人民幣國(guó)際化的問(wèn)題分析及優(yōu)化

（北京首鋼礦業(yè)投資有限責(zé)任公司，北京市 100043）

【摘 要】現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，大多數(shù)西方國(guó)家依舊陷在后金融危機(jī)中無(wú)法脫身，在這樣的背景下人民幣國(guó)際化成為熱點(diǎn)話題。我國(guó)要解決的就是如何在保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，讓人民幣走向國(guó)際化。本文中主要闡述人民幣國(guó)際化問(wèn)題及優(yōu)化措施。

【關(guān)鍵詞】人民幣；國(guó)際化；現(xiàn)狀；優(yōu)化措施

現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量居于世界第二，給全球經(jīng)濟(jì)總量地增加不斷貢獻(xiàn)力量。但我國(guó)并沒(méi)有獲得相應(yīng)的國(guó)際金融資產(chǎn)配置的資格，在國(guó)際貨幣體系中缺乏足夠的話語(yǔ)權(quán)，看似強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力卻處于被動(dòng)地位，造成這種情況的原因在于國(guó)際上人民幣地位偏低，強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與弱勢(shì)的人民幣地位成為鮮明對(duì)比。推進(jìn)人民幣國(guó)際化，可以加快我國(guó)利率市場(chǎng)與資本市場(chǎng)改革，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康可持續(xù)發(fā)展。

一、人民幣現(xiàn)狀概述

（一）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減緩

改革開放以來(lái)我國(guó)連續(xù)三十年以10%的年均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度引領(lǐng)全球，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)生質(zhì)的變化，從開始的第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)過(guò)渡再到現(xiàn)如今的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展。從2014年開始我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度逐漸放緩，由10%降至7.4%，2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度更是放緩到6.9%。通過(guò)蒙代爾等人創(chuàng)立的匯率與國(guó)家貨幣分析法模型，一國(guó)匯率是其貨幣需求的函數(shù)，無(wú)論是從價(jià)格彈性還是剛性假定條件，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度越高越有可能造成貨幣需求上升與匯率升值，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速放緩時(shí)，本國(guó)貨幣極有可能出現(xiàn)貶值情況。與此同時(shí)，降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，會(huì)造成通貨緊縮，產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生下行壓力，造成人民幣貶值預(yù)期。

（二）轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式

我國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)三十多年快速增加，本身主要依靠投資與出口帶動(dòng)，自從我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到新常態(tài)以來(lái)，投資與出口的拉動(dòng)作用在國(guó)內(nèi)資源環(huán)境與外部壓力影響顯露頹勢(shì)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中消費(fèi)的作用越來(lái)越強(qiáng)。同時(shí)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。2014年全國(guó)網(wǎng)上零售額為27898億元，增長(zhǎng)幅度為49.7%，增加速度比社會(huì)消費(fèi)品零售總額快37.7%，這個(gè)相當(dāng)于社會(huì)消費(fèi)零售總額的10.6%。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式情況下，我國(guó)出口貿(mào)易增長(zhǎng)速度逐漸降低，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期水平，出口數(shù)額大幅度下滑是造成人民幣貶值的主要元兇。

（三）央行政策推動(dòng)貶值

中國(guó)人民銀行2014年11月22日決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基礎(chǔ)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到5.6%。在美聯(lián)儲(chǔ)加息的大背景下央行降息，將海內(nèi)外利差進(jìn)一步縮短，結(jié)束投資者預(yù)期人民幣升值周期，這種改變將造成大量資本外流，造成人民幣貶值。除了推行寬松的貨幣政策外，央行進(jìn)一步完善人民幣中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制，由市場(chǎng)決定中間價(jià)的設(shè)定，匯率改變后人民幣匯率聯(lián)系三日下跌，跌幅達(dá)到4%。

二、人民幣國(guó)際化驅(qū)動(dòng)分析

人民幣國(guó)際化的動(dòng)因主要是通過(guò)人民幣國(guó)際化，推動(dòng)我國(guó)融入世界，獲得進(jìn)一步發(fā)展。

（一）提高國(guó)際地位

近些年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭有所放緩，投資驅(qū)動(dòng)減少，基于此背景黨和政府提出“資源配置中讓市場(chǎng)發(fā)揮作用”，推出一系列的加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的改革措施，大力發(fā)展民營(yíng)行業(yè)。金融改革一方面影響我國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)及區(qū)域融合度的提高，全球范圍內(nèi)生產(chǎn)要素重新配置，我國(guó)需要通過(guò)金融配置提高資源配置能力，獲得與經(jīng)濟(jì)實(shí)力匹配的地位。人民幣國(guó)際化可以增強(qiáng)我國(guó)國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)力，逐步擺脫由發(fā)達(dá)國(guó)家控制的國(guó)際貨幣體系，在全球經(jīng)濟(jì)中占據(jù)主動(dòng)地位。

（二）獲取鑄幣稅收益

鑄幣稅是貨幣國(guó)際化的最直接收益。現(xiàn)代社會(huì)中流通的貨幣均是信用貨幣，貨幣當(dāng)局發(fā)行成本幾乎為零，比如美元發(fā)行成本為0.06美元/張，但這些發(fā)行貨幣卻可以直接換取大量真實(shí)經(jīng)濟(jì)資源，由此可以看出鑄幣稅受益的價(jià)值。一旦人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，持有人民幣作為外匯儲(chǔ)備的國(guó)家等于變相為我國(guó)提供巨額貸款承擔(dān)通貨膨脹水，我國(guó)也可以獲得越來(lái)越多的受益。也就是說(shuō)人民幣國(guó)際化，不但可以增加國(guó)際鑄幣稅收益，以較低成本獲得世界范圍內(nèi)資源，還可以減少付給美元的鑄幣稅降低美元外匯儲(chǔ)備。

（三）維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定

人民幣國(guó)際化且成為重要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，可以直接給我國(guó)帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)效益。最簡(jiǎn)單的世界貿(mào)易結(jié)算與計(jì)價(jià)貨幣采用人民幣，這就說(shuō)明更多境外貿(mào)易和金融交易直接用人民幣，減少國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，最終降低交易成本，提高競(jìng)爭(zhēng)力。現(xiàn)階段我國(guó)邊境貿(mào)易快速增長(zhǎng)，主要原因在于結(jié)算貨幣采用人民幣。人民幣國(guó)際化到一定程度，顯著提高人民幣貨幣市場(chǎng)定位，強(qiáng)化國(guó)際大宗商品的定價(jià)權(quán)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步穩(wěn)定我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)。

（四）深化金融改制

人民幣國(guó)際化有助于提高我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資金使用效率，強(qiáng)化國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融服務(wù)業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。國(guó)際貿(mào)易與國(guó)家投資過(guò)程中大量使用人民幣，可以吸引更多的市場(chǎng)參與者，有效強(qiáng)化我國(guó)金融市場(chǎng)與全球金融市場(chǎng)的聯(lián)系，同時(shí)加快我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)比重，可以有效降低匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本充足率的影響。此外還能深化金融體制改革轉(zhuǎn)變我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。

三、人民幣國(guó)際化路徑分析

現(xiàn)階段我國(guó)推行“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃，促進(jìn)與各地區(qū)及周邊國(guó)家的交流，推動(dòng)人民幣國(guó)際化。本文中從三方面展開論述實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化。

（一）實(shí)現(xiàn)國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際化

國(guó)際儲(chǔ)備是貨幣國(guó)際化的前提與基礎(chǔ)，這就需要貨幣具有強(qiáng)大的流動(dòng)性、市場(chǎng)接受度及官方持有性。受到“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施的影響，我國(guó)與周邊很多國(guó)家或地區(qū)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，有助于推行人民幣跨境支付清算，促使人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備。以前國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中根本沒(méi)有發(fā)展中國(guó)家的身影，過(guò)度依賴美元，造成國(guó)際金融體系較為脆弱，而人民幣作為全球主要貨幣，流動(dòng)性不斷增強(qiáng)，本身已經(jīng)具備成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的資格。

（二）對(duì)外貿(mào)易的國(guó)際化

國(guó)際旅游業(yè)不斷發(fā)展，“一帶一路”戰(zhàn)略中規(guī)定我國(guó)需要加強(qiáng)東南亞與中亞地區(qū)的旅游合作。這個(gè)會(huì)一定程度加大周邊國(guó)家對(duì)人民幣的需求，拓寬人民幣結(jié)算與交易渠道，比如異國(guó)使用銀聯(lián)卡等；其次對(duì)外商品貿(mào)易。我國(guó)可以通過(guò)該戰(zhàn)略將過(guò)剩的產(chǎn)能輸送到周邊國(guó)家，獲取到相關(guān)資源，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的方式，實(shí)現(xiàn)合作共贏的目的。地緣經(jīng)濟(jì)廣度擴(kuò)展的關(guān)鍵在于通航與通路，強(qiáng)化與西部國(guó)家的公路與鐵路建設(shè)，利用中巴經(jīng)濟(jì)走廊與新亞歐大陸橋等加快貿(mào)易流轉(zhuǎn)。除此之外，我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，成為制造強(qiáng)國(guó)，引進(jìn)技術(shù)，提高制造水平，擴(kuò)大人民幣結(jié)算、交易及計(jì)價(jià)需求，達(dá)成人民幣國(guó)際化的目的。

（三）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)

我國(guó)出口產(chǎn)品大多是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，國(guó)際市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)力較小，極易被別的國(guó)家模仿，不利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。解決這種問(wèn)題的唯一辦法就是提高我國(guó)產(chǎn)品研發(fā)能力，提高出口商品技術(shù)價(jià)值含量，研發(fā)出更多具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)產(chǎn)品。通過(guò)調(diào)整我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)業(yè)構(gòu)造，逐漸轉(zhuǎn)變成為資本密集型產(chǎn)品。國(guó)民生產(chǎn)總值中有20%為產(chǎn)品出口總額，但我國(guó)內(nèi)部需求嚴(yán)重不足。對(duì)比世界發(fā)達(dá)國(guó)家可以發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的40%以上，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要部分就是消費(fèi)。我國(guó)人口眾多，有著龐大的人群基數(shù)，擴(kuò)大內(nèi)需消費(fèi)一部分出口，消費(fèi)人民幣升值后可能出現(xiàn)的外需下降。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)模式，減少出口相對(duì)總值，降低對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴程度，降低國(guó)外市場(chǎng)不景氣對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，比如2009年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，國(guó)家通過(guò)出臺(tái)稅收補(bǔ)貼，以汽車、家電下鄉(xiāng)等政策拉動(dòng)中國(guó)內(nèi)需，這就是一個(gè)很好的方法。我國(guó)也應(yīng)積極構(gòu)建海外分支金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新人民幣風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避產(chǎn)品，支撐基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，強(qiáng)化人民幣的市場(chǎng)信譽(yù)，保證人民幣跨界計(jì)價(jià)和結(jié)算的便捷性，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力的提高。

四、結(jié)語(yǔ)

總而言之，我國(guó)人民幣國(guó)際化依舊處于初步發(fā)展階段，和我國(guó)的經(jīng)濟(jì)地位相差甚遠(yuǎn)。只有不斷推進(jìn)人民幣國(guó)際化才能讓我們獲得應(yīng)得的那份利益。當(dāng)然人民幣國(guó)際化首先要解決的是市場(chǎng)接受度問(wèn)題，而不是國(guó)家推動(dòng)問(wèn)題，想要市場(chǎng)接收必須具備強(qiáng)大的綜合國(guó)力，金融市場(chǎng)改革對(duì)人民幣國(guó)際化的意義和重要性非常重大，我們需要清醒地認(rèn)識(shí)到人民幣國(guó)際化不是一蹴而就的，充滿了許多阻力。在此情況下，我們應(yīng)該從自身出發(fā)，大力發(fā)展和完善我們的金融市場(chǎng)，豐富自身的金融產(chǎn)品，健全和完善金融體系，提高金融市場(chǎng)監(jiān)管水平，人民幣國(guó)際化也是順其自然的。本文中筆者簡(jiǎn)單分析人民幣國(guó)際化需要面對(duì)的問(wèn)題，并給出具體的優(yōu)化措施。

作者簡(jiǎn)介：趙鐵成（1979—），男，漢族，河北省保定市人，單位：北京首鋼礦業(yè)投資有限責(zé)任公司，目前就讀于對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)院高級(jí)課程研修班。

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