淺談財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理與對(duì)策

鐘元華

(中國石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司南京分公司，江蘇 南京 210008)

淺談財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理與對(duì)策

鐘元華

(中國石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司南京分公司，江蘇 南京 210008)

財(cái)務(wù)公司是一種特殊的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是將產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合的一種金融組織形式，主要為企業(yè)集團(tuán)和內(nèi)部成員提供單位進(jìn)行資金融通的機(jī)構(gòu)。長期以來，我國以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的命脈，而相比之下，我國的財(cái)務(wù)公司出現(xiàn)的時(shí)間并不長，但隨著經(jīng)濟(jì)體制和金融體制的不斷變化，財(cái)務(wù)公司的發(fā)展勢(shì)頭越來越好，成為金融市場(chǎng)上重要的一部分。這就要求我們必須加深對(duì)財(cái)務(wù)公司的研究，包括對(duì)公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容，經(jīng)營中的問題和風(fēng)險(xiǎn)等重要問題。本文在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，主要針對(duì)財(cái)務(wù)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究分析，并根據(jù)現(xiàn)狀提出相應(yīng)的對(duì)策進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

財(cái)務(wù)公司；風(fēng)險(xiǎn)管理；對(duì)策

我國的第一家財(cái)務(wù)公司是1987年成立的，與西方國家相比成立時(shí)間短且不成熟，但是它的出現(xiàn)也反映出我國經(jīng)濟(jì)體制的改革，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇，也體現(xiàn)出了我國金融市場(chǎng)的不斷創(chuàng)新和完善。在第一家公司出現(xiàn)后的將近三十年里，財(cái)務(wù)公司的數(shù)量越來越多，經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，金融市場(chǎng)發(fā)展日新月異，隨之而來的就是財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越多樣化，這就對(duì)財(cái)務(wù)公司的管理提出了更高的要求。本文先對(duì)我國財(cái)務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了解，然后分析財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型，并提出相對(duì)應(yīng)的解決策略，能夠?qū)鉀Q現(xiàn)存的問題起到一定作用。

一、財(cái)務(wù)公司發(fā)展現(xiàn)狀

我國財(cái)務(wù)公司是伴隨集團(tuán)的發(fā)展應(yīng)運(yùn)而生的，在三十年的發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)公司的數(shù)量在不斷增加，經(jīng)營的業(yè)務(wù)也越來越多樣化，在金融市場(chǎng)上占有越來越重要的地位。我國的財(cái)務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，其中資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要是貸款、投資及票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，但是對(duì)象比較有限，不能向廣泛社會(huì)成員進(jìn)行發(fā)放，只能向集團(tuán)成員單位進(jìn)行發(fā)放，同樣，負(fù)債業(yè)務(wù)雖然是吸收存款，但也是只能吸收集團(tuán)成員的存款，所以總體來說，業(yè)務(wù)對(duì)象比較單一。中間業(yè)務(wù)就包括一些為集團(tuán)成員進(jìn)行結(jié)算、代理及委托、經(jīng)濟(jì)咨詢等業(yè)務(wù)。據(jù)了解，截至2015年末，我國的財(cái)務(wù)公司法人機(jī)構(gòu)達(dá)到224家；所有者權(quán)益5709億元，同比增長26%；全年實(shí)現(xiàn)稅后利潤594.15億元，同比增長10.9%。從這些數(shù)據(jù)我們可以看出我國財(cái)務(wù)公司的發(fā)展不但保持著良好的勢(shì)頭，而且也可以看出經(jīng)營質(zhì)量也在不斷提高。

二、財(cái)務(wù)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)

(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

通常我們所說的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，就是由于市場(chǎng)利率、匯率的不斷變化為金融機(jī)構(gòu)帶來的損失。因?yàn)樨?cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)同樣是資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，所以它也面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。具體來說，財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍涉及為單位辦理貸款、融資租賃、票據(jù)的貼現(xiàn)等一些資產(chǎn)業(yè)務(wù)，這些都與市場(chǎng)利率密切相關(guān)，會(huì)給財(cái)務(wù)公司帶來收入減少、成本增加和資產(chǎn)貶值。值得注意的是，財(cái)務(wù)公司很少涉及到對(duì)外業(yè)務(wù)，所以匯率變動(dòng)對(duì)公司的影響相對(duì)較小。隨著我國利率市場(chǎng)化的程度越來越高和全球經(jīng)濟(jì)一體化的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，財(cái)務(wù)公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該得到更多關(guān)注，盡量減少由于市場(chǎng)變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，是由于交易對(duì)方不愿意履行合約中的義務(wù)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給財(cái)務(wù)公司，給公司帶來損失的一種風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要包括逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。其中逆向選擇源于事前的信息不對(duì)稱，道德風(fēng)險(xiǎn)源于事后的信息不對(duì)稱。進(jìn)一步進(jìn)行解釋，也就是逆向選擇指的是積極尋求資金幫助的一般信用度不高的客戶，這就造成貸出的資金處于一種極大的風(fēng)險(xiǎn)中，這種情況下肯定會(huì)給公司帶來很大風(fēng)險(xiǎn)。道德選擇就是將款項(xiàng)貸給集團(tuán)成員單位之后不知道所從事的業(yè)務(wù)，他們可能將資金運(yùn)用于風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，給以后按時(shí)還款付息埋下隱患。也有可能對(duì)方本身就存在逃債、不愿意按時(shí)償還債務(wù)的思想。信用風(fēng)險(xiǎn)是和交易對(duì)方的信用情況和經(jīng)營情況密切相關(guān)的。如果交易對(duì)方的信用度不高并且經(jīng)營狀況不好的話，必然會(huì)為財(cái)務(wù)公司帶來風(fēng)險(xiǎn)。

(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性資產(chǎn)主要是由于財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)、負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)上不匹配而造成的。通常來說是短借長貸，財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要是向集團(tuán)單位貸款，負(fù)債業(yè)務(wù)主要是集團(tuán)單位的存款。而現(xiàn)實(shí)情況是集團(tuán)存款主要是以短期為主，而貸款卻以中長期為主，這樣就會(huì)造成財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不匹配，會(huì)使財(cái)務(wù)公司無法及時(shí)獲得充足的資金或者以合理的成本獲得資金來滿足客戶對(duì)資金的需求，使公司的清償能力降低，發(fā)生支付風(fēng)險(xiǎn)。另外，財(cái)務(wù)公司自身的資金結(jié)構(gòu)也對(duì)公司的清償能力有重要影響，如果資本金沒有辦法得到持續(xù)補(bǔ)充，就會(huì)導(dǎo)致公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

(四)操作性風(fēng)險(xiǎn)

操作性風(fēng)險(xiǎn)，是由于財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部人員、操作系統(tǒng)以及經(jīng)營管理存在問題而給公司帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。具體來說，可能由于內(nèi)部工作人員的素質(zhì)的普遍不高，會(huì)給工作帶來難度，由于工作人員的操作不當(dāng)給客戶帶來損失，或者是內(nèi)外勾結(jié)進(jìn)行非法套資，都會(huì)給公司帶來很大的經(jīng)濟(jì)損失和名譽(yù)損失。操作系統(tǒng)不完善的話，也會(huì)給整個(gè)經(jīng)營過程帶來很大的影響。更重要的是管理經(jīng)營問題，如果管理人員不自律，以權(quán)謀私，決策失誤會(huì)給公司造成更大損失。

三、財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

財(cái)務(wù)公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，主要是由利率變動(dòng)而產(chǎn)生的。針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司可以針對(duì)幾個(gè)方面來進(jìn)行管理：

(1)財(cái)務(wù)公司需要在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，要主動(dòng)的進(jìn)行金融創(chuàng)新，積極開發(fā)新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品，學(xué)會(huì)運(yùn)用各種金融工具以規(guī)避市場(chǎng)利率的變動(dòng)為公司帶來的不利影響。

(2)完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，設(shè)立專門的和獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制管理和監(jiān)督部門，并且積極引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員。風(fēng)險(xiǎn)部門對(duì)公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，不要只注重收益。新開發(fā)的業(yè)務(wù)同樣先要經(jīng)過市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估才能進(jìn)行開展。

(3)財(cái)務(wù)公司的投資決策部門在進(jìn)行投資決策時(shí)更要加強(qiáng)審查，綜合各個(gè)方面來決定是否要開展此業(yè)務(wù)，為此公司應(yīng)該成立專門的決策委員會(huì)來負(fù)責(zé)決策，防止由于投資決策失誤而給公司帶來損失。

(二)信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

信用風(fēng)險(xiǎn)是由于公司客戶不能到期履行合約而為公司帶來的損失，針對(duì)財(cái)務(wù)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，可以有如下措施：

(1)對(duì)現(xiàn)有的已經(jīng)確定的客戶要進(jìn)行階段性的檢查，包括公司的運(yùn)營情況、盈利情況、資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)情況等等，根據(jù)公司的這些數(shù)據(jù)來進(jìn)行重新信用評(píng)估，為客戶劃分等級(jí)，如果集團(tuán)成員經(jīng)營情況急劇下滑，需要進(jìn)行警告，或者重新為客戶制定新的業(yè)務(wù)。

(2)財(cái)務(wù)公司在選擇合作對(duì)象的時(shí)候，就要對(duì)客戶的總體進(jìn)行整體了解和評(píng)價(jià)，包括資本金情況，資產(chǎn)負(fù)債情況和還款能力，如果不合格就不進(jìn)行合作，在源頭上減少日后對(duì)方發(fā)生違約行為的機(jī)會(huì)，以防道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

(3)公司專門成立信用審核部門，專門負(fù)責(zé)對(duì)客戶的信用評(píng)級(jí)，公司每年都需要對(duì)貸款的審查、審批、貸后管理和日常管理這些制度進(jìn)行修訂，明確各個(gè)環(huán)節(jié)的責(zé)任，以面對(duì)不同的情況。

(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生就是由財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)和負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)上不匹配造成的，所以要解決或者減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，就要從這個(gè)原因入手，嚴(yán)格監(jiān)控財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)比例，為此公司應(yīng)該建立全面的流動(dòng)性指標(biāo)檢測(cè)體系。這些指標(biāo)主要包括以下幾個(gè)：

(1)流動(dòng)性比率，即流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率，可以用這個(gè)指標(biāo)來檢驗(yàn)公司短期償債能力，監(jiān)管要求該比率至少要大于25%，才能保證公司有良好的清償能力，能夠滿足客戶對(duì)資金的需求。

(2)存貸款比率，即貸款總額與存款總額的比率。從盈利的角度是存貸款比率越高越好，但是如果比率過高，就會(huì)為公司帶來風(fēng)險(xiǎn)，所以公司應(yīng)該自己進(jìn)行衡量，將存款總額和貸款總額保持在一個(gè)比較合理的水平之上，既能保證公司的盈利，又不會(huì)為公司帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。

(3)自有固定資產(chǎn)比率，是自有的固定資產(chǎn)總額與資本總額的比率，該比例反應(yīng)公司的自有資產(chǎn)占公司總資本的比率，如果比率越高，說明公司可以使用的自有資金充足，就會(huì)相應(yīng)減少由于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不一致所帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，衡量公司流動(dòng)性的指標(biāo)有很多，建立一個(gè)完備的、全面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)測(cè)體系，能夠及時(shí)衡量公司的流動(dòng)性能力，大大減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

(四)操作性風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

前面我們提到，操作性風(fēng)險(xiǎn)主要是由于公司內(nèi)部員工、公司整個(gè)操作系統(tǒng)以及一些管理人員管理不當(dāng)給公司造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。要解決這類問題，需要做到以下幾個(gè)方面：

(1)公司應(yīng)該引進(jìn)高素質(zhì)專業(yè)人才，提高公司整體素質(zhì)，專業(yè)人才主要是那些熟悉財(cái)務(wù)、管理、及金融運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的復(fù)合型的管理人才，同時(shí)要在平時(shí)的工作中培養(yǎng)每名員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，通過長期的引導(dǎo)，讓風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)深入人心，并且公司要關(guān)心員工，讓每名員工把公司當(dāng)成自己的家，才能讓員工不做對(duì)公司有損害的事。

(2)引進(jìn)先進(jìn)的核心業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)操作系統(tǒng)運(yùn)用的培訓(xùn)和技術(shù)支持堵塞系統(tǒng)漏洞，同時(shí)減少因人員誤操作而發(fā)生的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)由于系統(tǒng)問題導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行不斷補(bǔ)丁和升級(jí)完善，使得系統(tǒng)能更好的為業(yè)務(wù)服務(wù)和提供后臺(tái)支持，從而降低因系統(tǒng)問題導(dǎo)致的操作性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

(3)操作性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的一個(gè)很大的問題就是管理人員的管理存在問題。管理人員作為公司的重要人員，必須要做到自律，不做有損公司名譽(yù)和利益的事情，這就要求公司對(duì)管理層進(jìn)行定期的檢查，發(fā)現(xiàn)有違規(guī)者必須從嚴(yán)處理。在必要的時(shí)候可以引進(jìn)專業(yè)管理人員。

四、結(jié)束語

在利率市場(chǎng)化程度越來越深和全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，各種以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)都如雨后春筍般發(fā)展起來，財(cái)務(wù)公司作為其中重要的一部分，在將近三十年的時(shí)間里不斷蓬勃發(fā)展。在發(fā)展過程中雖然會(huì)面臨各種各樣的問題和不同的風(fēng)險(xiǎn)，但是通過不斷創(chuàng)新和研究，能夠成功解決這些問題，并讓財(cái)務(wù)公司得到更近一步的發(fā)展。在數(shù)量不斷增加的同時(shí)，也保證了發(fā)展的質(zhì)量。

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