中美貿(mào)易戰(zhàn)值得警惕

沈建光

即便未必如特朗普競(jìng)選之初提的增加45%的關(guān)稅，對(duì)部分產(chǎn)品或增加15%的關(guān)稅，或大幅增加反傾銷調(diào)查也是有可能的。

新一任美國總統(tǒng)特朗普于1月20日正式入主白宮，關(guān)于特朗普對(duì)華政策態(tài)度，海內(nèi)外投資者的看法存在較大差異。國內(nèi)樂觀者居多，認(rèn)為特朗普不會(huì)挑起對(duì)中國的貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)，原因在于：一是盡管特朗普曾抨擊人民幣匯率操縱并威脅增加中國進(jìn)口關(guān)稅45%，但這只是競(jìng)選時(shí)為獲得選民的表態(tài)，勝選后并不一定會(huì)付諸行動(dòng)；二是人民幣當(dāng)前本身有貶值壓力而非升值壓力，美國指控人民幣匯率操縱的基礎(chǔ)不被經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)可；三是對(duì)中國挑起貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)，勢(shì)必會(huì)引起中國的反擊，對(duì)美國也極為不利。

我認(rèn)同上述邏輯的合理性。但與美國投資者交流發(fā)現(xiàn)，大部分人并沒有如此樂觀，他們認(rèn)為：

第一，盡管從經(jīng)濟(jì)上未必支持對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)，但出于政治考慮，美國單方面宣布人民幣匯率操縱并強(qiáng)硬提高關(guān)稅的可能性也是存在的。可以觀察到，特朗普勝選之后，政治上的領(lǐng)導(dǎo)力已大幅提升。

第二，在反貿(mào)易政策的實(shí)施方面，總統(tǒng)也有很大的權(quán)限。特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)?wèi){借“美國再次強(qiáng)大”以及“美國優(yōu)先”政策贏得選民支持，在日后施政綱領(lǐng)中也會(huì)體現(xiàn)這樣的理念。而從操作層面看，總統(tǒng)權(quán)限很大。如最容易兌現(xiàn)的競(jìng)選承諾是，重新談判或干脆退出《北美自由貿(mào)易協(xié)定》，因?yàn)樵瓌t上美國總統(tǒng)只需要提前六個(gè)月通知有關(guān)國家就可以辦到。在諸多法律中，總統(tǒng)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)也能找到依據(jù)。

第三，黑天鵝頻發(fā)意味著全球化進(jìn)程拐點(diǎn)出現(xiàn)，很多適應(yīng)性對(duì)策應(yīng)提前準(zhǔn)備。目前已經(jīng)有一些美國企業(yè)相繼將海外生產(chǎn)線遷回美國本土。而由于當(dāng)前美國企業(yè)所得稅35%，在全球范圍內(nèi)較高，特朗普政府預(yù)計(jì)可能會(huì)出臺(tái)優(yōu)惠稅率，促進(jìn)海外企業(yè)利潤回流美國。從這個(gè)角度而言，特朗普對(duì)華發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)應(yīng)該值得警惕，即便未必如競(jìng)選之初提的增加45%的關(guān)稅，對(duì)部分產(chǎn)品或增加15%的關(guān)稅，或大幅增加反傾銷調(diào)查也是有可能的。

美國是中國最重要的貿(mào)易伙伴，因此中國可能會(huì)受到很大的負(fù)面沖擊。中國對(duì)美國出口的產(chǎn)品不僅體現(xiàn)在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)中，還體現(xiàn)在資金密集型產(chǎn)品中，如電機(jī)電氣設(shè)備、機(jī)械器具。

就業(yè)方面，一旦美國對(duì)中國采取貿(mào)易戰(zhàn)，難免會(huì)對(duì)中國就業(yè)產(chǎn)生直接影響。當(dāng)然，貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)從來都不是單向的，如果美國單方面采取對(duì)中國的貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)，預(yù)計(jì)也會(huì)遭到中國相應(yīng)的政策反應(yīng)。

但無論如何，兩國作為全球第一、第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易投資方面聯(lián)系緊密，貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)波及更廣泛的層面，最終對(duì)雙方都不利。

可以預(yù)見，今后幾年，中美在更大程度上斡旋與談判，為雙方爭(zhēng)取可以接受的權(quán)益或妥協(xié)似乎更可能發(fā)生。