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    大數(shù)據(jù)時(shí)代迎來股票二級(jí)市場監(jiān)管創(chuàng)新

    2017-04-08 12:57:15雷婷婷馬坤瑤肖涔子蔣章政
    財(cái)稅月刊 2017年2期
    關(guān)鍵詞:主體分析信息

    雷婷婷++馬坤瑤++肖涔子++蔣章政++向宇

    摘 要 隨著社會(huì)信息化的廣泛應(yīng)用,越來越多的應(yīng)用系統(tǒng)涉及到大數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來使得各行各業(yè)都發(fā)生了很大的變化,包括金融監(jiān)管領(lǐng)域。本文通過對大數(shù)據(jù)背景以及我國股票二級(jí)市場監(jiān)管現(xiàn)狀的分析對大數(shù)據(jù)在監(jiān)管領(lǐng)域的運(yùn)用及存在的問題進(jìn)行研究。

    關(guān)鍵詞 大數(shù)據(jù);金融監(jiān)管

    一、大數(shù)據(jù)時(shí)代的背景

    大數(shù)據(jù)是時(shí)下的熱點(diǎn)問題,在科技、商業(yè)領(lǐng)域得到了日益廣泛的關(guān)注和研究,有一些相關(guān)的研究成果。早在1980年,阿爾文·托夫勒等人就前瞻性地指出過大數(shù)據(jù)時(shí)代即將到來。此后經(jīng)過幾十年的發(fā)展,特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算的出現(xiàn),人們逐漸認(rèn)識(shí)到大數(shù)據(jù)的重大意義。

    大數(shù)據(jù)時(shí)代數(shù)據(jù)的體量提高了分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。而在金融行業(yè),大數(shù)據(jù)的應(yīng)用并非易事,其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:第一,金融行業(yè)對分析結(jié)果的準(zhǔn)確度要求極高。金融行為總是伴隨著一定的現(xiàn)金流,分析結(jié)果直接關(guān)系到相應(yīng)資產(chǎn)的安全與監(jiān)管的有效性。相關(guān)研究表明,即使數(shù)據(jù)分析的錯(cuò)誤率在8%以下,對于投資決策、監(jiān)管分析而言,該錯(cuò)誤率仍不可接受。第二,金融行業(yè)在相當(dāng)多的情況下不存在多次反復(fù)從總體取樣的條件。

    然而,隨著社會(huì)信息化的廣泛應(yīng)用,越來越多的應(yīng)用系統(tǒng)涉及到大數(shù)據(jù)。通過對海量數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、分析與處理,挖掘獲得有價(jià)值的信息,對金融監(jiān)管大有裨益。大數(shù)據(jù)的處理過程一般包括數(shù)據(jù)采集、導(dǎo)入和預(yù)處理、統(tǒng)計(jì)分析和挖掘。

    大數(shù)據(jù)的采集是利用多個(gè)數(shù)據(jù)庫來接收發(fā)自客戶端的數(shù)據(jù),而股票二級(jí)市場可以通過相關(guān)客戶端進(jìn)行采集。在數(shù)據(jù)采集過程中,采集端的數(shù)據(jù)庫里存有大量的數(shù)據(jù),需要將這些數(shù)據(jù)導(dǎo)入到一個(gè)大型的分布式數(shù)據(jù)庫。然后利用分布式數(shù)據(jù)庫或分布式集群體對存儲(chǔ)器內(nèi)的海量數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、統(tǒng)計(jì)。在對采集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行初步統(tǒng)計(jì)分析后,可以使用事先預(yù)設(shè)的不同主體進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘,獲取有用信息。國內(nèi)外對大數(shù)據(jù)的研究較早,并且已經(jīng)開始將其運(yùn)用到對股票市場的監(jiān)管領(lǐng)域。

    二、國內(nèi)股票二級(jí)市場監(jiān)管現(xiàn)狀

    中國股票市場是一個(gè)發(fā)展中的、年輕的、新興的市場。自建立伊始,政府作為發(fā)展過程中的積極推動(dòng)者,便已使股票市場深深烙上了政府的印記。至今,中國股票市場經(jīng)歷了一系列的制度變遷,而每一次變遷都對以往的股票市場監(jiān)管理念、監(jiān)管模式提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),并不斷改變著政府在特定環(huán)境中對股票市場的重新認(rèn)識(shí)。

    與具有成熟市場體系、發(fā)達(dá)資本市場的國家相比,中國證券監(jiān)管最大的特殊性在于,它擔(dān)負(fù)了更多的責(zé)任。除了監(jiān)管,中國的證券監(jiān)管部門還承擔(dān)著發(fā)展證券市場的任務(wù),而這是國外監(jiān)管機(jī)構(gòu)不必承擔(dān)的責(zé)任。監(jiān)管部門職責(zé)的多樣性與復(fù)雜性使得政府監(jiān)管的取向直接或間接受各利益主體的影響,在此條件下,股市發(fā)展自然衍生出一系列問題,政府監(jiān)管的效果也不理想。盡管中國證監(jiān)會(huì)對我國證券市場有明確的監(jiān)管原則和目標(biāo),但在實(shí)際運(yùn)行過程中,存在諸多問題。

    (一)相關(guān)法律的不完善

    雖然我國政府有關(guān)部門一直在關(guān)注法律體系的構(gòu)建,也不斷出臺(tái)了一系列規(guī)范證券市場的法規(guī)條例,但目前仍缺乏相應(yīng)配套的實(shí)施細(xì)則和相關(guān)法律。證券法規(guī)體系不完整使得監(jiān)管所依據(jù)的法律法規(guī)尚不健全,滯后于證券市場的快速發(fā)展,增加了監(jiān)管難度。

    (二)缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管體制

    依據(jù)目前的有關(guān)規(guī)定,中國證監(jiān)會(huì)只對股票、期貨市場進(jìn)行監(jiān)管,對債券市場并無實(shí)際的監(jiān)管權(quán)利,債券市場仍由中國人民銀行和國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)進(jìn)行監(jiān)管。各監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)方面明顯不足,職能、層次不明晰,沒有一套嚴(yán)密有效的措施來確保其履行職能,并使其承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任,造成事后監(jiān)管大量存在,降低了監(jiān)管的效率。

    (三)大量不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易

    資本市場的基本功能就是資源的優(yōu)化配置。但是非規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的存在使那些沒有遠(yuǎn)大發(fā)展前途公司的經(jīng)營業(yè)績迅速提升,給人造成一種繁榮假象,使資金向這些公司集中,產(chǎn)生劣幣驅(qū)逐良幣的后果,導(dǎo)致資源利用效率低下,危害股票市場的穩(wěn)定和發(fā)展。

    三、大數(shù)據(jù)時(shí)代的股票二級(jí)市場監(jiān)管

    大數(shù)據(jù)作為信息分析手段,為金融監(jiān)管部門提供了全新的信息分析手段,通過海量、多角度數(shù)據(jù)的分析,監(jiān)管部門可以形象生動(dòng)地刻畫各市場參與主體各個(gè)維度的信息。同時(shí),其他主體也可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)的分析結(jié)果協(xié)助監(jiān)管部門對股票二級(jí)市場進(jìn)行監(jiān)管,并使得監(jiān)管部門的決策及監(jiān)管工作更有說服力。

    大數(shù)據(jù)協(xié)助股票二級(jí)市場監(jiān)管協(xié)助打擊內(nèi)幕交易。內(nèi)幕交易對市場健康發(fā)展危害極大。我國股票市場由于建立的時(shí)間比較短,法律體系建設(shè)跟不上監(jiān)管的需要,監(jiān)管又跟不上市場的發(fā)展,監(jiān)管和市場難以互動(dòng),隨著金融創(chuàng)新活動(dòng)的進(jìn)一步發(fā)展,跨市場、跨國界的金融交易將越來越頻繁。對內(nèi)幕交易的發(fā)現(xiàn)與取證成為監(jiān)管部門的普遍難題。隨著電子化的不斷加深,一個(gè)被監(jiān)管主體在電子市場的留痕將從簡單的金融產(chǎn)品交易信息擴(kuò)展到其地理位置信息、日常消費(fèi)信息、瀏覽信息及社交信息,通過將上述不同維度的信息綜合,監(jiān)管部門將能有效地刻畫出一個(gè)個(gè)形象生動(dòng)的被監(jiān)管主體的活動(dòng)路線圖,對內(nèi)幕交易的發(fā)現(xiàn)、內(nèi)幕交易行業(yè)的取證有著重大的意義。

    四、大數(shù)據(jù)監(jiān)管中應(yīng)該注意的問題

    與傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)管相比,大數(shù)據(jù)背景下一方面表現(xiàn)出透明度更強(qiáng),參與度更高,協(xié)作性更好、中間成本更低等一系列優(yōu)勢,另一方面也面臨著諸多新問題。

    首先,大數(shù)據(jù)的精確制導(dǎo)式監(jiān)管不意味著為不同的主體設(shè)立不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。即不同的市場參與主體所要達(dá)到的監(jiān)管要求是相同的,但是由于大數(shù)據(jù)手段的使用,監(jiān)管部門對不同的市場參與主體的實(shí)際情況更加清楚明晰,因此對其達(dá)到監(jiān)管要求所采取的具體措施可以靈活制定。

    其次,大數(shù)據(jù)時(shí)代涉及的隱私問題值得關(guān)注。長期以來,我國對個(gè)人信息的保護(hù)缺乏足夠的重視,無論是在制度設(shè)計(jì)還是在操作層面上對個(gè)人信息的保護(hù)都相當(dāng)薄弱。目前我國法律法規(guī)尚不能覆蓋大數(shù)據(jù)金融下產(chǎn)生的隱私安全問題,無法形成一個(gè)立體畫的監(jiān)管體系。監(jiān)管部門在使用大數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)管時(shí),必將收集大量的信息用于其監(jiān)管目的,這其中必然涉及被監(jiān)管對象的數(shù)據(jù)隱私問題。因此,如何平衡監(jiān)管需求與隱私需求,值得關(guān)注與思考。

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