期貨公司衍生品業(yè)務創(chuàng)新及風險管理研究

劉嘉雯

【摘 要】隨著國家經(jīng)濟的不斷強大，期貨行業(yè)的發(fā)展也隨之不斷變強。期貨公司的衍生品一直以來都是投資的熱門產(chǎn)品，對于期貨公司來說，加強衍生品業(yè)務的創(chuàng)新及風險管理是當前面臨的首要任務。因此，本文通過對期貨公司衍生品業(yè)務的創(chuàng)新及風險管理進行研究分析，并根據(jù)分析出來的問題，提出一些解決問題的建議及對策

【關鍵詞】期貨公司；衍生品；風險管理

一、前言

期貨公司衍生品業(yè)務的創(chuàng)新及風險管理，一直以來都是人們關注的話題。因為，有效降低期貨產(chǎn)品的風險，直接影響投資者對期貨產(chǎn)品的信任度。目前，我國期貨公司的衍生品種類繁多，在產(chǎn)品的創(chuàng)新上，已經(jīng)可以滿足投資者的部分需求，而從全面的角度進行考慮，目前期貨公司的衍生品，仍有可以進步的空間。

二、衍生品業(yè)務的發(fā)展過程

1.衍生品業(yè)務的創(chuàng)新

首先，在了解期貨行業(yè)衍生品業(yè)務的創(chuàng)新之前，應該先了解期貨衍生品的功能及作用。期貨衍生品的主要作用是方便投資者有更多渠道對期貨進行投資，而衍生品的功能是在投資的過程中增加投資者的經(jīng)濟收益，確保投資者經(jīng)濟利益良性增長。因此，隨著期貨衍生品品種的不斷增加，國家對期貨衍生品也出臺了相關政策，在政策的驅(qū)動下，期貨行業(yè)的衍生品進行了變革和創(chuàng)新，一方面是為了配合國家相關政策，使期貨衍生品創(chuàng)造出來的價值，呈現(xiàn)出利益最大化的態(tài)勢；另一方面，由于人們對衍生品的作用和功能越來越認可，對期貨衍生品提出了很多新的要求。為了滿足不同投資者的不同需求，很多具有創(chuàng)新意味的衍生品應運而生。所以，從行業(yè)發(fā)展的角度來講，衍生品業(yè)務的創(chuàng)新，主要是為了滿足市場需求。

2.衍生品業(yè)務的風險管理

隨著衍生品數(shù)量的不斷增加，投資收益與投資風險形成了對立的態(tài)勢。因此，為了使投資者對期貨衍生品更有信心。目前，很多降低期貨業(yè)務風險的國家政策相繼出臺。其目的主要有兩個，首先，從規(guī)范市場運作的角度出發(fā)，降低期貨衍生品的風險，能夠有效控制行業(yè)的膨脹發(fā)展，抑制行業(yè)金融問題的形成。杜絕一些別有用心的人，利用目前市場環(huán)境進行利益炒作，夸大金融衍生品的收益率，從客戶的投資風險中賺取大額利潤，以此來滿足個人需求。導致行業(yè)的名譽受損，影響行業(yè)發(fā)展。其次，從投資者的利益角度出發(fā)，強制性降低期貨衍生品的風險，有利于保護投資者的財務。在一定程度上，可以打消期貨衍生品能夠使投資者一夜暴富的想法。使投資者能夠更加清醒的認識到投資期貨的利與弊。

三、衍生品業(yè)務創(chuàng)新及風險管理遇到的問題

1.創(chuàng)新遇到的問題

期貨衍生品的創(chuàng)新問題可以從兩個方面進行分析，首先，在產(chǎn)品設計創(chuàng)新方面，與傳統(tǒng)產(chǎn)品相比，新型產(chǎn)品更加注重營銷定位，但是，在營銷定位環(huán)節(jié)上，由于期貨公司過度宣傳盈利特性，繼而忽視了市場和行業(yè)的實際需求，使很多投資者對創(chuàng)新的理解出現(xiàn)了差異化，認為所謂的創(chuàng)新產(chǎn)品不過是一種宣傳炒作而已，沒有實際意義上的利益。其次，在業(yè)務體系創(chuàng)新方面，與過去相比，期貨衍生品在業(yè)務體系創(chuàng)新方面，進行了較大幅度的改革，尤其是經(jīng)濟業(yè)務營銷模式上的創(chuàng)新，使很多個人投資者獲得了利益。但是，從市場整體運作進行考慮，經(jīng)濟業(yè)務營銷模式的創(chuàng)新，雖然在一定程度上改變了投資者的結構，不過從目前來看，對于那些機構投資者來說，仍然需要時間來適應市場，還不能從現(xiàn)有的市場中獲取實際利益。

2.風險管理遇到的問題

在風險管理方面，由于市場的需求不斷擴大，很多投資者在市場利好的情況時，會大批的涌入期貨市場內(nèi)。而在市場中，經(jīng)常會有風險越大收益越大的說法，使投資者相信風險和收益之間具有某種聯(lián)系而不可避免。事實上，期貨的風險可以通過投資組合等方式進行管控，那些所謂的風險與收益的聯(lián)系，只是一種營銷說辭而已，卻給投資者造成誤導，否認風險管理的重要意義。由此也可以看出，期貨衍生品風險管理市場發(fā)展的問題，主要是市場本身需求不足。由于需求量不斷加大，很多人為了滿足投資者的投資心理，會利用期貨投資的短期效益對期貨進行風險說。

四、完善衍生品業(yè)務創(chuàng)新及風險管理的建議及對策

在衍生品創(chuàng)新方面，應該將衍生品的創(chuàng)新與市場需求相結合，在滿足市場需求的同時，促進行業(yè)的良性發(fā)展。尤其在產(chǎn)品設計創(chuàng)新方面，應該以品種可復制性的增強，作為產(chǎn)品創(chuàng)新的理念，使期貨衍生品在具有金融屬性的產(chǎn)品中獨具優(yōu)勢。而在風險管理方面，應該加強對市場內(nèi)衍生品知識的普及，使更多的投資者，在投資的過程中，能夠運用期貨知識，對衍生品進行投資上的選擇，并以此來降低投資的風險，使那些市場內(nèi)的風險假說不攻自破。最后，應該結合國家對期貨行業(yè)頒布的現(xiàn)有政策，使產(chǎn)品創(chuàng)新方面、風險管理方面，能夠依照國家法律法規(guī)進行制定，確保行業(yè)平穩(wěn)有效的發(fā)展。

五、結論

為了確保期貨公司衍生品業(yè)務創(chuàng)新及風險管理的有效性，期貨公司應該結合市場需求，滿足投資者的實際需要，對期貨衍生品進行質(zhì)量上的變革。以此來增加投資者的投資信心。確保國家政策能夠配合市場，從真正意義上滿足投資者的市場需求。

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