淺析供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)問題

邱薏莼

（四川工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院，四川成都610000）

【摘要】供應(yīng)鏈融資理念近年來越來越被企業(yè)接受，本文以“融通倉”模式為例，探討了“融通倉”作為供應(yīng)鏈融資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)隱患，并針對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)提出了積極的應(yīng)對(duì)措施和方法。

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈融資模式；風(fēng)險(xiǎn)管理；倉單質(zhì)押

一、供應(yīng)鏈融資概述

供應(yīng)鏈融資實(shí)際上是銀行為促成整個(gè)供應(yīng)鏈的均衡順暢運(yùn)轉(zhuǎn)，針對(duì)供應(yīng)鏈上資金緊缺的環(huán)節(jié)進(jìn)行的資金籌集活動(dòng)，其中物流企業(yè)是供應(yīng)鏈金融融資中最常見的參與者?；诠?yīng)鏈貿(mào)易背景的視角來看，金融業(yè)與物流業(yè)實(shí)際上具有天然的利益和價(jià)值契合點(diǎn)。第一，物流企業(yè)制約著供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品在實(shí)際運(yùn)用過程中的使用，物流企業(yè)在融資業(yè)務(wù)中監(jiān)管支持性的信貸資產(chǎn)，承擔(dān)銀行代理人的義務(wù)，并且向銀行提供有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面的預(yù)警。第二，通過供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)客戶將同時(shí)作為銀行與物流企業(yè)的雙重客戶，給企業(yè)帶來新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

二、供應(yīng)鏈融資模式及風(fēng)險(xiǎn)

復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院羅齊和朱道立等人率先在2002年2月提出的概念——“融通倉”，“融”-金融、“通”-物資流通、“倉”-物流倉儲(chǔ)，將三者進(jìn)行統(tǒng)一管理和綜合協(xié)調(diào)，也是創(chuàng)新管理三流合一。融通倉模式的基本思路是通過物流倉儲(chǔ)中的“倉”為突破口，通過程序傳遞各自信息，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)計(jì)價(jià)和估算物資，更容易實(shí)現(xiàn)物資的資本轉(zhuǎn)化。

“融通倉”的運(yùn)行方式第一種是通過第三方物流公司在批發(fā)市場(chǎng)、碼頭等物流集散地設(shè)置公共倉庫，有利于吸引中小企業(yè)的倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)，指定一家主辦金融機(jī)構(gòu)，銀行由公共倉庫出具的倉單作為質(zhì)押提供融資。這種模式下，第三方物流公司必須要對(duì)倉單的真實(shí)性和流動(dòng)性作擔(dān)保，承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)。二是金融機(jī)構(gòu)直接向第三方物流企業(yè)提供授信額度，由第三方物流企業(yè)轉(zhuǎn)授信給自己的客戶，并依據(jù)對(duì)客戶物流的監(jiān)控，承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)的大小來向金融機(jī)構(gòu)提供條件式或者無條件式的擔(dān)保，從“融通倉”的運(yùn)行模式可以看到，作為綜合性的第三方物流服務(wù)平臺(tái)既構(gòu)架了銀行與企業(yè)之間一座新的合作橋梁，也為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，較好地融入了企業(yè)的供應(yīng)鏈體系中。倉單質(zhì)押、保兌倉（買方信貸）等運(yùn)作模式就是“融通倉”模式的主要業(yè)務(wù)。

供應(yīng)鏈融資作為一種金融創(chuàng)新，它所面臨的新的金融風(fēng)險(xiǎn)主要來自于倉單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)第三方物流企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)主要來源于客戶信貸、質(zhì)押貨物的選擇和保管以及內(nèi)部操作運(yùn)營(yíng)。其主要表現(xiàn)形式有：（1）客戶資信風(fēng)險(xiǎn)?？蛻舻臉I(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量及商品來源的合法性，對(duì)倉庫來說都是潛在的風(fēng)險(xiǎn)。（2）倉單風(fēng)險(xiǎn)。倉單是質(zhì)押貸款和提貨的憑證，既是有價(jià)證券也是物權(quán)證券，但目前仍存在倉庫所開的倉單不夠規(guī)范，如有的倉庫甚至以入庫單作質(zhì)押憑證，以提貨單作提貨憑證，這些都增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)。（3）質(zhì)押商品選擇風(fēng)險(xiǎn)。并不是所有的商品都適合作倉單質(zhì)押，商品價(jià)格和質(zhì)量如果受時(shí)間波動(dòng)影響，那么質(zhì)押的商品就存在有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。（4）商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。在質(zhì)押商品的監(jiān)管方面，由于倉庫同銀行之間的信息不對(duì)稱，信息失真或信息滯后都會(huì)導(dǎo)致一方?jīng)Q策的失誤，造成質(zhì)押商品的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

三、供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

應(yīng)該從多方面入手化解供應(yīng)鏈融資潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，涵蓋整個(gè)供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)。

規(guī)避倉單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，是避免“融倉通”融資模式帶來風(fēng)險(xiǎn)的重中之重，加強(qiáng)信用整合并建立靈活的市場(chǎng)商品和反饋體系也尤為重要。客戶資信風(fēng)險(xiǎn)、倉單風(fēng)險(xiǎn)、商品的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)都與信用有著密不可分的聯(lián)系，所以，在開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí)就需要倉庫建立和整合這些信用。其次，必須加強(qiáng)對(duì)客戶的信用管理。通過建立客戶資信調(diào)查核實(shí)制度、客戶資信檔案制度、客戶信用動(dòng)態(tài)分級(jí)制度、財(cái)務(wù)管理制度等一系列制度，對(duì)客戶進(jìn)行全方位信用管理。第三，建立靈活快速的市場(chǎng)商品信息收集和反饋體系。第三方物流企業(yè)應(yīng)該主動(dòng)掌握商品的市場(chǎng)價(jià)值和銷售情況變化規(guī)律，及時(shí)獲得真實(shí)的資料，根據(jù)市場(chǎng)行情的變化來正確評(píng)估和選擇質(zhì)押貨物，避免由于信息不對(duì)稱帶來對(duì)質(zhì)押物的評(píng)估失真。第四，倉單的管理和規(guī)范化。目前我國使用的倉單形式很不統(tǒng)一，基本是物流企業(yè)自行設(shè)計(jì)，對(duì)倉單進(jìn)行科學(xué)的管理非常有必要，比如使用固定的、統(tǒng)一的格式來設(shè)計(jì)倉單，按規(guī)定方式進(jìn)行印刷同時(shí)派專人對(duì)倉單進(jìn)行嚴(yán)格的管理，以此有效規(guī)避融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)嚴(yán)防操作失誤和內(nèi)部人員作案，保證倉單的真實(shí)性、惟一性和有效性也是有效應(yīng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的方法之一。

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