淺論開發(fā)性金融在助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的作用

楊雅娜

在經(jīng)濟(jì)增速下行壓力加大，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革向縱深推進(jìn)，利率市場化、金融普惠化、互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展、不良貸款暴露壓力加大等成為金融新常態(tài)的背景下，建立有效服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的金融供給新體系是本輪改革的應(yīng)有之義。

開發(fā)性金融作為我國經(jīng)濟(jì)金融體系重要組成部分，在實現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)、彌補市場失靈、提供公共產(chǎn)品、提高社會資源配置效率、熨平經(jīng)濟(jì)周期性波動等方面具有獨特優(yōu)勢和作用。如何充分發(fā)揮其在重點領(lǐng)域的骨干作用、在薄弱環(huán)節(jié)的引領(lǐng)作用和在關(guān)鍵時期逆周期調(diào)節(jié)作用，實現(xiàn)金融助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得實效？筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)立足開發(fā)性金融的定位和擔(dān)當(dāng)，以增強國力、改善民生的使命，以支持發(fā)展、管控風(fēng)險、保本微利的經(jīng)營理念，堅持政府熱點、雪中送炭、市場建設(shè)、融資推動，圍繞“三去一降一補”五大重點任務(wù)，逐個擊破，實現(xiàn)開發(fā)性金融為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供永續(xù)支持。

一、發(fā)揮開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略、支持經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的根本宗旨，助力“去產(chǎn)能”取得實效

（一）實施“走出去”戰(zhàn)略，解決制造業(yè)產(chǎn)能過剩突出問題

當(dāng)前中國制造業(yè)過剩問題突出，有的是相對過剩與結(jié)構(gòu)性有效供給并存，有的是絕對過剩，實際需求很難消化實際產(chǎn)能。在全球化背景下推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，除通過遏制產(chǎn)能盲目擴(kuò)張、淘汰和退出落后產(chǎn)能、開拓國內(nèi)市場需求等方式和手段外，還必須具有全球化視野，充分考慮和利用國內(nèi)國際兩個市場，發(fā)揮比較優(yōu)勢，在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)一貫重視聯(lián)結(jié)國內(nèi)國際兩個市場，用好國內(nèi)國際兩種資源，具有全球化的國際業(yè)務(wù)人才隊伍和海外分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，應(yīng)通過促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施、國際產(chǎn)能合作、“一帶一路”建設(shè)等領(lǐng)域的國際合作，助力中國企業(yè)和產(chǎn)能“走出去”。

（二）實施授信行業(yè)區(qū)分政策，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級

發(fā)揮開發(fā)性金融信貸投向緊扣國家戰(zhàn)略的政策性特點，強化授信評審引導(dǎo)作用，堅持“有所為有所不為”，把好信貸投向行業(yè)和客戶“入口關(guān)”。在當(dāng)前時期，實施授信業(yè)務(wù)分類名單制管理，區(qū)分開發(fā)性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)，按照“優(yōu)化準(zhǔn)入門檻、堅守風(fēng)險底線、奉行保本微利”的原則，全面積極支持棚戶區(qū)改造、中西部鐵路水利、地下綜合管廊建設(shè)、國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公用事業(yè)及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展、中國制造2025、農(nóng)業(yè)農(nóng)村建設(shè)、助學(xué)貸款、扶貧開發(fā)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域；對于高污染、高能耗的資源性行業(yè)及產(chǎn)能過剩行業(yè)給予嚴(yán)格授信限制。通過調(diào)整貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)，利用開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)獨有的中長期融資優(yōu)勢，解決商業(yè)銀行資金籌集與運用之間明顯的期限錯配風(fēng)險，大力支持國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐步淘汰落后產(chǎn)能，清理“僵尸企業(yè)”，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

二、發(fā)揮開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)增強國力、改善民生的重大使命，助力“去庫存”取得實效

在去庫存中，當(dāng)前最重要的工作是消化房地產(chǎn)庫存。據(jù)統(tǒng)計，2015年9月，內(nèi)蒙古的商品住宅網(wǎng)上預(yù)售面積庫存為8366萬平方米、77.9萬套，如果算上在建未售面積和待開工面積，房地產(chǎn)庫存形勢嚴(yán)峻。如何消化巨量房地產(chǎn)庫存？在戶籍制度改革、發(fā)展住房租賃市場等“藥方”外，開發(fā)性金融也應(yīng)當(dāng)大有可為。首先以開發(fā)性金融大力支持的棚戶區(qū)改造工程為抓手，與不同地區(qū)農(nóng)民工市民化產(chǎn)生的住房需求進(jìn)行對接，通過提高棚戶區(qū)改造項目貨幣補償資金投入比例，增加購房者手中貨幣資金，提高其自由選擇購買住房的能力。通過鼓勵棚戶區(qū)改造工程異地購買回遷安置房、政府購買服務(wù)等方式，采購異地過剩房源進(jìn)行回遷安置，減少或停止新建住房，化解過剩庫存；其次，充分發(fā)揮開發(fā)性金融支持“兩基一支”的主力軍作用，為建設(shè)房地產(chǎn)周邊配套基礎(chǔ)設(shè)施和公用設(shè)施提供融資支持，通過完善就業(yè)、公共服務(wù)、文化生活、社會保障等配套工程，實現(xiàn)人民安居、樂業(yè)。

三、發(fā)揮開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)“投貸債租證”全牌照經(jīng)營優(yōu)勢，助力“去杠桿”取得實效

“十三五”期間，擴(kuò)大直接融資成為推動金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要舉措。在股票和債券這兩大“主流”直接融資手段中，需要更注重后者。目前滬深股市的IPO和再融資規(guī)模已位居全球前列，并且從發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)驗來看，債市的規(guī)模與潛力都遠(yuǎn)高于股市，因此在股市還存在諸多結(jié)構(gòu)和制度矛盾的情況下，應(yīng)把擴(kuò)大債券市場規(guī)模作為首要任務(wù)，在該領(lǐng)域，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分利用“投貸債租證”全牌照經(jīng)營優(yōu)勢，推動實現(xiàn)債貸結(jié)合，為企業(yè)設(shè)計科學(xué)合理的融資方案，綜合做好企業(yè)直接和間接融資的橋梁紐帶工作，達(dá)到優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)財務(wù)成本的目標(biāo)。其次，隨著傳統(tǒng)行業(yè)優(yōu)化升級逐步開展，企業(yè)間整合重組成為常態(tài)，并購貸款，投行服務(wù)等需求急劇加大，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)亦可發(fā)揮規(guī)劃先行、融資融智的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，提供針對性的金融服務(wù)。

四、發(fā)揮開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)國家信用融資優(yōu)勢，助力“降成本”取得實效

在降成本中，降低企業(yè)融資成本是重要一環(huán)。據(jù)統(tǒng)計，2014年企業(yè)綜合融資成本在13%-20%左右，2015年企業(yè)綜合融資成本在11%-18%左右，雖然近年來企業(yè)融資成本呈下行趨勢，但企業(yè)綜合融資成本偏高的局面并未根本好轉(zhuǎn)。

（一）堅持保本微利經(jīng)營，切實降低企業(yè)融資成本

開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)切實發(fā)揮債信融資優(yōu)勢，樹立信貸支持實體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的理念，對關(guān)乎國計民生的重要行業(yè)和企業(yè)融資上，堅持保本微利；對符合產(chǎn)業(yè)政策，發(fā)展前景好、信用優(yōu)良、帶動當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)，充分發(fā)揮信貸授信靈活性，給予貸款利率優(yōu)惠，合理控制利率水平浮動區(qū)間，切實降低企業(yè)融資成本；堅持合規(guī)經(jīng)營，堅決杜絕以“咨詢費”、“財務(wù)顧問費”等名目收取中間業(yè)務(wù)費用，抬高企業(yè)融資成本。

（二）用好政策性業(yè)務(wù)資金，發(fā)揮促投資、穩(wěn)增長功效

在開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)從事的政策性業(yè)務(wù)中，用好人民銀行PSL（抵押補充貸款，即Pledged Supplementary Lending）資金，重點支持棚戶區(qū)改造、地下管廊、重大水利工程、農(nóng)村公路、“一帶一路”等重點領(lǐng)域項目，按照“特定用途、?？顚Ｓ?、保本微利、確保安全”的原則，引導(dǎo)符合條件的項目更多使用PSL資金，起到降低社會融資成本的作用。同時，用好“穩(wěn)增長”政策手段，發(fā)揮專項建設(shè)基金功效，重點支持國務(wù)院確定的“看得準(zhǔn)、有回報、不新增過剩產(chǎn)能、不形成重復(fù)建設(shè)、不產(chǎn)生擠出效應(yīng)”的重點領(lǐng)域項目建設(shè)。在基金投放具體項目的選擇上，把好入關(guān)口，既要符合市場化原則，保證本金能夠收回并有合理回報，又要考慮公益性，有利于調(diào)結(jié)構(gòu)、補短板、惠民生，為中國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展打基礎(chǔ)、增后勁。

五、發(fā)揮開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)政策性業(yè)務(wù)優(yōu)勢，助力“補短板”取得實效

中國經(jīng)濟(jì)的“短板”既是現(xiàn)時的瓶頸，亦是未來的“藍(lán)海”?！把a短板”既是現(xiàn)時的修補，關(guān)乎調(diào)結(jié)構(gòu)改革的成??；亦是未來的建構(gòu)，奠定中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與走向。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)作為區(qū)別于商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)的獨特機(jī)構(gòu)，應(yīng)在該領(lǐng)域發(fā)揮不可替代的重要作用。

（一）做好扶貧開發(fā)工作，堅決打贏脫貧扶貧攻堅戰(zhàn)

消除貧困、改善民生、逐步實現(xiàn)共同富裕，是社會主義的本質(zhì)要求，扶貧開發(fā)事關(guān)全面建成小康社會，事關(guān)人民福祉，事關(guān)國家長治久安，打贏脫貧攻堅戰(zhàn)是實現(xiàn)第一個百年奮斗目標(biāo)的重點工作。據(jù)統(tǒng)計，截至2015年底，內(nèi)蒙古仍有貧困人口80.3萬，國家級貧困縣和集中連片特困縣31個，2834個建檔立卡貧困村，扶貧脫貧工作相當(dāng)艱巨。據(jù)國務(wù)院扶貧辦測算，未來五年，我國脫貧攻堅融資需求高達(dá)4萬多億元。中央決定發(fā)揮政治優(yōu)勢和制度優(yōu)勢，聚合社會各方資源，采取超常規(guī)舉措，下大力氣解決這個影響全面建成小康社會的最大“短板”。在政策扶貧的“組合拳”中，金融扶貧是“重頭戲”。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的獨特定位和使命決定了其是金融扶貧工作的主力軍，應(yīng)運用開發(fā)性金融方法，通過制度建設(shè)、市場建設(shè)和體制創(chuàng)新，打通融資瓶頸，服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略。具體做法為：以“易地扶貧搬遷到省、基礎(chǔ)設(shè)施到縣、產(chǎn)業(yè)發(fā)展到村（戶）、教育資助到戶（人）”的工作思路，將“精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧”的政策措施落到實處；通過發(fā)揮銀政合作優(yōu)勢，利用財政資金的杠桿作用，撬動信貸資金，不斷增加扶貧資金總量和來源，提升扶貧資金使用效益，擴(kuò)大扶貧開發(fā)工作成效；以教育扶貧為根本點，注重增強貧困人口自我發(fā)展的意識和能力，使扶貧實現(xiàn)從“輸血型”向 “造血型”轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)扶貧脫貧的可持續(xù)，有效阻斷貧困代際傳遞；通過發(fā)揮融智優(yōu)勢，加強規(guī)劃編制和信息服務(wù)，助力貧困地區(qū)科學(xué)發(fā)展；通過加大金融知識宣傳力度，促進(jìn)貧困群眾了解現(xiàn)代金融知識，使用現(xiàn)代金融工具，增強信用意識，推動建設(shè)良好信用環(huán)境，改善貧困地區(qū)金融生態(tài)。

（二）推動創(chuàng)業(yè)金融發(fā)展，打造經(jīng)濟(jì)永續(xù)發(fā)展新引擎

結(jié)構(gòu)性改革具有一定的雙重性，它著眼的既是經(jīng)濟(jì)增長模式的長期性問題，卻又屬于過渡性策略，當(dāng)經(jīng)濟(jì)“肌體”恢復(fù)正常時，又該如何尋找新增長點與驅(qū)動力推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和持續(xù)健康成長呢？創(chuàng)新是帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力源泉，創(chuàng)業(yè)又是產(chǎn)生創(chuàng)新的關(guān)鍵途徑，推動創(chuàng)業(yè)金融成長，做好金融支持“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”工作，有效突破創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新融資難問題，也是供給側(cè)改革的必然要求。在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域，除了天使基金、新三板、私募基金等方式外，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動作為，突破商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)主要服務(wù)對象為有正現(xiàn)金流、穩(wěn)健成長且盈利為正的企業(yè)的局限性，主動對初創(chuàng)型、成長型企業(yè)提供金融支持，保護(hù)好創(chuàng)新的星星火種，并培育、守衛(wèi)其不斷發(fā)展、壯大。

（三）建立綠色信貸和綠色融資機(jī)制，引領(lǐng)綠色金融發(fā)展

作為“十三五”規(guī)劃的核心任務(wù)之一，鼓勵、支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展是供給側(cè)改革的重要內(nèi)容。據(jù)央行研究數(shù)據(jù)預(yù)測，到2020年，我國綠色投資年均需求將達(dá)2萬億元，其中政府財政僅能給予10%-15%的資金支持。國內(nèi)綠色投資的發(fā)展前景極為廣闊。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動履行社會責(zé)任，加快建立綠色金融產(chǎn)品體系和綠色經(jīng)濟(jì)融資機(jī)制，補充綠色發(fā)展短板。將綠色行業(yè)確立為重點支持領(lǐng)域，傾斜資金投入環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè)，并撬動社會資金投入，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)成長，形成金融市場大力支持綠色融資的局面，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與社會效益共贏。

（四）借力信息科技發(fā)展成果，推動普惠金融成長壯大

將改革發(fā)展成果惠及全體人民，在金融領(lǐng)域，要做好普惠金融建設(shè)。分享信息科技發(fā)展成果，充分利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等新興技術(shù)，提高金融服務(wù)的覆蓋面、可獲得性和便利度，是金融改革和發(fā)展的必然趨勢，是實現(xiàn)人人享有平等融資權(quán)的重要途徑。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心報告，截至2016年6月，中國網(wǎng)民達(dá)7.1億，農(nóng)村網(wǎng)民1.91億，手機(jī)網(wǎng)民6.56億。如此龐大的互聯(lián)網(wǎng)覆蓋人群，為普惠金融發(fā)展提供了極大的便捷。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)順勢而為，借鑒移動互聯(lián)的平臺思維，搭建以互聯(lián)網(wǎng)平臺為主的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，從而突破傳統(tǒng)物理網(wǎng)點有限的束縛，進(jìn)一步豐富服務(wù)手段、擴(kuò)大服務(wù)人群、便捷服務(wù)流程，在助學(xué)貸款、扶貧貸款、小微企業(yè)貸款等受眾群體廣泛的金融產(chǎn)品中提升服務(wù)質(zhì)效，通過現(xiàn)代化的技術(shù)手段在提供金融服務(wù)方面實現(xiàn)縮小城鄉(xiāng)差距和地域差距，體現(xiàn)金融共享、金融普惠的理念。

在中國經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)與商業(yè)性、政策性金融機(jī)構(gòu)形成合力，發(fā)揮互補、聯(lián)動功能，緊密圍繞“三去一降一補”五大重點任務(wù)，勇挑重?fù)?dān)，不辱使命，展現(xiàn)新?lián)?dāng)，實現(xiàn)新作為！

（作者單位：國家開發(fā)銀行內(nèi)蒙古分行）

責(zé)任編輯：代建明