淺談互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管控

王靖堯

[摘 要]近幾年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度十分迅猛，已成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。截至2016年6月份，我國(guó)網(wǎng)民總數(shù)超過7億人，手機(jī)網(wǎng)民的數(shù)量占網(wǎng)民總數(shù)90%左右?？梢娢覈?guó)已走出單純的電腦終端的時(shí)代，移動(dòng)平臺(tái)已經(jīng)成為主流，其極大的推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。本文對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況進(jìn)行了簡(jiǎn)單概括、分析了發(fā)展的特點(diǎn)，并對(duì)發(fā)展過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)提出了相關(guān)的對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.02.072

[中圖分類號(hào)]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2017）02-0-02

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融體系的重要組成部分，與傳統(tǒng)金融相比較，使用媒介不同，更具有現(xiàn)代化與技術(shù)化，創(chuàng)新了傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)管理的方法和發(fā)展觀念。它具有以下幾個(gè)特點(diǎn)。

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的普遍性

由于小微企業(yè)、部分個(gè)人客戶等大眾客戶群體的信用記錄很少、缺乏有效的抵押品，加上交易額度小、運(yùn)營(yíng)成本較高，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，因此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法滿足這部分客戶的金融需求。而在互聯(lián)網(wǎng)金融下，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)可以把交易成本進(jìn)行縮小，進(jìn)行公共信息對(duì)等化的處理，投資者就可以不用考慮時(shí)間和空間的限制，通過互聯(lián)網(wǎng)來尋找合適的金融資金。與傳統(tǒng)融資相比，互聯(lián)網(wǎng)金融可提供直接的服務(wù)，客戶群比較廣泛，客戶基礎(chǔ)也比較堅(jiān)固。如阿里巴巴的互聯(lián)網(wǎng)金融，截至2015年其已為超過80萬家的中小微企業(yè)提供了金融服務(wù)。支付寶聯(lián)合天弘基金共同推出余額寶，吸引了大量的年輕客戶，累計(jì)資金超過60億元，經(jīng)簡(jiǎn)單估算，平均每一個(gè)使用者可提供近3 000元的投資額，與傳統(tǒng)基金相比，投資額門檻低，參與者增多，迎合了大眾小金額式的理財(cái)需求。市場(chǎng)參與者大眾化、覆蓋面廣闊，有利于提升資源配置的效率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)相互融合

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)為跨界競(jìng)爭(zhēng)合作搭建了多元化的平臺(tái)，創(chuàng)造了共生與競(jìng)合的業(yè)態(tài)環(huán)境，改變了銀行業(yè)發(fā)展的格局。同時(shí)，銀行業(yè)整合了資本、客戶資源、信用和風(fēng)控能力等優(yōu)勢(shì)，利用互聯(lián)網(wǎng)金融搭建平臺(tái)，將自身優(yōu)勢(shì)融入到新興網(wǎng)絡(luò)技術(shù)中，尋求到了新的發(fā)展空間?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)作為一個(gè)全新的行業(yè)，涉及的領(lǐng)域也具有全新性，正好與傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)形成了互補(bǔ)的態(tài)勢(shì)，所以，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展不僅沒有抑制傳統(tǒng)金融的生存與發(fā)展，反而將傳統(tǒng)金融業(yè)帶到了一個(gè)新的發(fā)展平臺(tái)，給金融行業(yè)帶來了全新的面貌風(fēng)氣?？傊?，帶動(dòng)了兩者之間進(jìn)一步的融合。

1.3 互聯(lián)網(wǎng)金融的形式多樣化

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其也呈現(xiàn)出形式多樣化的發(fā)展趨勢(shì)，主要體現(xiàn)在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的在線化、基于電子商務(wù)、廣告等平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈、基于互聯(lián)網(wǎng)的新金融形式，每種形式各有其特征。首先，傳統(tǒng)金融金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化在線化，這種網(wǎng)絡(luò)化的支付形式主要是指網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上支付、手機(jī)銀行以及手機(jī)支付的線上交易。傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過在線辦理金融業(yè)務(wù)，大大提升了效率，給客戶提供了更多的增值服務(wù)。其次，基于電子商務(wù)、廣告等平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈的形式主要包括淘寶網(wǎng)、阿里巴巴、京東商城、蘇寧易購(gòu)等大型電子商務(wù)平臺(tái)以及百度、騰訊等大型的廣告銷售平臺(tái)，環(huán)繞這些平臺(tái)已經(jīng)造成了信賴性強(qiáng)、互動(dòng)頻繁、黏性度高的生態(tài)圈，基于這個(gè)生態(tài)圈基本上體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)金融圈比傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)鏈條更為安全、嚴(yán)密和穩(wěn)固。最后，基于互聯(lián)網(wǎng)的新金融形式，這種形式的核心是通過搭建互聯(lián)網(wǎng)金融信息平臺(tái)，為用戶提供更好、更多的投資建議，進(jìn)而吸引更多的用戶來組建巨型信息平臺(tái)，并在此基礎(chǔ)上展開相關(guān)的金融業(yè)務(wù)，例如網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資等。

1.4 互聯(lián)網(wǎng)金融的新模式

互聯(lián)網(wǎng)金融不只是簡(jiǎn)單的將金融業(yè)搬到了互聯(lián)網(wǎng)上，其本質(zhì)是將互聯(lián)網(wǎng)的思想融入到金融業(yè)當(dāng)中。互聯(lián)網(wǎng)精神的核心是開放、分享和透明，技術(shù)只是作為必要的支撐，體現(xiàn)著交互與關(guān)聯(lián)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融從根本上來說是一種新的金融運(yùn)行方式或金融業(yè)態(tài)，而非傳統(tǒng)的金融技術(shù)升級(jí)。與傳統(tǒng)金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的模式具有以下特點(diǎn)。一是互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新技術(shù)推動(dòng)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)區(qū)域進(jìn)行融合模式的突破，使金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、混業(yè)經(jīng)營(yíng)具有特色化，產(chǎn)生了P2P眾籌模式等具有自由化、分散化的新型模式，提高了對(duì)居民和小微企業(yè)金融需求的關(guān)注度。二是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、電子商務(wù)、“云計(jì)算”等可以分析、預(yù)測(cè)客戶的行為軌跡。在低成本的基礎(chǔ)上，搜索數(shù)據(jù)進(jìn)行金融交易，并利用互聯(lián)網(wǎng)培育新的客戶群體。三是互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新的一部分，面臨著諸多的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家監(jiān)管部門還缺乏有效的監(jiān)管手段和措施。

2 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的潛在風(fēng)險(xiǎn)

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)新了金融模式，創(chuàng)造了新的機(jī)遇，但傳統(tǒng)金融行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)性的屬性并沒有發(fā)生改變，相反，互聯(lián)網(wǎng)金融在優(yōu)化資源配置、提高金融效率的過程中也帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也開始暴露，消費(fèi)者權(quán)益有受到損害的風(fēng)險(xiǎn)。從多家借貸平臺(tái)陷入困境、倒閉的例子可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的。總結(jié)來看互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展主要面臨著三類風(fēng)險(xiǎn)。

2.1 政策性風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展迅速，卻良莠不齊，特別是我國(guó)目前關(guān)于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律法規(guī)尚不完善，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度不夠、權(quán)限模糊。如已被大眾所接受的支付寶，雖然只是提供資金支付服務(wù)的第三平臺(tái)，但支付寶旗下的余額寶卻是第三方提供的?！蹲C劵投資基金銷售管理辦法》明文規(guī)定，銀行等機(jī)構(gòu)代銷基金必須具有完善的治理結(jié)構(gòu)、完備的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度、安全高效的辦理基金發(fā)售、申購(gòu)和贖回等業(yè)務(wù)的技術(shù)基礎(chǔ)，且要符合基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)的有關(guān)規(guī)定。也就是說余額寶并沒有取得第三方代銷的權(quán)限，支付寶憑借的是已具有的支付資格，聯(lián)和天弘基金通過直銷的模式來規(guī)避監(jiān)管，實(shí)際上鉆了法律的空子，一旦法律完善、政策強(qiáng)化，就會(huì)有金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)查處的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)即違約風(fēng)險(xiǎn)，交易過程中，一方不能如約支付賬款或履行相應(yīng)的義務(wù)則會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融自身的特殊性，信用風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，也更加難以進(jìn)行規(guī)避。如果，金融市場(chǎng)中發(fā)生大量的違約風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)給消費(fèi)者帶來極大的利益損失，因此，如何規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，降低損失，是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所面臨的問題之一。如曾經(jīng)出現(xiàn)的“拍拍貸”，就是發(fā)起者偽造征信進(jìn)行非法融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下很容易出現(xiàn)個(gè)人信用偽造的情況，套取信用資金。存在信用風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)無力償還資金的情況，只能將資金轉(zhuǎn)為壞賬，降低了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信用，若借款人消失、資金無法追回，只能是投資者承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失。非法金融機(jī)構(gòu)利用高息為誘餌吸引投資者，其標(biāo)注的抵押物大多是非法標(biāo)的物，信用度極低，很多情況下無法償還投資者的本息。

2.3 互聯(lián)網(wǎng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)水平影響著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降，使消費(fèi)者對(duì)金融行業(yè)的投入熱情有所下降，增加了互聯(lián)網(wǎng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在缺乏龐大的金融市場(chǎng)中互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)并不能完全顯示出來，特別是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不夠強(qiáng)勁的情況下。總之，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展受到市場(chǎng)環(huán)境的影響，GDP、就業(yè)率和產(chǎn)業(yè)升級(jí)水平等市場(chǎng)因素都對(duì)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有關(guān)。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管對(duì)策

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融行業(yè)的新生力量，必然會(huì)經(jīng)歷一個(gè)反復(fù)改進(jìn)完善的過程。首先，群眾應(yīng)允許互聯(lián)網(wǎng)金融有一個(gè)試錯(cuò)過程，寬容的對(duì)待新鮮事物。其次，防范風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)就是趨利避害，政府應(yīng)當(dāng)從維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的角度出發(fā)，明確監(jiān)管措施，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)效發(fā)展。

3.1 完善監(jiān)管法律，設(shè)定監(jiān)管底線

借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)立法監(jiān)管。首先要明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的準(zhǔn)入條件，并對(duì)注冊(cè)資本金和信息披露方面做出具體的要求，明確企業(yè)應(yīng)遵循的法律依據(jù)，加大無資格企業(yè)的懲罰力度。對(duì)于那些可能誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的因素，列出清單。完善法律，設(shè)定監(jiān)管底線，不準(zhǔn)非法吸收公眾存款、詐騙和非法集資；不準(zhǔn)發(fā)布虛假信息迷惑投資人；不準(zhǔn)將客戶的資金挪作他用等。

3.2 加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，維護(hù)渠道安全

要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，維護(hù)渠道安全，首先，要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，開發(fā)具有核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供技術(shù)支撐，解決系統(tǒng)上的漏洞。其次，建立互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫，定期發(fā)布信息，提高互聯(lián)網(wǎng)的公開透明度，使雙方掌握對(duì)等的信息資源。最后，加強(qiáng)信用等級(jí)建設(shè)，完善個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度，實(shí)現(xiàn)與傳統(tǒng)征信系統(tǒng)的對(duì)接，建設(shè)符合互聯(lián)網(wǎng)特點(diǎn)的信用體系。

3.3 建立擔(dān)保機(jī)制，篩選客戶

要建立擔(dān)保機(jī)制，進(jìn)行客戶篩選，就要政府與擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同建立和完善擔(dān)保機(jī)制，企業(yè)的融資需要擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，抵制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而，完善的擔(dān)保機(jī)制有利于進(jìn)行客戶端篩選，篩選客戶可以有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，確保消費(fèi)者在購(gòu)買金融產(chǎn)品前的知情權(quán)，避免不必要的糾紛。

4 結(jié) 語

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的興起迎合了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，是一個(gè)高增長(zhǎng)、高附加值的產(chǎn)業(yè)。金融市場(chǎng)是一個(gè)千變?nèi)f化的、極具風(fēng)險(xiǎn)性的行業(yè)，稍有不慎就會(huì)產(chǎn)生巨大的損失，只有做好風(fēng)險(xiǎn)管控，從風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和補(bǔ)救兩方面出發(fā)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展建立起防護(hù)屏障，才能把企業(yè)和消費(fèi)者的損失減少到最小。

主要參考文獻(xiàn)

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