QDII基金或可持續(xù)關(guān)注

《華爾街日?qǐng)?bào)》投資與個(gè)人理財(cái)專欄作家賈森·茲威格曾經(jīng)說過：“請(qǐng)將三分之一的股票資金用于購買外國(guó)（包括新興市場(chǎng) ）股票的共同基金，這一定有助于防范風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸緡?guó)市場(chǎng)不一定是全球最好的投資市場(chǎng)?！彪m然這句話在投資市場(chǎng)不一定準(zhǔn)確，但是我們卻足以可見配置海外市場(chǎng)的重要性。

放眼當(dāng)下的中國(guó)市場(chǎng)，隨著前期貨幣超發(fā)、貿(mào)易順差收窄、美元加息等因素的影響加劇，國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)持續(xù)承壓，繼而促使投資者配置海外資產(chǎn)的熱情升溫。因而近年來，在外匯監(jiān)管加強(qiáng)的背景下，QDII基金成為最便捷的海外投資渠道之一。

QDII基金收益靚麗

截至目前，2016年所有公募基金的成績(jī)已經(jīng)全部公布。雖然往年都會(huì)有年終成績(jī)單，但是2016年的成績(jī)還著實(shí)驚到了不少小伙伴。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，在所有的公募基金中，QDII基金成為全年最賺錢的基金。該基金2016年平均收益率為6.6%，而國(guó)內(nèi)其他類型的基金收益還鮮有收益為正。例如，股票型基金、混合型基金兩類基金的平均收益率分別為-12.20%、-4.24%，穩(wěn)健性比較好的債券基金2016年的平均收益率也勉強(qiáng)收益為正，為0.09%。

QDII基金中收益率最高的中銀標(biāo)普全球精選，更是創(chuàng)造了47.98%的全年凈值漲幅；華寶興業(yè)標(biāo)普油氣、上投摩根全球天然資源收益率也超過40%。

不得不說，QDII基金終于十年慘淡“熬成婆”，守得云開見月明。事實(shí)上，QDII基金不僅在去年收獲了好成績(jī)，步入雞年之后，也是給眾基金開了個(gè)好頭。2017年新年伊始，QDII基金的平均收益率繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，力壓其他類型基金。

數(shù)據(jù)顯示，今年1月，QDII基金平均收益率為1.65%。其中，業(yè)績(jī)排名居前的分別是博時(shí)大中華美元現(xiàn)匯、博時(shí)大中華人民幣、交銀中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)、華夏全球精選、華寶興業(yè)中國(guó)成長(zhǎng)、上投摩根新興市場(chǎng)，收益分別為9.54%、8.33%、7.49%、7.41%、6.92%、6.74%。與其他類型基金相比，今年1月國(guó)內(nèi)股票基金和混合基金平均收益率分別僅為0.14%和-0.04%，債券基金平均收益率為0.21%，ETF基金平均收益率為1.05%。QDII基金近來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，可謂搶眼、靚麗。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于近來QDII基金表現(xiàn)搶眼，除了國(guó)內(nèi)因素外，還有特朗普上任，讓大家都有比較樂觀的態(tài)度，特別是美股小幅上漲，帶動(dòng)外圍股市起來。

在收益率的帶動(dòng)下，如今的QDII基金炙手可熱，此類基金規(guī)模也隨之?dāng)U大。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月31日，國(guó)內(nèi)共有123只QDII基金，資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)982億元，較2015年末增加380億元，增幅達(dá)63%。而中證金牛數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)顯示，截至2017年1月1日， QDII基金規(guī)模較2012年末數(shù)值增長(zhǎng)了56%。

QDII基金是發(fā)洋財(cái)?shù)闹饕ǖ乐?/p>

其實(shí)，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資產(chǎn)品相對(duì)比較單一，而眾多投資者又希望配置海外市場(chǎng)，這也是近年來QDII基金備受關(guān)注的原因之一。

而2016年以來，國(guó)內(nèi)缺少好的資產(chǎn)配置，而全球金融市場(chǎng)相關(guān)性進(jìn)一步增強(qiáng)，持有單一資產(chǎn)已難以滿足投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的需求。特別是當(dāng)下國(guó)內(nèi)利率持續(xù)下降，而風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，資金出海配置全球市場(chǎng)來分散風(fēng)險(xiǎn)，增長(zhǎng)收益的渴望越來越高。QDII基金的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)也顯示出了國(guó)內(nèi)投資者的避險(xiǎn)情緒。

特別是在美國(guó)總統(tǒng)特朗普上臺(tái)和加息影響之下，人民幣不斷貶值，不僅大額資金，就連普通投資者也想賺點(diǎn)外快。不過，我國(guó)目前實(shí)行外匯管制，每人每年5萬美元的換匯額度已不能滿足部分投資者的需求。所以，在投資海外的工具相對(duì)缺乏之下，QDII基金就是國(guó)內(nèi)投資者發(fā)洋財(cái)?shù)闹饕ǖ乐弧?/p>

尤其是近年來QDII基金成為香餑餑的行情不斷。不僅2016年收獲了好成績(jī)，在此前也有亮眼表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2016年并不是QDII基金收益最好的年份，去年的表現(xiàn)在其歷史上只能排行第三。在2009年和2012年，QDII基金分別收獲了57.48%和10.36%的好成績(jī)。

與銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品相比，QDII基金的門檻較低；與其他非法渠道相比，QDII基金的合法性和安全性也高，因此通過QDII基金布局境外資本市場(chǎng)是普通投資者最實(shí)用的通道，也是機(jī)構(gòu)投資者近年來的主要方式。

不過，由于QDII基金需要配置境外市場(chǎng)，一方面境外廣闊而成熟的市場(chǎng)能給投資者帶來收益，但另一方面境外市場(chǎng)的錯(cuò)綜復(fù)雜，同樣也是一個(gè)挑戰(zhàn)。與投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的基金不同，投資外海市場(chǎng)的QDII基金，其基金經(jīng)理去國(guó)外調(diào)研的機(jī)會(huì)少，主要依靠公開信息資料去投資，因此，即便是海歸精英，擁有豐富的學(xué)識(shí)，充分了解各個(gè)市場(chǎng)的交易規(guī)則，但管理QDII基金的難度還是可想而知。

哪些類別的境外資產(chǎn)最值得投資

QDII基金看似很美，但是對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好還是有一定要求的。若是盲目投資，不僅資產(chǎn)不能避險(xiǎn)，還可能有去無回。所以，在投資前還是應(yīng)多做些研究，最起碼要了解QDII基金都投資了什么海外資產(chǎn)，這些標(biāo)的是哪些國(guó)家和地區(qū)、資產(chǎn)種類、歷史業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)和管理人表現(xiàn)等基本元素。

單就投資標(biāo)的來看，目前哪些類別的境外資產(chǎn)最值得投資呢？

目前，從細(xì)分類別上看，QDII基金投資的標(biāo)的主要包括港股、美股、美元債、工業(yè)原料商品以及黃金等?！独碡?cái)》雜志記者根據(jù)不同的投資標(biāo)的，進(jìn)行整理分類，總結(jié)出了不同投資標(biāo)的的投資特點(diǎn)。如圖5所示。

根據(jù)圖5所述，不同投資標(biāo)的，其產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性也就不同。單就目前來說，美國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)大國(guó)，房地產(chǎn)市場(chǎng)相對(duì)來說比較成熟和穩(wěn)健。因此，長(zhǎng)期來看能夠取得比較穩(wěn)定且較高的收益回報(bào)。雖然面臨著未來美國(guó)還有加息的可能性，但目前美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了這種預(yù)期，只要未來加息節(jié)奏不太快，問題也不會(huì)太大。特別是2016年8月前后，美國(guó)REITs 經(jīng)歷了一波回調(diào)，目前估值已經(jīng)處于比較合理的范圍內(nèi)，因此可以考慮配置一些投資美國(guó)的REITs。

QDII基金與滬港深基金哪個(gè)更好

隨著深港通的正式開通，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)隨之也出現(xiàn)了以配置港股為主的滬港深主題基金。這類基金通過港股，也可以間接配置到海外市場(chǎng)。因此有人稱，這類基金會(huì)是QDII基金的替代品。

其實(shí)，QDII基金近年來的發(fā)展一直受限于外匯額度。超過80%的QDII基金因?yàn)橥鈪R額度已經(jīng)用滿的關(guān)系而暫停申購，這也使得部分投資者很難從QDII基金身上得到太大回報(bào)，只能是看看。相對(duì)來說，滬港深基金卻沒有外匯額度限制，因此這也是目前市場(chǎng)加速發(fā)行此類基金的原因。

同時(shí)，滬港深基金相比QDII基金最大的不同點(diǎn)在于申購和贖回。通常QDII基金產(chǎn)品申購贖回基本上需要七八個(gè)交易日，而滬港深基金申購和贖回的效率則有很大的提高。

不過，就目前來講，QDII基金的投資區(qū)域比較集中，而且品類相對(duì)比較成熟，收益良好，因此QDII基金仍是機(jī)構(gòu)投資者配置海外的主要渠道。

Tips：購買QDII基金用什么幣種更劃算？

眾所周知，QDII基金是一種布局海外市場(chǎng)的產(chǎn)品。因此，一些投資者在購買產(chǎn)品時(shí)可能會(huì)糾結(jié)到底是用人民幣還是美元。其實(shí)，使用哪種貨幣并不是固定的，而是應(yīng)根據(jù)貨幣走勢(shì)而定。如果美元被看好，那就用人民幣來購買，這相當(dāng)于間接地投資了美元。反之，則買以美元計(jì)價(jià)的產(chǎn)品。