名義養(yǎng)老保險(xiǎn)制度及我國的適用性

段恩典

【摘 要】 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民的生活水平越來越高，加上之前的計(jì)劃生育政策使得年輕一代人口的減少，養(yǎng)老問題已經(jīng)達(dá)到非常嚴(yán)重的地步。統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的模式事實(shí)至今，財(cái)政的補(bǔ)貼已經(jīng)相當(dāng)大，依然補(bǔ)不了資金缺口，轉(zhuǎn)變養(yǎng)老保險(xiǎn)制度迫在眉睫。本文把可作為選著項(xiàng)的名義賬戶制度拿過來進(jìn)行系統(tǒng)的分析，從內(nèi)涵，優(yōu)勢(shì)，采取名義制度典型國家瑞典的成果，對(duì)我國的啟示等四部分來論證名義制度對(duì)我國的適用性。

【關(guān)鍵詞】 養(yǎng)老保險(xiǎn) 名義賬戶 適用性

一.引言

最開始我國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，由于當(dāng)時(shí)年輕人口多，養(yǎng)老的壓力小，養(yǎng)老資金甚至有結(jié)余。計(jì)劃生育政策的推廣和物價(jià)水平的提高，養(yǎng)老問題日益嚴(yán)重。后來引入的個(gè)人賬戶也只能空賬運(yùn)行，而且經(jīng)常出現(xiàn)用個(gè)人賬戶資金彌補(bǔ)統(tǒng)籌賬戶的現(xiàn)象，并不能很好的解決養(yǎng)老問題。瑞典，波蘭，意大利，蒙古，拉脫維亞等國家所采用的名義賬戶制度為我國養(yǎng)老制度問題帶來了新的希望。

二.名義賬戶的內(nèi)涵

1.名義賬戶制度的概念

名義賬戶制度的英文名是notional defined contribution或者是non-financial defined contribution，簡稱NDC模式。參保人按收入的某一固定比例進(jìn)行繳費(fèi)，并計(jì)入到個(gè)人賬戶，該賬戶并沒有實(shí)際資金，只是一個(gè)會(huì)計(jì)記賬?，F(xiàn)階段沒有退休人員所繳納的社保資金用于退休人員的年金給付，這一點(diǎn)具有現(xiàn)收現(xiàn)付制的特征。計(jì)入賬戶的資金額度有個(gè)收益率，這個(gè)收益率成為內(nèi)部收益率，內(nèi)部收益率可以依據(jù)通貨膨脹率或工資的增長率來設(shè)定，最后依據(jù)總體賬戶的收支平衡來調(diào)整。退休時(shí)，根據(jù)人的平均預(yù)期壽命，將個(gè)人賬戶的資金精算成年金發(fā)放。

與做實(shí)的積累制相比，名義賬戶并沒實(shí)際積累，不能通過在資本市場(chǎng)上進(jìn)行投資來獲取收益，名義賬戶制的參保人員的內(nèi)部收益是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中各種因素綜合作用的一個(gè)函數(shù)，總體社保收入增加依賴于經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)人口的凈增長。

2. NDC模式的內(nèi)部收益率

為了說清楚NDC模式的內(nèi)部收益率如何確定，我們先看個(gè)人養(yǎng)老金給付如何確定。

假設(shè)個(gè)人工資為w，j，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)率為c，繳費(fèi)期內(nèi)第j年的收益率為ρj，在工作n年的時(shí)間里個(gè)人賬戶積累的名義資本為：

假設(shè)個(gè)人退休后領(lǐng)取養(yǎng)老金的年限為m年，第j年養(yǎng)老金根據(jù)收支平衡調(diào)整的指數(shù)為φj ，第j年養(yǎng)老金的貼現(xiàn)率為λj （一般為內(nèi)部收益率的期望值），第一年領(lǐng)取的養(yǎng)老金為P，則所有養(yǎng)老金的現(xiàn)值為：

通過名義賬戶制度的概念可以知道，個(gè)人名義賬戶積累的多少和退休后（沒有提前死亡）所能領(lǐng)取的養(yǎng)老金是相等的。

是有關(guān)預(yù)期壽命，和養(yǎng)老金給付期間貼現(xiàn)率的函數(shù)。一般設(shè)為內(nèi)部收益率的期望值，根據(jù)實(shí)際收益率與標(biāo)準(zhǔn)收益率之間的方差，對(duì)年金給付標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行年度調(diào)整。由此可知，一個(gè)人工作期間所積累的養(yǎng)老金名義賬戶數(shù)額與他（她）退休后所能領(lǐng)取的養(yǎng)老金的現(xiàn)值能否相等，關(guān)鍵在于內(nèi)部收益率的決定。

名義賬戶賬戶制是一種改良的現(xiàn)收現(xiàn)付制度，理論上當(dāng)期工作人員的繳費(fèi)全部用于退休人員的養(yǎng)老金支出。內(nèi)部收益率理論上為當(dāng)期繳費(fèi)額現(xiàn)值PV（At）與養(yǎng)老金給付支出PV（Lt）的比值，用公式表示為：

式中Nt表示t時(shí)期工作人口，Wt為其工資；Nt-1為t時(shí)期退休人口，Wt-1為其工作時(shí)的工資。

假設(shè)人口增長率為n，工資的增長率為g，即：

由此可以推論出在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，老年人口的死亡率沒有太大變化的情況下，名義賬戶的內(nèi)部收益率取決于兩個(gè)因素：一個(gè)是反映勞動(dòng)生產(chǎn)率的工資增長率；另外一個(gè)是參加工作人口的增長率。

3.賬戶資金的平衡（自動(dòng)平衡機(jī)制）

名義賬戶制度存在一種內(nèi)在的平衡機(jī)制，根據(jù)當(dāng)期人口條件、經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的變化來調(diào)節(jié)內(nèi)部收益率，使得養(yǎng)老金制度能夠長期平衡。NDC模式能夠?qū)崿F(xiàn)自動(dòng)財(cái)務(wù)平衡主要有兩個(gè)方面：

首先，個(gè)人賬戶積累的名義資本的內(nèi)部收益率和年金給付時(shí)的貼現(xiàn)率是可以根據(jù)當(dāng)期老年人的撫養(yǎng)比、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來進(jìn)行調(diào)整?，F(xiàn)階段老年人口的撫養(yǎng)比不斷提高，新增加的勞動(dòng)人口下降，世界經(jīng)濟(jì)還處于低谷，使得養(yǎng)老金的繳費(fèi)收入不斷萎縮，收益確定型的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度將面臨收不抵支的風(fēng)險(xiǎn)，而名義賬戶可以通過觸動(dòng)設(shè)計(jì)的一整套內(nèi)部調(diào)整機(jī)制使得養(yǎng)老金的資產(chǎn)和負(fù)債處于平衡狀態(tài)。

其次，在NDC模式下，政府能夠以一種更加隱蔽讓公眾能夠接受的方式來消減養(yǎng)老金待遇或提高退休年齡，NDC模式下建立的個(gè)人賬戶具有很好的透明性，公眾能夠很清楚的看到養(yǎng)老金制度的壓力，使得消減養(yǎng)老金待遇或者提高退休年齡時(shí)能夠被認(rèn)可。

三.采用名義賬戶制度國家的經(jīng)驗(yàn)——以瑞典為例

1.瑞典名義賬戶制度的形式

施行新制度后的瑞典基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度主要由三部分組成，第一部分是為低收入人群提供最低的養(yǎng)老金待遇，依靠稅收進(jìn)行融資，根據(jù)家計(jì)調(diào)查來確認(rèn)可以獲得最低養(yǎng)老金待遇的人員，替代以前的FP制度；第二部分是名義賬戶制度形式的養(yǎng)老金，與收入相關(guān)聯(lián)，參保者、雇主以稅收形式向名義個(gè)人賬戶供款；第三部分是實(shí)賬積累制的養(yǎng)老金。雇員和雇主一共繳納工資的18.5%。其中16%進(jìn)入名義賬戶，2.5%進(jìn)入積累制賬戶。

瑞典基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的主體形式是采用名義賬戶制的形式，這種制度的資金來源主要有兩種形式，一是稅收形式收到的的繳費(fèi)資產(chǎn)，二是來自于緩沖基金。

3.3瑞典基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中主演參數(shù)的確定

1）瑞典名義制度的記賬利率的確定

名義賬戶的記賬利率是根據(jù)勞動(dòng)收入的平均增長率來確定的，這種增長率又由收入指數(shù)（Income Index）來確定，收入指數(shù)It的確定公式如下：

It=××K×3.1

其中，ut=，KPIt是t年6月份的消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)，Yt是t年16-64歲參保人員扣除繳費(fèi)后的收入，ut為t年社會(huì)整體平均收入（t-2）年和（t-3）年社會(huì)平均收入估計(jì)誤差的調(diào)整系數(shù)。

收入指數(shù)由兩部分構(gòu)成：一是過去3年內(nèi)社會(huì)平均收入扣除通脹因素后的年均變化率；二是每年以6月為計(jì)算期算出的12個(gè)月的通貨膨脹率。由于國民當(dāng)年的納稅評(píng)估是在第二年12月份做出，因此，在最后的納稅評(píng)估之前無法得到國民個(gè)人的養(yǎng)老金納稅收入，這意味著最近兩年的納稅收入是通過估算獲得，估算中的誤差會(huì)在隨后的年度得以調(diào)整。得剔除近一年內(nèi)通貨膨脹因素，使得養(yǎng)老金待遇能跟得上物價(jià)的變化。

名義賬戶記賬利率RR（t）是根據(jù)兩年收入指數(shù)的差來計(jì)算的，即：

RR（t）=（It-It-1）3.2

2）平衡指數(shù)

當(dāng)上文中提到的平衡機(jī)制被激活時(shí)，平衡指數(shù)將會(huì)替代收入指數(shù)。

RR（t）+1=Bt=It×BTt3.3

Bt+1=Bt××BTt+1=It+1×BTt×BTt+13.4

其中，Bt是t年的平衡指數(shù)，BTt是t年的平衡率。

這個(gè)公式就是瑞典基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中自動(dòng)平衡機(jī)制發(fā)揮作用的關(guān)鍵，第一年出現(xiàn)平衡率不為1時(shí)，自動(dòng)平衡機(jī)制發(fā)揮作用，用收入指數(shù)與平衡率的乘積來替代，第二年的平衡率還不到1的平衡點(diǎn)時(shí)，平衡指數(shù)在第一年平衡指數(shù)的基礎(chǔ)上還應(yīng)該考慮到近一年收入指數(shù)的變化。

當(dāng)平衡比率低于1時(shí)，制度處于財(cái)務(wù)不平衡狀態(tài)，負(fù)債大于資產(chǎn)，自動(dòng)平衡機(jī)制發(fā)生作用，為了達(dá)到財(cái)務(wù)平衡，記賬利率會(huì)減少，減少養(yǎng)老金的發(fā)放來達(dá)到財(cái)務(wù)平衡。

3）管理費(fèi)用

雖然名義賬戶不涉及真實(shí)資產(chǎn)的管理，可是養(yǎng)老費(fèi)用的收取、名義賬戶的計(jì)算、養(yǎng)老金的發(fā)放等都需要產(chǎn)生一定的管理費(fèi)用。參保者自從領(lǐng)取養(yǎng)老金開始，管理費(fèi)用每年都會(huì)從養(yǎng)老金余額里扣除，扣除的多少會(huì)通過養(yǎng)老金余額乘以管理費(fèi)用計(jì)算得出。第t年的名義賬戶管理費(fèi)用因數(shù)FFt公式為：

FFt=1-（）3.5

其中，Bt是第t年預(yù)算的管理費(fèi)用，At為t年度預(yù)算的管理費(fèi)用收費(fèi)比例，PBt-1是t-1年度養(yǎng)老金余額總量，Jt-1為t-1年的實(shí)際管理費(fèi)用與養(yǎng)老金扣除額存在差異而進(jìn)行的調(diào)整數(shù)量。

名義賬戶體系的管理費(fèi)用一般不會(huì)超過名義賬戶余額的0.3%，費(fèi)用每年提取一次，覆蓋范圍除了名義賬戶里的本金外還包括了名義賬戶的利息和其他財(cái)務(wù)費(fèi)用。

管理費(fèi)用的預(yù)算對(duì)準(zhǔn)確把握瑞典NDC養(yǎng)老金計(jì)劃的資產(chǎn)具有重要意義，管理費(fèi)用的夸大和縮小會(huì)高估或者低估平衡比率，影響大平衡機(jī)制作用的發(fā)揮，給制度的持續(xù)性運(yùn)行帶來隱患。管理費(fèi)用的精算充分考慮到了制度的承受能力，有利于瑞典名義賬戶制度財(cái)務(wù)的持續(xù)性。

4）年金除數(shù)

當(dāng)參保人員退休時(shí)，其養(yǎng)老的發(fā)放是將名義賬戶里積累的金額除以年金除數(shù)來計(jì)算，年金除數(shù)Dt的計(jì)算公式如下：

其中，X表示月份數(shù)，k-i表示退休的年數(shù)，Li是每100，000個(gè)年齡為i的退休人員中還幸存的人數(shù)（五年測(cè)算一次），不同年齡的老年人年金除數(shù)也不會(huì)相同。

年金除數(shù)里可以得到，年金除數(shù)對(duì)于特定年齡組人口是特定的，名義賬戶養(yǎng)老金為退休后的養(yǎng)老金計(jì)入了1.6%的利息?？紤]到參保者退休時(shí)的預(yù)期壽命，年金除數(shù)的數(shù)值會(huì)小于預(yù)期余命的數(shù)值，同時(shí)使得養(yǎng)老金在年金除數(shù)下計(jì)算的待遇水平要高于在預(yù)期余命下計(jì)算的待遇水平。個(gè)人退休初期的年金待遇會(huì)較高，而后期的待遇會(huì)下降，這樣做的目的是將后期的退休待遇轉(zhuǎn)移至前期，使個(gè)人提前分享經(jīng)濟(jì)增長帶來的好處。

瑞典名義賬戶制度運(yùn)行的結(jié)果

1）工作的激勵(lì)性

名義賬戶制度下，工作時(shí)間越長，繳費(fèi)越多，名疑似賬戶的積累額就越高，到退休時(shí)領(lǐng)取的養(yǎng)老金就越多。在退休年齡方面，名義賬戶制度有個(gè)規(guī)定的最低退休年齡61歲，個(gè)人在達(dá)到最低的退休年齡后，可以自己選擇領(lǐng)取退休金的年齡。延遲退休年齡會(huì)從兩個(gè)方面來提高退休待遇，一是繳費(fèi)的增加，第二是收入指數(shù)的增加。歷史數(shù)據(jù)表明，66歲選擇退休時(shí)，退休金的待遇要比選擇65歲退休時(shí)的養(yǎng)老金待遇要高9%，選擇67歲退休時(shí)的養(yǎng)老金要比65歲選擇退休時(shí)的養(yǎng)老金多20%。而且在選擇工作方面具有很好的靈活性，員工可以選擇邊工作邊領(lǐng)取部分養(yǎng)老金的方式，也可選擇領(lǐng)取養(yǎng)老金后再返回工作，繼續(xù)積累養(yǎng)老金的名義賬戶額。經(jīng)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，大部分人會(huì)選擇65歲退休而不是最低的61歲退休年齡。

2）名義賬戶制利率的穩(wěn)定性

瑞典基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中，一大部分是由名義賬戶組成，很小一部分是由實(shí)賬積累制組成。名義賬戶養(yǎng)老金的利率由收入指數(shù)決定，收入指數(shù)因數(shù)里包含了社會(huì)平均收入增長率和通貨膨脹率?？偟膩碚f由經(jīng)濟(jì)增長狀況來決定，經(jīng)濟(jì)增長一般具有較好的穩(wěn)定性。而積累制賬戶的利率由市場(chǎng)投資回報(bào)決定，波動(dòng)較大，根據(jù)瑞典2015年養(yǎng)老保險(xiǎn)年報(bào)顯示名義賬戶利率的浮動(dòng)范圍為-2.7%—5，8%，而實(shí)賬投資回報(bào)率的波動(dòng)幅度為-34.2%—34.7%之間。

3）管理費(fèi)率

名義賬戶制是空賬運(yùn)行，賬戶里并沒實(shí)際資金與賬戶額度對(duì)應(yīng)，不需要把資金運(yùn)用到資本市場(chǎng)進(jìn)行投資，因此沒有機(jī)構(gòu)的投資管理成本。名義賬戶制度的運(yùn)行成本包括：收取保險(xiǎn)費(fèi)的支出，名義賬戶運(yùn)營管理的費(fèi)用，養(yǎng)老金發(fā)放的費(fèi)用。而實(shí)賬積累制的費(fèi)用除了前述三項(xiàng)外，還需要支付投資運(yùn)營的成本。2009-2015年瑞典名義賬戶的管理費(fèi)用在0.4-0.5%之間，而同時(shí)期的積累賬戶的管理費(fèi)用在0.2%左右，名義賬戶在節(jié)省費(fèi)用多方面有明顯的優(yōu)勢(shì)。

4）平衡率

根據(jù)瑞典2009-2025年平衡率的歷史數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，平衡率率低于1，到2025年會(huì)處于平衡，樂觀預(yù)計(jì)到2021年起財(cái)務(wù)狀況會(huì)處于平衡，悲觀估計(jì)也沒有距離平衡指數(shù)1太遠(yuǎn)?？紤]到老年化的趨勢(shì)，在不依靠財(cái)政補(bǔ)貼的情況下能保持基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的平穩(wěn)運(yùn)行也能體會(huì)到制度的優(yōu)越性。

四.對(duì)我國施行名義賬戶制養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的借鑒

1.制定好與我國國情相適應(yīng)的名義賬戶配套機(jī)制

借鑒瑞典名義賬戶制度的做法，立足于我國的國情。我國人口老年化比較嚴(yán)重，速度也越來越快，為了長期的財(cái)務(wù)可持續(xù)性，可以用三年的社會(huì)平均工資增長率和通貨膨脹情況來確定名義賬戶的記賬利率，這樣可以使總體賬戶余額和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相結(jié)合。在名義賬戶的模型中的加入自動(dòng)穩(wěn)定器，能根據(jù)養(yǎng)老賬戶余額情況來調(diào)整賬戶的收支余額，保障養(yǎng)老金賬戶的正常運(yùn)行。此外，名義賬戶需要保證公開透明，需要有好的軟件和硬件設(shè)施來是參保人員時(shí)時(shí)查看自己賬戶信息，同時(shí)，加強(qiáng)賬戶的監(jiān)管，保證賬戶的準(zhǔn)確性，提高參保人員對(duì)名義賬戶養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的信任度。

2.構(gòu)建名義賬戶基礎(chǔ)上的多層次的養(yǎng)老保障體系

我國目前的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的覆蓋面不是很高，轉(zhuǎn)變成名義賬戶后替代率又會(huì)有所下降，根據(jù)名義賬戶中交多少享受多少的原則，收入較低的參保人員會(huì)陷入不利的局面。因此需要降低繳費(fèi)率來提高名義賬戶養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的覆蓋面，另外還需要調(diào)整型名義賬戶制的基本框架。建立起包括由財(cái)政兜底的低水平基本養(yǎng)老金來代替之前的社會(huì)統(tǒng)籌部分，作為零支柱。第一支柱變?yōu)槊x積累賬戶制，由企業(yè)和雇員都承擔(dān)工資的8%，當(dāng)期的保費(fèi)收入用于當(dāng)期養(yǎng)老金的給付，退休時(shí)根據(jù)參保人賬戶中的名義積累總額，按照計(jì)算好的利率根據(jù)預(yù)期壽命發(fā)放養(yǎng)老金。第二支柱為企業(yè)年金，政府應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)企業(yè)建立起自己的養(yǎng)老金計(jì)劃，這樣既可以留住員工，也可以提高員工退休時(shí)的養(yǎng)老金待遇，企業(yè)年金由雇主和職工共同分擔(dān)。第三支柱為個(gè)人儲(chǔ)蓄，我們可以鼓勵(lì)員工個(gè)人個(gè)人儲(chǔ)蓄來保證其退休后的基本生活水平。這種模式屬于員工自我保障，可以彌補(bǔ)其他養(yǎng)老保險(xiǎn)層次沒有達(dá)到的作用。第四支柱為商業(yè)保險(xiǎn)，可以為有高要求的參保員工提供可供選擇的高保障，商業(yè)保險(xiǎn)公司的發(fā)展也能促進(jìn)金融行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.延遲退休緩解老年危機(jī)

我國的退年齡跟世界其他國家的平均退休年齡水平相比處于較低水平。名義賬戶制下的養(yǎng)老金發(fā)放由個(gè)人賬戶里名義積累的數(shù)額決定，延遲退休可使退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金增加，一些員工會(huì)自愿延遲退休，能緩解我國老年化的危機(jī)。在適當(dāng)提高退休年齡的基礎(chǔ)上，增加宣傳教育，使員工提高延遲退休的意識(shí)。

4. 完善名義賬戶的相關(guān)立法措施

養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的實(shí)施離不開法律法規(guī)的約束。在實(shí)行名義賬戶制的過程中，我們也應(yīng)該加大社會(huì)保障立法措施的研究和實(shí)行，強(qiáng)制有效的法律支持才能實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的進(jìn)一步完善，明確制度中各主體的責(zé)任和義務(wù)，從而保證養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可持續(xù)發(fā)展。此外有法律的明確規(guī)定，也可以有效避免養(yǎng)老保險(xiǎn)政策 運(yùn)行過程中不必要的糾紛和矛盾，防范未知的風(fēng)險(xiǎn)，從而保證制度的健康運(yùn)行。

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