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    公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中社會資本的引入路徑研究

    2017-01-11 08:28:28杜家福
    職業(yè)技術(shù) 2016年12期
    關(guān)鍵詞:經(jīng)營性債券收益

    杜家福

    (重慶市審計局,重慶 401147)

    公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中社會資本的引入路徑研究

    杜家福

    (重慶市審計局,重慶 401147)

    引入社會資本參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是財政水平既定條件下提升政府公共服務(wù)能力的重要途徑。本文從劃分公共基礎(chǔ)設(shè)施項目基本類型出發(fā),在對國內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)中引入社會資本方法的對比分析,以綜合交通樞紐設(shè)施項目為例,深入探討了不同性質(zhì)類型項目可采用的社會資本引入路徑和方法。

    公共基礎(chǔ)設(shè)施;綜合交通樞紐;路徑

    0 引言

    公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是人類生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ),是經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展的物質(zhì)條件。自改革開放以來,我國公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得了顯著成效,無論是城市還是農(nóng)村區(qū)域、無論工業(yè)還是農(nóng)業(yè)領(lǐng)域,公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)均獲得了長足發(fā)展。然而,隨著近年來我國城市化進(jìn)程的持續(xù)加快,城市人口的不斷增長,以及社會經(jīng)濟(jì)整體的迅猛發(fā)展,人們對公共基礎(chǔ)設(shè)施的需求日益提升,以政府財政投入為主的傳統(tǒng)引資模式已越來越不能滿足公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對資金的巨大需求。不斷豐富投融資主體,積極引入社會資本,實現(xiàn)投融資主體多元化是當(dāng)前我國公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的必然選擇。

    1 公共基礎(chǔ)設(shè)施項目類型劃分

    按照公共產(chǎn)品類型的傳統(tǒng)劃分方法,人們一般是依據(jù)競爭性和排他性兩個維度來將公共產(chǎn)品劃分為三種類型。第一類是純公共產(chǎn)品,該類產(chǎn)品具有非排他性和非競爭性特性,如國防、外交、司法、公平的收入分配、有效率的政府或制度、環(huán)境保護(hù)、基礎(chǔ)科學(xué)等。第二類是俱樂部產(chǎn)品,該類產(chǎn)品在消費上具有非競爭性,同時可較輕易地做到排他,如公共橋梁、公共游泳池、圖書館、公共電影院、醫(yī)療、保險、教育等。第三類是共同資源或公共資源,這類產(chǎn)品與俱樂部產(chǎn)品剛好相反,在消費上具有競爭性,但卻無法有效地排他。如公共漁場、牧場、地下水、地下石油、垃圾處理、孤兒院和養(yǎng)老院等。其中后兩類產(chǎn)品又被稱作“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”。

    在探討公共基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)引入社會資本的路徑時,由于設(shè)施項目自身的盈利性在決定項目能否從外部引入資本、以及引入社會資本額度大小及方式選擇方面具有關(guān)鍵作用,因此這里需要以公共基礎(chǔ)設(shè)施項目的收益狀況來對其類型進(jìn)行重新劃分。這里以綜合交通樞紐項目建設(shè)為例,根據(jù)項目是否存在收益性,以及收益性的大小,將其分為可經(jīng)營性項目、準(zhǔn)經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目三種類型。其中可經(jīng)營性項目類似于傳統(tǒng)劃分方法中的私人物品,具有較高經(jīng)營利潤,能夠獲得較高收益,通過經(jīng)營該項目可獲得足夠收益和利潤來維持其運營,一般可直接交由市場力量來進(jìn)行建設(shè)。準(zhǔn)經(jīng)營性項目類似于傳統(tǒng)劃分方法中的準(zhǔn)公共產(chǎn)品,這類項目的受益對象較為明確,項目經(jīng)營者在向受益對象提供服務(wù)時具備收取相應(yīng)費用的條件。但與此同時,這類項目又具有較強(qiáng)的社會性,項目經(jīng)營者只能向受益對象收取較低的服務(wù)費用,只能獲得微利甚至存在虧損。非經(jīng)營性項目類似于傳統(tǒng)劃分方法中的純公共產(chǎn)品,指無法實現(xiàn)收費,無任何收益或僅有極少量收益,單靠經(jīng)營該項目根本無法維持其運行的民生項目。按照此方法,綜合交通樞紐項目設(shè)施的具體類型劃分如表1所示。

    表1 綜合交通樞紐項目設(shè)施性質(zhì)分類表

    2 國內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)引入社會資本的經(jīng)驗借鑒

    從國內(nèi)外公共基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)中的社會資本引入經(jīng)驗來看,每個國家或地區(qū)采用的方法雖有共同之處,但又往往各有偏重,具體如表2所示。由表可見,美國偏重于采用市政債券方式引入社會資本,主要是運用市政或項目的現(xiàn)金流來支持債券發(fā)行。其中可經(jīng)營性公共基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)主要通過發(fā)行收入債券的方式來引入社會資本,非經(jīng)營性公共基礎(chǔ)設(shè)施項目主要通過發(fā)行一般責(zé)任債券來引入社會資本。

    表2 國內(nèi)外公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)社會資本引入路徑比較表

    3 公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)引入社會資本的方法選擇

    考慮到公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資金一般具有大額、長期的特點,因此這里將以綜合交通樞紐項目建設(shè)為例,重點討論項目合作和資本市場中可選擇的社會資本引入方法。其中項目合作主要考察PPP、BOT、TOT、服務(wù)外包與購買等方式,資本市場主要考察貸款、債券與股權(quán)、基金與信托、資產(chǎn)證券化等方式。從綜合交通樞紐的三種項目類型來看,酒店及停車場等經(jīng)營性項目由于收益性較高,所獲利潤充足,因此可選擇的社會資本引入方法多樣,PPP、BOT、TOT、服務(wù)外包、貸款、債券與股權(quán)、基金與信托、資產(chǎn)證券化等方式均可適用;而樞紐站場等準(zhǔn)經(jīng)營性項目因其收益較低,而BOT、TOT方式往往需要項目具有較高的收益率來予以支持,因此這兩種方式在此類項目中適用性不強(qiáng),可采用PPP、服務(wù)外包、貸款、債券與股權(quán)、基金與信托、資產(chǎn)證券化等方式。此時,為了激發(fā)社會資本的參與熱情,可采用利率優(yōu)惠、稅收優(yōu)惠、現(xiàn)金補(bǔ)貼方式對參與其中的社會資本進(jìn)行激勵。對于通道及綠化等市政配套設(shè)施而言,由于其純公共產(chǎn)品特性,幾乎完全無收益,因此引入社會資本的方法十分有限,更多只能采用外包、銀行貸款、發(fā)行債券的方式來獲得社會資本的參與。具體如表3所示。

    表3 綜合交通樞紐項目建設(shè)引入社會資本的方法選擇表

    4 結(jié)語

    根據(jù)收益性不同,公共基礎(chǔ)設(shè)施分為可經(jīng)營性、準(zhǔn)經(jīng)營性和非經(jīng)營性項目三種類型。借鑒國內(nèi)外公共基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)中的社會資本引入經(jīng)驗,我國經(jīng)營性公共基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)可采用PPP、BOT、TOT、服務(wù)外包、貸款、債券與股權(quán)、基金與信托、資產(chǎn)證券化等方式引入社會資本,準(zhǔn)經(jīng)營性公共基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)可采用PPP、服務(wù)外包、貸款、債券與股權(quán)、基金與信托、資產(chǎn)證券化等方式引入社會資本,非經(jīng)營性公共基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)則可采用的外包、銀行貸款、發(fā)行債券等方式引入社會資本。

    [1]王哲. 城市公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目的融資模式研究[J]. 當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2016, (5):20-21.

    [2]吳建霞,劉海剛. 公共基礎(chǔ)設(shè)施項目融資模式的比較研究[J]. 現(xiàn)代物業(yè),2013,(7):104-105.

    [3]王莉. 公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)BOT融資分析[J]. 中國市場,2012,(32):29-31.

    [4]馬麗,王松江, 韓德寶. 經(jīng)營性公共基礎(chǔ)設(shè)施TOT項目融資系統(tǒng)模式研究[J]. 工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì),2009,(12):119-122.

    (編輯 文新梅)

    The Introduction Path of Social Capital in Public Infrastructure

    DU Jiafu

    (Chongqing Audit Bureau, Chongqing 401147, China)

    Introducing social capital to participate in the construction of public infrastructure is an important way to enhance the government’s public service capacity under a given level of revenue conditions. From the division of basic types of public infrastructure projects, this paper has compared the introduction ways of social capital in the construction of infrastructure projects at home and abroad. Taking comprehensive transportation hub infrastructure project as an example, this article has studied the ways of introducing social capital into different types of integrated transport hub infrastructure projects deeply.

    public infrastructure; comprehensive transportation hub; path

    2016-08-16

    杜家福(1963—),高級審計師。主要研究方向:建設(shè)投資項目審計。

    F035.1

    B

    1672-0601(2016)12-0096-03

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