軍工主題占領(lǐng)投資制高點

雞年伊始， A股首日大盤便實現(xiàn)了開門紅，年后紅包依然不少。其中，最引人注目的莫過于軍工概念。

眾研究機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，2017年有望成為軍工行業(yè)的政策年。在政策的支持之下，軍工板塊的投資機(jī)會也將貫穿全年。受益于此，2017年1月、2月軍工概念股均有較好表現(xiàn)，并帶動了軍工主題基金的集體爆發(fā)。

政策面利好軍工

如今，如果要說什么行業(yè)最火、什么題材最熱，那答案肯定是軍工。因為，2017年首日軍工概念股便漲幅居前。隨后，軍工概念股依然不改火爆行情，繼續(xù)拉升，展現(xiàn)出來的投資機(jī)會受到投資者廣泛關(guān)注。

軍工板塊的良好表現(xiàn)，不得不說，很大一部分原因是受益于在國家層面，關(guān)于利好軍工的政策一直不斷。

特別是此前中共中央政治局召開的會議，決定設(shè)立中央軍民融合發(fā)展委員會。這個所謂的中央軍民融合發(fā)展委員會是一個中央層面的軍民融合發(fā)展重大問題的決策和議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)軍民融合深度發(fā)展，向中央政治局、中央政治局常務(wù)委員會負(fù)責(zé)。

這個中央軍民融合發(fā)展委員會的成立，意味著“軍+民”將受到最高層的肯定與支持。這不僅僅是在軍工研制體系引入民營企業(yè)，更是完成院所改制、加快軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化，甚至是推動整個軍工研制體系整體改革的大工程。

事實上，以習(xí)近平總書記為代表的高層一直高度重視軍工建設(shè)。在以習(xí)近平同志為核心的領(lǐng)導(dǎo)下，民參軍會迎來新的轉(zhuǎn)型高峰、軍工集團(tuán)混改和軍工院所改制將成為此后的重頭戲。

隨著這些改革的推動，這些發(fā)展和改革將上升為國家戰(zhàn)略，屆時國家層面必將有連續(xù)的支持政策推出?？傊衲隉o論是國防軍工行業(yè)的資產(chǎn)證券化進(jìn)程加快，還是軍工企業(yè)盈利預(yù)期改善，都會給國防軍工板塊帶來基本面支撐。此外，在軍費(fèi)預(yù)算增長預(yù)期以及國際關(guān)系方面，也會給國防軍工板塊帶來事件性機(jī)會。

軍工板塊持續(xù)領(lǐng)漲

受益軍工方面的利好政策，新年伊始，軍工概念股便均有較好表現(xiàn)。

2017年前兩天，國防軍工等板塊漲幅居前。開盤不久，國防軍工板塊快速拉升，其中晨曦航空等股票漲停。特別是軍民融合概念股漲幅搶眼，個股寶鼎科技漲停，紅相電力漲幅近7%，博云新材漲幅3.96%。

前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍表示，現(xiàn)在來看，之前推薦的軍工板塊今年以來的表現(xiàn)還是非常強(qiáng)勁的，加上現(xiàn)在幾個利好即將兌現(xiàn)，比方說軍民融合會加強(qiáng)，接下來我國首艘自建的航母下水，以及大飛機(jī)完工，這些都對軍工板塊帶來一定的刺激。

同時，在二級市場上，目前軍工重點公司2017年平均預(yù)測市盈率約為50倍，部分優(yōu)質(zhì)公司市盈率40倍左右，處于歷史估值底部。有數(shù)據(jù)顯示，2016年以來，軍工板塊上市公司通過增發(fā)新股募集資金588億元，其中，各個軍工集團(tuán)上市公司增發(fā)新股募資390億元，這意味著軍工龍頭上市公司未來業(yè)務(wù)向好，有助于提升市場改革預(yù)期。

再加上美國川普新總統(tǒng)上臺，國際及周邊局勢的變化都會帶來軍工股的主題性投資機(jī)會。

楊德龍表示，2016年國防軍工板塊沒有出色的表現(xiàn)，主要原因在于市場的風(fēng)格偏價值輕成長，因此市場對估值水平較高的國防板塊有所擔(dān)憂。但預(yù)計2017年國防板塊的投資者情緒將逐漸恢復(fù)。目前國防板塊已有明顯的出清，進(jìn)一步向下的空間有限，因此2017年軍工反復(fù)走強(qiáng)將會是大概率事件，值得關(guān)注。

眾基金重倉軍工

在改革預(yù)期增強(qiáng)與真成長的雙驅(qū)動下，未來軍工行情值得關(guān)注，軍工行業(yè)或進(jìn)入配置階段的好時期。因此，在基金市場中，不少新發(fā)主題基金則主要圍繞軍工和基建行業(yè)，而一些已成立基金，則在第一季度將軍工納入自己的重倉股。

據(jù)統(tǒng)計，目前基金名稱中帶有“軍工”“國防”“航天”等概念的軍工相關(guān)概念基金達(dá)到28只，截至2月7日，今年以來平均凈值增長率為4.13%，整體處于業(yè)績領(lǐng)跑狀態(tài)。特別是不少配置軍工股的主題基金，截至目前，今年以來全部取得正收益。

尤其是春節(jié)以來，一批分級軍工B品種在二級市場上表現(xiàn)較為搶眼。具體來看，表現(xiàn)較好的是一批分級B類基金，今年凈值增長率已超8%，如鵬華中證國防B、中航軍工B、融通中證軍工B、申萬菱信中證軍工B，尤其是鵬華中證國防B凈值增長超過10%。

進(jìn)入2月，軍工主題繼續(xù)領(lǐng)漲。例如2月8日，國防B、軍工B、中航軍B等領(lǐng)漲，國防B、軍工B成交額超1億元。

綜合各基金年報來看，由于軍工利好政策循序推進(jìn)，軍工板塊持續(xù)領(lǐng)漲，因此不少基金提前將軍工股納入十大重倉股之列。

統(tǒng)計顯示，2016年第四季度，近140只基金將19只國防軍工股納入重倉榜單。第四季度以來，這些個股平均上漲35.61%，為重倉基金帶來不少收益。例如，軍工主題基金長盛航天海工混合。根據(jù)天天基金網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年第四季度該基金十大重倉股中，有9只屬于國防軍工概念股，有3只屬于軍民融合概念股。

楊德龍表示，國防軍工行業(yè)是2017年券商重點看好的領(lǐng)域，且近期已出現(xiàn)躁動。隨著基本面的持續(xù)支撐，軍工主題行情有望貫穿全年。