大盤下挫股基全軍覆沒 工銀瑞信多只基金領(lǐng)跌

岑小瑜

大盤在失守3000點(diǎn)之后，權(quán)益類基金在4月也由盈轉(zhuǎn)虧，整體跌幅為5.40%。跌幅領(lǐng)先的前10大基金中，重倉股主要以成長股為主。另外，工銀瑞信旗下多只基金在跌幅排行榜上掛名靠前。不過，打新基金業(yè)績表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，多只打新基金遭遇巨額贖回導(dǎo)致凈值暴漲。

在A股市場缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)、債券市場面臨深度調(diào)整的背景下，新基金發(fā)行遭遇“寒流”。從基金發(fā)行規(guī)?？矗?月中旬以來，新成立基金募集總份額有1 076億份，平均發(fā)行份額僅有9.20億份，其中股票型和混合型基金的發(fā)行規(guī)模更是跌至“冰點(diǎn)”，平均發(fā)行規(guī)模分別為4.01億份和3.94億份。此外，保本基金的發(fā)行并沒有延續(xù)往日的風(fēng)光，近期完成募集的多只保本基金未能完成募集目標(biāo)。

股基整體下跌超5%

從4月15日至5月24日（以下統(tǒng)稱：統(tǒng)計(jì)區(qū)間），A股市場持續(xù)震蕩下行，上證指數(shù)累計(jì)下跌8.46%，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌8.81%和10.71%，主動(dòng)型權(quán)益類基金業(yè)績急轉(zhuǎn)直下，整體跌幅為5.40%。

對(duì)于普通股票型基金來說，除了國泰互聯(lián)網(wǎng)+有正收益，余下的基金全部收跌，跌幅超過10%有21只基金。其中中銀新動(dòng)力以13.58%的跌幅居首。高倉位運(yùn)作+重倉成長股是其領(lǐng)跌的原因，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，其2016年一季度股票市值占基金資產(chǎn)凈值比為92.99%，較去年四季度上升了4.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，截至5月24日，其前10大重倉股中，今年以來跌幅超過40%的個(gè)股占了4席，皇氏集團(tuán)（002329）、奧飛娛樂（002292）、華斯股份（002494）和萊茵體育（000558），跌幅分別為48.32%、42.60%、45.77%和42.78%。

從基金公司來看，前10大跌幅基金中，工銀瑞信旗下的基金就占了6席，分別為工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)加、工銀瑞信研究精選、工銀瑞信創(chuàng)新動(dòng)力、工銀瑞信生態(tài)環(huán)境、工銀瑞信高端制造行業(yè)和工銀瑞信國企改革主題，跌幅均超過11%。從倉位來看，這6只基金均是高股票倉位運(yùn)作，最高達(dá)到94.91%，最低也有86.98%。

超八成混基收益為負(fù)

對(duì)于混合型基金來說，超八成基金收益率為負(fù)的，工銀瑞信穩(wěn)健成長A以15.53%領(lǐng)跌。該基金成立于2006年12月6日，不過從2014年起，該基金業(yè)績表現(xiàn)一直居于同類平均水平之下。最新數(shù)據(jù)顯示，其股票倉位達(dá)到94.44%；前10大重倉股中中小創(chuàng)板塊占了過半。可見，高倉位運(yùn)作+青睞成長股是工銀瑞信旗下部分偏股基金近期領(lǐng)跌的原因。

最吸引市場眼球的莫過于中郵基金任澤松管理的多只混合型基金業(yè)績明顯“掉隊(duì)”。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，中郵基金旗下明星基金經(jīng)理任澤松一人掌管著7只基金，但卻在4月15日以來的震蕩市中近乎于全軍覆沒。

統(tǒng)計(jì)區(qū)間里中郵尊享一年定期下跌14.25%，在871只靈活配置型基金中排在第870位。而他管理的其他基金跌幅也較大，其中中郵核心競爭力跌幅為13.84%，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)跌幅為12.88%，中郵信息產(chǎn)業(yè)跌幅為1 2.29%。數(shù)據(jù)顯示，任澤松所管理的基金一季度重點(diǎn)配置了信息技術(shù)、制造業(yè)、文化傳媒等板塊，以上這4只基金配置信息技術(shù)、制造業(yè)累計(jì)占比均在60%以上。

相較于跌幅較大的基金，打新基金業(yè)績表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，多只打新基金遭遇巨額贖回導(dǎo)致凈值暴漲。不過，與以上那些真正靠實(shí)力“發(fā)家”的基金不同，打新基金業(yè)績領(lǐng)先頗有點(diǎn)“撞大運(yùn)”的味道。截至5月24日，國泰濃益C4月中旬以來以88.21%的凈值增長率遙遙領(lǐng)先，在各類型基金中漲幅排名第一。4月中旬出現(xiàn)巨額凈贖回，4月18日，凈值單日暴漲90.57%。德邦新添利C緊隨其后，上漲了47.12%。

有基金經(jīng)理分析指出，IPO新規(guī)之后，打新基金吸引力減弱而被投資者拋棄，巨額贖回量讓打中的新股占凈值比例提高，大幅提升凈值增長空間，令打新基金有機(jī)會(huì)晉升業(yè)績“第一梯隊(duì)”。實(shí)際上，打新基金近期的“收益光環(huán)”并非如投資者預(yù)期得那么美好，資金巨額撤出后會(huì)導(dǎo)致清盤壓力，成為不少打新基金面臨的共同問題。

基金發(fā)行降至“冰點(diǎn)”

在A股市場缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)、債券市場面臨深度調(diào)整的背景下，新基金發(fā)行遭遇“寒流”。從基金發(fā)行規(guī)?？?，據(jù)wind資訊數(shù)據(jù)顯示，統(tǒng)計(jì)區(qū)間共計(jì)成立新基金117只（A/B/C類分開計(jì)算，不含無詳細(xì)發(fā)行數(shù)據(jù)的基金），募集總份額有1076億份，平均發(fā)行份額9.20億份。

伴隨著A股市場的震蕩下行，股票型和混合型基金的發(fā)行規(guī)模更是跌至“冰點(diǎn)”。股票型和混合型產(chǎn)品（不含偏債混合型基金）的平均發(fā)行規(guī)模僅分別為4.01億份和3.94億份，且僅有5只股票型基金成立，分別為南方創(chuàng)業(yè)板ETF、南方創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接、博時(shí)銀智大數(shù)據(jù)100、工銀瑞信滬港深和申萬菱信中證500。

在證監(jiān)會(huì)明確將暫停注冊(cè)采取連帶責(zé)任擔(dān)保方式的保本基金后，市面上現(xiàn)有的保本基金或?qū)⒊蔀槭袌鲋械南∪逼贩N，不過此類產(chǎn)品的發(fā)行卻并未因此而延續(xù)往日的風(fēng)光。近期完成募集的多只保本基金未能完成募集目標(biāo)。5月7日募集結(jié)束的富安達(dá)長盈保本1號(hào)原定募集上限為20億份，最終募集規(guī)模僅3.76億份：4月底完成募集的山西證券保本混合原定募集上限為30億份，最終僅募得11.89億份。

從單只基金發(fā)行規(guī)模來看，統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)僅一只債券型基金——工銀瑞信泰享三年超過300億份，其余的均在50億份以下。