博弈論視角下企業(yè)融資問(wèn)題研究

劉偉超

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及社會(huì)的進(jìn)步，企業(yè)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的重要支柱，極大程度地帶動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在一定程度上諸多企業(yè)的崛起為我國(guó)提供了大量的就業(yè)崗位，緩解了就業(yè)壓力，推動(dòng)我國(guó)發(fā)展。但與此同時(shí)，在全球化進(jìn)程中以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革過(guò)程中，企業(yè)發(fā)展也面臨著極大的壓力與困難，其中融資問(wèn)題就是阻礙企業(yè)發(fā)展的一大要素。本文基于博弈論的視角探討企業(yè)融資問(wèn)題以及解決策略。

關(guān)鍵詞：博弈論；企業(yè)；融資；策略

在我國(guó)躋身于世界大國(guó)的過(guò)程中，國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展已然成為推動(dòng)國(guó)家進(jìn)步的主要力量。但是基于我國(guó)國(guó)情以及我國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境等諸多因素的影響，我國(guó)大部分企業(yè)都存在著融資渠道單一、融資成本高、融資困難多等問(wèn)題。在此種情況下，很大程度地阻礙我國(guó)企業(yè)發(fā)展。很多企業(yè)融資渠道僅限于銀行貸款以及民間融資，但是低成本的銀行借貸較為困難，更多企業(yè)融資渠道來(lái)源于民間，此種融資方式由于融資利潤(rùn)較高，為企業(yè)帶來(lái)極大的經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)以及負(fù)債壓力，如何解決我國(guó)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨的融資困難已經(jīng)成為各界人士重點(diǎn)探討問(wèn)題。

一、博弈論視角下的我國(guó)企業(yè)融資存在的問(wèn)題

（一）基于企業(yè)信譽(yù)的銀行與企業(yè)間的靜態(tài)博弈

銀行與企業(yè)間的完全靜態(tài)博弈是銀行基于企業(yè)的信譽(yù)程度所決定的是否發(fā)放貸款的問(wèn)題，在我國(guó)企業(yè)發(fā)展中由于對(duì)企業(yè)銀行貸款制度的不完善，很多企業(yè)面臨銀行貸款困難問(wèn)題，而銀行作為盈利機(jī)構(gòu)，在發(fā)放貸款時(shí)也將根據(jù)企業(yè)信譽(yù)進(jìn)行評(píng)判。在貸款發(fā)放過(guò)程中，貸款企業(yè)存在著是否有能力償還貸款的問(wèn)題，這也是造成企業(yè)貸款難的一大原因。假設(shè)在貸款過(guò)程中，企業(yè)如約按時(shí)遵守信譽(yù)償還貸款相比企業(yè)不按時(shí)返還貸款則會(huì)增加一部分收益，但此時(shí)銀行面臨巨大的損失。如若在企業(yè)貸款中，銀行拒絕發(fā)放貸款，則在企業(yè)與銀行兩者間此筆錢款不會(huì)產(chǎn)生任何收益，而此時(shí)銀行則會(huì)將其用于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資或購(gòu)買國(guó)債。在此種靜態(tài)博弈中由于拖欠貸款獲得利潤(rùn)較高，很多企業(yè)會(huì)采取此種行為，此種情況的產(chǎn)生，使得企業(yè)在銀行貸款難度的增加。

（二）基于企業(yè)發(fā)展的銀行與企業(yè)間的動(dòng)態(tài)博弈

銀行與企業(yè)的動(dòng)態(tài)博弈是在掌握企業(yè)的發(fā)展情況等多種信息狀態(tài)下的考慮自身放貸后果的一種博弈。在此種博弈論視角下的企業(yè)融資中，銀行會(huì)根據(jù)貸款金額以及貸款利率綜合企業(yè)信譽(yù)選擇是否向企業(yè)發(fā)放貸款。若銀行選擇為企業(yè)發(fā)放貸款，則企業(yè)有償還貸款與不償還貸款兩種方式。企業(yè)若選擇償還貸款則此過(guò)程中銀行與企業(yè)共同獲利，若企業(yè)選擇不償還貸款，則銀行會(huì)采取相應(yīng)強(qiáng)制措施要求企業(yè)還貸，在此過(guò)程中，企業(yè)銀行均遭受損失，企業(yè)因此信譽(yù)下降，并還會(huì)受到罰款。而銀行在博弈開(kāi)始選擇不發(fā)放罰款，則企業(yè)沒(méi)有任何盈利。雖然企業(yè)與銀行在動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程中，銀行為企業(yè)法放貸款，企業(yè)按時(shí)還貸是雙贏的局面，但是基于企業(yè)還貸存在風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)融資存在的諸多管理不完善、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等問(wèn)題，銀行選擇最開(kāi)始拒絕貸款的情況較多，使得企業(yè)融資問(wèn)題難以解決。

（三）銀行信息不完全下的靜態(tài)博弈

現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)發(fā)展迅速，融資成為其發(fā)展過(guò)程中的一大問(wèn)題。但是很多企業(yè)由于信譽(yù)問(wèn)題，在貸款過(guò)后不按時(shí)還貸，拖欠貸款，造成企業(yè)與銀行間的關(guān)系不融洽。在貸款過(guò)程中，很多企業(yè)隱瞞自身真實(shí)情況，或者由于銀行監(jiān)管不利導(dǎo)致對(duì)貸款企業(yè)基本情況不了解，最終導(dǎo)致銀行對(duì)貸款企業(yè)信息獲取不完全。在此種不完全的靜態(tài)博弈中，由于銀行不知道貸款企業(yè)信譽(yù)是否良好，所以貸款發(fā)放存在很多不確定因素，將貸款發(fā)放給信譽(yù)良好的企業(yè)當(dāng)然是銀行貸款過(guò)程中最為期待的事情，但是由于信息不完全，銀行在貸款之前會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行期望收益預(yù)算，若期望值較差則不花選擇貸款，若期望值較高則會(huì)貸款給企業(yè)。

二、博弈論視角下企業(yè)融資對(duì)策

（一）改善企業(yè)自身信譽(yù)

無(wú)論是動(dòng)態(tài)博弈還是靜態(tài)博弈，銀行是否向企業(yè)發(fā)放貸款的最基本依據(jù)為企業(yè)信譽(yù)。若想解決我國(guó)企業(yè)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題，首先應(yīng)提高企業(yè)自身信譽(yù)。我國(guó)大部分企業(yè)對(duì)信譽(yù)問(wèn)題較為忽略，信譽(yù)意識(shí)較為淡薄，更多的企業(yè)在金錢以及利益面前忽略自身信譽(yù)，選擇眼前利益進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)，此種行為在很大程度上是銀行失去對(duì)企業(yè)的信心，最終造成企業(yè)貸款困難。針對(duì)此問(wèn)題，企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)當(dāng)將自身信譽(yù)的樹(shù)立提高到重要位置，在商業(yè)活動(dòng)中做到誠(chéng)實(shí)守信，與銀行建立良好的信譽(yù)關(guān)系，提高銀行對(duì)企業(yè)的信任程度，放棄眼前利益，用長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光關(guān)注長(zhǎng)久利益，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。銀行是否發(fā)放貸款很大部分源于對(duì)企業(yè)信息的評(píng)估，若想使企業(yè)在銀行融資過(guò)程中更加容易，應(yīng)注重對(duì)自身企業(yè)信息的公開(kāi)，使銀行充分掌握企業(yè)信息，完善企業(yè)貸款過(guò)程中的評(píng)價(jià)，全面提升企業(yè)素質(zhì)，減少銀行與企業(yè)間的矛盾，消除銀行對(duì)企業(yè)貸款過(guò)程中的顧慮。

（二）改善銀行貸款條件

在實(shí)際生產(chǎn)生活中，我國(guó)企業(yè)由大中小企業(yè)組成，其中中小型企業(yè)數(shù)量較多。在融資方面，由于大型企業(yè)信譽(yù)較好，知名度高并且基于銀行相關(guān)規(guī)定，大型企業(yè)融資比較小型企業(yè)來(lái)說(shuō)更為容易。很多中小型企業(yè)在銀行申請(qǐng)貸款過(guò)程中，不容易成功。此種不同更多的是由于銀行基于自身風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，采取的不同門檻，貸款條件不同所導(dǎo)致。在銀行貸款相關(guān)條例設(shè)置中更多的偏向與針對(duì)大型企業(yè)，而對(duì)于中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，規(guī)定的貸款條件以其企業(yè)規(guī)模很難達(dá)到，這就使的我國(guó)部分企業(yè)面臨融資困難問(wèn)題?；诖朔N情況，銀行應(yīng)完善貸款條例，從不同層次企業(yè)角度出發(fā)，制定合適其企業(yè)發(fā)展的貸款條件。并且更新銀行的貸款方式，根據(jù)不同企業(yè)的能力，退出多種貸款以及還貸業(yè)務(wù)，使銀行利益不受損害，又降低企業(yè)融資難度。

（三）完善政府相關(guān)條例以及職能

到目前為止，我國(guó)有關(guān)企業(yè)融資方面的法律有待完善，只有將法律逐步完善才能為企業(yè)融資提供更為方便安全的渠道，減輕企業(yè)融資困難。因此在法規(guī)制定以及完善上，政府應(yīng)根據(jù)現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)融資現(xiàn)狀，制定相關(guān)的法律法規(guī)，保障企業(yè)融資權(quán)利，并且同時(shí)約束去企業(yè)在融資過(guò)程中產(chǎn)生的違背信譽(yù)等行為。為給我國(guó)企業(yè)減輕融資問(wèn)題帶來(lái)的困難，在完善相關(guān)規(guī)定的同時(shí)，政府還應(yīng)充分發(fā)揮自身職能，為企業(yè)謀求多種融資渠道，設(shè)立專門的融資機(jī)構(gòu)，增加企業(yè)融資的便利性。除去政府對(duì)企業(yè)融資過(guò)程的制度完善外，政府應(yīng)加大力度對(duì)企業(yè)信譽(yù)進(jìn)行審核。很多企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中忽略企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展問(wèn)題，投機(jī)取消，運(yùn)用虛假信息向銀行謀取貸款。針對(duì)此種行為，社會(huì)相關(guān)媒體應(yīng)加大對(duì)企業(yè)信譽(yù)的關(guān)注度，對(duì)不守信譽(yù)企業(yè)，貪圖眼前利益拖欠貸款企業(yè)進(jìn)行及時(shí)曝光，增強(qiáng)群眾監(jiān)督力度，減少企業(yè)與銀行之間的貸款困難問(wèn)題，增加彼此誠(chéng)信度，降低企業(yè)融資困難問(wèn)題。

三、總結(jié)

我國(guó)不斷發(fā)展過(guò)程中，各企業(yè)的發(fā)展不僅解決了眾多人員昂為問(wèn)題，環(huán)節(jié)就業(yè)壓力，并且其發(fā)展以及在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值很大程度上帶動(dòng)了我國(guó)社會(huì)的進(jìn)步。但是企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中不是一帆風(fēng)順的，很多企業(yè)都面臨著很多的問(wèn)題，這些問(wèn)題制約著我國(guó)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展與壯大。其中最為突出的就是企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨的融資問(wèn)題。只有充分了解我國(guó)企業(yè)在融資過(guò)程中面臨的困難，以博弈的視覺(jué)多方位的全面考慮問(wèn)題，加強(qiáng)政府對(duì)企業(yè)融資的支持力度以及管理力度，提高企業(yè)信譽(yù)的同時(shí)增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)透明度。與此同時(shí)改變銀行對(duì)企業(yè)中融資看法，進(jìn)一步降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，才能為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供有力的保障。

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（作者單位：佛山市順德區(qū)廣意通訊電纜有限公司）