基于ERM的高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型及算例研究

宋 瑋，王 倩

(西安電子科技大學(xué) 財(cái)務(wù)處，陜西 西安 710071)

基于ERM的高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型及算例研究

宋 瑋，王 倩

(西安電子科技大學(xué) 財(cái)務(wù)處，陜西 西安 710071)

自我國(guó)高校規(guī)模擴(kuò)張以來(lái)，高校財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)高校財(cái)務(wù)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)等情況，加強(qiáng)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制刻不容緩。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理(ERM)框架為高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制提供了理論支撐和框架體系。文中在ERM框架理論指導(dǎo)下，結(jié)合高校實(shí)際，采用層次分析和模糊評(píng)價(jià)等方法，構(gòu)建了高校財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)模型，并進(jìn)行了算例說(shuō)明，為高校財(cái)務(wù)管理工作提供了一些思考。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)控制；評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；模糊評(píng)價(jià)模型；算例分析

在高校實(shí)行全面改革之前，高校財(cái)務(wù)管理重會(huì)計(jì)核算、輕財(cái)務(wù)管理，基本不用考慮經(jīng)濟(jì)效益和資金產(chǎn)出比等財(cái)務(wù)指標(biāo)[1]。隨著高校教育體制的改革，高校經(jīng)費(fèi)的來(lái)源方式也逐漸多元化，投資收入、經(jīng)營(yíng)收入等預(yù)算外收入已成為單位收入來(lái)源的重要組成部分。再加上事業(yè)單位新的財(cái)務(wù)制度和會(huì)計(jì)制度的不斷完善，高校財(cái)務(wù)管理的難度也越來(lái)越大。因此，有必要對(duì)新形勢(shì)下高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行定性和定量研究。

1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論綜述

1.1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念和興起

20世紀(jì)30年代，風(fēng)險(xiǎn)管理概念最早提出于美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)。進(jìn)入21世紀(jì)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理(Enterprise Risk Management，ERM)已形成了特定的概念和框架，來(lái)源于全美反虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)發(fā)起人機(jī)構(gòu)(COSO委員會(huì))于2004年9月發(fā)布的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)整合框架》，它系統(tǒng)地為現(xiàn)代企業(yè)管理的參與者提供了一個(gè)以內(nèi)部控制為基礎(chǔ)的具有指導(dǎo)意義的邏輯框架，運(yùn)用于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理全過(guò)程。學(xué)術(shù)界對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究主要集中以下幾方面：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、實(shí)施動(dòng)因、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的作用機(jī)理及其管理的組成因素等。

1.2 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的組成因素

關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的組成要素，COSO的八要素最為經(jīng)典：包括內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、控制活動(dòng)、信息與溝通、檢查監(jiān)督。這些構(gòu)成要素有機(jī)結(jié)合起來(lái)，成為判定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是否有效的標(biāo)準(zhǔn)。是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)良好的條件保證。

1.3 提升企業(yè)價(jià)值的作用機(jī)理

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提升企業(yè)價(jià)值的機(jī)理主要通過(guò)3個(gè)途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)：(1)優(yōu)化企業(yè)的資本配置。提高權(quán)益回報(bào)率和改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響企業(yè)的價(jià)值(Peter Tufano，1996)；(2)提升企業(yè)的戰(zhàn)略決策水平。將風(fēng)險(xiǎn)管理融入企業(yè)的整體戰(zhàn)略中，覆蓋了企業(yè)發(fā)展的全過(guò)程，能夠使得企業(yè)抓住機(jī)會(huì)并增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，進(jìn)而提高公司的績(jī)效水平。同時(shí)還能減少企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的成本，降低破產(chǎn)的概率，減少傳統(tǒng)負(fù)債對(duì)公司價(jià)值的影響(Neil Doherty，2005)；(3)強(qiáng)化對(duì)管理層的激勵(lì)進(jìn)而提高績(jī)效水平。若能通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施使得管理層報(bào)酬對(duì)公司業(yè)績(jī)的靈敏度為正，就能夠解決公司治理中的代理問(wèn)題，進(jìn)而提高管理效率，提升公司價(jià)值(Aggarwal，1999)[2]。

2 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

高校雖不至于像企業(yè)那樣時(shí)刻面對(duì)存亡危機(jī)，但近年來(lái)高校財(cái)務(wù)籌資渠道的多元化、外部環(huán)境日益復(fù)雜等情況卻是客觀存在的，這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如果處理不當(dāng)，將會(huì)在一定程度上影響高校的聲譽(yù)、資金鏈安全及經(jīng)費(fèi)的充裕度等，進(jìn)而影響高校的各項(xiàng)長(zhǎng)短期目標(biāo)。因此，高校亟需建立財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)庫(kù)，并在此基礎(chǔ)上，針對(duì)本校實(shí)際，形成科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)判體系，從而進(jìn)行有效的管理[6]。

在反映學(xué)校財(cái)務(wù)綜合實(shí)力、財(cái)務(wù)運(yùn)行績(jī)效、財(cái)務(wù)發(fā)展?jié)摿Φ?個(gè)一級(jí)指標(biāo)體系基礎(chǔ)上提出15個(gè)二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行分析，如表1所示。本文將在ERM框架的基礎(chǔ)上，結(jié)合高校財(cái)務(wù)管理實(shí)際，對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立模型，并進(jìn)行定量分析評(píng)價(jià)。

表1 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)分級(jí)

對(duì)高校財(cái)務(wù)管理工作的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，包括以下4個(gè)步驟：

(1)確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素集，設(shè)S為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素集，假定S中的一級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)分為i組，即

S={S1,S2,…,Si}

(1)

式中，Si代表S中的第i組因素，i=1,2,3,4,5。

針對(duì)每個(gè)Si有n個(gè)二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)，表示成Si={Si1,Si2,…Sin}。這樣，將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素集合分為多層次集合；

(2)確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重集W，確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，根據(jù)不同層次中各因素的重要程度，分別給予相應(yīng)的權(quán)重。

設(shè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重集為W={W1,W2,W3,W4,W5}，其中Wi(i=1,2,3,4,5)是第一層次中第i個(gè)因素的權(quán)重。同理，二級(jí)指標(biāo)權(quán)重集可表示為Wi={Wi1,Wi2,…,Win}，其中,Win表示第二層次中第 個(gè)二級(jí)指標(biāo)占其隸屬的一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重。對(duì)于權(quán)重的判斷主要是依靠專(zhuān)家打分法進(jìn)行確定，采用兩兩比較的辦法，按1-9比例標(biāo)度法對(duì)重要性程度進(jìn)行賦值；

(3)建立評(píng)語(yǔ)集V，對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)集為F，對(duì)二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行單因素模糊評(píng)價(jià)[14]。

單因素模糊評(píng)價(jià)是為確定評(píng)價(jià)因素集中每個(gè)二級(jí)指標(biāo)在評(píng)語(yǔ)集V中的隸屬度，得出隸屬度矩陣R=(rij)n×k，即

Ri=[ri1,ri2,…,rin]

(2)

式中，ri1+ri2+…+rin=1；rij表示二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)Vj在內(nèi)部控制要素子集Si中所占的百分比，即因素Si對(duì)二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)Vj的隸屬度。

設(shè) 對(duì)一級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)Si有Vij個(gè)二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)Vj，j=1,2,…,n，則Si對(duì)于評(píng)價(jià)指標(biāo)Vj的隸屬度向量R=[ri1,ri2,…,rin]，其中

(3)

(4)對(duì)高校財(cái)務(wù)管理進(jìn)行模糊評(píng)價(jià)，求評(píng)價(jià)指標(biāo)子集Si的綜合評(píng)估矩陣Bi

Bi=Wi·Ri=[bi1,bi2,…,bin]

(4)

為保留單因素評(píng)價(jià)中的全部信息，對(duì)模糊合成算子采用“加權(quán)平均型”算子(·，⊕)。這個(gè)公式表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與被評(píng)價(jià)事物的模糊關(guān)系，通過(guò)模糊變換器，形成了被評(píng)價(jià)指標(biāo)與評(píng)價(jià)等級(jí)間的模糊關(guān)系B[15]。

最后得出最終評(píng)價(jià)結(jié)果Z

Z=B×F

(5)

模型將層次分析法和模糊評(píng)價(jià)法相結(jié)合，構(gòu)建了高校財(cái)務(wù)管理模糊評(píng)價(jià)數(shù)學(xué)模型，有效解決了在模糊環(huán)境下高校財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)不易定量、難以精確判斷的問(wèn)題。

3 算例分析

為了詳細(xì)地說(shuō)明文中提出的高校財(cái)務(wù)系統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，本節(jié)在模型基礎(chǔ)上進(jìn)行算例說(shuō)明。

南方Z大學(xué)在高速發(fā)展的過(guò)程中，需要對(duì)其在運(yùn)行中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)并有效管理，具體實(shí)施步驟如下：

(1)根據(jù)第3節(jié)內(nèi)容建立評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如表1所示；

(2)采用專(zhuān)家打分法進(jìn)行權(quán)重判斷，判斷過(guò)程中采用兩兩比較的辦法，以數(shù)字1～9及其倒數(shù)作為標(biāo)度，如表2所示。

表2 判斷尺度定義表

評(píng)分結(jié)果如表3所示。

表3 1～9打分法評(píng)分結(jié)果

最終各評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重如表4所示。

表4 各評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重

(3)建立評(píng)語(yǔ)集V={V1,V2,V3}={低，中，高}，對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)集為F={50,70,90}。有10位專(zhuān)家評(píng)分，等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果如表5所示。

表5 等級(jí)評(píng)判得分

對(duì)二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行單因素模糊評(píng)價(jià)。由

(6)

利用Matlab8.5進(jìn)行計(jì)算，得到隸屬度向量矩陣

(7)

(8)

最后，對(duì)模糊合成算子采用“加權(quán)平均型”算子(·，⊕)，得模糊關(guān)系

(9)

最終評(píng)價(jià)結(jié)果

Z=B×F=

[0.514 0.316 0.170]×(50 70 90)=63.109

(10)

由上可知，該高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)應(yīng)于評(píng)判等級(jí)“低”的隸屬度最高，而對(duì)應(yīng)于“中”的隸屬度次之，總體水平介于低和中之間。從表中各項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)的得分情況可以看出，該校在生師比、人員經(jīng)費(fèi)占總支出比例和經(jīng)費(fèi)自給率方面的管理情況優(yōu)良，占高校財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的比重較大，表明該高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控情況較為理想。

4 結(jié)束語(yǔ)

從上面的分析可見(jiàn)，高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸凸顯，影響不容忽視，而企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論成熟，管理模式和經(jīng)驗(yàn)豐富，對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有良好的借鑒意義，希望本文在ERM基礎(chǔ)上提出的這種定性加定量的分析方法，能夠?qū)ξ覈?guó)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與實(shí)踐提供一點(diǎn)思考和借鑒。

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Research on Financial Risk Management of Colleges And Universities Based on ERM

SONG Wei，WANG Qian

(Financial Department，Xidian University，Xi’an 710071，China)

After the expansion of enrollment in colleges and universities in China, we find new trends and the new station in financial management of colleges and universities. The financial risk of debt, investment and operation has become increasingly prominent, and the control over the financial risk in institutions should be strengthened without delay. Enterprise risk management (ERM) framework has provided the theory and framework system for the control over financial risk . Under the guidance of the theory of ERM framework, combined with the actual situation in Colleges and universities,this paperconstructs the comprehensive evaluation model of the university financial management uses the analytic hierarchy process and the fuzzy evaluation method, then explained with a example analysis ,and provides some thinking for the financial management of colleges and universities.

enterprise risk management;risk control;risk assessment index system and assessment;fuzzy evaluation model;the example analysis

2016- 11- 29

中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目(20199135289)

宋瑋(1982-)，男，碩士，工程師。研究方向：財(cái)務(wù)管理，決策管理。

10.16180/j.cnki.issn1007-7820.2017.03.015

TP3113.5;F270

A

1007-7820(2017)03-053-04