綜合分析內部控制質量與企業(yè)債務融資成本

文/秦靜

綜合分析內部控制質量與企業(yè)債務融資成本

文/秦靜

針對內部質量控制與企業(yè)債務融資成本的相關內容，并做進一步分析。先介紹了內部控制質量與企業(yè)債務融資成本的相關概念，再對企業(yè)債務融資成本的影響因素進行分析，最后討論了內部控制質量對企業(yè)債務融資成本的影響，以進一步提高企業(yè)經(jīng)營效率，間接降低企業(yè)債務，提高企業(yè)效益。

內部控制質量；企業(yè)債務融資成本

目前，內部控制已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)管理的重點，對企業(yè)內部財務狀況產生重要影響，也是現(xiàn)代市場融資的重要保障。受這種背景影響，我國早在2009年就頒布了《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》，明確了企業(yè)主體內部控制的基本要求。但實際上，由于當前我國市場的金融和次金融工具眾多，有可能導致企業(yè)財務信息公布不對稱，影響債權人權益。由此可見，重視內部控制質量與企業(yè)債務融資成本問題的研究具有實際意義。

一、相關概念分析

內部控制是以保證企業(yè)經(jīng)營合法合規(guī)、企業(yè)資產安全完整、會計信息真實可靠等為基礎的一項工作，能顯著提高企業(yè)經(jīng)營效率與效果。目前，內部控制已經(jīng)成為企業(yè)現(xiàn)代化管理中的重要組成部分，是企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略所采取的一系列方法的總稱，對企業(yè)發(fā)展產生重要影響。

企業(yè)債務融資成本是企業(yè)主體以債務形式進行融資所付出的成本。從金融市場的實際情況來看，企業(yè)的內部控制水平越低，企業(yè)所面臨的債務融資成本風險越大，所獲得的融資可能性越??；反之則企業(yè)所承受的債務融資風險越低，所獲取的債務融資可能性越大。

二、企業(yè)融資成本影響因素分析

（一）企業(yè)的盈利能力、償債能力

對企業(yè)而言，債務融資是其獲取資金的主要形式，因此其償債能力也成為債權人關注的重點問題，直接影響債權人的投資行動。同時對于債權人而言，盈利是償債的基礎，也是債權人回收成本、獲得收入的主要途徑，企業(yè)只有盈利，才能具備償還債務的能力。由此可見，企業(yè)的盈利能力、償債能力成為企業(yè)融資成本的重要影響因素，在工作中需要予以高度重視。

（二）企業(yè)的成長性

對企業(yè)而言，其成長性也是影響企業(yè)融資成本的重要因素。在創(chuàng)立階段，由于其客戶、市場等不確定，債權人在面臨高收益的同時還需要承擔高風險。到了成熟階段，債權人不需承擔過多的風險，此時往往是獲取融資的黃金時期。到了衰退階段，債權人難以獲取穩(wěn)定的收益。由此可見，企業(yè)的成長性影響融資。

（三）企業(yè)現(xiàn)金流量

對企業(yè)而言，其開展經(jīng)營活動的主要目的就是獲取利潤，而融資能為其生產經(jīng)營做好鋪墊。從企業(yè)經(jīng)營管理特征來看，其經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流的主要來源，更是相關利益者關注的重點內容。一般情況下，若企業(yè)的現(xiàn)金流量較大，則一般其具有較強的償債能力；反之償債能力則會受到影響，最終降低債權人的投資積極性。

三、內部控制對債務成本的影響

從企業(yè)運行的實際情況來看，受多方面因素影響，企業(yè)與債權人之間存在信息不對稱現(xiàn)象，導致在債務契約履行過程中存在道德風險問題，也可能會出現(xiàn)影響債權人利益的因素。因此相關單位會要求提供真實的財務報告，并要求簽訂一系列具有限制因素的條款。在這種背景下，企業(yè)內部控制質量會影響雙方簽訂的融資合同，兩者之間的影響突出表現(xiàn)為以下幾點：

（一）企業(yè)內部控制質量影響企業(yè)財務報告真實性，最終影響與債權人之間的信息對稱現(xiàn)狀。若企業(yè)的內部控制質量較高，則制定的內部管理制度會有效推動企業(yè)發(fā)展，保證企業(yè)收益穩(wěn)定，有助于保證企業(yè)促進信息對稱，反之亦然。同時，由于契約在一定程度上不存在完備性，因此企業(yè)雙方會因為利益驅使的影響而產生不同程度的利益沖突，最終對債務成本產生不良影響。

（二）企業(yè)內部控制質量還會對企業(yè)代理沖突、代理成本內容等產生相應的影響，這與相關學者的研究結論是相一致的。有學者指出，企業(yè)如果在內部控制中存在缺陷，則企業(yè)的營業(yè)業(yè)績會更差，且股票所產生的回報會更少，最終影響債權人的投資積極性。

四、企業(yè)內部控制對融資的影響

企業(yè)內部控制是影響融資的重要因素，其對融資的影響主要表現(xiàn)為以下幾點：

（一）會計基礎工作不規(guī)范，導致企業(yè)財務工作難以滿足銀行的要求。由于內部控制基礎工作不規(guī)范，導致企業(yè)財務工作整體處于較低水平，難以與銀行工作相搭接，最終影響企業(yè)的融資能力。

（二）企業(yè)內部管理方法不完善，導致管理層無法對內部實際情況有清晰的認識，所制定的經(jīng)營決策缺少科學性，不能解決當前工作中存在的問題，嚴重降低了企業(yè)抵抗風險的能力，最終降低企業(yè)的融資水平。

（三）管理人員缺乏必要的內部控制意識，導致工作中的很多決策得不到有效的傳達和執(zhí)行，這會對企業(yè)融資產生不良影響。

（四）組織結構不合理是缺乏內控意識的主要表現(xiàn)形式之一，由于企業(yè)內部組織架構不合理，導致內部溝通不暢，導致很多與企業(yè)融資有關的問題得不到有效處理。

（五）人力資源管理存在問題，企業(yè)在人員培訓和教育中存在缺陷，導致企業(yè)財會隊伍水平始終處于停滯階段，無法滿足新形勢下企業(yè)融資的要求。

五、結束語

主要研究了分析內部控制質量與企業(yè)債務融資成本的相關問題，并對兩者的概念、相互影響等進行了分析。總體而言，在當前企業(yè)發(fā)展過程中，內部質量控制與債務融資成本已經(jīng)成為其現(xiàn)代化管理中的重要組成部分，因此在工作中需要對相關問題予以高度重視，為推動企業(yè)發(fā)展奠定基礎。

［1］戴經(jīng)緯.內部控制、法治環(huán)境與債務融資成本［J］.國際商務財會，2014，09: 55-59.

［2］牛海如.內部控制與債務融資成本綜述［J］.現(xiàn)代婦女（下旬），2014，07:262.

［3］郝冰.內部控制與企業(yè)債務融資綜述［J］.時代金融，2013，21:320.

（作者單位：安徽天瑞華會計師事務所有限公司）