中小企業(yè)信貸可獲性分析
——基于農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)視角

□謝 睿

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 安徽 蚌埠 233030）

中小企業(yè)信貸可獲性分析
——基于農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)視角

□謝 睿

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 安徽 蚌埠 233030）

改革開放以來，中小企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模得到迅速發(fā)展，其在我國國民經(jīng)濟(jì)中起著重要作用，但是“融資難”卻成為長期困擾著中小企業(yè)迅速發(fā)展的問題之一，該怎樣做才能解決這個棘手的問題，進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)穩(wěn)定健康持續(xù)發(fā)展，是當(dāng)今社會實(shí)務(wù)界關(guān)注的共同難題。進(jìn)入21世紀(jì)，伴隨著我國政府陸續(xù)頒布了一系列關(guān)于《加強(qiáng)農(nóng)村合作金融體制改革具體措施》的文件，提到要不斷引導(dǎo)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)中小企業(yè)信貸服務(wù)，加大對農(nóng)村小型微型企業(yè)的貸款發(fā)放量，這在一定程度上為中小企業(yè)的發(fā)展提供了更廣泛的融資渠道。與國有商業(yè)銀行和其他股份制商業(yè)銀行相比，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)具有地方小銀行優(yōu)勢的特點(diǎn)，因此中小企業(yè)更易從農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。

中小企業(yè)；信貸可獲性；農(nóng)村合作金融

放眼全球，在各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史長河中，中小企業(yè)都扮演著非同一般的作用。它既解決了大量適齡人員的就業(yè)問題，也帶來了地方經(jīng)濟(jì)的快遞增長。而與之快速發(fā)展不相稱的是，我國大多數(shù)四大國有商業(yè)銀行和后期成長的股份制商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款政策要求比較嚴(yán)苛，貸款發(fā)放量極少，“融資難、融資貴”的問題長期存在，它已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)壯大發(fā)展絆腳石之一。

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的存在的意義就是：“發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)，帶動農(nóng)民快速擺脫貧困，發(fā)家致富”。中小企業(yè)也在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也起到至關(guān)重要的作用。它要求必須充分重視中小企業(yè)的信貸發(fā)放業(yè)務(wù)，扶持當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展。中小企業(yè)得到了發(fā)展，利潤持續(xù)增長，也會反過來帶動農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展。特別是在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海城市，中小企業(yè)數(shù)量眾多，必然要求農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮其信貸服務(wù)功能，相互促進(jìn)形成良性信貸循環(huán)模式，這樣一來既可帶動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又能實(shí)現(xiàn)為社會服務(wù)和自身盈利的雙重目的。

1 中小企業(yè)融資難的理論分析

國外學(xué)者Stein在2002年的研究中表明：規(guī)模較大銀行在獲取大中型企業(yè)貸款時會取得“硬信息”上的比較優(yōu)勢；相反的是，中小銀行在收集“關(guān)系型貸款”時對難以量化的“軟信息”處理上有天然優(yōu)勢。Weston和Straha在收集了大量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了實(shí)證研究，表明了一個觀點(diǎn)：中小企業(yè)貸款數(shù)量與銀行規(guī)模之間存在著顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。同樣，Berger和Udell等人在1995年提出“小銀行優(yōu)勢”的假說理論，他們認(rèn)為國有大銀行由于其資產(chǎn)規(guī)模大，組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，層級過多，因此代理成本就會偏高，這樣就會導(dǎo)致絕大多數(shù)規(guī)模較大銀行不愿意向中小企業(yè)提供貸款服務(wù)，而小銀行就不同了，它們組織機(jī)構(gòu)簡單，地方分支少，業(yè)務(wù)流程單一，從而交易成本較低，可利用天然的地緣性優(yōu)勢就能夠克服信息不對稱的弊端。因此，他們認(rèn)為中小企業(yè)一般規(guī)模小，業(yè)務(wù)簡單，經(jīng)營活動的透明度較差，對外披露的財(cái)務(wù)信息具有非公開性的特點(diǎn)，經(jīng)營方式的多種多樣性，生產(chǎn)的不確定因素過多，在這些因素的合力作用下，大銀行往往更加偏好于向大企業(yè)貸款，而不愿意向中小企業(yè)貸款。

我國學(xué)者林毅夫等人在2001的文獻(xiàn)中提出一個觀點(diǎn)，他們認(rèn)為：不同類型金融機(jī)構(gòu)對不同規(guī)模的企業(yè)提供金融貸款服務(wù)時，由于其效率不一致，會帶來成本不一致的現(xiàn)象，換言之就是大型規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)更傾向于向大企業(yè)發(fā)放貸款，而非是中小企業(yè)。因此中小企業(yè)可貸款的途徑只能通過地方小銀行了。

下面我們從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來分析，中小企業(yè)融資難的主要原因有：其一，交易成本高。因?yàn)殂y行在進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)時，會考慮諸多方面的因素，比如企業(yè)的規(guī)模性——企業(yè)貸款規(guī)模越大，其交易單位成本就會越低。但是，中小企業(yè)信貸與大企業(yè)相比往往不具有規(guī)模效應(yīng)，因此會造成貸款交易成本相對較高，這就會使中小企業(yè)陷于“融資難，融資貴”的局面。其次，“信息不對稱”，在“信息不對稱”的時代背景下，大中型銀行信貸市場會出現(xiàn)信貸配給制度，也就是說即按照所給出的先決條件，需求方的貸款量會多于提供方配給的資金量。大量的實(shí)證研究表明：中小企業(yè)相對于大企業(yè)而言，其受到的規(guī)模大銀行信貸配給的影響更為巨大。究其原因是：與大企業(yè)相比，由于中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)人的聲譽(yù)較低，其管理風(fēng)格及行為特征等方面都具有很大的不確定性和不穩(wěn)定性的因素，因此在對中小企業(yè)進(jìn)行放貸時，它們的融資成本高。其三，中小企業(yè)經(jīng)營管理不確定性因素較多。中小企業(yè)在經(jīng)營的過程中面臨著風(fēng)險(xiǎn)高、持續(xù)時間短，退出市場的概率高的多個特征，以上幾個方面從客觀上說都增大了銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。

2 農(nóng)村合作金融支持中小企業(yè)融資理論分析

在我國農(nóng)村金融市場中，農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行在當(dāng)?shù)亟鹑陬I(lǐng)域占有一席之地。因此，和四大國有銀行及后期發(fā)展起來的股份制商業(yè)銀行相比，農(nóng)村信用社服務(wù)地方多年，其業(yè)務(wù)范圍一般以中小型企業(yè)為主，屬于真正意義上的“地方性小銀行”。根據(jù)“小銀行優(yōu)勢”假說理論分析，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)應(yīng)更傾向?yàn)橹行∑髽I(yè)提供信貸服務(wù)，其主要原因有以下兩方面：

首先，相比于國有銀行及股份制銀行，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)較易解決銀企間的“信息不對稱”問題。地方中小企業(yè)難以獲取大型規(guī)模銀行貸款的根本原因就是“信息不對稱”，它阻礙了資源有效快速地分配到需要資金的企業(yè)中。而農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)恰好能有效解決資金需求方與供給方之間的“信息不對稱”問題，雖然農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)在收集和處理外部信息上相比國有和股份制商業(yè)銀行效率較低，但因其地緣性的優(yōu)勢，可以享有充分的“軟信息”，且這些“軟信息”在結(jié)構(gòu)單一的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)能很容易傳遞開來，從而可以有效地克服了資金供求雙方之間的矛盾。

其次，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)提供貸款服務(wù)時的交易成本低。因?yàn)閲猩虡I(yè)銀行往往受利益驅(qū)動，傾向于面向大企業(yè)的進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)，希望攫取更多利潤，從而降低了對數(shù)量多、情況復(fù)雜的地方中小企業(yè)提供貸款的積極性和熱情。即使一些后起的股份制商業(yè)銀行想要打開農(nóng)村金融市場領(lǐng)域這扇大門，由于其對農(nóng)村金融市場的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍不熟悉，尚處于摸索探究階段，因而回面臨較高的市場進(jìn)入成本和開拓成本。相較而言，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)單一，應(yīng)對市場變化能力強(qiáng)、做出決策迅速、辦事效率高等各種不可比擬的優(yōu)勢，可以大大降低各項(xiàng)金融交易中的交易成本。因此，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)更適合為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)。

綜上分析，我們可知農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)由于其組織結(jié)構(gòu)相對簡單，與中小企業(yè)聯(lián)系較為緊密，地緣性優(yōu)勢強(qiáng)，更容易于克服借貸雙方“信息不對稱”的問題。因此，與國有商業(yè)銀行和其他股份制商業(yè)銀行相比，中小企業(yè)從農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)獲得貸款更加便利。所以在農(nóng)村金融市場上，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)擁有地方性小銀行優(yōu)勢的特點(diǎn)。

3 阻礙農(nóng)村合作金融為中小企業(yè)融資的自身因素分析

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)脫胎于為出現(xiàn)于上世紀(jì)的農(nóng)村信用合作社，距今已有六十多年的歷史，由于農(nóng)村信用社一直存在于地方，并且只服務(wù)于農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，較少為中小企業(yè)提供服務(wù)，這樣的背景導(dǎo)致了農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)存在諸多不足。

長期以來，政府行為及意識對金融機(jī)構(gòu)造成了一定的影響，農(nóng)村信用社在發(fā)展的過程中難以擺脫當(dāng)?shù)卣闹鲗?dǎo)干預(yù)，沒有獨(dú)立做到“自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧”的原則，比較依賴于當(dāng)?shù)卣?，而?dāng)?shù)卣畬J款企業(yè)評估和考證不完善，發(fā)放貸款隨意性較強(qiáng)，造成日后貸款本息難以收回的局面。長此以往，農(nóng)村信用社經(jīng)營狀況每況愈下，虧損連年加劇。總結(jié)起來就是：地方信用社運(yùn)用資金結(jié)構(gòu)不合理，造成資金成本居高不下，以及出現(xiàn)利率倒掛現(xiàn)象。這些原因都阻礙了農(nóng)村合作金融為中小企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)。

4 農(nóng)村合作金融支持中小企業(yè)融資政策建議

根據(jù)前述分析，提出如下對策建議：

（1）根據(jù)農(nóng)村金融市場的需求特點(diǎn)，國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行繼續(xù)深化改革，調(diào)整自身的市場定位和經(jīng)營策略，完善貸款方法，以便未來更好地為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)。

（2）農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷創(chuàng)新金融服務(wù)和產(chǎn)品模式，以提高為中小企業(yè)信貸的可獲得性。

（3）中小企業(yè)應(yīng)不斷健全自身的信用形象，增強(qiáng)企業(yè)綜合能力，完善內(nèi)部管理體制，增強(qiáng)資信等級與管理水平，以提高外源資金獲取能力。

[1]Berger A.N.＆Udell，GE，Universal banking and the Future of Small Business Lending，The Wharton Financial institutions Center，April，1995，Working Paper，：95-97.

[2]Stein，J.C.，Information Production and Capital Allocation:Decentralized vs.Hierarchical Firms.Journal of Finance，2002，(57)：1891-1921.

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1004-7026（2017）17-0092-02

F832.4

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10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.17.058

謝睿（1984-），女，江蘇揚(yáng)州人，研究生，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院，助教，研究方向?yàn)楣局卫怼?/p>