當(dāng)代東方2015年財(cái)務(wù)分析報(bào)告

程曉婷

2015年當(dāng)代東方公司成功扭虧為盈，下面對(duì)公司2015年財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析。

一、公司基本概況與發(fā)展戰(zhàn)略

當(dāng)代東方公司由山西云岡水泥集團(tuán)有限公司（國(guó)有獨(dú)資）經(jīng)過(guò)股份制改組，并獨(dú)家發(fā)起募集于1996年設(shè)立。由于受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，公司董事會(huì)決定主營(yíng)業(yè)務(wù)由建材向文化藝術(shù)策展等文化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。并且扭轉(zhuǎn)了公司原主業(yè)從2008年停產(chǎn)后一直無(wú)正常營(yíng)業(yè)收入的狀況，為公司推動(dòng)主業(yè)轉(zhuǎn)型后續(xù)業(yè)務(wù)的開(kāi)展積累了一定經(jīng)驗(yàn)、奠定了一定基礎(chǔ)。

二、公司財(cái)務(wù)分析比較

（一）財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析

通過(guò)翻閱財(cái)務(wù)報(bào)表，當(dāng)代東方的資產(chǎn)負(fù)債率從2013年的86.19%迅速下降至2015年的17.86%，這與其2015年重大資產(chǎn)重組及2011年開(kāi)始實(shí)施的轉(zhuǎn)型道路密切相關(guān)。2015年公司資產(chǎn)發(fā)生了重大變化，其中：固定資產(chǎn)本年比上年增加

137.34%，主要系全資子公司東陽(yáng)盟將威相關(guān)固定資產(chǎn)并入所致；貨幣資金本年比上年增加8022.66%，主要系上半年公司完成非公開(kāi)發(fā)行，收到非公開(kāi)發(fā)行募集資金所致；應(yīng)收賬款本年比上年增加12063.13%，主要系上半年公司完成非公開(kāi)發(fā)行，收購(gòu)全資子公司東陽(yáng)盟將威，其未收回的電影及電視劇款并入所致；預(yù)付款項(xiàng)本年比上年增加4160.93%，主要系上半年公司完成非公開(kāi)發(fā)行，收購(gòu)全資子公司東陽(yáng)盟將威，其預(yù)付的電影及電視劇制作費(fèi)并入所致；其他應(yīng)收款本年比上年增加2536.88%，主要系上半年公司完成非公開(kāi)發(fā)行，收購(gòu)全資子公司東陽(yáng)盟將威，其墊付的業(yè)務(wù)合作款并入所致。存貨本年比上年增加3776.52%，主要系上半年公司完成非公開(kāi)發(fā)行，收購(gòu)全資子公司東陽(yáng)盟將威，其電影及電視劇庫(kù)存及新增庫(kù)存并入所致。商譽(yù)期末比期初增加，系溢價(jià)收購(gòu)全資子公司東陽(yáng)盟將威所致。遞延所得稅資產(chǎn)增加，系全資子公司東陽(yáng)盟將威相關(guān)遞延所得稅資產(chǎn)并入所致。公司2015年新增股本18500萬(wàn)元，同時(shí)資本公積增加178046.21萬(wàn)元，導(dǎo)致所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比例發(fā)生了加大的增幅，從而導(dǎo)致權(quán)益乘數(shù)下降。

（二）資本經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)成果分析

1、盈利能力分析

當(dāng)代東方2015年新涉足電影、衍生業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)，且公司2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要由影視劇業(yè)務(wù)收入、衍生業(yè)務(wù)收入以及廣告業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，其中影視劇業(yè)務(wù)收入40921萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入83%；衍生業(yè)務(wù)收入7425萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入15%；廣告業(yè)務(wù)收入943萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入2%。由于擴(kuò)展業(yè)務(wù)的增多，收入提高的同時(shí)也降低了企業(yè)的主要業(yè)務(wù)毛利率。2015年公司凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致銷(xiāo)售凈利率也大幅上漲。當(dāng)代東方的凈資產(chǎn)收益率比上年有所增長(zhǎng)，主要是因?yàn)楣?015年通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行收購(gòu)盟將威影視文化有限公司，公司不斷加強(qiáng)IP版權(quán)運(yùn)營(yíng)與外延并購(gòu)能力，并與國(guó)內(nèi)外多家知名的傳媒、游戲公司合作，且2015年參與投拍知名度較高的影視劇及綜藝節(jié)目，取得較好的成果，使公司2015年可以轉(zhuǎn)虧為盈，凈資產(chǎn)收益率也由負(fù)轉(zhuǎn)正。

2、經(jīng)營(yíng)效率分析

公司2015年新增存貨22646.99萬(wàn)元，主要系上半年公司完成非公開(kāi)發(fā)行，收購(gòu)全資子公司東陽(yáng)盟將威，其電影及電視劇庫(kù)存及新增庫(kù)存并入所致。同時(shí)營(yíng)業(yè)收入增加47058.36萬(wàn)元，其變動(dòng)百分比小于存貨變動(dòng)百分比，從而導(dǎo)致存輝周轉(zhuǎn)率上漲。

公司2015年應(yīng)收賬款增加23302.69萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入增加47058.36萬(wàn)元，其中應(yīng)收賬款變動(dòng)百分比大于營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)百分比，從而使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降。

公司2015年總資產(chǎn)增加244472.86萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入增加47058.36萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)百分比高于總資產(chǎn)變動(dòng)百分比，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和使用效率提高。

3、償債能力分析

公司2015年流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均比2013、2014年有了較大提高。其主要原因是由于公司貨幣資金增加9.45%、應(yīng)收賬款增加7.56%，得益于公司上半年完成非公開(kāi)發(fā)行所帶來(lái)的益處。同時(shí)公司資產(chǎn)負(fù)債率也大幅下降。這些均表明企業(yè)2015年償債能力得到了提高。

（三）現(xiàn)金流量分析

公司2015年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流變動(dòng)幅度大于2014年變動(dòng)幅度，其主要系2015年公司業(yè)務(wù)量增加，支付的業(yè)務(wù)資金增加所致。投資活動(dòng)上半年公司完成非公開(kāi)發(fā)行，收購(gòu)全資子公司東陽(yáng)盟將威，同時(shí)參股九次方和中廣院線(xiàn)，從而導(dǎo)致投資活動(dòng)現(xiàn)金流支出大于流入，較2014年發(fā)生大幅變動(dòng)。2015公司完成非公開(kāi)發(fā)行，籌集到大量資金促進(jìn)企業(yè)的其他活動(dòng)。2015年公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加32401.19萬(wàn)元，較2014年增幅比例大，

表明公司競(jìng)爭(zhēng)能力提高，其所采取的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略成效得以體現(xiàn)。

三、分析結(jié)論及建議

通過(guò)對(duì)當(dāng)代東方上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，探究了公司2015年扭虧為盈的原因，并對(duì)其提出一些建議。2016年公司可以繼續(xù)秉承影視文化全產(chǎn)業(yè)鏈跨國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)愿景，以電影、電視劇等影視內(nèi)容制作發(fā)行為核心，深掘泛娛樂(lè)時(shí)代下大IP的市場(chǎng)潛能，進(jìn)一步提高企業(yè)的獲利能力。在業(yè)務(wù)層面，進(jìn)一步加強(qiáng)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)投資管理能力，將運(yùn)營(yíng)與投資疊加結(jié)合，實(shí)現(xiàn)規(guī)模與利潤(rùn)價(jià)值同存，提高企業(yè)的成長(zhǎng)能力。在組織層面，不斷推動(dòng)各子公司間的業(yè)務(wù)合作，以及不同業(yè)務(wù)板塊間的互促互補(bǔ)，釋放內(nèi)生創(chuàng)造力。