中國(guó)金融支持企業(yè)“走出去”的研究與探討

朱 杰 任超鋒

中國(guó)金融支持企業(yè)“走出去”的研究與探討

朱 杰 任超鋒

本文通過分析中國(guó)裝備制造及工程承包企業(yè)“走出去”的現(xiàn)狀，以及探討金融支持體系存在的問題，提出了政府支持、金融支持、保險(xiǎn)支持、“走出去”企業(yè)的建議。政府方面，進(jìn)一步完善相應(yīng)的法律、法規(guī)，加大政策支持力度，如通過簽訂雙邊、多邊投資保護(hù)協(xié)定等維護(hù)中國(guó)“走出去”企業(yè)利益，大力支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)“走出去”；金融方面，加快銀行業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程，創(chuàng)造出更多的融資品種，縮短融資鏈條，降低企業(yè)融資成本，拓寬企業(yè)融資渠道；保險(xiǎn)方面，完善保險(xiǎn)市場(chǎng)體系，拓寬保險(xiǎn)資金來源，加快發(fā)展再保險(xiǎn)市場(chǎng)，大力發(fā)展保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)；企業(yè)方面，堅(jiān)持國(guó)際工程優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，多渠道籌集建設(shè)資金，注重企業(yè)核心能力建設(shè)，實(shí)施本土化經(jīng)營(yíng)策略，防范各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

金融 企業(yè) 走出去 工程承包 裝備制造

任超鋒，中國(guó)電建集團(tuán)國(guó)際事業(yè)部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。

一、引 言

改革開放30多年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得舉世矚目的巨大成績(jī)，廣大人民群眾的生活水平有了較大提高。但是發(fā)展中也面臨著市場(chǎng)空間有限，資源供應(yīng)瓶頸，產(chǎn)業(yè)升級(jí)加快，貿(mào)易摩擦激烈等方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。黨中央、國(guó)務(wù)院審時(shí)度勢(shì)，提出“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵(lì)、支持一大批中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門，利用國(guó)外、國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，利用國(guó)外、國(guó)內(nèi)兩種資源，對(duì)外直接投資、工程承包、勞務(wù)合作，收購(gòu)國(guó)外優(yōu)質(zhì)資源及優(yōu)秀企業(yè)，將中國(guó)技術(shù)、中國(guó)設(shè)備、中國(guó)產(chǎn)品、中國(guó)服務(wù)推出國(guó)門，走向世界，這是一個(gè)十分英明，被實(shí)踐證明是非常正確的決定。

2014年底，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署加大金融支持企業(yè)“走出去”力度，推動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促升級(jí)。2015年1月下旬，李克強(qiáng)總理主持國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署加快鐵路、核電、建材生產(chǎn)線等中國(guó)裝備“走出去”，推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作、提升合作層次。這表明，國(guó)家已經(jīng)把“金融支持中國(guó)企業(yè)走出去”，列入正式的工作安排，因此，對(duì)中國(guó)“走出去”企業(yè)加大金融方面的支持力度進(jìn)行研究，不僅十分必要，而且非常緊迫。

進(jìn)入21世紀(jì)以來，經(jīng)濟(jì)全球化使世界經(jīng)濟(jì)融為一體，國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)界限被逐步打破，在全世界范圍內(nèi)，產(chǎn)品與生產(chǎn)要素充分自由流動(dòng)，全球市場(chǎng)已經(jīng)基本形成。面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化，中國(guó)裝備制造及工程承包企業(yè)無法逃避，只有勇敢地參與到競(jìng)爭(zhēng)中去，要么成為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的裝備制造及工程承包行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，要么成為國(guó)外大企業(yè)的附庸，要么被殘酷的競(jìng)爭(zhēng)所淘汰。一個(gè)中國(guó)裝備制造及工程承包企業(yè)要成為所在行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，就必須面對(duì)全球的競(jìng)爭(zhēng)者，企業(yè)自身要做到國(guó)際化，要有全球視野，積極參與到對(duì)外直接投資、對(duì)外承包基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程、對(duì)外勞務(wù)合作中去。這是中國(guó)企業(yè)“走出去”的國(guó)際背景。

從國(guó)內(nèi)情況來看，自1978年以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)持續(xù)高速增長(zhǎng)了30多年。再過10年左右，中國(guó)很有可能成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，但中國(guó)還遠(yuǎn)不是一個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。要使中國(guó)真正強(qiáng)大起來，就必須十分注意經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量，必須培育、造就一大批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)的跨國(guó)公司。當(dāng)前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨諸多難題：較多的過剩產(chǎn)能亟待消化，很多國(guó)內(nèi)成熟產(chǎn)業(yè)急需向國(guó)外轉(zhuǎn)移；近4萬億美元的外匯儲(chǔ)備需要提高其使用效率；中國(guó)企業(yè)打破西方貿(mào)易壁壘，開拓海外市場(chǎng)的要求十分迫切；國(guó)家尋求穩(wěn)定的海外資源供應(yīng)渠道的工作刻不容緩。要從根本上解決這些問題，必須加快中國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐，加大金融、保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)“走出去”中國(guó)企業(yè)的支持力度。這是中國(guó)企業(yè)“走出去”的國(guó)內(nèi)背景。

二、中國(guó)企業(yè)“走出去”的現(xiàn)狀、特點(diǎn)及其發(fā)展前景

中國(guó)從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的各類企業(yè)已發(fā)展到3萬多家。中國(guó)鐵路、中國(guó)核電、中國(guó)電建、中石油、中石化、華為、海爾等裝備制造骨干企業(yè)積極開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，取得較好的成效。中建、港灣、機(jī)械裝備、上海建工等大型專業(yè)工程公司在對(duì)外承包工程和勞務(wù)合作中的優(yōu)勢(shì)和骨干作用日益顯著，經(jīng)營(yíng)水平不斷提高。筆者以中國(guó)裝備制造及工程承包企業(yè)為例，對(duì)中國(guó)企業(yè)“走出去”的現(xiàn)狀、特點(diǎn)及發(fā)展前景進(jìn)行分析。

(一)中國(guó)裝備制造及工程承包企業(yè)“走出去”的現(xiàn)狀

2015年，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資及跨國(guó)并購(gòu)總金額1412.3億美元，同比增長(zhǎng)14.7%；中國(guó)企業(yè)對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)新簽合同額2100.7億美元，同比增長(zhǎng)9.5%。在國(guó)外各類勞務(wù)人員達(dá)53萬人。近年來，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資及對(duì)外承包工程完成營(yíng)業(yè)額平均每年以兩位數(shù)增長(zhǎng)率穩(wěn)步增長(zhǎng)。詳細(xì)情況見下表。

表1 2009—2015年中國(guó)對(duì)外直接投資完成數(shù)額統(tǒng)計(jì) 單位：億美元

表2 2009—2015年中國(guó)對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)完成營(yíng)業(yè)額統(tǒng)計(jì) 單位：億美元

(二)中國(guó)裝備制造及工程承包企業(yè)“走出去”的特點(diǎn)

中國(guó)裝備制造及工程承包企業(yè)“走出去”呈現(xiàn)六大特點(diǎn)：一是中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資規(guī)模實(shí)現(xiàn)了突破性發(fā)展。自從2002年建立境外直接投資制度以來，中國(guó)企業(yè)“走出去”規(guī)模日益擴(kuò)大。從2003年到2015年，中國(guó)境外非金融類直接投資數(shù)額從20.8億美元增加到1180.2億美元，13年時(shí)間增長(zhǎng)56倍以上。到2015年末，中國(guó)對(duì)外直接投資存量已經(jīng)超過1萬億美元。二是對(duì)外工程承包邁上新的臺(tái)階，2015年中國(guó)對(duì)外工程承包業(yè)務(wù)分布在180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，大項(xiàng)目不斷增多，總合同金額超過2100億美元。其中特許類工程項(xiàng)目30個(gè)，涉及合同金額超過100億美元，包括建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓(BOT)、建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)(BOO)、公私合作(PPP)等。三是與“一帶一路”國(guó)家合作順利，2015年，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線49個(gè)國(guó)家進(jìn)行了直接投資，總計(jì)達(dá)到148.2億美元，增長(zhǎng)18.2%；與“一帶一路”相關(guān)60個(gè)國(guó)家簽訂對(duì)外承包工程項(xiàng)目3987個(gè)，合同總金額926.4億美元；同期中國(guó)企業(yè)對(duì)國(guó)外電力、交通運(yùn)輸、通訊等直接投資累計(jì)116.6億美元，同比增長(zhǎng)80.2%；中國(guó)裝備制造企業(yè)對(duì)外直接投資70.4億美元，同比增長(zhǎng)154.2%。四是民營(yíng)企業(yè)成為中國(guó)企業(yè)“走出去”的重要力量。近年來中國(guó)民營(yíng)企業(yè)積極開拓海外市場(chǎng)，不斷尋求技術(shù)新突破，塑造國(guó)際品牌形象。民營(yíng)企業(yè)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，利用自有品牌、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)及自主營(yíng)銷渠道，進(jìn)行全球采購(gòu)、當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售，積極建立國(guó)際產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。五是中國(guó)企業(yè)重視創(chuàng)新對(duì)“走出去”企業(yè)的推動(dòng)作用，重視企業(yè)創(chuàng)新能力建設(shè)及企業(yè)品牌建設(shè)，華為、騰訊、小米、阿里巴巴等企業(yè)成為走向世界的先鋒隊(duì)。六是集群出海已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)“走出去”的新方式，到2015年底，中國(guó)企業(yè)組成團(tuán)隊(duì)，正在推進(jìn)的合作區(qū)有75個(gè)，入?yún)^(qū)企業(yè)1209家，累計(jì)投資70.3億元，產(chǎn)值420.9億美元，上繳東道國(guó)稅費(fèi)14.2億美元，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)一大批輕工、紡織、服裝、家電等優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng)行業(yè)部分產(chǎn)能向境外轉(zhuǎn)移。

(三)中國(guó)裝備制造及工程承包企業(yè)“走出去”具有廣闊的發(fā)展前景

1978年改革開放以來，中國(guó)裝備制造行業(yè)的規(guī)模、技術(shù)水平和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有了較大的提高。而與此同時(shí)，全世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)加速調(diào)整趨勢(shì)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)出現(xiàn)新的建設(shè)高潮，特別是在亞洲、非洲、拉丁美洲等發(fā)展中國(guó)家，正在大力推進(jìn)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化，這些國(guó)家對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)特別重視。國(guó)際市場(chǎng)近年來出現(xiàn)的這些變化，為中國(guó)裝備制造業(yè)及工程承包企業(yè)“走出去”，在全球市場(chǎng)上占據(jù)重要位置提供了有利的條件。

2013年9月和10月，習(xí)近平主席在訪問中亞和東南亞國(guó)家期間，先后提出的“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的重大倡議，2013年10月，習(xí)主席提出籌建“亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行”的建議，受到了國(guó)際社會(huì)的高度關(guān)注、積極響應(yīng)和廣泛認(rèn)同。2015年12月25日，由中國(guó)倡議成立，57國(guó)共同籌建的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行正式成立。2016年1月16日，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行在北京舉行開業(yè)儀式。中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人頻繁出訪亞洲、非洲、拉丁美洲等發(fā)展中國(guó)家集中的地區(qū)，使中國(guó)對(duì)外開放提高到了一個(gè)新的階段，也為中國(guó)與相關(guān)國(guó)家創(chuàng)造了產(chǎn)能與裝備制造合作的良好機(jī)會(huì)。

“一帶一路”沿線國(guó)家及亞非拉廣大地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都非常薄弱，中國(guó)企業(yè)如果能夠與這些國(guó)家在這方面的合作中占有先機(jī)，將對(duì)于這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)提高起到較大推動(dòng)作用，使“一帶一路”和其他合作構(gòu)想出現(xiàn)突破性進(jìn)展，開展國(guó)際產(chǎn)能和裝備制造合作市場(chǎng)前景廣闊。近幾年來，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展較快很大程度上是由既往經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中過于注重投資拉動(dòng)所產(chǎn)生的，也使國(guó)內(nèi)很多與此相關(guān)的行業(yè)出現(xiàn)了過剩產(chǎn)能，對(duì)目前的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)形成了制約力量。推動(dòng)國(guó)際產(chǎn)能與裝備制造的合作，讓更多中國(guó)企業(yè)在全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮作用，既可以為全球經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升作出中國(guó)應(yīng)有的貢獻(xiàn)，也能夠?yàn)橹袊?guó)化解過剩產(chǎn)能提供一個(gè)重要出口，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、提質(zhì)增效創(chuàng)造有利條件。

國(guó)際工程承包市場(chǎng)方面，歐洲北美等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施面臨更新?lián)Q代，推出了龐大的基礎(chǔ)設(shè)施改造和建設(shè)計(jì)劃，旨在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和推動(dòng)就業(yè)。發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)普遍薄弱，在工業(yè)化和城市化發(fā)展過程中，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資有著強(qiáng)勁的資金與技術(shù)需求。亞洲、非洲、拉丁美洲是基礎(chǔ)設(shè)施投資的重點(diǎn)地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施投資主要投向橋梁、隧道、鐵路、高速公路、水網(wǎng)電網(wǎng)、移動(dòng)通訊設(shè)備等。這些為正處于快速發(fā)展階段的中國(guó)工程承包企業(yè)“走出去”，逐鹿全球市場(chǎng)提供了良機(jī)。中國(guó)對(duì)外承包工程商會(huì)預(yù)測(cè)，發(fā)展中國(guó)家能源、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的剛性需求依然強(qiáng)勁，中國(guó)對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。2016年以后，國(guó)際經(jīng)濟(jì)整體形勢(shì)將明顯好轉(zhuǎn)，中國(guó)對(duì)外工程承包行業(yè)將進(jìn)入新一輪增值階段，行業(yè)年均增速將達(dá)到10%以上。

三、金融、保險(xiǎn)體系在支持中國(guó)企業(yè)“走出去”方面存在的問題

近幾年來，中國(guó)裝備制造及工程承包企業(yè)“走出去”步伐明顯加快，在促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)中發(fā)揮了積極作用。同時(shí)中國(guó)企業(yè)“走出去”的過程中也碰到一些困難和障礙，尤其是融資困難、金融服務(wù)不足、保險(xiǎn)服務(wù)不力等問題成為制約中國(guó)企業(yè)“走出去”的瓶頸。

(一)金融機(jī)構(gòu)在支持中國(guó)企業(yè)“走出去”方面存在的不足

1.立法支持及政策支持方面亟待加強(qiáng)

到目前為止，中國(guó)還沒有一部全面的、完整的規(guī)范企業(yè)赴海外投資行為的法律。立法滯后造成職責(zé)不清、監(jiān)督缺位、多頭管理等諸多不足，不利于國(guó)家對(duì)企業(yè)“走出去”行為進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃。在政策支持企業(yè)“走出去”方面，中國(guó)政府優(yōu)惠貸款利息2%，而某些發(fā)達(dá)國(guó)家利率是0～1%。出口信用保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)費(fèi)率較高且不能下浮。審批效率有待提高，審批鏈條有待縮短，一般一個(gè)工程的融資項(xiàng)目從立項(xiàng)到放貸需要一年左右時(shí)間。

2.政策性金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化程度不夠，海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量太少

中國(guó)政策性金融機(jī)構(gòu)主要有中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家及中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司，其海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量太少、人員不足，且國(guó)際化程度不夠高。對(duì)中國(guó)企業(yè)赴國(guó)外投資的金融支持服務(wù)不夠完善，融資品種較少及融資數(shù)量比較小，特別是對(duì)中小型企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的金融支持偏少。提供政策性金融支持的條件和程序過于嚴(yán)格，很難找到符合條件并愿意提供擔(dān)保費(fèi)用的擔(dān)保主體。

3.商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)支持企業(yè)“走出去”動(dòng)力不足、配套支持不夠

近幾年來，隨著“走出去”戰(zhàn)略進(jìn)一步推進(jìn)，四大國(guó)有商業(yè)銀行(中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行)及其他民營(yíng)銀行紛紛在海外布設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，積極支持中國(guó)企業(yè)海外投資項(xiàng)目。這些銀行放貸原則以商業(yè)利益和控制風(fēng)險(xiǎn)為主。由于融資成本及利率相對(duì)較高，海外項(xiàng)目放貸經(jīng)驗(yàn)不足，目前中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行支持海外投資的融資項(xiàng)目數(shù)量極為有限，業(yè)務(wù)量比較小，但發(fā)展?jié)摿O為巨大。中國(guó)商業(yè)銀行全球授信業(yè)務(wù)體系尚不完善，中國(guó)企業(yè)的境外子公司不能利用國(guó)內(nèi)母公司的信譽(yù)與授信額度，國(guó)內(nèi)母公司不能為其境外子公司貸款提供擔(dān)保，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)形成的資產(chǎn)不能作為抵押擔(dān)保在境內(nèi)貸款等。

4.資本市場(chǎng)不健全，融資渠道單一

中國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)尚不健全，對(duì)股票市場(chǎng)過分依賴，債券市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展滯后。證券市場(chǎng)的國(guó)際化程度僅停留在國(guó)際證券市場(chǎng)上為企業(yè)籌資，不能為中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)解決融資問題并提供完善的服務(wù)。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)與國(guó)際資本市場(chǎng)不能對(duì)接，中國(guó)企業(yè)沒有海外融資權(quán)，不能通過發(fā)行債券、發(fā)行股票、成立基金的方式在國(guó)際金融市場(chǎng)上直接融資。

(二)保險(xiǎn)系統(tǒng)在支持企業(yè)“走出去”方面存在的問題

1.為企業(yè)規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)而特設(shè)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)尚不夠完備

2001年成立的中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司承保國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和買方風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最高賠付比率是90%，對(duì)買方拒收貨物造成損失的最高賠付比率為80%。凡是投保的企業(yè)，一旦發(fā)生國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和買方風(fēng)險(xiǎn)，由中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司先行賠償。但目前中國(guó)缺乏保護(hù)海外投資的法律法規(guī)，也沒有建立帶有官方性質(zhì)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。對(duì)于中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，無法提供全面的風(fēng)險(xiǎn)保障。中國(guó)融資型擔(dān)保機(jī)構(gòu)、投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量不足，擔(dān)保、保險(xiǎn)方式不夠靈活。而國(guó)外出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)一些信用資質(zhì)比較好的項(xiàng)目，無需提供銀行擔(dān)保和主權(quán)擔(dān)保，可以直接根據(jù)借款人的信用提供保險(xiǎn)，這種情況目前在中國(guó)還不能實(shí)現(xiàn)。

2.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)費(fèi)率太高，保險(xiǎn)期限較短，保險(xiǎn)賠付金額較少

中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的保費(fèi)費(fèi)率是由政府制定的，只能在國(guó)家規(guī)定的基礎(chǔ)上上浮而不能下浮，保險(xiǎn)費(fèi)率偏高。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司對(duì)水電站建設(shè)等項(xiàng)目融資的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)賠付率為50%，而西方國(guó)家對(duì)同類項(xiàng)目的賠付率是92%。低賠付率降低了國(guó)內(nèi)銀行為海外項(xiàng)目提供融資的積極性，提高了中國(guó)企業(yè)海外投資的綜合成本，增加了中國(guó)企業(yè)海外競(jìng)標(biāo)的難度。中國(guó)保險(xiǎn)公司保費(fèi)收取方式不夠靈活，多采取一次性收費(fèi)的方式，而國(guó)外保險(xiǎn)公司可以分多次繳納保費(fèi)。

3.中國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度不夠完善，保護(hù)中國(guó)的海外利益不足

借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)實(shí)際情況，不斷完善中國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度。首先從國(guó)家層面制定相應(yīng)法律法規(guī)，成立一個(gè)獨(dú)立的、專門負(fù)責(zé)中國(guó)海外投資保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，獨(dú)立核算。這個(gè)機(jī)構(gòu)不以盈利為目標(biāo)，以保護(hù)中國(guó)海外投資為目的。其次，不能由中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司一家壟斷海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，中國(guó)實(shí)力比較強(qiáng)的一些商業(yè)保險(xiǎn)公司，如太平洋保險(xiǎn)公司、平安保險(xiǎn)公司、中國(guó)人壽等也可以對(duì)企業(yè)赴海外投資提供一定比例的擔(dān)保，以分散企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

四、支持中國(guó)企業(yè)“走出去”的舉措

為了進(jìn)一步實(shí)施金融支持中國(guó)企業(yè)“走出去”，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展作出更大的貢獻(xiàn)，應(yīng)該在以下四方面共同努力。

(一)政府支持

1.政府進(jìn)一步完善相應(yīng)的法律、法規(guī)，加大對(duì)企業(yè)的政策支持力度

建議政府加快推進(jìn)有關(guān)企業(yè)海外投資、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的立法工作。建議我國(guó)政府盡快啟動(dòng)立法程序，首先將相關(guān)部門制定的有關(guān)促進(jìn)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的政策、制度、規(guī)章、條例等經(jīng)過修訂整合以后納入法制化軌道，例如政府主導(dǎo)制定的《企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)基本法》《海外投資促進(jìn)法》等，為企業(yè)赴海外投資提供法律保障。其次，制定保護(hù)中國(guó)投資者利益及管理境外國(guó)有資產(chǎn)方面的法律法規(guī)。建立企業(yè)海外投資資金使用、金融工具使用、稅收優(yōu)惠、經(jīng)營(yíng)責(zé)任、審計(jì)等方面的法律法規(guī)。對(duì)企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管，以確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

2.政府通過簽訂雙邊、多邊投資保護(hù)協(xié)定等，維護(hù)中國(guó)企業(yè)“走出去”的利益

2014年10月1日，中國(guó)與加拿大雙邊投資保護(hù)協(xié)定正式生效，包括35條和6個(gè)附加條款。截至2015年1月，中國(guó)與123個(gè)國(guó)家簽訂了134份雙邊投資貿(mào)易保護(hù)協(xié)定。這些協(xié)議為保護(hù)中國(guó)海外投資提供有力的法律保障。建議我國(guó)政府繼續(xù)努力，爭(zhēng)取早日與美國(guó)、歐盟、日本等簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定。另外，當(dāng)中資企業(yè)與已經(jīng)簽約的國(guó)家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛時(shí)，要迅速啟動(dòng)談判機(jī)制，調(diào)動(dòng)一切資源，據(jù)理力爭(zhēng)，保護(hù)中資企業(yè)利益。

3.政府要大力支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)“走出去”，培育一大批世界水平的跨國(guó)公司

跨國(guó)公司是經(jīng)濟(jì)全球化的主導(dǎo)力量，如果中國(guó)擁有一大批世界水平的跨國(guó)公司，將顯著增強(qiáng)中國(guó)主動(dòng)配置全球資源的能力、提升國(guó)際分工地位、增強(qiáng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響力和控制力。政府支持、培育中國(guó)優(yōu)勢(shì)企業(yè)成為世界水平的跨國(guó)公司，應(yīng)做好以下幾方面工作：加快國(guó)內(nèi)立法，完善法制環(huán)境；增強(qiáng)對(duì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的金融支持與融資服務(wù)；建立為中國(guó)跨國(guó)公司服務(wù)的社會(huì)支撐體系；加大稅收支持，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)；加強(qiáng)人才培訓(xùn)服務(wù)；加強(qiáng)信息服務(wù)；加強(qiáng)保險(xiǎn)服務(wù)；加強(qiáng)企業(yè)海外權(quán)益保護(hù)；加大宣傳及公關(guān)力度，改善中國(guó)跨國(guó)公司的國(guó)際輿論環(huán)境。

(二)金融支持

1.加快銀行業(yè)本身的國(guó)際化進(jìn)程

大力發(fā)展國(guó)家政策性銀行、四大國(guó)有商業(yè)銀行及民間銀行的海外分支機(jī)構(gòu)，國(guó)家支持這些銀行通過參股、收購(gòu)?fù)赓Y銀行等方式取得國(guó)際資源和經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)企業(yè)“走出去”保駕護(hù)航。以外匯儲(chǔ)備多元化、社會(huì)資本多元化等方式，為“走出去”企業(yè)提供長(zhǎng)期外匯支持。政府在結(jié)算、保險(xiǎn)、信息、法律、海外領(lǐng)事等方面，進(jìn)一步落實(shí)政策支持力度，加強(qiáng)協(xié)調(diào)。加快境外人民幣清算中心建設(shè)，在英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、加拿大、澳大利亞等國(guó)家的金融與商貿(mào)中心城市陸續(xù)建立人民幣清算中心與合作銀行，為我國(guó)企業(yè)“走出去”提供有力高效的貨幣直通渠道。

2.創(chuàng)造出更多的，適合我國(guó)企業(yè)的融資品種

虛心學(xué)習(xí)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的融資方式，進(jìn)行融資創(chuàng)新。中國(guó)企業(yè)除了通過傳統(tǒng)的國(guó)內(nèi)銀行貸款、國(guó)外銀行貸款、發(fā)行債券融資以外，還可以采用金融租賃融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、股權(quán)出讓融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、增資擴(kuò)股融資等方式籌集資金，以滿足中國(guó)企業(yè)的資金需要。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在擁有充足的外幣頭寸，應(yīng)主動(dòng)帶動(dòng)中國(guó)企業(yè)“走出去”。改變傳統(tǒng)的企業(yè)找到工程項(xiàng)目再尋求金融機(jī)構(gòu)來解決融資保險(xiǎn)的局面，通過金融機(jī)構(gòu)與業(yè)主所在國(guó)簽署戰(zhàn)略框架，形成先有資金后有項(xiàng)目的貿(mào)易方式，提供集中高效的信用服務(wù)。

3.縮短融資鏈條，降低企業(yè)融資成本

銀行要取消不合理的收費(fèi)項(xiàng)目，降低過高的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于直接與貸款聯(lián)系，但沒有實(shí)質(zhì)內(nèi)容的收費(fèi)項(xiàng)目，完全取消。規(guī)范企業(yè)融資過程中擔(dān)保、登記、審計(jì)、保險(xiǎn)等中介機(jī)構(gòu)的收費(fèi)行為，不得超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。提高貸款審批效率和發(fā)放效率，通過提前進(jìn)行年度審核制度、續(xù)貸審批、設(shè)立循環(huán)貸款等減少企業(yè)高息融資。對(duì)達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)直接進(jìn)行滾動(dòng)融資，優(yōu)化審批程序，縮短審貸時(shí)間。大力發(fā)展直接融資，擴(kuò)大各類長(zhǎng)期資金投資資本市場(chǎng)的范圍和規(guī)模。降低商業(yè)銀行發(fā)行企業(yè)金融債的門檻，簡(jiǎn)化審批流程，擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模。

4.健全多層次資本市場(chǎng)體系，拓寬企業(yè)融資渠道

首先要進(jìn)一步發(fā)展多層次股票市場(chǎng)，包括主板、中小版、創(chuàng)業(yè)版、新三版，將區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)納入到多層次資本市場(chǎng)體系；其次要進(jìn)一步深化債券市場(chǎng)改革，完善公司債券公開發(fā)行制度，發(fā)展適合不同投資者群體的多樣化債券品種，促進(jìn)債券跨市場(chǎng)順暢流轉(zhuǎn)，加強(qiáng)債券市場(chǎng)信用約束，健全債券違約監(jiān)測(cè)和處置機(jī)制，防范道德風(fēng)險(xiǎn)；最后，大力發(fā)展私募市場(chǎng)，私募市場(chǎng)主要指面向特定對(duì)象，采取非公開方式募集資金進(jìn)行交易的金融市場(chǎng)。私募市場(chǎng)在我國(guó)剛剛起步，發(fā)展空間與發(fā)展?jié)摿薮螅嘤侥际袌?chǎng)，可以健全多層次市場(chǎng)體系，拓展市場(chǎng)服務(wù)范圍，增強(qiáng)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)、企業(yè)的服務(wù)能力，有效拓寬居民投資渠道，激發(fā)民間投資活力，提高社會(huì)資金使用效率。

(三)保險(xiǎn)支持

1.完善保險(xiǎn)市場(chǎng)體系

中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司作為國(guó)家唯一政策性出口信用保險(xiǎn)公司，要充分發(fā)揮其對(duì)中國(guó)“走出去”企業(yè)保駕護(hù)航的作用。公司要進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)流程，增強(qiáng)海外信息收集能力和數(shù)據(jù)分析能力，提高網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)處理能力，幫助我國(guó)企業(yè)及時(shí)獲得高質(zhì)量的國(guó)別、行業(yè)、企業(yè)資信及采購(gòu)商等商業(yè)信息，提升國(guó)際化服務(wù)水平。穩(wěn)步提高服務(wù)質(zhì)量，合理降低保險(xiǎn)費(fèi)率，實(shí)行差別待遇，對(duì)于信譽(yù)好，自控能力強(qiáng)，賠付率低的企業(yè)，給予優(yōu)惠的保險(xiǎn)費(fèi)率。建議政府增加保費(fèi)補(bǔ)貼金額，降低出口企業(yè)投保成本，促進(jìn)出口信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2.拓寬中國(guó)信保的資金來源，推進(jìn)出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展

建議國(guó)家要按照國(guó)際慣例為出口信用保險(xiǎn)基金建立合理的補(bǔ)充機(jī)制，根據(jù)出口規(guī)模、國(guó)家財(cái)力、出口信用保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)能力適時(shí)補(bǔ)足風(fēng)險(xiǎn)基金。此外，還可以通過發(fā)行債券等手段拓寬中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司資本金來源。放開短期出口信用保險(xiǎn)市場(chǎng)，吸收國(guó)內(nèi)有實(shí)力的商業(yè)保險(xiǎn)公司參與經(jīng)營(yíng)短期出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，使中國(guó)出口企業(yè)更容易獲得貿(mào)易融資，出口企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也降到最低程度。擴(kuò)大政策性保險(xiǎn)覆蓋面，大力發(fā)展區(qū)域性、專業(yè)性保險(xiǎn)公司。各保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)多渠道、多形式“走出去”，為中國(guó)海外企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障。

3.健全政策體系，加快發(fā)展再保險(xiǎn)市場(chǎng)

中國(guó)的再保險(xiǎn)市場(chǎng)體系已經(jīng)初步確立。目前有9家中、外資專業(yè)再保險(xiǎn)公司，境外有200多離岸再保險(xiǎn)人接受中國(guó)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。再保險(xiǎn)有效分散了風(fēng)險(xiǎn)，減輕直保公司現(xiàn)金流壓力，在支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。再保險(xiǎn)通過提供穩(wěn)定的承保能力和向全世界分散風(fēng)險(xiǎn)，有力地支援中國(guó)鋼鐵、電力、通訊、交通水利、能源等基礎(chǔ)設(shè)施和大型項(xiàng)目建設(shè)，推動(dòng)了中國(guó)航天事業(yè)與和平利用原子能事業(yè)發(fā)展。下一步還要加速培育和發(fā)展再保險(xiǎn)市場(chǎng)主體，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)資本投資成立再保險(xiǎn)公司，吸引更多的國(guó)際保險(xiǎn)人來華設(shè)立再保險(xiǎn)公司。強(qiáng)化再保險(xiǎn)對(duì)中國(guó)“走出去”企業(yè)的支持保障功能。

4.大力發(fā)展保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)

保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)是中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)不可或缺的一部分，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)肩負(fù)著促進(jìn)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，助力中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要使命。中國(guó)要大力發(fā)展多層次、多成分、多形式的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)體系。首先，要培育一批具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭型保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)；其次，還要發(fā)展一大批微小型、社區(qū)化、店面化經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)，建成功能定位清晰、準(zhǔn)入退出順暢、要素流動(dòng)有序的保險(xiǎn)中介市場(chǎng)體系。政府要大力支持保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)提升專業(yè)能力，在保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、防災(zāi)防損、理賠服務(wù)、損失評(píng)估、反保險(xiǎn)欺詐調(diào)查等方面主動(dòng)作為。支持龍頭型保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)龍頭型保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)主動(dòng)服務(wù)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略，為“一帶一路”和海外項(xiàng)目提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)與保險(xiǎn)安排服務(wù)。

(四)企業(yè)“走出去”

1.堅(jiān)持國(guó)際工程優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略

中國(guó)裝備制造及工程承包企業(yè)要主動(dòng)服務(wù)國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略及“走出去”戰(zhàn)略，建立企業(yè)的遠(yuǎn)期戰(zhàn)略規(guī)劃，中期戰(zhàn)略重點(diǎn)及近期目標(biāo)。例如，世界上很多國(guó)家把發(fā)展核電列為重點(diǎn)，未來10～20年，全球計(jì)劃建造核反應(yīng)堆158座，新增約1.5萬億美元投資，我國(guó)核電企業(yè)要加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，形成一個(gè)強(qiáng)有力的平臺(tái)，把中國(guó)核電企業(yè)打造成一個(gè)個(gè)包括技術(shù)輸出、裝備輸出、人才培養(yǎng)、資金支持的總承包商。遠(yuǎn)期目標(biāo)是占有全球核電市場(chǎng)近1/3份額；中期戰(zhàn)略是制定好“十三五”核電“走出去”發(fā)展規(guī)劃，并切實(shí)執(zhí)行；近期目標(biāo)是建設(shè)好英國(guó)、羅馬利亞、巴基斯坦、阿根廷四個(gè)核電總承包項(xiàng)目。

2.多渠道籌集建設(shè)資金，滿足“走出去”企業(yè)的需要

中國(guó)“走出去”企業(yè)可以通過不同層次的國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)籌集資金。可以通過傳統(tǒng)股票市場(chǎng)募集資金，還可以通過企業(yè)發(fā)行債券融資；不斷拓寬外匯來源渠道，除了從國(guó)內(nèi)政策性銀行、商業(yè)性銀行、民營(yíng)銀行貸款以外，還可以充分利用國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的資金，如世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國(guó)家銀行等；設(shè)立海外投資基金是世界各國(guó)推動(dòng)本國(guó)海外投資的普遍做法，建議單獨(dú)設(shè)立海外投資基金，支持和鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資行為，基金適用程序與方法應(yīng)該簡(jiǎn)明、扼要、透明、規(guī)范，便于企業(yè)申請(qǐng)與使用；企業(yè)還可以通過金融市場(chǎng)創(chuàng)新等方式籌措資金，例如可以通過可轉(zhuǎn)換債券、股權(quán)租賃、票據(jù)等來融資。

3.注重企業(yè)核心能力建設(shè)，培養(yǎng)復(fù)合型的高端國(guó)際化人才

企業(yè)要有全球化思維，國(guó)際化視野。加強(qiáng)自己的核心能力建設(shè)，按照企業(yè)國(guó)際化的規(guī)律行事，投資以前要做足功課，對(duì)跨國(guó)并購(gòu)、承包海外工程的目標(biāo)、手段、優(yōu)勢(shì)、不足等要有清醒的認(rèn)識(shí)，不急于求成，不盲目投資。中國(guó)企業(yè)要把人才隊(duì)伍建設(shè)放在最重要的地位，吸收、培養(yǎng)一批熟悉國(guó)際政治，熟悉國(guó)際商務(wù)環(huán)境，具有談判能力與談判經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)銷人才，吸收、培養(yǎng)一批既懂得技術(shù)，又了解投資對(duì)象國(guó)語言、環(huán)境、文化的國(guó)際管理人才，吸收、培養(yǎng)熟悉本企業(yè)業(yè)務(wù)的國(guó)際法律人才或者雇傭當(dāng)?shù)刂蓭?、資深人士維護(hù)我國(guó)企業(yè)利益。

4.實(shí)施本土化經(jīng)營(yíng)策略

中國(guó)“走出去”企業(yè)要依法經(jīng)營(yíng)，誠(chéng)實(shí)守信，愛護(hù)當(dāng)?shù)刭Y源，保護(hù)當(dāng)?shù)丨h(huán)境。企業(yè)要做到人員國(guó)際化、生產(chǎn)國(guó)際化、銷售國(guó)際化、研發(fā)國(guó)際化。在當(dāng)?shù)劁N售產(chǎn)品，將利潤(rùn)匯回國(guó)內(nèi)，在投資國(guó)扎根，在東道國(guó)發(fā)展。全面實(shí)現(xiàn)本土化，才能成為國(guó)際化的跨國(guó)公司。實(shí)行本土化經(jīng)營(yíng)，可以促使中國(guó)企業(yè)利用當(dāng)?shù)赜斜容^優(yōu)勢(shì)的生產(chǎn)要素，減少生產(chǎn)成本，降低商品庫(kù)存，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)約運(yùn)輸費(fèi)用，取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。實(shí)行本土化經(jīng)營(yíng)策略還可以打破所在國(guó)的貿(mào)易壁壘，分散客戶風(fēng)險(xiǎn)，享受關(guān)稅優(yōu)惠，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，取得原產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)和避稅優(yōu)勢(shì)。

5.企業(yè)對(duì)未來可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)做好充分的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備

“一帶一路”部分沿線國(guó)家，還存在著國(guó)家資源民族主義思潮盛行、社會(huì)治安形勢(shì)惡化、政局動(dòng)蕩、官僚主義、貪污腐敗等問題，危及到“走出去”的中國(guó)企業(yè)的投資安全及人員財(cái)產(chǎn)安全，我們要有充分的思想準(zhǔn)備和萬全的應(yīng)對(duì)策略。中國(guó)企業(yè)在參加招標(biāo)投標(biāo)時(shí)，報(bào)價(jià)不能太低，盡量爭(zhēng)取一些優(yōu)惠的合同條款；承接到項(xiàng)目以后，可以通過分包、轉(zhuǎn)包的方式轉(zhuǎn)移一部分風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然要減少一些利潤(rùn)；當(dāng)判斷某些風(fēng)險(xiǎn)由于不可抗拒原因無法避免時(shí)，果斷停止實(shí)施項(xiàng)目，及時(shí)撤走人員設(shè)備，盡可能減少損失；還可以選擇多家國(guó)內(nèi)外有實(shí)力的保險(xiǎn)公司投保，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)；與國(guó)內(nèi)同類企業(yè)和西方國(guó)家大公司充分合作，共同防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

1.李克強(qiáng)：《加快鐵路、核電、建材生產(chǎn)線等中國(guó)裝備“走出去”，推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作》，《人民日?qǐng)?bào)》2015年1月29日。

2.梁琦：《關(guān)于我國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)國(guó)際化的思考》，《開發(fā)研究》2009年第4期。

3.徐忠等：《金融如何服務(wù)企業(yè)走出去》，《國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2013年第1期。

4.楊韜：《中國(guó)海外工程承包企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析》，《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》2014年第1期。

5.朱杰：《大型工程承包企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的探討》，《全球化》2014年第6期。

6.劉英奎：《中國(guó)企業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略研究》，遼海出版社2005年版。

責(zé)任編輯：艾 冰

朱 杰，武漢工程大學(xué)法商學(xué)院副教授;