功效系數(shù)法在煤炭企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用

畢鈺

摘 要：文章結(jié)合煤炭行業(yè)的特性選取功效系數(shù)法對(duì)“潞安環(huán)能”從企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、償債能力和發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行了企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)分析，根據(jù)數(shù)據(jù)分析，提出對(duì)煤炭行業(yè)整體的轉(zhuǎn)型建議。

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè) 功效系數(shù)法 績(jī)效評(píng)價(jià) 轉(zhuǎn)型建議

中圖分類號(hào)：F233 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2017）02-073-02

一、煤炭企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)現(xiàn)狀

在國(guó)家大力發(fā)展新能源、可再生能源的背景下，煤炭的能源地位正受到巨大挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，“十三五”是推動(dòng)煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅(jiān)期，煤炭行業(yè)要加速構(gòu)建產(chǎn)業(yè)發(fā)展新體系，培育行業(yè)發(fā)展新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)，形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。煤炭去產(chǎn)能是大勢(shì)所趨。近幾年，煤炭行業(yè)煤價(jià)下跌，市場(chǎng)低迷，又面臨著去產(chǎn)能的任務(wù)，很多企業(yè)已經(jīng)身處“寒冬”。近期雖然煤炭市場(chǎng)有所回暖，但是對(duì)當(dāng)前煤炭經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行形勢(shì)，既要看到回升跡象，又不可盲目樂(lè)觀。雖然國(guó)家對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了重組整頓，我國(guó)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平已經(jīng)有了很大的提高，但是各地煤炭企業(yè)的管理水平仍然存在著很大的差異，尤其是財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)水平參差不齊，在財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方面或多或少地存在著一些問(wèn)題。

據(jù)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)司的闡述，所謂企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)，是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)原理，特定指標(biāo)體系，對(duì)照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，按照一定的程序，通過(guò)定量定性對(duì)比分析，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的經(jīng)營(yíng)效益和經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)做出客觀、公正和準(zhǔn)確的綜合評(píng)判。近些年來(lái)專家學(xué)者致力于研究企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)方法，如：層次分析法、經(jīng)濟(jì)增加值法、平衡計(jì)分卡、熵值法以及功效系數(shù)法。層次分析法不能為決策提供新方案且定量數(shù)據(jù)較少定性成分多，不易令人信服。由于經(jīng)濟(jì)增加值法作為一個(gè)單業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，在財(cái)務(wù)方面只能反映企業(yè)創(chuàng)造最終價(jià)值的能力，不能夠做到全面細(xì)致。平衡計(jì)分法以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主體，非財(cái)務(wù)指標(biāo)占整個(gè)評(píng)價(jià)體系的三個(gè)層級(jí)。兩者相互融合可以彌補(bǔ)單一財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的不足，但是非財(cái)務(wù)指標(biāo)也暴露著難以量化、因果關(guān)系難以確定、有效性值得質(zhì)疑的弊端。熵值法不適用于煤炭企業(yè)這個(gè)行業(yè)。因此本文根據(jù)煤炭行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和績(jī)效評(píng)價(jià)的可操作性，綜合分析了各種評(píng)價(jià)方法后認(rèn)為功效系數(shù)法比較符合煤炭企業(yè)的現(xiàn)狀。功效系數(shù)法與我國(guó)當(dāng)前企業(yè)狀況和評(píng)價(jià)對(duì)象的復(fù)雜性相適應(yīng)，能夠較為合理評(píng)價(jià)我國(guó)目前企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

二、基于功效系數(shù)法的案例分析

本文選取“潞安環(huán)能”（601699）作為研究對(duì)象，運(yùn)用功效系數(shù)法進(jìn)行分析。山西潞安環(huán)保能源開(kāi)發(fā)股份有限公司成立于2001年7月19日，系經(jīng)山西省人民政府以晉政函[2001]202號(hào)文件批準(zhǔn)，以山西潞安礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合鄭州鐵路局、日照港（集團(tuán)）有限公司、上海寶鋼國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易有限公司、天脊煤化工集團(tuán)有限公司和山西潞安工程有限公司五家單位共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。于2006年9月22日在上海證券交易所正式掛牌上市。

本文采用九項(xiàng)指標(biāo)對(duì)“潞安環(huán)能”進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效的分析，分別為盈利能力（資本收益率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率）、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、償債能力（資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)）、成長(zhǎng)能力（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率）。參考系的選擇是國(guó)務(wù)院國(guó)資委統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)局發(fā)布的2015年企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值。權(quán)數(shù)通過(guò)查找多方資料和德?tīng)柗品ù_定，如表1和表2。

分析的數(shù)據(jù)采用“潞安環(huán)能”發(fā)布的2015年年度財(cái)務(wù)報(bào)告。如表3。

對(duì)于各項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)價(jià)檔次設(shè)置為五檔，分別為優(yōu)（A）、良（B）、中（C）、低（D）、差（E）。根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)局發(fā)布的2015年企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值可以得到煤炭行業(yè)大型企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)每個(gè)檔次的參考值。設(shè)置與五檔標(biāo)準(zhǔn)值相對(duì)應(yīng)的五個(gè)檔次系數(shù)分別為優(yōu)秀值（1.0）、良好值（0.8）、平均值（0.6）、較低值（0.4）、較差值（0.2）。并結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況采用以下的模型評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)：

Fi=（X-X0）/（X1-X0）×（d×Y1-d×Y0）+d×Y0

其中Fi為某項(xiàng)基本指標(biāo)分?jǐn)?shù)；X為指標(biāo)實(shí)際值；X0為本檔標(biāo)準(zhǔn)值；X1為上檔標(biāo)準(zhǔn)值；d為該項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重；Y1為上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)；Y0為本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)。當(dāng)基本指標(biāo)的實(shí)際值大于等于優(yōu)秀值時(shí)，該指標(biāo)的得分是指標(biāo)權(quán)數(shù)；當(dāng)基本指標(biāo)的實(shí)際值低于較差值時(shí)，該指標(biāo)得零分，得分情況見(jiàn)表4。

三、結(jié)論與建議

1.分析結(jié)論。從分析結(jié)果來(lái)看（見(jiàn)表4），“潞安環(huán)能”總體得分為40.81低于行業(yè)的平均水平，說(shuō)明企業(yè)在內(nèi)部控制和管理多方面均出現(xiàn)了問(wèn)題，具體來(lái)看其盈利能力指標(biāo)總分為15.42分，資本收益率呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，說(shuō)明企業(yè)運(yùn)用資本獲取收益的能力很差。從其利潤(rùn)表中可以發(fā)現(xiàn)其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)從2014年的116183萬(wàn)元驟降至2015年的12788萬(wàn)元，可能與煤炭行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低有關(guān)。凈資產(chǎn)收益率僅為0.57說(shuō)明公司運(yùn)用自有資本投資帶來(lái)的收益效率很低，對(duì)于現(xiàn)有投資該公司應(yīng)該進(jìn)行認(rèn)真考量。在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力方面總體得分僅為7.2分明顯低于行業(yè)平均水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都低于行業(yè)平均水平，處于較低值。企業(yè)應(yīng)該查明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低的原因。企業(yè)可以進(jìn)一步核查一下存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率，從不同的角度和更深層面找出資本運(yùn)營(yíng)效率低下的原因。從償債能力方面來(lái)看總體得分為16.07分較優(yōu)于行業(yè)平均水平，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為65.3%接近行業(yè)的平均水平，較好地利用了財(cái)務(wù)杠桿的作用。已獲利息倍數(shù)高于行業(yè)的平均值說(shuō)明公司在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力較好。從成長(zhǎng)能力方面來(lái)看總體得分僅為2.12。公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率都呈現(xiàn)了大幅的負(fù)增長(zhǎng)情況，說(shuō)明對(duì)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展速度，包括企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，所有者權(quán)益的增加和利潤(rùn)前景堪憂。不同的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法得出的評(píng)價(jià)結(jié)果可能不盡相同，雖然并不能反映企業(yè)所有方面的全部問(wèn)題只能評(píng)價(jià)部分問(wèn)題但是仍具有一定的參考價(jià)值，如果企業(yè)可以好好利用績(jī)效評(píng)價(jià)可以起到財(cái)務(wù)預(yù)警的作用，從而發(fā)現(xiàn)自身經(jīng)營(yíng)方面的不足。

2.對(duì)煤炭行業(yè)的經(jīng)營(yíng)建議。（1）煤炭企業(yè)要想走出經(jīng)營(yíng)困局，就應(yīng)該把精力放在提高效率，做強(qiáng)企業(yè)上。在煤炭降價(jià)已經(jīng)沒(méi)多大空間的情況下，提高產(chǎn)品質(zhì)量才是拯救市場(chǎng)最根本做法。（2）煤炭去產(chǎn)能是大勢(shì)所趨，但從我國(guó)能源稟賦、國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求和能源安全角度分析，煤炭作為能源供給的主體地位不會(huì)動(dòng)搖，行業(yè)今后的發(fā)展關(guān)鍵是怎樣做好清潔開(kāi)采、清潔利用和清潔轉(zhuǎn)化。（3）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞可以直接影響企業(yè)的生存和發(fā)展，如果企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，無(wú)法實(shí)施有效的防范最終的結(jié)果只能是企業(yè)的破產(chǎn)倒閉。對(duì)于公司管理層來(lái)說(shuō)，通過(guò)評(píng)估階段性的財(cái)務(wù)績(jī)效問(wèn)題可以盡可能早地預(yù)測(cè)出公司存在的問(wèn)題，使管理人員能夠采取相應(yīng)的措施改善經(jīng)營(yíng)管理。

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（作者單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 山西太原 030006）

（責(zé)編：李雪）