淺談企業(yè)如何做到適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)

陳 禮

安徽省銅陵市銅陵學(xué)院

淺談企業(yè)如何做到適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)

陳 禮

安徽省銅陵市銅陵學(xué)院

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，很多企業(yè)為了收到較好的經(jīng)濟(jì)效益而應(yīng)用了負(fù)債經(jīng)營(yíng)模式，利用一定程度的負(fù)債有利于保證企業(yè)擁有充足的運(yùn)行資金，但不可否認(rèn)的是企業(yè)負(fù)債也面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，本文主要論述了企業(yè)如何做好適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)；適度負(fù)債；利弊分析

1 負(fù)債經(jīng)營(yíng)的意義

負(fù)債經(jīng)營(yíng)就是企業(yè)本身的運(yùn)營(yíng)資金不足，不能保證自身健康運(yùn)行，不能滿足企業(yè)進(jìn)一步壯大生產(chǎn)規(guī)模的要求，企業(yè)利用銀行貸款等各種手段取得一定數(shù)量的資金，使自身的運(yùn)行資金得以充足，從而保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、不斷壯大生產(chǎn)規(guī)模的一種經(jīng)營(yíng)手段。負(fù)債經(jīng)營(yíng)中的生產(chǎn)資金主要來源于債權(quán)人，負(fù)債經(jīng)營(yíng)的目的是為了保證企業(yè)的健康發(fā)展。

利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)手段得到生產(chǎn)資金與股權(quán)融資不同，股權(quán)融資支付的資金是由企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)效益決定的，經(jīng)營(yíng)效益較好，則股東可以分得較多利潤(rùn)；經(jīng)營(yíng)效益不好，股東只能分得較少利潤(rùn)，企業(yè)遇到經(jīng)營(yíng)虧損情況，則全部股東共同應(yīng)用這一困境，不需支付利潤(rùn)；但負(fù)債經(jīng)營(yíng)則與此不同，不管企業(yè)處于盈利狀態(tài)還是虧損狀態(tài)到達(dá)規(guī)定期限后都需支付一定的本金與利息。

2 負(fù)債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

2.1負(fù)債籌資快速、方便

在企業(yè)資金運(yùn)行出現(xiàn)短缺時(shí)，為了得到運(yùn)行資金可以應(yīng)用二種手段：一是負(fù)債，二是發(fā)行股票。負(fù)債籌資與發(fā)行股票相比有著更為簡(jiǎn)單的操作步驟，只需向銀行提供一定的資產(chǎn)擔(dān)保，通過銀行審核即可得到貸款，而發(fā)行股票必須具有上市資格才能發(fā)行。銀行機(jī)構(gòu)取得經(jīng)濟(jì)利益的主要途徑就是放貨，尤其是當(dāng)企業(yè)短期內(nèi)需要資金救急時(shí)，負(fù)債籌資無疑是一種最好的選擇。由此發(fā)現(xiàn)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是一種操作簡(jiǎn)便、籌資及時(shí)的方法。

2.2可以擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，不同企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位則必須擁有充足的生產(chǎn)資金，而利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以迅速得到生產(chǎn)資金，有利于幫助企業(yè)進(jìn)一步壯大生產(chǎn)規(guī)模，提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)擁有數(shù)量充足的資金才能及時(shí)引進(jìn)新技術(shù)新設(shè)備，才會(huì)在科研上不斷加大投入，利用開發(fā)新產(chǎn)品可以有效進(jìn)一步開拓消費(fèi)者市場(chǎng)，在市場(chǎng)中處于有利地位，促使自身規(guī)模不斷增大，企業(yè)才能得到健康發(fā)展。

2.3可以提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，取得較好的經(jīng)濟(jì)效益

企業(yè)實(shí)行負(fù)債籌資到期后需要償還本金與利息，因此企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中則不會(huì)懈怠，會(huì)竭盡全力以取得最好的經(jīng)營(yíng)效益，會(huì)使資金發(fā)揮最大的作用，創(chuàng)造最大的價(jià)值，不會(huì)出現(xiàn)資金閑置現(xiàn)象。進(jìn)一步節(jié)約生產(chǎn)成本，積極開發(fā)新產(chǎn)品，保證企業(yè)的良性發(fā)展，企業(yè)的產(chǎn)供銷協(xié)調(diào)進(jìn)行，有利于提高企業(yè)管理水平，取得最高的經(jīng)濟(jì)收益。

2.4可以保持所有者的控股權(quán)

負(fù)債籌資與發(fā)行股票相比，對(duì)企業(yè)原有股東在企業(yè)中的作用不會(huì)產(chǎn)生任何影響，原有股東的利益不受侵害。負(fù)債籌資使企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)實(shí)現(xiàn)了分離，債權(quán)人在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策中不擁有任何權(quán)利，與企業(yè)的利潤(rùn)分配無關(guān)，負(fù)債到達(dá)期限后收回自己的本金與利息即可。因此適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以使企業(yè)所有者的權(quán)力得不到挑釁。但負(fù)債經(jīng)營(yíng)同樣具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，如果負(fù)債到期后不能償還則會(huì)陷入債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)國(guó)。負(fù)債到期后企業(yè)需要支付本金與利息，假如企業(yè)生產(chǎn)遭遇虧損，沒有收到較好的效益，那么就不能如期償還負(fù)債，企業(yè)的資金就會(huì)陷入嚴(yán)重短缺狀態(tài)，不加以改善則會(huì)破產(chǎn)。

3 負(fù)債經(jīng)營(yíng)的主要策略

3.1合理運(yùn)用負(fù)債

3.1.1保證息稅前利潤(rùn)率要比借款時(shí)利息率高

企業(yè)開展負(fù)債經(jīng)營(yíng)是為了得到了更多的利潤(rùn)，不然負(fù)債經(jīng)營(yíng)就沒有價(jià)值，只有當(dāng)企業(yè)的息稅利潤(rùn)率比借款利息率高時(shí)，企業(yè)才能獲得一定的利潤(rùn)，也就會(huì)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)收到了較好的效果。

3.1.2償債能力研究

(1)資產(chǎn)負(fù)債率。主要指的是企業(yè)負(fù)債與自身擁有資產(chǎn)的狀況，也就是企業(yè)擁有的資產(chǎn)是否可以支付債務(wù)。以50%的負(fù)債率最為適宜，一旦負(fù)債率過高，那么企業(yè)則會(huì)支付巨額資金與利息，一旦操作不慎則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

(2)流動(dòng)比率。此指標(biāo)主要指的是企業(yè)償還短期債務(wù)的水平。200%是公認(rèn)的企業(yè)最低流動(dòng)比率，隨著比率的不斷升高，企業(yè)支付短期債務(wù)的能力則會(huì)不斷增強(qiáng)。相反，企業(yè)承擔(dān)短期債務(wù)的能力越低，如果企業(yè)不具備償還短期債務(wù)的能力，那么企業(yè)則會(huì)面臨破產(chǎn)邊緣。

(3)產(chǎn)權(quán)比率。主要指的是負(fù)債數(shù)量與股東總量的比值，據(jù)此可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)處于哪種狀態(tài)，通常情況下此比例以4：6最佳，但也存在一定的變數(shù)，遇有經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展階段，雖然經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高但可以收到更高的收益。遇有經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，產(chǎn)權(quán)比率以較低為好。

3.2負(fù)債的量與度要與社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境相協(xié)調(diào)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展不良時(shí)，市場(chǎng)需求大大萎縮，大量產(chǎn)品積壓，企業(yè)不能正常運(yùn)行，因此不易負(fù)債。

3.3負(fù)債經(jīng)營(yíng)要考慮不同行業(yè)因素

行業(yè)不同則特點(diǎn)不同，企業(yè)還需依據(jù)行業(yè)不同考慮負(fù)債情況，有著良好的發(fā)展前景的行業(yè)可以增加負(fù)債。如當(dāng)前環(huán)保行業(yè)具有較大的發(fā)展空間，世界各國(guó)都已認(rèn)識(shí)到環(huán)保的重要性。而市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)不善的行業(yè)則不應(yīng)負(fù)債，如中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)，大量房子積壓，但仍需支付巨額的銀行利息，同時(shí)建材行業(yè)也需減少負(fù)債經(jīng)營(yíng)。

3.4選擇合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)

短期負(fù)債需要支付更高的利息，但短期負(fù)債要求短期內(nèi)償還本金與利息，所以企業(yè)要在充分估計(jì)市場(chǎng)的情況下做出選擇，稍有不慎則可能陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。而長(zhǎng)期負(fù)債使企業(yè)可以在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)謀求發(fā)展而不需考慮還款壓力，所以企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)應(yīng)該首先考慮長(zhǎng)期負(fù)債。

4 結(jié)論

總之，利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以得到充足的運(yùn)行資金，在企業(yè)發(fā)展與壯大規(guī)模中發(fā)揮著積極作用。但負(fù)債經(jīng)營(yíng)同樣具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)要結(jié)合自身實(shí)際情況適度負(fù)債，才能保證自己的健康發(fā)展。

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陳禮，出生年月：1996.08.13，性別：女，民族：漢族，籍貫：安徽省黃山市，職務(wù)：學(xué)生，學(xué)歷：本科，單位：安徽省銅陵市銅陵學(xué)院