萬能險拉動增長時代已逝 長期保障型頂上缺口還需時日

潘亦純

在監(jiān)管層的強(qiáng)壓下，資產(chǎn)負(fù)債型壽險已經(jīng)大幅度降低了萬能險銷售規(guī)模，但是另一頭保障型產(chǎn)品能否補(bǔ)充缺位呢？

在中短存續(xù)期人身險產(chǎn)品新規(guī)實(shí)施一年之后，壽險的規(guī)模保費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了哪些變化？哪些公司能夠順利渡過保費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整期？長期保障型業(yè)務(wù)到底能否挑起這些公司保費(fèi)增長的大梁呢？

近期，保監(jiān)會公布的2017年1月份規(guī)模保費(fèi)數(shù)據(jù)給出了一些答案。據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，2017年1月份，總共有37家險企的保戶投資款新增交費(fèi)同比出現(xiàn)了下降。其中包括前海人壽、東吳人壽、君康人壽、幸福人壽、安邦人壽，和諧健康在內(nèi)的15家險企保戶投資款新增交費(fèi)更是下降了九成，而這些公司是往年的萬能險發(fā)行大戶。

從保戶投資款新增交費(fèi)占比來看，總共有41家險企出現(xiàn)降幅，安邦人壽、君康人壽等甚至降至1%。由此看來，新規(guī)實(shí)施確實(shí)對保險公司降低萬能險業(yè)務(wù)形成了約束。

不過還有公司仍維持在較高水平，如瑞泰人壽、安邦養(yǎng)老，中華人壽等占比均超七成。

即使監(jiān)管層去年多次高壓，但是仍有一些保險公司的保戶投資款新增交費(fèi)的規(guī)模及占比不升反降，例如，瑞泰人壽、民生人壽、英大人壽等。

近期，《投資者報》記者就萬能險方面相關(guān)問題采訪英大人壽、復(fù)星保德信等眾多險企，只獲得復(fù)星保德信、同方全球人壽等公司的相關(guān)回復(fù)。

部分公司保費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整并不徹底

新規(guī)實(shí)施之后，行業(yè)的保戶投資款新增交費(fèi)占比下降成為整體趨勢，但也有一些險企下降之后仍處于高位，甚至不降反升。

根據(jù)規(guī)定，2016年到2018年是新規(guī)實(shí)施的過渡期，按照保監(jiān)會的規(guī)定，保險公司中短期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入在2017年不得超過70%。但是安邦養(yǎng)老、中華人壽等公司仍然處于高位。例如，安邦養(yǎng)老，1月份保戶投資款新增交費(fèi)達(dá)1億元，占比高達(dá)90%，中華人壽上述指標(biāo)也高達(dá)75%。由此來看，上述險企今年還應(yīng)該進(jìn)行調(diào)整。

復(fù)星保德信今年1月份保戶投資款新增交費(fèi)占比也較高，達(dá)69.9%，不過在規(guī)模上直線下降近九成，公司方面對《投資者報》記者表示，上述指標(biāo)占比較高，主要源于公司成立時間較短，開設(shè)機(jī)構(gòu)少及新單和續(xù)期保費(fèi)量較少而致。這就使得保費(fèi)總量無法迅速提升，因此保戶投資款新增交費(fèi)比例維持較高水平。據(jù)公司方面介紹，1月份復(fù)星保德信已獲得股東方共計2億美元的注資，目前已報保監(jiān)會審批。

同方全球人壽1月份保戶投資款新增交費(fèi)占比，較去年同期下降22個百分點(diǎn)之后仍較高，公司方面對《投資者報》記者表示，2017年4月1日，公司短期萬能險產(chǎn)品將停售，另外公司方面還解釋稱，中短存續(xù)期產(chǎn)品并非主營產(chǎn)品，下階段公司將進(jìn)一步降低短期萬能險產(chǎn)品的銷售比例。

長期保障型產(chǎn)品發(fā)展依然受阻

記者注意到，在過去的一年時間里，不少保險公司已經(jīng)主動向長期保障型產(chǎn)品方面，市場競爭加劇，這給長期保障型產(chǎn)品到底發(fā)生了什么樣的變化？各家長期保障型產(chǎn)品又有何特點(diǎn)和優(yōu)勢呢？

同方全球人壽相關(guān)人員對《投資者報》記者表示，公司在開發(fā)長期保障型產(chǎn)品方面，將進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品形態(tài)，例如，今年公司新推出的健康險“「康健一生」（多倍保）終身重大疾病保險”，保障的疾病種類（重疾+輕癥）從60類擴(kuò)大到118類，并可提供多重疾病賠付。

復(fù)星保德信方面也表示，公司重點(diǎn)關(guān)注少兒、養(yǎng)老、重疾方面需求，將整合現(xiàn)有資源，在社區(qū)養(yǎng)老、醫(yī)院、健康管理等方面為客戶提供多元化服務(wù)。例如公司一款專為，例如我公司糖尿病患者專屬產(chǎn)品“糖友衛(wèi)士特定疾病保險”，打破長期以來糖尿病患者無法作為被保險人的情況，除了為糖尿病患者提供四種嚴(yán)重并發(fā)癥保障外，還針對兩種特定治療項目與四種輕度并發(fā)癥提供保障。

由此看來，長期保障型產(chǎn)品確實(shí)已經(jīng)發(fā)生了一些變化，產(chǎn)品設(shè)計確實(shí)有向差異化、細(xì)分化發(fā)展的趨勢。不過也有保險公司管理層人士對記者表示，從整個行業(yè)來看，過去一年整個市場的長期保障型產(chǎn)品依然沒有太大變化，公司與公司之前產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象依然較為嚴(yán)重。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系教授庹國柱也對《投資者報》記者表示，發(fā)展長期期繳產(chǎn)品，這使得保險公司每期都有費(fèi)用增加，可以緩解保險公司的資金壓力，但發(fā)展長期期繳產(chǎn)品，保險公司也有一些方面需要考慮。例如保險公司無法對未來幾十年的市場利率走勢進(jìn)行預(yù)估，如果利率一下子降下來，那么保險公司將承受長時間的利差損，這將會給險企帶來損失。另外，自今年1月1日起，第三套生命表正式使用，庹國柱分析，第三套生命表使用之后，將使得在保障范圍相同的情況下，消費(fèi)者交保費(fèi)有所上漲，這對于保險公司發(fā)展長期保障性業(yè)務(wù)也產(chǎn)生一定阻礙。

由此看來，萬能險走了，但距離長期保障型產(chǎn)品真正發(fā)力的時間還很長。