金融控股公司立法監(jiān)管比較及對(duì)我國(guó)的啟示

龔益鋒

西南科技大學(xué)法學(xué)院，四川 綿陽(yáng) 621010

金融控股公司立法監(jiān)管比較及對(duì)我國(guó)的啟示

龔益鋒

西南科技大學(xué)法學(xué)院，四川 綿陽(yáng) 621010

通過(guò)對(duì)金融控股公司的概念特征的介紹，對(duì)域外地區(qū)金融控股公司監(jiān)管立法的三種不同模式進(jìn)行分析，從其實(shí)踐發(fā)展經(jīng)驗(yàn)中得出對(duì)我國(guó)金融控股公司立法監(jiān)管的三個(gè)方面的啟示，以期對(duì)完善我國(guó)金融控股公司監(jiān)管縱深發(fā)展提出一些思考。

域外；金融控股公司；監(jiān)管；啟示

金融控股公司作為一種能適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)濟(jì)潮流在各國(guó)都得到蓬勃發(fā)展，這種“監(jiān)管一體化”式的集團(tuán)控股、跨業(yè)經(jīng)營(yíng)的綜合經(jīng)營(yíng)模式因?yàn)槠渚哂械膰?guó)際化、大型化成為了一種金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，通過(guò)比較各國(guó)(地區(qū))的立法監(jiān)管，對(duì)完善我國(guó)金融控股公司治理提供有益的啟示。

一、金融控股公司的法律特征

“金融控股公司”一詞作為一個(gè)法律層面的術(shù)語(yǔ)最早出現(xiàn)在美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》中，國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織在《對(duì)金融集團(tuán)的監(jiān)管原則》中界定為：在同一控制權(quán)下，金融業(yè)務(wù)在集團(tuán)業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位，所屬的受監(jiān)管的實(shí)體至少明顯的在從事兩種或兩種以上的銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)每類(lèi)業(yè)務(wù)的自辦要求不同。①

金融控股公司在概念界定不盡相同的，但基本有以下特征：首先，主要從事在銀行、證券、保險(xiǎn)、信托中不少于兩種業(yè)務(wù)，體現(xiàn)金融混業(yè)的特征；其次，金融控股公司母公司通過(guò)作為大股東或有影響力的股東以單獨(dú)或共同持有對(duì)應(yīng)比例的股份達(dá)到對(duì)銀行、證券或保險(xiǎn)公司進(jìn)行控制實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)分散經(jīng)營(yíng)分散；第三，金融控股公司的持股對(duì)象，必須以銀行、保險(xiǎn)公司或證券商為限。②

二、金融控股公司立法監(jiān)管模式

統(tǒng)一監(jiān)管模式。統(tǒng)一監(jiān)管模式是指把銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管都統(tǒng)一納入到同一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。如英國(guó)等成立了金融服務(wù)局進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。有利于提高監(jiān)管者的效率，降低監(jiān)管成本，減少不同滴監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來(lái)的力度上和成程度上的不一致。

傘形監(jiān)管模式。以美國(guó)為代表從《金融服務(wù)法案》到《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的制定，特別是后者讓美國(guó)確立了對(duì)金融控股公司的傘形監(jiān)管模式。首先由“縱向個(gè)別立法”向“橫向統(tǒng)一立法”轉(zhuǎn)變，不再是個(gè)別監(jiān)管和個(gè)別立法，實(shí)現(xiàn)了橫向上的統(tǒng)一；其次突出了“功能監(jiān)管”，確保了美聯(lián)儲(chǔ)的全面監(jiān)管，與此同時(shí)各個(gè)領(lǐng)域的監(jiān)管機(jī)構(gòu)可在認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)處置不恰當(dāng)時(shí)優(yōu)先執(zhí)行?？梢?jiàn)，傘式監(jiān)管既對(duì)集團(tuán)總部監(jiān)管也確保對(duì)子公司分業(yè)監(jiān)管，又能確保對(duì)金融控股公司總部的監(jiān)管。從而保持了金融體系實(shí)現(xiàn)基本功能，保障了競(jìng)爭(zhēng)力。

雙峰監(jiān)管模式。雙峰監(jiān)管模式是指設(shè)置兩類(lèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)從“控制風(fēng)險(xiǎn)”角度審慎和對(duì)不同業(yè)務(wù)的監(jiān)管，防止重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管空白，以期達(dá)到“雙重保險(xiǎn)”之作用。澳大利亞則是典型代表。

一個(gè)國(guó)家采取哪一種監(jiān)管模式很難說(shuō)哪一種模式是最佳的，適合每一個(gè)國(guó)家，必須根據(jù)具體的情況選擇借鑒才是最明智的。

三、相關(guān)金融控股公司立法監(jiān)管對(duì)我國(guó)的啟示

(一)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管

由于金融市場(chǎng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)屬于大概率事件，金融控股公司所涵蓋的業(yè)務(wù)范圍廣，如果發(fā)生問(wèn)題極有可能引發(fā)巨大的系統(tǒng)性威脅。故各國(guó)(地區(qū))對(duì)金融控股公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件都作了嚴(yán)格的“門(mén)檻”條件。意味著只有符合相關(guān)條件的才能成立金融控股公司。這樣的目的是能金融資源“堆積”從而促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的持續(xù)和保障經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展，同時(shí)也能減少因金融控股公司過(guò)多而降低其競(jìng)爭(zhēng)力。如我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)規(guī)定“金融控股公司之累積虧損逾實(shí)收資本額三分之一者，應(yīng)即召開(kāi)董事會(huì)，并通知監(jiān)察人列席后，將董事會(huì)決議事項(xiàng)、財(cái)務(wù)報(bào)表、虧損原因及改善計(jì)劃函報(bào)主管機(jī)關(guān)?！雹畚覈?guó)臺(tái)灣地區(qū)立法表明金融控股公司是是子公司財(cái)務(wù)的后盾，其資本是否充足是主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)設(shè)立的重要因素。美國(guó)、新加坡等國(guó)家也對(duì)金融機(jī)構(gòu)在母國(guó)的相關(guān)情況予以審查。

(二)資本充足率監(jiān)管

資本是充足與否是衡量金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)標(biāo)尺，對(duì)金融控股公司而言，對(duì)資本充足率的監(jiān)管主要體現(xiàn)在防止資本金的重復(fù)計(jì)算、非全資子公司的股權(quán)二方面。根據(jù)巴塞爾監(jiān)管委員會(huì)《先進(jìn)監(jiān)管方法—資本充足率》所提供的內(nèi)部模型法與標(biāo)準(zhǔn)法當(dāng)中的一種對(duì)充足率予以監(jiān)管。我國(guó)也可在評(píng)估金融控股公司資本充足率的時(shí)候加強(qiáng)管理，在資本識(shí)別的過(guò)程中排除被重復(fù)使用的資本，以加強(qiáng)資本充足率對(duì)金融控股公司監(jiān)管。

(三)完善內(nèi)部交易監(jiān)管

為提升金融控股公司的盈利水平，協(xié)同效應(yīng)很大程度上促進(jìn)了其規(guī)模效應(yīng)和范圍效應(yīng)，并受益于金融控股公司交易費(fèi)用的降低、稅收的合理避讓等，一言以蔽之，內(nèi)部交易是客觀存在的。但涉及非正常內(nèi)部交易情況時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)干預(yù)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)其運(yùn)用非正常定價(jià)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等形式轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的情形加以限制。

[注釋]

①劉項(xiàng)軍.論我國(guó)金融控股公司的監(jiān)管[J].現(xiàn)代商業(yè)，2010(7).

②于曉澎，張洪飛，趙宸梓.金融控股公司法律制度初探[J].長(zhǎng)春工程學(xué)院學(xué)報(bào)，2013，14：32.

③我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)<金融控股公司法>第53條.

[1]徐孟洲.金融監(jiān)管法研究[M].北京：中國(guó)法制出版社，2008.

[2]康華平.金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)控制研究[M].北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2006.

[3]謝平.控股公司的發(fā)展與監(jiān)管[M].北京：中信出版社，2004.

[4]于曉澎等.金融控股公司法律制度初探[J].長(zhǎng)春工程學(xué)院學(xué)報(bào)，2013，14(2).

F831.1；F832.1

A

2095-4379-(2017)36-0195-01

龔益鋒(1986-)，男，四川宜賓人，西南科技大學(xué)法學(xué)院，2015級(jí)經(jīng)濟(jì)法學(xué)碩士研究生。