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    企業(yè)短期償債能力分析

    2017-04-04 08:38:50王艷芹
    時代農(nóng)機(jī) 2017年1期
    關(guān)鍵詞:速動流動比率比率

    王 婧,王艷芹

    (德州學(xué)院 體育學(xué)院,山東 德州 253023)

    企業(yè)短期償債能力分析

    王 婧,王艷芹

    (德州學(xué)院 體育學(xué)院,山東 德州 253023)

    在企業(yè)發(fā)展過程中,通過向銀行借貸來維持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,這就要對企業(yè)短期償債能力進(jìn)行評價,是企業(yè)對財務(wù)分析中比較關(guān)鍵的一部分內(nèi)容。企業(yè)需要在假設(shè)持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上,要切合實際對自身的償債能力進(jìn)行審查,從根本上意識到企業(yè)償還債務(wù)資金的渠道并非單一,因此需要對其進(jìn)行多方面的評價,以保證評價的真實性。

    企業(yè);短期償債能力;影響因素;措施

    1 企業(yè)短期償債能力的內(nèi)涵

    通常情況下,企業(yè)償債能力一般是指企業(yè)憑借自身的資金所能夠償還長期或短期債務(wù)的能力。對于一個企業(yè)來說,其能否健康的發(fā)展,完全取決于企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和對相關(guān)債務(wù)的償還能力。企業(yè)短期償債能力已經(jīng)逐漸發(fā)展成為反映企業(yè)發(fā)展情況和財務(wù)指標(biāo)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

    2 企業(yè)短期償債能力的主要指標(biāo)

    (1)流動比率。實際上,流動比率主要與流動負(fù)債、流動資產(chǎn)有關(guān),其主要反映了債務(wù)到期前企業(yè)流動資產(chǎn)是否可以順利的轉(zhuǎn)換為貨幣資金,并將其進(jìn)行償還流動負(fù)債的能力。流動比率的公式:流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。大量的實踐研究表明,一個企業(yè)具備較高的流動比率,則說明其短期償債能力比較強(qiáng),債權(quán)人的合法權(quán)益才可以得到更好的保護(hù)。通過對企業(yè)經(jīng)營過程中的相關(guān)經(jīng)驗進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn),1的流動比率是比較合適的。當(dāng)流動比率小于 1時,則反映了企業(yè)短期償債能力比較弱,長期這樣下去有可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。而當(dāng)流動比率超過1時,則表明企業(yè)具備償還其流動負(fù)債的能力。但是,在企業(yè)的發(fā)展過程中,流動比率并非越高越好,因為太高的流動比率有可能造成企業(yè)大部分流動資產(chǎn)被占用,嚴(yán)重降低資金的使用效率,從而影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

    (2)現(xiàn)金比率?,F(xiàn)金比率主要與流動負(fù)債和現(xiàn)金類資產(chǎn)有關(guān),其主要說明了企業(yè)即刻變現(xiàn)能力的高低?,F(xiàn)金比率的計算公式為:(應(yīng)收賬款凈額+短期證券+貨幣資金)/流動負(fù)債。在進(jìn)行企業(yè)變現(xiàn)能力分析的過程中,現(xiàn)金比率被認(rèn)為是一個不太關(guān)鍵的指標(biāo),因為大部分企業(yè)不可能用短期證券和現(xiàn)金來償還流動負(fù)債。但是,如果遇到企業(yè)存貨的變現(xiàn)能力和應(yīng)收賬款出現(xiàn)問題時,就可以利用現(xiàn)金比率來對其進(jìn)行評價,當(dāng)現(xiàn)金比率超過1時,則說明企業(yè)具備償還已經(jīng)到期流動負(fù)債的能力。

    (3)速動比率。速動比率主要與流動負(fù)債和企業(yè)速動資產(chǎn)有關(guān),計算公式為:速動資產(chǎn)/流動負(fù)債。實際上,與流動比率相比,速動比率指標(biāo)更加重要,因為速動比率主要是流動資產(chǎn)減去流動速度不穩(wěn)定且較慢的存貨后所剩余的余額。

    (4)營運資本。營運資本主要與流動負(fù)債總額和流動資產(chǎn)總額有關(guān),在實際應(yīng)用中經(jīng)常被成為凈營運資本,其反映償還全部流動負(fù)債后企業(yè)流動資產(chǎn)還有多少剩余。其計算公式為:流動資產(chǎn)-流動負(fù)債。

    3 企業(yè)短期償債能力的主要影響因素

    (1)短期償債能力與資產(chǎn)質(zhì)量。在進(jìn)行企業(yè)短期償債能力分析時,資產(chǎn)質(zhì)量問題包括應(yīng)收款項的潛在損失風(fēng)險及可變現(xiàn)性、存貨的價值變動狀況及可變現(xiàn)性等。實際上,企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng),則造成的損失風(fēng)險越小,說明企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量狀況優(yōu)良,具有較強(qiáng)的短期償債能力。根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)所得到的短期償債能力指標(biāo)就越能夠客觀反映企業(yè)的償債能力。

    (2)短期償債能力與會計政策。企業(yè)短期償債能力常用的會計政策為:①短期投資的計價方法。在企業(yè)短期償債能力分析時,短期投資主要是指在一年或一個營業(yè)周期內(nèi)企業(yè)所進(jìn)行的對外投資行為,通過對投資目的和方式進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn),其一般是借助公司暫時的閑散資金來進(jìn)行市場投資,常見的投資手段有股票、債券和國庫券等。長期以來我國一般是借助成本法計價來對企業(yè)的短期償債能力進(jìn)行分析,如果成本偏離市價,則表明企業(yè)的短期償債能力與實際情況不相符;②應(yīng)收款項計價方法。應(yīng)收款項是速動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的主要構(gòu)成內(nèi)容,在對速動比率及流動比率指標(biāo)進(jìn)行計算時,一般要憑借賬面價值來進(jìn)行計算。在會計計量方面,應(yīng)收款項一般要求以實際發(fā)生額計量入賬,然而其未能夠?qū)r間價值進(jìn)行考慮。因此在進(jìn)行現(xiàn)金折扣階段,通常會把銷售總價當(dāng)作應(yīng)收賬款的入賬金額,而未考慮可能發(fā)生的現(xiàn)金折扣,這樣一來就會使分析得到的短期償債能力與實際償還能力存在較大的偏差。

    (3)短期償債能力與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性。在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)評價過程中,一般借助資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性指標(biāo)來反映企業(yè)的營運能力和對企業(yè)資產(chǎn)的管理情況,如果企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度比較快時,則說明企業(yè)對資產(chǎn)的營運能力比較強(qiáng)。同時資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性也是對企業(yè)短期償債能力進(jìn)行評價的主要指標(biāo)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性實際上與企業(yè)短期償債能力具有一定的相關(guān)性,越快的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度,則表明企業(yè)具備較強(qiáng)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力短期償債能力越強(qiáng)。在財務(wù)分析中,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性一般把特定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為評價的主要指標(biāo),其涉及到的內(nèi)容包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

    4 提高企業(yè)短期償債能力的措施

    (1)對短期償債能力進(jìn)行全面、綜合地評價。①會計期末前后企業(yè)的流動負(fù)債與流動資產(chǎn)的基本情況,而且要盡可能減少人為因素對相關(guān)指標(biāo)的變動,從而保證分析結(jié)果的準(zhǔn)確性;②該會計期存貨的實際數(shù)量和應(yīng)收賬款,反映了企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力,應(yīng)該盡可能避免由于賬目呆壞和過時、存貨變質(zhì)等原因而誘發(fā)資產(chǎn)價值虛增;③該會計期內(nèi)的現(xiàn)金使用情況和財務(wù)指標(biāo),盡可能減少季節(jié)性變動因素的影響;④對企業(yè)短期償債能力進(jìn)行分析時,還需要與企業(yè)資產(chǎn)營運能力評價相結(jié)合。

    (2)定量和定性分析相結(jié)合。定量和定性分析相結(jié)合,可以對同一事物的不同側(cè)面進(jìn)行全面的反映。在企業(yè)財務(wù)分析過程中,由于每一個分析指標(biāo)都同時具有質(zhì)和量的規(guī)定性,任何一個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不可能只有量沒有質(zhì),或者只有質(zhì)沒有量。

    (3)動態(tài)和靜態(tài)分析相結(jié)合。實際上,將負(fù)債資金的使用、償還定義為資金流來進(jìn)行企業(yè)短期償債能力的分析和判斷至關(guān)重要。因為負(fù)資金從形成、使用到最后的償還都有可能出現(xiàn)或大或小的障礙,從而對企業(yè)資金流循環(huán)的質(zhì)量產(chǎn)生一定的影響,此時就需要將靜態(tài)和動態(tài)分析結(jié)合在一起,對企業(yè)短期償債能力進(jìn)行全面、客觀地反映。

    (4)評價過程要切合實際。如果一個企業(yè)閑置資金比較多時,將會對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生一定的影響。因此,速動比率、流動比率、現(xiàn)金比率的高低將會對企業(yè)管理者對風(fēng)險和收益的抉擇產(chǎn)生一定的影響,因為不同的管理者對速動比率、流動比率、現(xiàn)金比率等指標(biāo)的判定是不一樣的,而且每一個企業(yè)的經(jīng)營特點、行業(yè)性質(zhì)、負(fù)債規(guī)模等存在一定的差異,因此在對企業(yè)短期償債能力進(jìn)行分析時,最好要與企業(yè)的發(fā)展實際相結(jié)合,只有這樣才能保證分析結(jié)果的真實、可靠。

    5 結(jié)語

    在企業(yè)發(fā)展過程中,對企業(yè)短期償債能力進(jìn)行準(zhǔn)確的分析至關(guān)重要,而現(xiàn)金流量動態(tài)狀況是其中比較關(guān)鍵的一項指標(biāo),是判斷企業(yè)短期償債能力的關(guān)鍵。要想保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,一般要對企業(yè)的實際發(fā)展情況進(jìn)行分析,尤其是短期償債能力,只有這樣才能確保分析結(jié)果的準(zhǔn)確、可信。

    Analysis of Short-term Solvency of Enterprises

    WANG Jing,WANG Yan-qin

    (School of Physical Education,Dezhou University,Dezhou,Shandong 253023,China)

    In the process of enterprise development,it is necessary to evaluate the short-term solvency of enterprises by maintaining the sustainable development of enterprises by borrowing from banks,which is a key part in the financial analysis of the enterprise.The enterprise needs to review its solvency in practice based on assumptions of sustainable management,and fundamentally realizes that enterprise debt financing is not single,so it is necessary to evaluate from many aspects to ensure the authenticity of the evaluation.

    enterprise;short-term solvency;influencing factors;measures

    F275

    A

    2095-980X(2017)01-0116-01

    2016-11-07

    王婧,主要研究方向:經(jīng)營管理。

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