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    中國金融結(jié)構(gòu)淺析

    2017-03-06 09:01:12
    環(huán)球市場 2017年35期
    關(guān)鍵詞:金融資產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行

    張 濤 熊 濤

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院

    一、引言

    所謂金融結(jié)構(gòu)是指在一定的社會經(jīng)濟(jì)條件下,構(gòu)成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)。反映一國資金流通的基本結(jié)構(gòu),是由各種銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)所形成的不同系統(tǒng)之間相互聯(lián)系與配合的狀態(tài)。

    二、中國金融結(jié)構(gòu)的演變與發(fā)展

    從1949年新中國成立到今天,中國金融的變遷可以分為兩個階段。前三十年是與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)特征高度契合的金融結(jié)構(gòu),體現(xiàn)為大一統(tǒng)式的金融結(jié)構(gòu);后三十年隨著改革開放,金融體制不斷健全,金融功能的逐漸完善,形成了以銀行為主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)體系,推動著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

    三、對現(xiàn)階段中國金融結(jié)構(gòu)的評價

    通過對新中國成立以來,特別是改革開放以來我國金融發(fā)展的歷程總結(jié),以及對近年來金融發(fā)展?fàn)顩r的觀察,對我國現(xiàn)階段金融結(jié)構(gòu)有如下認(rèn)識:我國已形成以銀行為主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)的基本格局。

    截止到2015年底,在我國金融機(jī)構(gòu)組成的三個結(jié)構(gòu)單元中,即銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè),銀行業(yè)在整個金融比重中仍然是最大的,無論從機(jī)構(gòu)總量、資產(chǎn)規(guī)模以及融資比重上都占優(yōu)。

    首先,從機(jī)構(gòu)的數(shù)量比看,現(xiàn)有,行金融機(jī)構(gòu)中包括了3家政策性銀行,5家大型商業(yè)銀行,144家城市商業(yè)銀行,12家股份制商業(yè)銀行,2265家農(nóng)村信用社、692家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和郵蓄銀行、387家外資銀行、212家農(nóng)村商業(yè)銀行以及190家農(nóng)村合作銀行。非銀行金融機(jī)構(gòu)則包括了4家金融資產(chǎn)管理公司,4家消費(fèi)金融公司,4家貨幣經(jīng)紀(jì)公司,18家金融租賃公司,14家汽車金融公司,127家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司和66家信托公司。相比較證券業(yè)金融機(jī)構(gòu),根據(jù)2015年統(tǒng)計(jì),總計(jì)為161家期貨經(jīng)紀(jì)公司,109家證券公司以及69家基金公司。

    保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)目前約為152家保險(xiǎn)公司。其次,從整個金融機(jī)構(gòu)的金融資產(chǎn)條看,由銀行、證券和保險(xiǎn)三部分構(gòu)成的金融資產(chǎn)總量在2004年底時約為34.2萬億,而到了2015年底增長到216.11萬億增長了5.76倍。從近三年的情況看,銀行業(yè)占比保持在穩(wěn)定上升,證券業(yè)占比持續(xù)下降。金融業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布見表1:

    近年來金融資產(chǎn)增長最快前三家分別是農(nóng)村信用社,增幅為7426.9%;農(nóng)村商業(yè)銀行,增幅為685.7%;城市商業(yè),行,增幅為485.4%。從社會融資結(jié)構(gòu)的情況看,近三年的數(shù)據(jù)顯示,在社會總?cè)谫Y規(guī)模中,銀行占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其它方式的融資,說明在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中,主要融資渠道來自于銀行信貸。

    四、小結(jié)

    盡管在我國的國企改革中,絕大多數(shù)的國有大企業(yè)都已經(jīng)成為上市公司。但就整個企業(yè)總量而言仍然是一個極小的比例。即使是在銀行金融機(jī)構(gòu)中,在144個城市商業(yè)銀行中也僅僅有三個上市公司,而在工業(yè)企業(yè)中這個比重的懸殊更大。因此對于中國大多數(shù)企業(yè)而言,上市指標(biāo)永遠(yuǎn)是一種稀缺資源,依靠資本市場融資的成本也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行融資,但融資效率則低于銀行信貸。因此盡管在21世紀(jì),中國已經(jīng)在努力推動完善資本市場建設(shè),包括新金融市場的建設(shè)(新三板),努力提升保險(xiǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用,比如成立再保險(xiǎn)公司,開發(fā)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品,創(chuàng)新保險(xiǎn)投資工具等,以平衡金融結(jié)構(gòu)格局中的不均衡發(fā)展的狀態(tài),但對于中國現(xiàn)階段發(fā)展而言,從金融效率和金融風(fēng)險(xiǎn)的考量評估,屮國的銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)不會發(fā)生大的變化。

    表1 2013-2015年金融業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布 單位:萬億元

    五、

    [1]姜海川.金融結(jié)構(gòu)演進(jìn)比較研究[D].博士學(xué)位論文.北京:對外經(jīng)貿(mào)大學(xué),2006.

    [2]王洛林,李楊.金融結(jié)構(gòu)與金融危機(jī)[M].北京:經(jīng)濟(jì)管理出版社,2002.

    [3]中國人民銀行金融穩(wěn)定分析小組.中國金融穩(wěn)定報(bào)告2013-2015[M].北京:中國金融出版社.

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