供應(yīng)鏈金融——中小航運(yùn)企業(yè)融資的新途徑

高 珉 余思勤 袁 象

[摘 要] 本文從供應(yīng)鏈金融角度出發(fā),分析了中小航運(yùn)企業(yè)利用供應(yīng)鏈融資的可能性和存在的問題,提出了供應(yīng)鏈金融作為解決中小航運(yùn)企業(yè)融資難問題的可行性。

[關(guān)鍵詞] 中小航運(yùn)企業(yè) 供應(yīng)鏈金融

隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,中小航運(yùn)企業(yè)迅速成長為促進(jìn)航運(yùn)業(yè)發(fā)展的重要力量,在發(fā)展經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、穩(wěn)定社會、活躍市場等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。在此過程中,企業(yè)融資問題始終困擾著中小航運(yùn)企業(yè),尤其是在當(dāng)前日益嚴(yán)重的金融危機(jī)下,中小航運(yùn)企業(yè)的融資不暢已嚴(yán)重制約了其進(jìn)一步發(fā)展。

一、中小航運(yùn)企業(yè)融資難原因分析

1.中小航運(yùn)企業(yè)自身的問題:經(jīng)營船舶技術(shù)狀況普遍落后,平均船齡較長,裝備設(shè)施落后,維修成本高;企業(yè)制度更新滯后,組織水平低,生產(chǎn)盲目性大,競爭能力弱;財(cái)務(wù)制度不規(guī)范,財(cái)務(wù)報(bào)告隨意性大、真實(shí)性差和透明度不高,導(dǎo)致銀企之間信息不對稱;經(jīng)營規(guī)模小,金融人員素質(zhì)低,導(dǎo)致融資能力差;信用意識淡薄。

2.銀行方面的問題:金融體系不完善,銀行等金融機(jī)構(gòu)觀念陳舊,不愿貸款給中小航運(yùn)企業(yè);中小航運(yùn)企業(yè)由于資信較差,直接和間接融資困難重重;缺少由政府資助的貸款擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu);法律、法規(guī)對保護(hù)銀行支持中小航運(yùn)企業(yè)融資的法制建設(shè)相對滯后,使中小航運(yùn)企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場公平競爭的法律保證。

二、中小航運(yùn)企業(yè)利用供應(yīng)鏈融資的可能性分析

供應(yīng)鏈金融:就是金融機(jī)構(gòu)、第三方物流和供應(yīng)鏈上下游企業(yè)等充分發(fā)揮各自優(yōu)勢,相互協(xié)作,從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度考察中小航運(yùn)企業(yè)的融資需求,為供應(yīng)鏈中處于弱勢地位的中小航運(yùn)企業(yè)提供融資服務(wù)。

1.中小航運(yùn)企業(yè)雖然缺乏可以用作抵押擔(dān)保的固定資產(chǎn),但它們資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中卻有很大比重的動產(chǎn)、存貨及賬單,在供應(yīng)鏈金融模式下,中小航運(yùn)企業(yè)可以將所交易商品的動產(chǎn)或貨權(quán)質(zhì)押予銀行,憑貨物倉單作抵押就可得到貸款資金支持。

2.供應(yīng)鏈金融把中小航運(yùn)企業(yè)放在整個供應(yīng)鏈中加以考慮,企業(yè)之間對交易對手的信譽(yù)、盈利水平、資本實(shí)力比較清楚,這就使得銀行獲得信息相對比較容易,銀行能夠更好地掌握和控制潛在的風(fēng)險(xiǎn),從而降低了企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),有效緩解了銀企之間的信息不對稱。

3.在供應(yīng)鏈金融模式下,金融機(jī)構(gòu)對中小航運(yùn)企業(yè)的信用評級不再單單強(qiáng)調(diào)企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價值、財(cái)務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保方式,轉(zhuǎn)而關(guān)注企業(yè)的單筆貿(mào)易真實(shí)背景和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的實(shí)力和信用水平,從而有利于金融機(jī)構(gòu)更好地發(fā)現(xiàn)中小航運(yùn)企業(yè)的核心價值,真正評估信貸業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn),使更多的中小航運(yùn)企業(yè)能夠進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍。

4.2007年3月16日通過的《物權(quán)法》第一次把存貨和應(yīng)收賬款納入可擔(dān)保資源范圍,意味著中國開始進(jìn)入“動產(chǎn)擔(dān)保融資”的時代,這為中小航運(yùn)企業(yè)利用供應(yīng)鏈進(jìn)行融資提供了法律保障。

5.與歐美企業(yè)相比,供應(yīng)鏈融資在我國的發(fā)展處于起步階段,但其發(fā)展非常迅速。各家商業(yè)銀行已認(rèn)識到供應(yīng)鏈融資發(fā)展的廣闊前景,紛紛推出供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的不斷推陳出新,為中小航運(yùn)企業(yè)利用其融資提供了現(xiàn)實(shí)的可能性。

由此可見,作為一種全新的金融服務(wù)模式,供應(yīng)鏈融資將有可能成為我國商業(yè)銀行對中小航運(yùn)企業(yè)融資的有效途徑。

三、中小航運(yùn)企業(yè)利用供應(yīng)鏈融資可能存在問題分析

雖然相比政府擔(dān)保和行政命令,供應(yīng)鏈融資有更多的科學(xué)性和可行性,但它并不是解決中小航運(yùn)企業(yè)融資難問題的“靈丹妙藥”,在實(shí)際操作中,其本身也存在一些潛在問題:

1.目前我國信用體系建設(shè)落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度,多數(shù)商業(yè)銀行未能建立起全面、完善的中小航運(yùn)企業(yè)信息庫,沒有制定出有效、合理的中小航運(yùn)企業(yè)信用評價指標(biāo)體系和企業(yè)融資準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。因此,銀行無法根據(jù)供應(yīng)鏈成員的決策和經(jīng)營,調(diào)整相應(yīng)的信用貸款,降低資金的使用風(fēng)險(xiǎn)。

2.由于供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力,因此,隨著融資工具向上下游延伸,風(fēng)險(xiǎn)也會相應(yīng)擴(kuò)散。當(dāng)供應(yīng)鏈中最大金融利益向核心企業(yè)集中時,風(fēng)險(xiǎn)也相對集中。當(dāng)供應(yīng)鏈中的某一成員出現(xiàn)了融資方面的問題,那么其影響會非常迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈。

3.在實(shí)際操作中,供應(yīng)鏈金融服務(wù)放大了信用,在局部地區(qū)或一定層面上造成需求失真,與宏觀調(diào)控的總體目標(biāo)有偏差。例如,企業(yè)用自己的資產(chǎn)或信用擔(dān)保取得貸款,用貸款進(jìn)貨,用貨物質(zhì)押再取得貸款,盡管有折扣,但仍然可以使信用放大60~70%,由于乘數(shù)效應(yīng),使總信用可能放大更多倍。

四、結(jié)論

本文在借鑒大量中小航運(yùn)企業(yè)融資和供應(yīng)鏈金融相關(guān)資料的基礎(chǔ)上,針對中小航運(yùn)企業(yè)融資難的狀況,分析了中小航運(yùn)企業(yè)利用供應(yīng)鏈融資的可能性和存在的問題。供應(yīng)鏈金融跳出了傳統(tǒng)融資模式為單個企業(yè)提供金融服務(wù)的局限,規(guī)避了中小航運(yùn)企業(yè)融資中長期以來存在的困擾。隨著供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的深入開展及不斷改革和創(chuàng)新,誠信機(jī)制的不斷完善,供應(yīng)鏈金融必將成為解決中小航運(yùn)企業(yè)融資難問題的新途徑。

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