2016金融大事件

吳思

1.資本市場震蕩。2016年，全球經(jīng)濟不確定性加大，英國退歐、美國大選、美聯(lián)儲加息、日本和歐元區(qū)負利率、德國銀行危機等事件不斷沖擊全球資本市場。中國資本市場方面，熔斷機制、IPO扶貧等政策備受爭議，深港通、注冊制等改革的推進短期也難見成效，如何修復(fù)市場脆弱的心理成為難點。

2.金融監(jiān)管體制改革。與混業(yè)化、互聯(lián)網(wǎng)化、加速創(chuàng)新的金融現(xiàn)實相比，中國金融監(jiān)管體系亟需重大改革。2015年中央提出“現(xiàn)行監(jiān)管框架存在著不適應(yīng)我國金融業(yè)發(fā)展的體制性矛盾”后，2016年相關(guān)監(jiān)管部門開展了研究，金融監(jiān)管體系改革或?qū)⒂袑嵸|(zhì)進展。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年。2016年政府工作報告提出“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”。3月25日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會揭牌。8月24日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》落地。1個多月后，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》。多項政策法規(guī)的出臺，從制度層面為行業(yè)規(guī)范發(fā)展確立了準則。

4.民營銀行攪局。自2014年批準成立第一批5家民營銀行以來，目前民營銀行獲批數(shù)量已達14家，主要分布在全國13省市，其中浙江省有2家。新設(shè)立的民營銀行尚未威脅到傳統(tǒng)銀行，而是主要被寄望于利用其股東資源服務(wù)具體細分市場。

5.數(shù)字普惠金融。2016年9月，G20提出制定《G20數(shù)字普惠金融高級原則》。數(shù)字金融體現(xiàn)了金融與科技的不斷融合，涵蓋了傳統(tǒng)金融的數(shù)字化、移動化以及新興的互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域。數(shù)字金融具備共享、便捷、低成本、低門檻的特點，在普惠金融方面具有天然優(yōu)勢。

6.人民幣“入籃”。2016年10月1日，人民幣正式納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，成為IMF官方儲備貨幣之一，在國際化道路上邁出堅實一步。這將對中國金融改革、資本項目開放和人民幣匯率走勢產(chǎn)生重要影響。

7.“人無貶基”。2016年美元進一步走強，人民幣接連跌穿重要關(guān)口。政府部門、媒體、分析師紛紛表示人民幣沒有貶值基礎(chǔ)，“人無貶基”成為熱門詞匯。要改變?nèi)嗣駧刨H值預(yù)期，還需要進一步深化人民幣匯率形成機制改革。

8.債務(wù)累積。2016年10月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》，旨在防范企業(yè)債務(wù)風(fēng)險。一些企業(yè)債轉(zhuǎn)股案例已經(jīng)落地。11月，國務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于印發(fā)地方政府性債務(wù)風(fēng)險應(yīng)急處置預(yù)案的通知》，同時經(jīng)國務(wù)院批準財政部印發(fā)《關(guān)于印發(fā)<地方政府性債務(wù)風(fēng)險分類處置指南>的通知》，進一步規(guī)范地方政府融資行為。

9.信用違約。2016年，在經(jīng)濟下行、去產(chǎn)能推進以及債市剛性兌付打破的多米諾效應(yīng)下，信用違約事件發(fā)生的頻率大幅增高。隨著市場對于風(fēng)險緩釋工具的需求增加，中國銀行間市場交易商協(xié)會首次在中國推出了信用違約互換（CDS）產(chǎn)品。

10.保險資金頻繁舉牌。截至2016年11月底，保險資金在A股舉牌投資布局了約120家上市公司。保險資金在A股市場上頻繁舉牌上市公司，導(dǎo)致關(guān)于保險資金是“門口的野蠻人”的議論聲四起，并引起監(jiān)管層的關(guān)注。

點評：即將過去的2016年，對于金融市場來說，去杠桿、清理整頓、監(jiān)管升級、剛兌打破、模式轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新發(fā)展等成為新的關(guān)鍵詞。2017年國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境仍然復(fù)雜，如何化解金融風(fēng)險，防范危機爆發(fā)，將是新一年面臨的挑戰(zhàn)。