淺談股票軟件技術(shù)分析的應(yīng)用

在投資理財(cái)越來越多元化的今天，股票投資在人們的資產(chǎn)配置中依然占據(jù)著重要地位。然而對于新入市者，股海如風(fēng)云般變幻莫測，更時(shí)常面臨套牢的困境。事實(shí)上，股票價(jià)格預(yù)測也并非無跡可尋，自股票產(chǎn)生以來，熱衷投資的人們便不斷學(xué)習(xí)和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，試圖找到引領(lǐng)成功的圣杯。筆者認(rèn)為，市場沒有絕對，但掌握價(jià)格運(yùn)行的規(guī)律可大大提高投資者的盈利能力。股票技術(shù)分析正是對市場規(guī)律長期的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，可以為廣大散戶和機(jī)構(gòu)投資者在市場的迷霧中提供指引。

在學(xué)習(xí)股票技術(shù)分析之前，我們需要簡要了解股票技術(shù)的理論背景，以免會有無源之水、無本之木之感。

股票技術(shù)分析流派以股票價(jià)格、成交量、價(jià)格和成交量的相對變化度以及完成價(jià)量經(jīng)歷的時(shí)間（我們常說的價(jià)、量、時(shí)、空）為投資分析的對象和決策的基礎(chǔ)。技術(shù)分析認(rèn)為市場供求失衡是股票價(jià)格波動(dòng)的原因。其有三大假設(shè)，即市場行為涵蓋一切信息，即任何影響證券證券市場的因素，都將體現(xiàn)在股票價(jià)格的波動(dòng)上；股票價(jià)格沿趨勢移動(dòng)，即股票價(jià)格保持原來運(yùn)動(dòng)方向的慣性；價(jià)格運(yùn)行會歷史重演，即股票價(jià)格運(yùn)行時(shí)間、形態(tài)、趨勢與歷史會出現(xiàn)相似性?；谝陨霞僭O(shè)，技術(shù)分析理論主要分為：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論等。

隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，為投資者開展股票技術(shù)分析提供了極大便利。接下來，基于市場上股票行情軟件提供的分析工具，筆者將對股票如何技術(shù)分析進(jìn)行闡述。

在對股票技術(shù)分析之前，我們需要做股票行情界面設(shè)置的準(zhǔn)備工作，即前復(fù)權(quán)處理和選擇主圖坐標(biāo)系。為什么要對股票行情界面做這些設(shè)置呢？因?yàn)楣善边M(jìn)行除權(quán)、除息后，股價(jià)隨之發(fā)生變化，但是實(shí)際持倉成本并沒有變化，為消除這種價(jià)格變化對收益率以及K線圖形的影響，所以要對股價(jià)和成交量進(jìn)行全息修復(fù)，即復(fù)權(quán)。此外，登入股票行情系統(tǒng)后，系統(tǒng)界面默認(rèn)的是普通坐標(biāo)，即使用股票絕對價(jià)格和時(shí)間作圖。普通坐標(biāo)下，證券價(jià)格的變化是其絕對量的變化。而行情系統(tǒng)提供了對數(shù)坐標(biāo)系，即使用對數(shù)化的股票價(jià)格和時(shí)間作圖。在對數(shù)坐標(biāo)下，證券價(jià)格的變化則是其收益率的變化，股票K線圖顯示的開盤、收盤、最高、最低價(jià)均為絕對額的對數(shù)，這樣相鄰兩條K線的價(jià)格比為r=ln[p（t+1）/p（t）]，其意義為當(dāng)前價(jià)格較上期的對數(shù)收益率。所以進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，我們需要采用對數(shù)坐標(biāo)下的行情，這利于投資者捕捉更加準(zhǔn)確和有效的信息。

將股票行情界面按上面說明完成設(shè)置后，就可以通過股票行情軟件進(jìn)行價(jià)格技術(shù)分析了，下面是筆者長期進(jìn)行股票投資技術(shù)分析的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

通過觀察K線組合形態(tài)判斷未來股價(jià)走勢。K線分為單根K線，多根K線及K線組合形態(tài)，其形態(tài)反應(yīng)的是股票價(jià)格運(yùn)行的狀態(tài)及市場的供需狀況。其中K線組合是股票價(jià)格一定時(shí)期內(nèi)的運(yùn)行狀態(tài)，對預(yù)測股票價(jià)格未來走勢更具參考意義。K線組合中，當(dāng)股票價(jià)格運(yùn)行在一定時(shí)期內(nèi)的相對低位時(shí)，如走出W底、頭肩底、圓弧底、島形低、三角形底形態(tài)時(shí)，預(yù)示股票價(jià)格未來將出現(xiàn)上漲行情；反之，當(dāng)股票價(jià)格運(yùn)行在一定時(shí)期內(nèi)的相對高位時(shí)，走出M頭、頭肩頂、圓弧頂、島形頂、三角形頂形態(tài)時(shí)，預(yù)示股票價(jià)格未來將出現(xiàn)下降行情；此外，股票價(jià)格可能長時(shí)期進(jìn)行上下箱體震蕩，這時(shí)，要結(jié)合股票價(jià)格高低、運(yùn)行趨勢、技術(shù)指標(biāo)等進(jìn)行綜合判斷。

通過股票劃線技術(shù)判斷股票價(jià)格走勢。股票行情軟件為使用者提供了劃線工具。工具箱內(nèi)有直線、平行線、百分比線、黃金分割線、甘氏線、江恩時(shí)間序列等等。接下來重點(diǎn)介紹流行的直線、平行線和黃金分割線的使用。

直線和平行線都是趨勢線，均分為上升、下降和水平三種狀態(tài)。通過直線工具，我們可以對股票價(jià)格劃切線。不區(qū)分股票是上升、下降、還是盤整，當(dāng)股價(jià)運(yùn)行在切線上方時(shí)，切線對股價(jià)形成壓力；當(dāng)股價(jià)運(yùn)行在切線下方時(shí)，切線對股價(jià)形成支撐。通過平行線工具，我們可以對一定時(shí)期內(nèi)的股票價(jià)格劃平行通道。不區(qū)分股票是上升、下降、還是盤整，當(dāng)股價(jià)運(yùn)行至通道的上方時(shí)，通道上軌對股價(jià)具有壓力作用；當(dāng)股價(jià)運(yùn)行至通道的下方時(shí)，通道下軌對股價(jià)具有支撐作用。此外，當(dāng)股價(jià)有效越過切線或者平行通道時(shí)，原來的壓力線形成支撐線，原來的支撐線則成為壓力線。

黃金分割線，即將一定時(shí)期內(nèi)，股價(jià)的最高和最低點(diǎn)進(jìn)行黃金比例分割。股票行情軟件將股價(jià)區(qū)間分為0、0.236、0.318、0.5、0.618、0.809和1。當(dāng)股價(jià)處于下降狀態(tài)時(shí)，黃金分割線點(diǎn)位會形成支撐，反彈至黃金分割線點(diǎn)位會存在壓力；當(dāng)股價(jià)處于上升狀態(tài)時(shí)，黃金分割線點(diǎn)位會形成壓力，回調(diào)至黃金分割線點(diǎn)位存在支撐。此外，當(dāng)股價(jià)有效越過黃金分割線點(diǎn)位時(shí)，原來的壓力線形成支撐線，原來的支撐線則成為壓力線。

通過股票技術(shù)指標(biāo)預(yù)測股票價(jià)格走勢。股票行情軟件提供了大量預(yù)測價(jià)格走勢的技術(shù)性指標(biāo)，如均線，成交量，MACD、TRIX、BOLL、KDJ、RSI、SAR等。如下簡要介紹常用的均線、成交量和MACD指標(biāo)。

均線即移動(dòng)平均線，簡稱MA。它是將某一段時(shí)間的收盤價(jià)之和除以該周期。證券行情軟件下我們可以設(shè)置短、中、長期均線，如5、10、20、30、60、120、250日均線等，所有均線形成均線族。移動(dòng)平均線可以幫助投資者判斷賣出和買入的信號。通常情況下，當(dāng)均線處于多頭排列時(shí)，即短期均線基本在長期均線之上，適宜買入；當(dāng)均線處于空頭排列時(shí)，即短期均線基本在長期均線之下，適宜賣出；短期均線向上或向下突破長期均線時(shí)，預(yù)示價(jià)格將上漲或下降。

成交量是市場供需的表現(xiàn)。當(dāng)供不應(yīng)求時(shí)，爭相買進(jìn)，價(jià)格上漲，成交量放大；反之，供過于求，價(jià)格下降，市場冷清，成交量萎縮。成交量在預(yù)測股價(jià)方面具有重要作用，所謂量價(jià)先行，即在價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)之前，成交量會放量。通常情況下，股價(jià)的持續(xù)上漲需要成交量的持續(xù)推動(dòng)，而股價(jià)的下跌時(shí)，股票成交量則比較萎靡。

MACD指標(biāo)是基于均線的構(gòu)造原理，對價(jià)格收盤價(jià)進(jìn)行平滑處理后的一種趨向類指標(biāo)。它主要由兩部分組成，即正負(fù)差（DIF）、異同平均數(shù)（DEA）。DIF是快速平滑移動(dòng)平均線（EMA1）和慢速平滑移動(dòng)平均線（EMA2）的差。DIFF的M日的平均的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線，為DEA。技術(shù)分析軟件中，快速平滑移動(dòng)平均線的參數(shù)通常設(shè)為12，慢速平滑移動(dòng)平均線參數(shù)設(shè)為26。通常情況下，DIF 與 DEA 均為正值，即都在零軸線以上時(shí)，大勢屬多頭市場，DIF向上突破 DEA，可作買入信號。

此外，技術(shù)指標(biāo)與價(jià)格的背離也可作為股票價(jià)格轉(zhuǎn)折的信號。背離分頂背離和底背離。如當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高，而成交量沒有創(chuàng)新高，則出現(xiàn)成交量頂背離現(xiàn)象，預(yù)示股價(jià)可能已處于漲勢末端；當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新低，而MACD指標(biāo)沒有創(chuàng)新低，則出現(xiàn)MACD底背離現(xiàn)象，預(yù)示股價(jià)可能將反轉(zhuǎn)回升。

至此，筆者就如何使用股票行情軟件進(jìn)行技術(shù)分析已經(jīng)介紹完畢。希望投資者可以通過學(xué)習(xí)技術(shù)分析，在股票投資中獲得有價(jià)值的參考信息。市場是復(fù)雜且多變的，這就需要投資者綜合使用各項(xiàng)技術(shù)分析工具，做到活學(xué)活用，從而獲得超越市場平均水平的收益率。（作者閆紹武，中國經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)經(jīng)濟(jì)師，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，研究方向?yàn)椋汉暧^經(jīng)濟(jì)周期與金融市場波動(dòng)。）