股權(quán)遭浦發(fā)銀行拋售 陷入泥潭的萊商銀行如何負(fù)重前行

閆軍

浦發(fā)銀行投資萊商銀行八年畫(huà)上句號(hào)，前者獲利6億元離去，后者則泥足深陷本地鋼鐵不良資產(chǎn)，未來(lái)無(wú)論是誰(shuí)坐上萊商銀行第一大股東的位置都充滿(mǎn)了挑戰(zhàn)。

市場(chǎng)再現(xiàn)地方城商行近十億元大單股權(quán)轉(zhuǎn)讓。近日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目信息顯示，作為第一大股東浦發(fā)銀行一舉清空其所持有的萊商銀行的全部3.6億股，占后者總股本的18%，掛牌價(jià)為9.79億元。浦發(fā)銀行八年獲利6億元。

對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，浦發(fā)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者表示，浦發(fā)銀行從自身集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的需要出發(fā)，構(gòu)建綜合化經(jīng)營(yíng)架構(gòu)。

早在去年5月28日，浦發(fā)銀行就已經(jīng)發(fā)布公告稱(chēng)，該行第六屆董事會(huì)第三次會(huì)議審議并經(jīng)表決通過(guò)了《公司關(guān)于轉(zhuǎn)讓萊商銀行股權(quán)的議案》，同意授權(quán)管理層根據(jù)監(jiān)管規(guī)定、國(guó)有資產(chǎn)管理的要求以及《公司章程》的規(guī)定，組織實(shí)施萊商銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)評(píng)估、掛牌、談判、簽約、申報(bào)、交割等事宜。

鑒于去年3月份，浦發(fā)銀行也曾經(jīng)出售所持富邦華一銀行20%的股份，此舉被解讀為其將資源集中在能夠更大發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的領(lǐng)域。

萊商銀行也早有準(zhǔn)備，去年7月21日，該行在官網(wǎng)發(fā)布召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議了《關(guān)于同意浦發(fā)銀行轉(zhuǎn)讓持有萊商銀行股份有限公司股份的議案》，此外還提出了公司增資擴(kuò)股的方案。

雖然近期才正式掛出轉(zhuǎn)讓信息，但是股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜已歷時(shí)半年，對(duì)于目前是否有受讓意向企業(yè)接洽以及萊商銀行近年來(lái)營(yíng)業(yè)的相關(guān)情況，《投資者報(bào)》向該行發(fā)去采訪(fǎng)提綱，但截至記者發(fā)稿并未收到相關(guān)回復(fù)。

八年戰(zhàn)略合作終結(jié)

浦發(fā)銀行對(duì)萊商銀行的戰(zhàn)略投資可以追溯到2008年11月26日，浦發(fā)銀行以每股3.5元的價(jià)格持有萊商銀行18%的股權(quán)，認(rèn)股價(jià)款為人民幣3.78億元。雙方簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，并在公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管控、產(chǎn)品創(chuàng)新、人才培養(yǎng)等方面開(kāi)展合作，實(shí)現(xiàn)資源共享。

隨后，雙方進(jìn)入合作“蜜月期”，此前有公開(kāi)信息顯示，萊商銀行曾為浦發(fā)銀行推薦了不少中小企業(yè)貸款客戶(hù)，而浦發(fā)銀行接待了萊商銀行300余人次的交流學(xué)習(xí)。此外，2012年，銀行業(yè)面臨流動(dòng)性“錢(qián)荒”，浦發(fā)銀行與萊商銀行簽訂了授信總額達(dá)30億元的《流動(dòng)性互助協(xié)議》。

根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，浦發(fā)銀行出售萊商銀行股份作價(jià)9.79億元，相比八年前的買(mǎi)入價(jià)格，浦發(fā)銀行獲利6億元，估算評(píng)價(jià)年化收益近20%，對(duì)比此前因出售廣發(fā)銀行獲利140億元的花旗銀行十年間平均年化回報(bào)率為25%左右，浦發(fā)銀行戰(zhàn)略投資回報(bào)率相對(duì)不錯(cuò)。

雖然此次出清了萊商銀行的所有股份，浦發(fā)銀行方面向《投資者報(bào)》記者表示，還將繼續(xù)保持并深化與萊商銀行的業(yè)務(wù)合作，不過(guò)，該行并未透露具體的合作內(nèi)容。

盈利下滑或?yàn)橹饕?/p>

天下熙熙皆為利來(lái)，天下攘攘皆為利往。近年來(lái)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力不斷加大、盈利前景堪憂(yōu)、不良高企等原因也成為股東紛紛選擇資產(chǎn)出售套現(xiàn)的原因。有分析稱(chēng)，浦發(fā)銀行選擇此時(shí)轉(zhuǎn)讓萊商銀行，后者糟糕的業(yè)績(jī)脫不掉干系。

萊商銀行前身為萊蕪市5家信用社，成立于2005年7月，注冊(cè)資本20億元。目前，萊商銀行營(yíng)業(yè)范圍在魯、蘇地區(qū)，兩地共設(shè)有10家分行，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)共計(jì)91家。

根據(jù)掛牌公告中披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，近三年萊商銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)不穩(wěn)定，2014年，該行營(yíng)業(yè)收入21億元，凈利潤(rùn)為5億元；2015年其營(yíng)收、凈利雙雙下滑，營(yíng)收下降5.4%，收得20億元，凈利則“攔腰斬半”，同比下降近57%，僅取得2億元；去年表現(xiàn)稍好，營(yíng)收達(dá)71億元，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)3億元。

凈利下滑不得不讓萊商銀行第七大股東魯銀投資發(fā)公告致歉。去年4月29日，魯銀投資公告稱(chēng)，由于2012年11-12月至2015年三年及一期整體未完成51.93%的業(yè)績(jī)承諾，需要進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償，向投資者道歉并提示投資風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，魯銀投資公告中列出三點(diǎn)：首先，受固定資產(chǎn)投資增速處于低位，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不景氣影響，銀行放貸謹(jǐn)慎性上升導(dǎo)致利息收入的減少；其次，人行降息及利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，凈息差進(jìn)一步降低；第三，隨著銀行業(yè)的不良貸款率增加，銀行計(jì)提的壞賬撥備以及發(fā)生逾期貸款和貸款損失風(fēng)險(xiǎn)增加，近幾年萊商銀行加大貸款壞賬撥備力度，直接導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降。

根據(jù)萊商銀行股東大會(huì)通過(guò)的分紅計(jì)劃，2015年度萊商銀行每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.10元，浦發(fā)銀行當(dāng)年現(xiàn)金分紅為0.36億元。

鋼鐵不良導(dǎo)致積重難返

即使去年萊商銀行營(yíng)業(yè)收入71億元，同比增長(zhǎng)3倍多，凈利潤(rùn)僅3億元。因不良貸款余額與不良率雙升，加大撥備計(jì)提直接蠶食該行凈利。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，萊商銀行不良貸款率為2.75%，不僅同比增長(zhǎng)0.03個(gè)百分點(diǎn)，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于證監(jiān)會(huì)發(fā)布的2016年銀行業(yè)運(yùn)行情況快報(bào)中商業(yè)銀行不良貸款率為1.74%這一數(shù)據(jù)。

事實(shí)上，在浦發(fā)銀行決定出清萊商銀行股份之前，由于不良高升、盈利能力下滑，中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司將評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。

中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)報(bào)告中分析，受地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)下行、鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩的影響，萊蕪市鋼材市場(chǎng)面臨的壓力日趨加大，鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力上升。萊商銀行對(duì)鋼鐵相關(guān)行業(yè)的貸款集中度較高，截至2015年末，該行鋼鐵行業(yè)及其相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)貸款余額為36.47億元，占全部貸款的11.31%，其中萊蕪本地涉鋼行業(yè)貸款余額為30.32億元。上述報(bào)告還指出，萊商銀行本地不良率為7.39%，異地不良率僅為0.68%。

萊商銀行所在的萊蕪市因鋼鐵立市，萊商銀行前十大股東中，就有萊鋼集團(tuán)、泰山鋼鐵集團(tuán)、新汶礦業(yè)集團(tuán)、魯銀投資、萊蕪市九羊福利鋼鐵廠以及泰澤實(shí)業(yè)六家企業(yè)從事鋼鐵或相關(guān)領(lǐng)域，合計(jì)持股比例達(dá)39.29%。

壞賬大多集中在大股東涉足的鋼鐵領(lǐng)域，立足本土的萊商銀行已是騎虎難下，“救人當(dāng)先自救”，當(dāng)前除了對(duì)暫時(shí)遇到困難的企業(yè)不抽貸、不斷貸，盤(pán)活企業(yè)，萊商銀行是考慮自身出路，如何弱化鋼鐵企業(yè)更要不良影響，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，降低不良率。