雞年“變臉”第一案 下一個山東墨龍會是誰？

向勁靜

業(yè)績大變臉在A股市場并不罕見，但山東墨龍業(yè)績變臉是與大股東減持配合得“如此默契”，超乎投資者們的預(yù)料。

新春之際，中國證監(jiān)會啟動了對山東墨龍石油機械股份有限公司（下稱“山東墨龍”，002492.SZ）的立案調(diào)查。山東墨龍被調(diào)查是因為“業(yè)績變臉+大股東減持”，雖說業(yè)績大變臉在A股市場并不罕見，但是與大股東減持配合得“如此默契”，卻超乎很多投資者的預(yù)料。

有投資者表示，由于在公司第一次公布業(yè)績預(yù)告時就被誤導(dǎo)買入股票，成為高位接盤者。隨著公司的“業(yè)績變臉”，在春節(jié)后的第一個交易日股價大挫9%。面臨著業(yè)績下滑、將被ST的山東墨龍將如何保障投資者利益？公司接下來將會如何發(fā)展？是否會被強制退市？針對以上問題，《投資者報》記者聯(lián)系山東墨龍方面，然而未能得到相關(guān)答復(fù)。

立案調(diào)查

2月8日，山東墨龍發(fā)布公告稱，公司收到張恩榮及張云三通知，證監(jiān)會于2月8日向二人分別下達了《調(diào)查通知書》，因涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定，證監(jiān)會決定對張恩榮、張云三進行立案調(diào)查。

張恩榮和張云三是誰？據(jù)百度百科介紹，張恩榮，1940年出生于山東，1986年受地方政府之邀，拯救一個衰敗至資不抵債的小廠。上任后，以“科技是第一生產(chǎn)力”的現(xiàn)代經(jīng)營理念，在企業(yè)天地里開始拓荒歷程。1987年成為濰坊墨龍實業(yè)總公司的法定代表人、廠長，1994年～2001年任職山東墨龍總經(jīng)理，2001年到至今任職山東墨龍董事長。張云三是張恩榮之子，于2010年任職山東墨龍的副董事長、總經(jīng)理。

山東墨龍在去年10月26日發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，2016年凈利潤同比扭虧為盈，預(yù)計凈利潤金額為600萬元～1200萬元。

至于扭虧為盈的原因，山東墨龍表示，2016年市場形勢依然處于低迷狀態(tài)，原材料價格波動大，產(chǎn)品價格下降幅度大，但是公司堅持新產(chǎn)品開發(fā)，拓寬了市場范圍，取得較好進展；同時公司立足自身，深化內(nèi)部挖潛和技術(shù)改造，提高了產(chǎn)品的成材率，保證了產(chǎn)品質(zhì)量的提升。

受此利好影響，不少股民買入山東墨龍。股價逐步走高，從12元漲至13.6元，然而“好景不長”，其董事長和副董事長立馬上演割韭菜的好戲。

2016年11月23日，張云三減持750萬股，減持均價11元/股，套現(xiàn)逾8000萬元。張恩榮也不甘示弱，在2017年1月13日減持3000萬股，減持股份占公司總股本的3.8%；減持均價9元/股，套現(xiàn)近2.8億元。

針對張恩榮的減持，深交所曾在1月18日下發(fā)了監(jiān)管函。深交所表示，張恩榮的減持行為，未按照《證券法》第八十六條和《上市公司收購 管理辦法》第十三條規(guī)定的及時履行權(quán)益變動相關(guān)報告和公告義務(wù)，且未停止買賣上市公司股份，違反了《股票上市規(guī)則（2014年修訂）》第 1.4條、第 2.3 條、第 11.8.1 條和《中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引（2015年修訂）》第 4.1.2 條的相關(guān)規(guī)定。

更可怕的事情接踵而至，春節(jié)長假剛過，2月3日，山東墨龍發(fā)布2016年度業(yè)績預(yù)告修正及存在被實施退市風(fēng)險警示的公告稱，預(yù)計2016年全年凈利潤虧損為4.8億元～6.3億元。

該公告一出，引起A股市場一片嘩然。三季報的預(yù)盈，吸引大批股民買入，而大股東卻趁機減持套現(xiàn)，股民則被無情地“收割”。

此外，深交所還要求山東墨龍說明為消除退市風(fēng)險擬采取的相關(guān)措施。公司在2016年度業(yè)績預(yù)告修正公告中表示，因2015年度凈利潤為-2.6億元，若2016年度繼續(xù)虧損，在公司2016年度報告披露后，公司股票將被實施退市風(fēng)險警示（*ST）。

千夫所指

財經(jīng)評論員曹中銘在和記者談及山東墨龍時直呼：“山東墨龍的行為太惡劣，其大股東涉及操盤和內(nèi)幕交易，必須深入調(diào)查?！?/p>

知名財經(jīng)作家葉檀在談及山東墨龍的做法時稱：“在中國股票市場轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時刻，山東墨龍鄙視監(jiān)管者和投資者智商的行為是找死的節(jié)奏”。

“減持的這對父子據(jù)說部分原因是為了免息借款給公司，讓公司渡過難關(guān)。這家公司的難關(guān)啥時能渡？每股經(jīng)營性現(xiàn)金流每況愈下，銷售商品、提供勞務(wù)獲得的現(xiàn)金在2011年到達高峰，而后一蹶不振。更妙的是，我查看了大股東的股權(quán)，雖然套現(xiàn)，但股權(quán)并未有太大的變化?！比~檀說。

財經(jīng)評論員皮海洲則表示：“山東墨龍業(yè)績‘變臉以及實控人張恩榮的趁機減持，都是對股市規(guī)則的嚴重挑釁。尤其是近年來，在證監(jiān)會主席劉士余一再強調(diào)從嚴監(jiān)管的背景下，這也是向監(jiān)管者發(fā)起的挑釁。因為近年來，證監(jiān)會一直都在強調(diào)市場化的改革方向，一直都在強調(diào)要以信息披露為中心，但山東墨龍偏偏就把信息披露玩弄于股掌之上。”

上海市華榮律師事務(wù)所合伙人許峰律師則公開建議證監(jiān)會能夠及時介入調(diào)查，給市場以及山東墨龍投資者一個完整的答復(fù)。

下個是誰？

如果不能嚴肅處理，山東墨龍類似的情況還會一再出現(xiàn)。

根據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，截至2月9日，共有2335家上市公司公布2016年年度業(yè)績預(yù)告，其中出現(xiàn)業(yè)績“變臉”的有466家。這466家業(yè)績“變臉”的上市公司大多數(shù)都是此前預(yù)告業(yè)績虧損現(xiàn)改為盈利或者更正盈利數(shù)字。只有少數(shù)像山東墨龍一樣，先發(fā)布公告稱2016年將盈利，過段時間再發(fā)布公告稱出現(xiàn)虧損，經(jīng)過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，有7家上市公司2016年年報業(yè)績預(yù)告由盈轉(zhuǎn)虧（見表）。

其中，堪比山東墨龍的是深圳英飛拓科技股份有限公司（下稱“英飛拓，002528SZ）。今年1月14日，英飛拓發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正公告，將原先預(yù)計的2016年度盈利6000萬元至7000萬元調(diào)整為虧損4億到4.5億元。修改理由，和山東墨龍相差無異，都是要對其商譽進行減值。