的很明確就是為了不和別的股票搞混，將其進(jìn)行有效區(qū)分。

依據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2012年修訂)》(或者是《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2012年修訂)》)，所有牽扯到退出市場(chǎng)危機(jī)警告預(yù)示的上市企業(yè)大部分會(huì)出現(xiàn)下面所說的一些狀況：一、股票交易所確認(rèn)的別的隱藏有退出市場(chǎng)危機(jī)的情況；二、沒有在規(guī)定的時(shí)間里總結(jié)出來一年的進(jìn)度情況或者是半年的進(jìn)度情況，并且企業(yè)的股票早都已經(jīng)停止使用兩個(gè)月了；三、由于財(cái)政管帳的單子情況隱藏有很嚴(yán)重的會(huì)計(jì)失誤和弄虛作假的記錄，讓中國(guó)證券監(jiān)督會(huì)察覺，嚴(yán)厲要求更正不過沒有聽從命令，而是沒有在指定的時(shí)間里完成更正，并且企業(yè)的股票也已經(jīng)停止牌照有兩個(gè)多月了；四、近來有一個(gè)會(huì)計(jì)年終審查的效益沒有超過1000萬元人民幣；五、近來有一個(gè)會(huì)計(jì)年終審查的最終凈收益沒有達(dá)到正值，顯示是負(fù)值；六、近來有兩個(gè)會(huì)計(jì)年終審查的純收益一直是負(fù)值，沒有一次突破過正值。

三、對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警管理的改進(jìn)建議

(一)改善內(nèi)部調(diào)控體系，確保會(huì)計(jì)資料質(zhì)量

對(duì)于上市公司而言，完備的內(nèi)部調(diào)控體系，是保障上市公司在財(cái)務(wù)安全的關(guān)鍵所在。所以，為了確保上市公司財(cái)產(chǎn)安全，公司里必須要有成熟有效的內(nèi)部控制體系。公司的控制體系包含四個(gè)主要部分：交易程序必須合理可行；會(huì)計(jì)消息記錄不得有任何差錯(cuò)；強(qiáng)烈責(zé)任感的組織體系；適宜于公司的法人治理結(jié)構(gòu)。這些也是世界各國(guó)的實(shí)例、各種各樣的實(shí)驗(yàn)結(jié)果以及在現(xiàn)實(shí)中的事例得到的結(jié)論。具體而言，對(duì)于上市公司而言，應(yīng)該著力從以下兩個(gè)方面進(jìn)行完善：

1.注意重點(diǎn)，完善內(nèi)部控制的橫向和縱向流程。經(jīng)營(yíng)管制屬于橫向進(jìn)程，財(cái)務(wù)管制也包含在日常經(jīng)營(yíng)這一階段需要更加完備，其中包含項(xiàng)目的投資、關(guān)聯(lián)交易、籌集財(cái)產(chǎn)、需要收取的錢、公司內(nèi)部擔(dān)保以及公司內(nèi)部抵押等等；而財(cái)務(wù)信息反映為縱向流程，它包含財(cái)務(wù)的預(yù)計(jì)、公司的抉擇和對(duì)公司全局的掌控。

2.建立良好的會(huì)計(jì)信息交流系統(tǒng)，保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量與有效性以及在公司內(nèi)部橫向與縱向的有效傳遞。企業(yè)的運(yùn)營(yíng)以及可能遇到的困難需要完備的會(huì)計(jì)信息溝通系統(tǒng)。那么，要怎樣提高公司各個(gè)方面的效應(yīng)呢？很明顯，需要在關(guān)鍵時(shí)刻制定出最適當(dāng)?shù)牟呗?，并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，這樣便可以提升公司的運(yùn)營(yíng)效率。

(二)充分發(fā)揮債權(quán)人的作用，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

充分發(fā)揮債權(quán)人的作用，激勵(lì)其積極投身于公司戰(zhàn)略決策活動(dòng)中。對(duì)于公司而言，由于直接與公司的獲益情況有緊密關(guān)系的是債權(quán)人，且債權(quán)人有別與其他群體，是一個(gè)單獨(dú)的群體。所以，對(duì)于公司而言，債權(quán)人有著重要的地位。所以，在公司的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，債權(quán)人往往能夠站在相對(duì)公平公正的立場(chǎng)上，進(jìn)行相關(guān)事務(wù)的科學(xué)決策和分析，這樣可以為企業(yè)的財(cái)務(wù)安全提供有效的保障。

隨著我國(guó)技術(shù)的不斷進(jìn)步以及會(huì)計(jì)體系的不斷完善，應(yīng)該借助先進(jìn)的軟件開發(fā)技術(shù)，建立科學(xué)完整的會(huì)計(jì)管理體系，結(jié)合我國(guó)上市公司的實(shí)際狀況自主開發(fā)和建立適合我國(guó)上市公司實(shí)際的預(yù)警系統(tǒng)。只有這樣，才能有效公示真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，有效預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。社會(huì)在不斷地發(fā)展，企業(yè)的安全系統(tǒng)也在不斷優(yōu)化。而對(duì)于企業(yè)的管理制度，還需要證監(jiān)會(huì)對(duì)其進(jìn)行進(jìn)一步的管制，使得企業(yè)更加正規(guī)化。這樣，不僅可以維護(hù)投資者的利益，還能確保企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠做到提前預(yù)防。

(三)建立適合企業(yè)的危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)利益的最大化

對(duì)于不同類型的上市公司而言，選擇和應(yīng)用財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模式時(shí)應(yīng)考慮自身的實(shí)際情況，切勿千篇一律、削足適履。雖然說我國(guó)的上市公司有著大的管理模式和發(fā)展趨勢(shì)，但是在上市公司的經(jīng)營(yíng)理念、管理水平還有產(chǎn)品特點(diǎn)等方面還是千差萬別的，因此某一模型并不是通用的。要想使得這個(gè)財(cái)務(wù)安全體系更加安全,首先就需要使其可以完美的體現(xiàn)自己的功能，并且要將它運(yùn)用在現(xiàn)實(shí)狀況中，更要做到根據(jù)公司自身情況協(xié)調(diào)運(yùn)作。以投資類公司來說，其應(yīng)該加強(qiáng)公司的收益和盈利能力的關(guān)注度，并且密切監(jiān)測(cè)全部資金的回報(bào)率、資產(chǎn)回報(bào)率、資產(chǎn)保值回報(bào)率，因其都是很重要的標(biāo)準(zhǔn)；而相較于生產(chǎn)類企業(yè)，企業(yè)的流量和賠償債務(wù)的能力是它的關(guān)鍵，資金流動(dòng)率、運(yùn)動(dòng)比率、公司資金的負(fù)債率、貨物存量的周轉(zhuǎn)周期率是主要的參考數(shù)值。此外，兼顧財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)，更能夠全面的、多角度的反映出公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。但值得注意的是，納入系統(tǒng)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)需要經(jīng)過相關(guān)的技術(shù)處理，使其與財(cái)務(wù)指標(biāo)完整契合。

(四)建立健全公司的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，促進(jìn)公司穩(wěn)健發(fā)展

1998年12月，在香港的聯(lián)交所發(fā)生了一件震驚股市的事情，那就是“恒安國(guó)際”融資七億港元，以10倍的市場(chǎng)盈率沒有任何阻礙的進(jìn)入股市并在港聯(lián)交所掛上了自己的牌子。達(dá)到了當(dāng)年港股上市的最高的市場(chǎng)盈率和最高的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)，同時(shí)，上市公司的年出售額已經(jīng)達(dá)到了13億港元、年收益達(dá)到了2.8億港元。經(jīng)過上市，上市公司能夠滿足國(guó)際會(huì)計(jì)法則的準(zhǔn)則。

建立和健全公司財(cái)務(wù)系統(tǒng)，防范公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還開始公司內(nèi)部的整頓改革，積極引進(jìn)外部人才，提高經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的整體素質(zhì)和管理水平。通過對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)管理系統(tǒng)的有效建立和實(shí)施，為公司的財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供理論參考。

[1]王棣華,易燕紅.國(guó)有上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究[J].產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊,2015(11):47-50.

[2]黃曉波,高曉瑩.基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究——以制造業(yè)上市公司為例[J].會(huì)計(jì)之友,2015(5):30-34.