2016超級“牛熊榜”

金莉

今年絕大多數(shù)時間市場行情都顯得壓抑沉悶，但這并未影響到大資金“單兵突進”的炒作激情，總體看，今年市場的結構性行情和主題性投資特征相當顯著

兩市表現(xiàn)最耀眼的非次新股莫屬，但由于新股中簽率低，且上市后往往連續(xù)多日出現(xiàn)“一字”漲停，而開板后的估值已然高企，對很多投資者而言僅具有觀賞性

今年的老股中也涌現(xiàn)出一大批名震江湖的牛股，《投資者報》研究員在對20只“最牛老股”的大漲原因進行統(tǒng)計分析時發(fā)現(xiàn)，控股權轉讓、舉牌和高送轉三大題材造就了牛股“集中營”

進入超級熊股榜的20只“地雷股”，在過去一年里跌幅區(qū)間為53%-82%。這些個股暴跌主要原因有四：或涉嫌違法違規(guī)被調查、或因前期暴漲股回調、或業(yè)績大幅下滑、或遭遇大股東大幅減持

2016年收官在即，回望這一年來的A股市場，三大指數(shù)齊跌，絕大多數(shù)時間市場行情都顯得壓抑沉悶，但這并未影響到大資金“單兵突進”的炒作激情，總體看，今年市場的結構性行情和主題性投資特征相當顯著。

在對過去一年間滬深兩市漲跌幅排在前列的個股進行全面梳理后，《投資者報》研究員發(fā)現(xiàn)，即便是在多次面臨監(jiān)管壓力的情況下，滬深兩市還是涌現(xiàn)出了數(shù)百只大漲的牛股，其中，僅年內股價翻番的個股就有215只。

值得注意的是，在這些翻番牛股中，有超過九成都是近一年間上市的次新股。鑒于新股中簽率低，且上市后往往連續(xù)多日出現(xiàn)“一字”漲停，對很多投資者而言，這樣的機會僅具有觀賞性，相對而言，“老股”的表現(xiàn)或許更能夠體現(xiàn)市場邏輯，也更具參與價值。因此，《投資者報》將今年的漲幅榜分為“次新牛股榜”和“最牛老股榜”兩個榜單，分別用以統(tǒng)計新、老個股中涌現(xiàn)出的牛股。

其中，躋身《投資者報》“次新牛股榜前20”榜單的個股，在過去一年間的股價漲幅榜均超過了4.7倍。位列前三甲的海天精工、名家匯和萬里石，漲幅均超過10倍。而在“老股”漲幅榜前20名中，股權轉讓、舉牌和高送轉三大題材個股占比突出。

在2016大熊股排行榜前20名榜單上，位于榜首的是被實施退市的欣泰電氣，該股年內跌幅超過80%。其余入圍跌幅榜單的如易尚展示等，多數(shù)都是2015年名噪一時的大牛股。這批個股在去年被大資金強勢拉升過后便跌入漫漫熊途，多數(shù)公司股價今年雖已遭腰斬，卻仍未出現(xiàn)見底跡象，風險之大可見一斑。

新股不?。簝H供觀賞

從板塊角度看，兩市表現(xiàn)最耀眼的非次新股莫屬，A股市場的炒新傳統(tǒng)在今年得到了延續(xù)?！锻顿Y者報》研究員統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，過去一年間漲幅達到3倍的67只大牛股中，除了三江購物、四川雙馬兩只是“老股”外，其余65只清一色都是次新股。而在年內股價翻番的215只個股中，次新股也占了196席，占比超過九成，僅是次新股板塊指數(shù)年內的漲幅就達到83%。

根據(jù)次新牛股榜單，躋身漲幅前20名的次新大牛，其年內漲幅區(qū)間為473%～1343%。這意味著，至少有接近5倍的上漲幅度才能進入該榜單。這種逆天的漲幅無疑是市場中其他任何板塊和題材都望塵莫及的。而名列該榜單前三甲的海天精工、名家匯和萬里石三只個股，近一年來的漲幅分別達到13倍、10.2倍和10倍，漲幅之大令市場側目。

具體來看，海天精工上市后實現(xiàn)連續(xù)29個“一字”漲停，直接追平了暴風集團首發(fā)上市后連續(xù)29個“一字”漲停紀錄。截至12月15日，海天精工報收31.17元/股，較1.5元/股的發(fā)行價上漲逾20倍，這意味中簽的投資者除去1500元本金后，可賺得29670元收益。但在12月15日晚間，海天精工發(fā)布了“停牌自查”公告，稱公司因近期股價漲幅較大，將就是否存在應披露而未披露的重大信息進行核查，公司股票也自次日起停牌。

今年3月24日上市的名家匯年內表現(xiàn)同樣可圈可點。尤其值得注意的是，該公司上市后不久，即發(fā)布了中期10轉15股的高送轉預案。預案一經(jīng)公布，該股當日就直接在漲停板開盤，隨后則是一路高歌猛進，10余個交易日，其股價便輕松翻番。

但名家匯的利好似乎層出不窮。在搭上了次新股、高送轉和填權概念股“順風車”之后，該股近日又發(fā)布利好，稱公司與漢中文化旅游投資集團有限公司簽訂了《漢中市興元新區(qū)泛光照明工程施工合同》，暫定合同總價為人民幣2.69億元，同時稱該合同履行將對公司后續(xù)業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。信息發(fā)布后，公司股價也因利好刺激再度上漲。

次新牛股榜的“探花”萬里石是福建的一家中高端石材綜合服務商，主營建筑裝飾石材及景觀石材的研發(fā)設計、生產(chǎn)和銷售。在市場人士看來，該股屬于“特力A”式的妖股，雖然被資金反復爆炒接連暴漲，卻又不具備什么邏輯，公司基本面也經(jīng)不起推敲，僅僅是“妖性十足”而已。

對于A股市場上“新股不敗”神話的延續(xù)，業(yè)內人士指出，次新股由于上市時間短，賬面上往往有較多的資本公積和未分配利潤可供實施高送轉，加上股價較高、股本較小，因此歷來都是A股高送轉的主力軍，受到市場資金密切留意。此外，新股發(fā)行股本較小，容易被少量資金操控，是其屢被爆炒的又一原因。

但是，由于新股中簽率低，且上市后往往連續(xù)多日出現(xiàn)“一字”漲停，而開板后的估值已然高企，對很多投資者而言僅具有觀賞性，并不具備可操作性。

牛股集中營：誰在橫行？

相比于僅具有觀賞性的次新股，今年的老股中也涌現(xiàn)出一大批名震江湖的牛股?！锻顿Y者報》研究員在對20只“最牛老股”的大漲原因進行統(tǒng)計分析時發(fā)現(xiàn)，控股權轉讓、舉牌和高送轉三大題材是今年制造暴漲妖股的“集中營”。

這其中最為火爆的就是四川雙馬引領的股權轉讓題材。無論是階段上漲幅度還是市場影響力，四川雙馬都稱得上是今年公認的王者。

8月22日，四川雙馬發(fā)布公告稱，公司控制權將發(fā)生變更，北京和諧恒源將接替拉法基成為公司的控股股東。消息發(fā)布后，該股便開始接連漲?！獜?月22日開盤的7.01元/股一路飆漲到最高價42元/股，在短短兩個多月時間里錄得高達5倍的漲幅。甚至在近期兩市行情出現(xiàn)明顯回調的形勢下，經(jīng)過暴力拉升的四川雙馬竟然還能高位橫盤，“妖王”旗幟屹立不倒，其強勢可見一斑。

四川雙馬的暴力上漲開啟了今年兩市最火爆的股權轉讓題材行情。緊隨其后的數(shù)十只個股，“只要沾上股權轉讓概念就暴漲”，其中武昌魚、銀鴿股份、齊翔騰達、大連電瓷、銀鴿投資、英力特等多只同題材個股都進入今年的“最牛老股”榜前20名榜單。其他未進入前20榜單的一大批股權轉讓題材股，如棟梁新材、瀘天化、嘉麟杰、香梨股份、金利華電、天馬股份、日海通訊、國棟建設等也都在年內錄得累計超過50%以上的漲幅。

針對股權轉讓這一年內最強“牛股基因”，分析人士指出，由于并購重組監(jiān)管趨嚴，出于規(guī)避重組新規(guī)限制的考慮，股權轉讓上市平臺置入集團優(yōu)質資產(chǎn)或剝離虧損資產(chǎn)成為國企改革的一個重要手段，使得今年資本市場中股權轉讓案例頻頻出現(xiàn)。而受益于基本面的脫胎換骨，以及進一步發(fā)生并購重組的預期，作為股權轉讓標的的個股自然會受到市場的大力追捧。

年內市場影響力能和四川雙馬比肩的老股要數(shù)“舉牌”題材股三江購物了。借助“阿里系”將成為其二股東的一紙公告以及轉型“新零售”的概念標簽，三江購物瞬間成妖——自公告阿里系“入駐”后，三江購物17個交易日內收獲了14個漲停板，其中包括6個“一”字板——復牌后其漲幅高達326%。

盡管近期三江購物反復公告提示其“新零售”商業(yè)模式尚處于探索階段，還存在諸多不確定性，并提示目前市盈率已明顯偏高，股價波動異常，可能存在資金炒作嫌疑，但仍抑制不住市場資金的瘋狂炒作。由于股價連續(xù)異動，三江購物也已先后多次收到上交所問詢函，就相關事項進行補充說明和風險提示。

憑借類似“舉牌”題材進入年度牛股榜前20名的還有鼎泰新材和宏磊股份兩只老股，二者年內漲幅分別達到209%和166%。事實上，今年下半年以來，以險資為代表的強勢資金“舉牌”風盛行，三季度更是再擴規(guī)模，給市場帶來諸多震撼，也在二級市場上制造了明顯的賺錢效應。以多次被恒大舉牌的梅雁吉祥為例，僅8月份單月，該股漲幅便高達122%。

高送轉題材與次新股一樣，是A股的傳統(tǒng)主題投資概念，也是今年牛股們的另一個聚集地，煌上煌、易事特、天潤數(shù)娛便是今年高送轉牛股的主要代表。

上市以來一直表現(xiàn)平平的煌上煌，在最近9個月間卻實現(xiàn)了3.5倍的漲幅。究其原因，正是其中報發(fā)布了10股送5股、轉25股、派1.5元的高送轉豪華“組合大禮包”。自3月12日煌上煌高送轉預案發(fā)布當天，其股價就拔地而起，此后又連續(xù)創(chuàng)出多個漲停。從龍虎榜成交情況可以看出，參與煌上煌炒作的多為銀河證券紹興營業(yè)部、申萬宏源證券深圳金田路營業(yè)部、中信證券杭州玉皇山南基金小鎮(zhèn)營業(yè)部等主流游資。

同樣受到資金追逐的高送轉概念股易事特、天潤數(shù)娛也都是發(fā)布了10股轉增30股的高送轉方案，前者一年間漲幅為135%，后者為102%。針對高送轉題材，市場人士建議投資者要提防個別上市公司與機構私下達成協(xié)議，控制高送轉消息的釋放節(jié)奏，導致信息“見光死”等現(xiàn)象的出現(xiàn)，或者利用“高送轉”傳聞牟取利益的行為。

熊股聚居地：一地雞毛

投資者需要提防的還有一不小心就有可能遇到的“熊出沒”。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月16日，A股市場中股價在年內遭遇腰斬的個股多達35只，其中進入本報今年熊股榜的20只“地雷股”，在過去一年里跌幅區(qū)間為53%-82%。

欣泰電氣毫無懸念地成了過去一年3000多只個股中的“熊老大”。作為A股欺詐發(fā)行退市第一股，欣泰電氣今年以來股價累計跌幅達到82%。7月8日，證監(jiān)會通報欣泰電氣被正式認定為欺詐發(fā)行，隨后對該公司啟動了強制退市程序。并對其保薦券商興業(yè)證券給予警告處分并處罰金5738萬元。自今年7月份該股復牌后，該股曾連續(xù)11個交易日跌停。8月23日，欣泰電氣股票終止上市，進入股份轉讓系統(tǒng)掛牌轉讓。

除欣泰電氣外，還有金亞科技、ST慧球和鞍重股份3只個股也因涉嫌違法違規(guī)等問題受到監(jiān)管立案調查，并一道進入今年熊股榜的，三者年內的股價下跌幅度也分別高達59%、55%和54%。其中，金亞科技曾因涉嫌財務造假被證監(jiān)會立案調查，其股價自3月30日起累計下跌逾六成，ST慧球因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案，鞍重股份目前也正被證監(jiān)會立案調查。

踩中欣泰電氣等“地雷股”極有可能遭受巨大損失，但《投資者報》研究員在對今年大熊股的走熊原因進行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，相比設法躲避此類地雷，或許回避暴漲強勢股的大幅調整對普通投資者避險而言更具可操作性。

以昆侖萬維為例，2015年初該股上市后便一直牛氣沖天，上半年股價連翻4倍。年中其股價隨股災下跌60%，但自當年9月市場企穩(wěn)之后，該股股價就再次快速飆升，截至年末3個多月內再漲4倍，漲勢之猛可見一斑。另一只進入今年熊股榜前列的易尚展示也是去年的知名大牛股。自去年9月至年末，易尚展示股價在一個季度內的拉升幅度就超過5倍。此外還有中文在線、生意寶、ST慧球等今年的大熊股，在去年四季度的漲幅也都超過了3倍。但極度瘋狂過后，留下的往往是“一地雞毛”——前述個股在今年的跌幅則分別高達54%、64%、54%、53%、55%。

據(jù)本報統(tǒng)計，去年的超級大牛股在今年變臉大熊股的并不在少數(shù)，進入今年跌幅榜的20只大熊股中，有13只都是去年、尤其是去年四季度出現(xiàn)暴漲2倍以上的大牛股。這批個股在去年被大資金暴力拉升過后便跌入漫漫熊途，多數(shù)公司股價今年雖已遭腰斬，卻仍未出現(xiàn)見底跡象，風險之大可見一斑。

業(yè)內人士指出，強勢股一旦展開調整，殺傷力往往較大，因此投資者應謹慎參與該類個股的炒作。事實上，從今年以來最為強勢的次新股指數(shù)走勢看，每遇市場回調，該板塊動輒就會出現(xiàn)5%以上的跌幅，年內僅是單日超過7%的大跌就有10余次，相應而言，當日板塊內都有成片個股跌停。

業(yè)績大幅下滑是個股股價遭遇腰斬的第三個主要原因。以進入今年熊股榜的百潤股份為例，該公司三季度業(yè)績同比下滑114%，公司同時預測2016年年度首虧，凈利潤變動區(qū)間為-15000萬元至-5000萬元。反映在股價表現(xiàn)上，該股年內跌幅也高達54%。

熊股榜中，受業(yè)績大幅下滑影響的還有中遠?？?、中遠航運和中海集運三只海運個股。鑒于今年上半年全球經(jīng)濟增速放緩，集裝箱航運市場需求整體延續(xù)了疲弱態(tài)勢，市場運價持續(xù)低迷并屢創(chuàng)歷史新低。在此背景下，上述三只海上運輸股都出現(xiàn)業(yè)績下殺，在二級市場股價也越走越低。

導致個股走熊的第四個原因是大股東的大幅減持，兆日科技便是其中的典型代表，該股在過去的一年中累計下跌57%。

今年年初，兆日科技發(fā)布公告稱，公司控股股東新疆晁駿股權投資有限公司因資金需求，計劃自2016年1月13日至7月12日通過大宗交易或協(xié)議轉讓方式減持不超過3360萬股，即不超過公司股份總數(shù)的10%。這樣一份減持計劃拋出后，兆日科技便連續(xù)三個跌停，股價急跌過后仍是跌跌不休，跌勢延續(xù)了幾乎一整年。但《投資者報》研究員也注意到，去年9月初第二輪股災結束后，兆日科技股價便快速飆升，至2015年末的4個月間，其股價就漲了2倍。因此，從一定程度上講，該股今年的持續(xù)下跌，也與去年的暴力拉升不無關系。

根據(jù)Wind行業(yè)分類，入圍跌幅榜前20的個股主要集中在“軟件與服務”、“媒體”、“運輸”和“資本貨物”4大行業(yè)，其中“軟件與服務”行業(yè)有6只個股入圍，其余三個板塊各有3只個股，可以看出，這些行業(yè)在今年處于低谷態(tài)勢。

另外值得注意的是，在這20只大跌個股中，創(chuàng)業(yè)板個股占了10只，中小板股票6只，滬市主板4只。這一熊股的分布情況也印證了今年尤其下半年以來，中小創(chuàng)板塊股票跌幅明顯超過滬深主板的分化態(tài)勢。