互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及建議

●胡新利 丁巖

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及建議

●胡新利 丁巖

本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)南嚓P(guān)內(nèi)容進(jìn)行了闡述，分析了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的原因及其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)其可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融 票據(jù)理財(cái) 投融資風(fēng)險(xiǎn)

一、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)模式、流程和特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)，是指融資企業(yè)將其持有的商業(yè)匯票通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)辦理質(zhì)押和托管，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)根據(jù)融資企業(yè)融資需求及其所持有的商業(yè)匯票設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品并發(fā)布，投資者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。

（一）業(yè)務(wù)模式

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)參與者主要包括融資人、投資人、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)、合作銀行、非銀行支付機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司，其中，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)主要包括兩類：一類是銀行成立平臺(tái)，例如平安銀行小票通、民生銀行E票通等；另一類是企業(yè)成立的平臺(tái)，比較典型的有阿里巴巴集團(tuán)旗下的招財(cái)寶、上海金銀貓金融服務(wù)有限公司旗下的金銀貓等。

目前，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)模式主要包括銀行直銷模式、銀行與互聯(lián)網(wǎng)投融資合作模式兩種。銀行直銷模式，即銀行發(fā)起業(yè)務(wù)，通過(guò)自身平臺(tái)發(fā)布理財(cái)信息募集資金，銀行行使代理質(zhì)權(quán)人職責(zé)。銀行與互聯(lián)網(wǎng)投融資合作模式可以分成兩種方式，一種是銀行發(fā)起業(yè)務(wù)，行使代理質(zhì)權(quán)人職責(zé)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)發(fā)布理財(cái)信息，比如恒豐銀行與阿里巴巴招財(cái)寶合作模式；另一種是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)發(fā)起業(yè)務(wù)，行使代理質(zhì)權(quán)人職責(zé)，銀行負(fù)責(zé)質(zhì)押票據(jù)的托管，例如金銀貓。

（二）業(yè)務(wù)流程——以某銀行與某融資平臺(tái)合作模式為例

票融通是某銀行為拓寬小微企業(yè)融資渠道，對(duì)接某融資平臺(tái)推出的一款產(chǎn)品。業(yè)務(wù)流程如下：

1、融資人申請(qǐng)票據(jù)質(zhì)押借款。融資人以其持有的商業(yè)匯票向某銀行分支行申請(qǐng)辦理質(zhì)押借款，表達(dá)融資需求；某銀行分支行對(duì)融資人進(jìn)行盡職調(diào)查，審核票據(jù)的真實(shí)性和有效性，審核完畢后報(bào)總行審批。

2、資金募集。某銀行總行將通過(guò)審批的業(yè)務(wù)推薦至某融資平臺(tái)；某融資平臺(tái)發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品基礎(chǔ)報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)中包含投資人利息收益、代收保險(xiǎn)費(fèi)、代收互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)服務(wù)費(fèi)、銀行服務(wù)費(fèi)、其他費(fèi)用等；投資人通過(guò)支付寶賬戶購(gòu)買該理財(cái)產(chǎn)品；某銀行分支行向融資人反饋募集資金結(jié)果。如果資金募集失敗，融資人可選擇終止交易或修改業(yè)務(wù)方案后重新發(fā)起募集。

3、借款發(fā)放。募集期滿后，支付寶將資金劃轉(zhuǎn)至某銀行總行指定賬戶；某銀行總行根據(jù)協(xié)議扣除相關(guān)費(fèi)用后，將資金劃轉(zhuǎn)至某銀行分支行指定的內(nèi)部賬戶；某銀行分支行向借款人撥付募集到的資金。

4、募集資金到期處理。募集資金到期當(dāng)日，某銀行分支行直接從融資人賬戶將款項(xiàng)扣劃至總行指定賬戶，由總行劃轉(zhuǎn)至支付寶賬戶，支付寶再支付給投資人。以票據(jù)到期款項(xiàng)支付的，某銀行分支行匡算郵程，向承兌人發(fā)出委托收款。某銀行分支行代融資人填寫委托收款憑證，向承兌人提示付款，收款人名稱填寫融資人的名稱，賬號(hào)填寫某銀行分支行其他應(yīng)付款賬號(hào)。票款收到后，某銀行入融資入賬或劃轉(zhuǎn)到支付寶賬戶支付給投資人。

5、理賠處理。如果承兌人不按期付款或明知承兌人無(wú)法于票據(jù)到期日按期付款的，由某銀行總行向保險(xiǎn)公司申請(qǐng)理賠。保險(xiǎn)公司賠付后，某銀行分支行作為代理質(zhì)權(quán)人向承兌人催收票據(jù)款項(xiàng)。某銀行分支行收到承兌人的付款或保險(xiǎn)公司的賠款后，劃至融資人賬戶或某銀行總行，由其劃轉(zhuǎn)到支付寶賬戶支付給投資人。

6、業(yè)務(wù)分潤(rùn)。在票融通業(yè)務(wù)中，所有費(fèi)用均由融資人負(fù)擔(dān)，其他參與者根據(jù)協(xié)議進(jìn)行分潤(rùn)，某銀行負(fù)責(zé)代為扣收和資金劃轉(zhuǎn)。

表1 票融通業(yè)務(wù)分潤(rùn)一覽表

7、協(xié)議簽訂。票融通業(yè)務(wù)相關(guān)各方的協(xié)議在相應(yīng)的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行簽訂，明確各方權(quán)利與義務(wù)。相關(guān)協(xié)議見下表2：

表2 票融通業(yè)務(wù)相關(guān)協(xié)議一覽表

（三）業(yè)務(wù)特點(diǎn)

1、參與者多，法律關(guān)系、利益分配復(fù)雜?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)涉及的參與者較多，相關(guān)參與者根據(jù)需要在各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)簽訂協(xié)議，明確各自權(quán)利與義務(wù)，法律關(guān)系較為復(fù)雜。在利益分配方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)收取服務(wù)費(fèi)，銀行收取票據(jù)托管費(fèi)，保險(xiǎn)公司收取擔(dān)保費(fèi)用，投資人收取投資收益，這些費(fèi)用均由融資人承擔(dān)。部分互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品期限、金額起點(diǎn)、募集資金等情況見下表3：

表3 部分平臺(tái)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品一覽表

2、起點(diǎn)低，期限短，額度總量少?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品延續(xù)了互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金理財(cái)“草根”的特性，金額起點(diǎn)門檻較低，甚至1元也能購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品有期限限制，主要根據(jù)融資人融資需求、票據(jù)到期日等要素確定。票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)的主要是小額商業(yè)匯票，融資人主要是小微企業(yè)，因此票據(jù)理財(cái)額度總量較少。

3、收益高。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)預(yù)期年化收益率主要參考票據(jù)市場(chǎng)的貼現(xiàn)利率和資金價(jià)格設(shè)定，即票據(jù)貼現(xiàn)利率、資金價(jià)格上升，票據(jù)理財(cái)預(yù)期年化收益率也隨之提高。票據(jù)貼現(xiàn)利率遠(yuǎn)高于貨幣基金理財(cái)收益、銀行存款收益，因此，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)收益率也遠(yuǎn)高于貨幣基金理財(cái)收益、銀行存款收益。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)正處于快速發(fā)展階段，為搶占市場(chǎng)份額，部分平臺(tái)，例如蘇寧云商，采取了“產(chǎn)品收益+平臺(tái)補(bǔ)貼”方式，將平臺(tái)部分收益貼補(bǔ)給投資人，進(jìn)一步推高了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)氖找妗?/p>

二、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的原因

自2013年末首家互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)——金銀貓平臺(tái)上線以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)方興未艾,其得以快速發(fā)展主要基于以下幾方面的原因：

（一）小微企業(yè)較強(qiáng)烈的票據(jù)融資需求是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的根本原因

目前，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)中的核心企業(yè)多以商業(yè)匯票向其供貨配套的小微企業(yè)支付貨款，小微企業(yè)持有大量的小額商業(yè)匯票。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在市場(chǎng)流通的面額為500萬(wàn)元以下的小額票據(jù)約占票據(jù)總量20%。在票據(jù)到期前，將票據(jù)貼現(xiàn)是小微企業(yè)獲得現(xiàn)金流的主要途徑。但小額商業(yè)匯票貼現(xiàn)較難,銀行囿于管理、信貸規(guī)模以及小額商業(yè)匯票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)受限等原因，更傾向于辦理大額商業(yè)匯票貼現(xiàn)。為滿足日常經(jīng)營(yíng)需要，小微企業(yè)亟須為其持有的票據(jù)尋找有效的融資渠道，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)恰好契合了這一需求。

（二）低風(fēng)險(xiǎn)高收益是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的重要原因

以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品以較低的資金門檻、較好的用戶體驗(yàn)，激發(fā)了“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”理財(cái)需求，掀起了全民理財(cái)?shù)臒岢?。?014年以來(lái)，“余額寶”類理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)降低，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金理財(cái)熱逐漸退溫，投資者特別是小散理財(cái)資金轉(zhuǎn)向新的投資項(xiàng)目?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品憑借商業(yè)匯票擔(dān)保、保險(xiǎn)公司擔(dān)保和高達(dá)6%的預(yù)期年化收益率迅速成為理財(cái)產(chǎn)品中的新寵，受到投資者的青睞，蓬勃發(fā)展。

（三）互聯(lián)網(wǎng)媒介是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的重要推手

互聯(lián)網(wǎng)精神的核心是開放、平等、協(xié)作、分享，互聯(lián)網(wǎng)的特質(zhì)決定了它既沒有時(shí)間界限也沒有地域界限，可以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)或多點(diǎn)之間傳遞信息，信息傳遞是現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)的核心作用。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，我國(guó)網(wǎng)民數(shù)量迅速增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)網(wǎng)民已達(dá)6.49億?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，所有網(wǎng)民都可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)隨時(shí)、隨地在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)上查看、辦理互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用成為互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要推手。

三、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）制度風(fēng)險(xiǎn)

一是現(xiàn)行票據(jù)業(yè)務(wù)制度體系不能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展。《票據(jù)法》、《票據(jù)管理實(shí)施辦法》、《支付結(jié)算辦法》等主要規(guī)范傳統(tǒng)的線下票據(jù)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)作為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，其票據(jù)質(zhì)押、委托收款、資金清算與結(jié)算等業(yè)務(wù)流程與傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)完全不同，現(xiàn)行票據(jù)業(yè)務(wù)法規(guī)制度不能夠適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。二是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)缺乏監(jiān)管制度。2015年12月28日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》，對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)備案登記、提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)、不得設(shè)立資金池等進(jìn)行了規(guī)定。但正式文件尚未發(fā)布。三是票據(jù)托管機(jī)構(gòu)監(jiān)管有待完善。質(zhì)押票據(jù)的托管機(jī)構(gòu)，可能是銀行機(jī)構(gòu)，也可能是票據(jù)中介機(jī)構(gòu)。當(dāng)銀行機(jī)構(gòu)充當(dāng)托管機(jī)構(gòu)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控；當(dāng)票據(jù)中介機(jī)構(gòu)充當(dāng)托管機(jī)構(gòu)時(shí)，在票據(jù)真?zhèn)舞b別、票據(jù)保管、委托收款等環(huán)節(jié)存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)

一是投資人法律風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)中，票據(jù)的質(zhì)權(quán)人為購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的投資人，票據(jù)托管機(jī)構(gòu)行使代理質(zhì)權(quán)人職責(zé)，這就形成了多個(gè)投資人共享一張票據(jù)質(zhì)權(quán)的狀態(tài)。由于共享質(zhì)權(quán)的投資人多且分散，代理質(zhì)權(quán)人或任意單個(gè)質(zhì)權(quán)人對(duì)票據(jù)質(zhì)權(quán)的處置都會(huì)對(duì)其他質(zhì)權(quán)人質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響。而且，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)屬于個(gè)人對(duì)企業(yè)借款，當(dāng)借款人是有限責(zé)任公司時(shí)，若企業(yè)破產(chǎn)，企業(yè)僅承擔(dān)有限責(zé)任，投資者在債權(quán)上不享有優(yōu)先權(quán)。二是票據(jù)質(zhì)押不做背書與現(xiàn)行法律不符?！镀睋?jù)法》第三十五條規(guī)定：“…匯票可以設(shè)定質(zhì)押；質(zhì)押時(shí)應(yīng)當(dāng)以背書記載‘質(zhì)押’字樣”?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)中，質(zhì)押票據(jù)托管機(jī)構(gòu)作為代理質(zhì)權(quán)人辦理票據(jù)質(zhì)押時(shí)，不在票據(jù)上做質(zhì)押背書，行使質(zhì)權(quán)主要通過(guò)合同約定。如出現(xiàn)票據(jù)盜失等情況，質(zhì)權(quán)人或代理質(zhì)權(quán)人很難對(duì)未做質(zhì)押背書的票據(jù)主張票據(jù)權(quán)利。三是票據(jù)委托收款和相關(guān)資金結(jié)算的操作與《票據(jù)法》、《支付結(jié)算辦法》不符。在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)中，票據(jù)到期后，多由票據(jù)托管機(jī)構(gòu)而不是持票人發(fā)起委托收款，涉及賬戶不是相關(guān)權(quán)利人賬戶，而是銀行內(nèi)部賬戶或指定賬戶，違反了《票據(jù)法》、《支付結(jié)算辦法》有關(guān)規(guī)定，不符合“誰(shuí)的錢進(jìn)誰(shuí)的賬、由誰(shuí)支配”的支付結(jié)算原則。

（三）欺詐風(fēng)險(xiǎn)

目前，偽造、變?cè)炱睋?jù)仍是票據(jù)詐騙的主要形式，互聯(lián)網(wǎng)公司、票據(jù)中介公司票據(jù)真?zhèn)螌I(yè)鑒別能力和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較低，一旦未能識(shí)別偽變?cè)炱睋?jù)，以此設(shè)計(jì)、發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，將給投資人帶來(lái)資金風(fēng)險(xiǎn)。除票據(jù)欺詐風(fēng)險(xiǎn)外，由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)尚未建立起完善的監(jiān)管體系，從業(yè)者素質(zhì)良莠不齊，其中蘊(yùn)含的道德欺詐風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

（四）支付風(fēng)險(xiǎn)

一是票面瑕疵引發(fā)的兌付風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)涉及的票據(jù)如存在背書不連續(xù)、加蓋印章不符合規(guī)定等問(wèn)題，承兌人拒絕付款，可能引發(fā)支付風(fēng)險(xiǎn)。二是承兌人流動(dòng)性不足引發(fā)的兌付風(fēng)險(xiǎn)。票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)的質(zhì)押物分為兩類：一類是銀行承兌匯票，另一類是商業(yè)承兌匯票。以銀行承兌匯票為標(biāo)的物的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)較小，以商業(yè)承兌匯票為標(biāo)的物的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)較大，當(dāng)商業(yè)承兌匯票承兌人流動(dòng)性不足或資金鏈斷裂時(shí)，可能發(fā)生支付風(fēng)險(xiǎn)。

（五）對(duì)投資人風(fēng)險(xiǎn)提示不足

在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品宣傳中，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)對(duì)產(chǎn)品信息的披露不夠充分，除募資金額、收益率等信息外，對(duì)于產(chǎn)品的融資企業(yè)或項(xiàng)目少有甚至沒有介紹，投資人無(wú)法全面了解資金流向情況?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)多片面夸大銀行承兌匯票的安全性，刻意忽略其潛在風(fēng)險(xiǎn)。如“票據(jù)寶”宣傳表示銀行承兌匯票到期不能兌付的唯一風(fēng)險(xiǎn)是銀行倒閉，未對(duì)存在的其他風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示。

四、對(duì)策建議

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)盤活了小微企業(yè)手中的票據(jù)存量，且資金成本遠(yuǎn)低于民間借貸利率，有利于支持小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，也豐富了個(gè)人投資渠道，發(fā)揮了互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠作用。建議將互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)納入監(jiān)管，促進(jìn)其規(guī)范健康發(fā)展。

（一）修改《票據(jù)法》等法規(guī)制度，重構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)制度體系

隨著信息科技技術(shù)的進(jìn)步和票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展,新技術(shù)、新事物不斷涌現(xiàn)，《票據(jù)法》等現(xiàn)行法規(guī)制度逐步顯現(xiàn)出滯后性和與當(dāng)前票據(jù)業(yè)務(wù)的不相適應(yīng)性，建議對(duì)《票據(jù)法》等相關(guān)法規(guī)制度進(jìn)行修訂完善，重構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)制度體系，將創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)等新票據(jù)業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范疇，促進(jìn)創(chuàng)新票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)范、健康發(fā)展。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制，加強(qiáng)票據(jù)理財(cái)知識(shí)教育和風(fēng)險(xiǎn)提示

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)的投資者眾多，部分投資人對(duì)票據(jù)理財(cái)知識(shí)了解不深，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力較為薄弱。建議相關(guān)監(jiān)管部門盡快出臺(tái)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)業(yè)務(wù)，并建立消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制，普及宣傳票據(jù)業(yè)務(wù)知識(shí)，監(jiān)督理財(cái)平臺(tái)和發(fā)起人，建立健全風(fēng)險(xiǎn)提示制度，切實(shí)保障理財(cái)消費(fèi)者的資金安全?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)應(yīng)建立票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)公示平臺(tái)，全面披露理財(cái)產(chǎn)品信息。

（三）探索研究電子商業(yè)匯票作為票據(jù)理財(cái)標(biāo)的物的可能性，擴(kuò)大電子商業(yè)匯票使用

電子商業(yè)匯票與紙票相比具有安全、便捷等優(yōu)點(diǎn)。電子商業(yè)匯票尚未進(jìn)入票據(jù)理財(cái)領(lǐng)域，主要原因是電子商業(yè)匯票的質(zhì)押必須要進(jìn)行電子簽名，而互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)由銀行機(jī)構(gòu)或票據(jù)平臺(tái)代替投資人行使質(zhì)權(quán)人職責(zé)，未在票據(jù)上進(jìn)行質(zhì)押背書?？裳芯吭u(píng)估將電子商業(yè)匯票質(zhì)押給代理質(zhì)權(quán)人，由其實(shí)施電子簽名的行為是否可行，如果可行，可選取銀行機(jī)構(gòu)試點(diǎn)辦理以電子商業(yè)匯票為標(biāo)的物的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升理財(cái)業(yè)務(wù)的安全性。

（四）銀行機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)的合作

銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)的影響，并積極應(yīng)對(duì)。應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，將小票、散票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)納入拓展范圍，參照發(fā)展小微企業(yè)貸款方式優(yōu)化流程，推行批量處理、流水作業(yè)運(yùn)作；充分利用網(wǎng)上和線下客戶資源，自主經(jīng)營(yíng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)，憑借專業(yè)、可靠的服務(wù)贏得客戶；加強(qiáng)與票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的合作，借助其網(wǎng)絡(luò)渠道優(yōu)勢(shì)做大托管業(yè)務(wù)規(guī)模?！?/p>

（作者單位：中國(guó)人民銀行煙臺(tái)市中心支行、中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行）

葉文輝.2015.互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)P2B模式存在的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管建議[J].金融會(huì)計(jì),5。

（本欄目責(zé)任編輯：鄭潔）