私人銀行緣何逆勢(shì)增長(zhǎng)

私人銀行緣何逆勢(shì)增長(zhǎng)

2015年銀行業(yè)整體收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)。在此背景下，私人銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)增勢(shì)依然保持穩(wěn)健，并且憑借著對(duì)接資產(chǎn)端、財(cái)富端的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，有望成為中國(guó)金融業(yè)的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

興業(yè)銀行與波士頓咨詢公司（BCG）聯(lián)合發(fā)布 2016年中國(guó)私人銀行發(fā)展報(bào)告《中國(guó)私人銀行2016：逆勢(shì)增長(zhǎng) 全球配置》，報(bào)告指出，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速趨緩的背景下，高凈值人群的財(cái)富增長(zhǎng)仍將十分穩(wěn)健，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)高凈值家庭的數(shù)量將增至388萬(wàn)戶，可投資金融資產(chǎn)總額將占據(jù)中國(guó)整體個(gè)人財(cái)富的半壁江山，這將為中國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)提供良好的發(fā)展土壤。

高凈值人群財(cái)富穩(wěn)健增長(zhǎng)

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入“新常態(tài)”、經(jīng)濟(jì)中速增長(zhǎng)的大背景下，國(guó)內(nèi)個(gè)人財(cái)富整體規(guī)模平穩(wěn)增長(zhǎng)。至2015年底，中國(guó)個(gè)人可投資金融資產(chǎn)總額約為113萬(wàn)億元人民幣，較前一年增長(zhǎng)24%；預(yù)計(jì)到2020年底，中國(guó)個(gè)人財(cái)富將保持12%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，達(dá)到200萬(wàn)億元人民幣。

得益于較高的收入水平、豐富的投資渠道所帶來(lái)的較高的投資收益，高凈值家庭財(cái)富規(guī)模將維持平穩(wěn)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2015-2020年，高凈值人群可投資金融資產(chǎn)年均增速約為15%，明顯高于同期預(yù)設(shè)的6.5%的GDP增速及整體個(gè)人可投資金融資產(chǎn)12%的增速。至2020年，高凈值人群可投資金融資產(chǎn)將占據(jù)中國(guó)整體個(gè)人財(cái)富的半壁江山，占比達(dá)51%。預(yù)計(jì)到2020年底，高凈值家庭的數(shù)量將自2015年的207萬(wàn)戶增長(zhǎng)到388萬(wàn)戶，保持年均13%的增速。

相較于全球個(gè)人財(cái)富的增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)的潛力傲視全球。根據(jù)最新BCG全球財(cái)富市場(chǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2015-2020年全球個(gè)人財(cái)富年增長(zhǎng)率預(yù)估為5.9%（中國(guó)同期預(yù)估年增長(zhǎng)率為12%），中國(guó)將成為世界上最大的高凈值客群市場(chǎng)之一。

而分析高凈值客戶的資產(chǎn)配置動(dòng)向發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)股市波動(dòng)、利率下行、人民幣匯率走勢(shì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)分化，是2015年高凈值人士調(diào)整資產(chǎn)配置的四個(gè)主要原因，占比分別為69%、43%、41%和29%。股市波動(dòng)增強(qiáng)了投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，利率下行拉動(dòng)了資產(chǎn)多元配置的需求，匯市改革讓中國(guó)投資者放眼于關(guān)注全球市場(chǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)分化和投資回報(bào)的不確定性，則促使個(gè)人資產(chǎn)配置向金融資產(chǎn)傾斜。

事實(shí)上，市場(chǎng)波動(dòng)并未動(dòng)搖中國(guó)高凈值人士對(duì)未來(lái)的信心。BCG合伙人、中國(guó)金融業(yè)智庫(kù)負(fù)責(zé)人何大勇透露：“本次調(diào)研中，80%的高凈值人士認(rèn)為，自身家庭財(cái)富在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中將維持穩(wěn)定或上漲；在可投資資產(chǎn)規(guī)模1億元人民幣以上的超高凈值人群中，這一比例更是達(dá)到93%?！边@顯示中國(guó)的高凈值人士對(duì)國(guó)家和個(gè)人財(cái)富的前景頗為樂(lè)觀，投資信心十足。

銀行業(yè)轉(zhuǎn)型重點(diǎn)

受到宏觀經(jīng)濟(jì)增速趨緩和降息的雙重影響，2015年銀行業(yè)收入和利潤(rùn)雙雙承壓。以16家上市銀行為例，其整體收入增速?gòu)?013-2014年的14.5%下降到2014-2015年的9.3%，其中13家銀行利潤(rùn)增幅降至個(gè)位數(shù)，13家銀行的凈息差均有縮窄，銀行的轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

與銀行整體業(yè)績(jī)形成鮮明對(duì)比的是私人銀行業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力。2014-2015年，在12家披露業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的私人銀行中，9家的管理資產(chǎn)規(guī)模增速超過(guò)20%，其中2家的增速更是超過(guò)40%，各大私人銀行成為銀行零售業(yè)務(wù)甚至全行收入增長(zhǎng)的重要引擎。由于財(cái)富管理業(yè)務(wù)輕資本、高流通的特性，私人銀行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)收益率（ROE）普遍高于銀行整體。我國(guó)大部分銀行仍以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)為主，但隨著資本金約束加大，銀行業(yè)務(wù)已出現(xiàn)了向輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)。私人銀行業(yè)務(wù)擁有連接財(cái)富端和資產(chǎn)端的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：一方面掌握財(cái)富端大量高凈值客戶的資金，另一方面對(duì)接資產(chǎn)端各類投資標(biāo)的。因此，有望成為中國(guó)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)程中的重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

興業(yè)銀行副行長(zhǎng)陳錦光看好我國(guó)私人銀行的發(fā)展前景，他表示：“預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)高凈值家庭的數(shù)量將增至388萬(wàn)戶，可投資金融資產(chǎn)總額在中國(guó)整體個(gè)人財(cái)富的占比將達(dá)51% ，這為私行業(yè)務(wù)提供了良好的發(fā)展土壤。而當(dāng)前私行服務(wù)供給端仍顯不足，中國(guó)私行機(jī)構(gòu)管理的高凈值人群財(cái)富不到兩成，未來(lái)存在廣闊的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。此外，近年來(lái)銀行業(yè)加快推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，著力發(fā)展輕資本、輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，在此過(guò)程中，私人銀行憑借對(duì)接資產(chǎn)管理和財(cái)富管理兩方資源的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，必將迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇?！?/p>

事實(shí)上，目前中國(guó)個(gè)人境外資產(chǎn)配置比例遠(yuǎn)低于其他國(guó)家，但隨著私人財(cái)富全球化進(jìn)程的深化，估計(jì)到2020年中國(guó)個(gè)人境外資產(chǎn)配置比例將從目前的4.8%上升到9.4%左右，新增市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 13萬(wàn)億元人民幣。而來(lái)自監(jiān)管和需求兩方面的趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變，是境外投資市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的一項(xiàng)重要推動(dòng)力。

根據(jù)調(diào)研顯示，有近三成的高凈值人士目前擁有境外投資，而在尚未進(jìn)行境外投資的高凈值人士中，56%表示未來(lái)三年內(nèi)將考慮進(jìn)行境外投資，顯示全球配置的需求旺盛。高凈值人群作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最有活力的參與群體，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化浪潮中與全球接軌的領(lǐng)跑者，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化的持續(xù)深入，將進(jìn)一步推動(dòng)高凈值人群財(cái)富由境內(nèi)向全球拓展配置。而將資產(chǎn)進(jìn)行全球配置則受到全球經(jīng)濟(jì)的影響， 在中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化、人民幣匯率波動(dòng)、國(guó)內(nèi)資產(chǎn)收益率降低的大背景下，高凈值人士“出海”的原因更趨多元化。資產(chǎn)私密化、移民需求下降、資產(chǎn)增值需求上升等變化，給中資機(jī)構(gòu)帶來(lái)眾多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，如境外投資需求客戶由超高凈值客群下沉到高凈值客群，境外業(yè)務(wù)客戶基礎(chǔ)擴(kuò)大；投資領(lǐng)域由房地產(chǎn)拓展到各類金融資產(chǎn)，催生財(cái)富管理需求；資金流向由單向出海發(fā)展到境內(nèi)外雙向流動(dòng)，境外業(yè)務(wù)領(lǐng)域范疇進(jìn)一步拓展等。

面對(duì)中國(guó)高凈值人群迫切的境外投資需求，中資私行機(jī)構(gòu)的國(guó)際化發(fā)展刻不容緩。報(bào)告顯示，從行業(yè)內(nèi)部看，不同規(guī)模的私人銀行境外業(yè)務(wù)發(fā)展路徑選擇各異：中小型私人銀行機(jī)構(gòu)的國(guó)際化戰(zhàn)略應(yīng)側(cè)重跨境業(yè)務(wù)發(fā)展，大型私人銀行機(jī)構(gòu)跨境、離岸并舉，而少數(shù)的超大型私人銀行在離岸業(yè)務(wù)成熟后，可考慮海外市場(chǎng)當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)的拓展。為捕捉中國(guó)個(gè)人財(cái)富全球化機(jī)遇，中資私人銀行應(yīng)積極拓展五大關(guān)鍵能力。

精準(zhǔn)定位目標(biāo)客戶：相對(duì)于境內(nèi)私行業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、規(guī)模及資源配置，境外私行業(yè)務(wù)面臨的競(jìng)爭(zhēng)者更多元，但相應(yīng)的支持相對(duì)有限，因此目標(biāo)客戶的細(xì)分更加重要。需要精準(zhǔn)定位才能夠在戰(zhàn)略上形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)、在戰(zhàn)術(shù)上集約地投入有限的產(chǎn)品及資源。

境內(nèi)外一體化服務(wù)：需要銀行對(duì)境內(nèi)外客戶經(jīng)理這兩種角色的順暢協(xié)作作出努力，需要在體制機(jī)制上形成明確的規(guī)范，包含制定客戶轉(zhuǎn)介的目標(biāo)及流程、明確境內(nèi)外客戶經(jīng)理的角色及分工、客戶投訴的管理機(jī)制，最后要在考核及獎(jiǎng)金上根據(jù)工作投入做合理分配。

專業(yè)投顧引領(lǐng)銷售：對(duì)于中資私行來(lái)說(shuō)，提供專業(yè)的境外投顧能力需要分層搭建、分階段打造：頂層由全私行統(tǒng)一的投研體系出發(fā)，從最基本的境外市場(chǎng)宏觀環(huán)境、匯率走勢(shì)預(yù)判，到境外大類資產(chǎn)的配置策略建議，再進(jìn)一步深入各小類資產(chǎn)的發(fā)展前景；底層是投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)隊(duì)伍的搭建，投資顧問(wèn)必須在大類資產(chǎn)配置建議的總指導(dǎo)下，根據(jù)個(gè)別客戶需求，進(jìn)行具體產(chǎn)品的建議。

篩選管理外部產(chǎn)品：境外產(chǎn)品的引入對(duì)中資私行整體產(chǎn)品管理體系有更高的要求，無(wú)論在產(chǎn)品遴選標(biāo)準(zhǔn)及流程、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)還是存續(xù)管理上都需要有嚴(yán)格的規(guī)范。

境外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)管理：近年來(lái)各國(guó)監(jiān)管單位對(duì)于私行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理持續(xù)加強(qiáng)，對(duì)私行的經(jīng)營(yíng)影響頗大。海外私行業(yè)務(wù)管理除了需關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)外，操作及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)也成為國(guó)際私行機(jī)構(gòu)的管理重點(diǎn)。

（本文來(lái)自BCG報(bào)告，有刪節(jié)）