中國(guó)逆向型FDI影響因素及動(dòng)因分析

袁 哲

（吉林省經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院，吉林 長(zhǎng)春 130012）

中國(guó)逆向型FDI影響因素及動(dòng)因分析

袁 哲

（吉林省經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院，吉林 長(zhǎng)春 130012）

發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)的逆向型FDI與一般意義上的FDI有著明顯區(qū)別，逆向型FDI不是基于產(chǎn)業(yè)技術(shù)與管理的所有權(quán)優(yōu)勢(shì),而是以獲取戰(zhàn)略資源為主要目標(biāo)的投資。本文針對(duì)中國(guó)大陸逆向型FDI的影響因素等問(wèn)題做出了研究和探討。結(jié)果說(shuō)明，進(jìn)口額、出口額、管理技術(shù)水平差距、生產(chǎn)技術(shù)水平差距為最重要要的四個(gè)影響因子。通過(guò)對(duì)中國(guó)逆向型FDI的影響因素的研究，也表明了中國(guó)當(dāng)前的逆向型FDI的主要戰(zhàn)略目標(biāo)是獲得先進(jìn)技術(shù)等優(yōu)勢(shì)資源，同時(shí)開(kāi)始有意識(shí)的占領(lǐng)海外市場(chǎng)。

逆向型FDI；影響因素

一、引言

二、文獻(xiàn)回顧

在20世紀(jì)70年代，在FDI領(lǐng)域中，出現(xiàn)了發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資的現(xiàn)象，引起了學(xué)術(shù)界的探討，進(jìn)入90年代以后，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，即逆向性FDI有了飛速發(fā)展，很多學(xué)者對(duì)發(fā)展中國(guó)家逆向FDI產(chǎn)生了濃厚興趣，提出了很多很有意義和價(jià)值的觀(guān)點(diǎn)和理論。

吳彬與黃韜(1997)在其二階段理論中指出，各行業(yè)中企業(yè)的一般性經(jīng)營(yíng)資源水平在國(guó)際的資源狀況上的地位決定了企業(yè)進(jìn)行FDI的狀況。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，一般需要先向發(fā)達(dá)國(guó)家東道國(guó)進(jìn)行獲得經(jīng)驗(yàn)的FD工，即經(jīng)歷第一階段，占有當(dāng)獲得了足夠的經(jīng)驗(yàn)之后才能轉(zhuǎn)向利潤(rùn)攫取的FDI。冼國(guó)明與楊銳(1998)把發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資可以分為兩類(lèi):發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI，即學(xué)習(xí)型FDI；發(fā)展中國(guó)家對(duì)其他發(fā)展中國(guó)家的FDI，即競(jìng)爭(zhēng)策略型FDI。楊潤(rùn)生（2005）認(rèn)為國(guó)家力量的強(qiáng)弱會(huì)影響企業(yè)參與國(guó)際投資的強(qiáng)度大小;國(guó)家為增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力,把對(duì)市場(chǎng)的控制擴(kuò)展到區(qū)域性范圍。李一文(2010)則就國(guó)際投資的新主體、新動(dòng)機(jī)、中國(guó)對(duì)外投資的現(xiàn)狀及對(duì)中國(guó)對(duì)外投資進(jìn)行研究的重要性等方面進(jìn)行了較深刻的研究。

盡管近年來(lái)國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)對(duì)外直接投資領(lǐng)域的研究不斷加強(qiáng)，取得了豐富的成果，然而，對(duì)中國(guó)逆向型FDI的分布、格局、動(dòng)機(jī)、影響因子等方面并沒(méi)有十分深入的研究，尤其是利用數(shù)學(xué)模型進(jìn)行的定量研究還存在一定不足。

三、對(duì)中國(guó)逆向型FDI影響因素的模型假設(shè)

Dunning的OLI理論指出，滿(mǎn)足三大條件之后才能進(jìn)行國(guó)際化生產(chǎn)，即所有者優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。由此可以得知，母國(guó)投資企業(yè)特征和東道國(guó)的特征決定了FDI的形式和規(guī)模，這些因素詳細(xì)討論如下：

1、技術(shù)水平的差距

學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)以達(dá)到技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)升級(jí)的效果，是發(fā)展中國(guó)家進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的進(jìn)行投資的主要目的之一，在中國(guó)FDI投資量中，這種學(xué)習(xí)型的FDI(冼國(guó)明與楊銳，1998)占了很大的比重，在中國(guó)FDI活動(dòng)中占有重要地位。

面對(duì)嚴(yán)重的臺(tái)風(fēng)災(zāi)害，溫州各級(jí)黨委、政府和廣大干部群眾在浙江省委、省政府的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和省防指的正確指揮下，迅速行動(dòng)，眾志成城，科學(xué)防臺(tái)，奮起抗災(zāi)，把災(zāi)害損失減少到最低限度，取得了防臺(tái)抗災(zāi)的重要階段性勝利?；仡櫡琅_(tái)搶險(xiǎn)救災(zāi)工作，主要有以下經(jīng)驗(yàn)體會(huì)。

假設(shè)一:技術(shù)水平差距與對(duì)東道國(guó)的投資量正相關(guān)。

2、管理水平的差距

除了先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，提高管理技術(shù)和管理水平也是中國(guó)企業(yè)想要學(xué)習(xí)的內(nèi)容之一，因此，需要向具有較高勞動(dòng)生產(chǎn)率的國(guó)家投資，以學(xué)習(xí)和吸收其技術(shù)和管理。我們可以推論，當(dāng)中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)生產(chǎn)率差距越大時(shí)，中國(guó)對(duì)東道國(guó)的FDI可能越多。

假設(shè)二:勞動(dòng)生產(chǎn)率差距與對(duì)東道國(guó)的投資量正相關(guān)性。

3、市場(chǎng)規(guī)模

依據(jù)Dunning的OLI理論，如果在國(guó)外生產(chǎn)比在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)使跨國(guó)公司獲得更大的利潤(rùn)，那么就會(huì)導(dǎo)致對(duì)外直接投資。我國(guó)的FDI比較復(fù)雜，在受東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模影響方面，由于一些歷史文化、政治剛性投資等諸多因素，方向是不確定的。

假設(shè)三:市場(chǎng)規(guī)模與對(duì)東道國(guó)的投資量有方向不確定的顯著性關(guān)系。

4、貿(mào)易額

貿(mào)易與投資的相互作用關(guān)系的存在已經(jīng)毋庸置疑。貿(mào)易總額可以分為進(jìn)口貿(mào)易額和出口貿(mào)易額，很明顯，對(duì)東道國(guó)的對(duì)外直接投資和母國(guó)與東道國(guó)的貿(mào)易量存在一定關(guān)系，我們做出以下假設(shè)：

假設(shè)四:從東道國(guó)進(jìn)口額與對(duì)東道國(guó)的投資量負(fù)相關(guān)。

假設(shè)五:對(duì)東道國(guó)出口額與對(duì)東道國(guó)的投資量正相關(guān)。

5、距離

由于對(duì)外投資往往伴隨著生產(chǎn)要素和中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品等等的轉(zhuǎn)移和流通，因此，對(duì)外直接投資區(qū)域的地理分布和運(yùn)輸成本等問(wèn)題會(huì)成為母國(guó)對(duì)東道國(guó)選擇的影響因素之一，而且，東道國(guó)的投資環(huán)境，與母國(guó)的歷史、政治、文化交流的頻繁程度和差異等，往往會(huì)給投資者造成不同程度上的心理距離的差距。

假設(shè)六：運(yùn)輸距離與對(duì)東道國(guó)的投資量負(fù)相關(guān)。

假設(shè)七: 與東道國(guó)的外交歷史時(shí)間與對(duì)東道國(guó)的投資量正相關(guān)。

四、對(duì)中國(guó)逆向型FDI的影響因素的假設(shè)檢驗(yàn)

1、變量設(shè)計(jì)

根據(jù)本文的以上假設(shè)，設(shè)計(jì)變量如下：

因變量：用FDI表示中國(guó)對(duì)東道國(guó)的投資存量作為因變量。

自變量: 根據(jù)假設(shè)，本文設(shè)計(jì)了7個(gè)自變量。自變量1：技術(shù)水平差距。用TE來(lái)表示技術(shù)水平差距，用東道國(guó)和中國(guó)的研究和開(kāi)發(fā)費(fèi)用占GDP的比重的差值為變量。自變量2：管理水平差距。用LP來(lái)表示管理水平的差距，用東道國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率減去中國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率得到的差值作為變量。自變量3：市場(chǎng)規(guī)模。用MS表示市場(chǎng)規(guī)模，用東道國(guó)的GDP作為衡量。自變量4：進(jìn)口額。用IX表示進(jìn)口額，用進(jìn)口額中國(guó)對(duì)東道國(guó)的年進(jìn)口額作為變量。變量5：出口額。有EX表示出口額，用中國(guó)對(duì)東道國(guó)的年出口額作為變量。變量6：運(yùn)輸距離。用TD表示運(yùn)輸距離，將鄰國(guó)運(yùn)輸距離定義為1，非鄰國(guó)的亞洲國(guó)家定義為2，大洋洲國(guó)家定義為3，歐洲國(guó)家定義為4，美洲國(guó)家定義為5。變量7：心理距離。用DRT表示心理距離，用外交關(guān)系作為變量，用中國(guó)與東道國(guó)建立外交時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)衡量。

2、構(gòu)建模型

本文構(gòu)建多元一次回歸模型，中國(guó)逆向FDI的影響因素，用中國(guó)相對(duì)21個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的有關(guān)數(shù)據(jù)作為樣本來(lái)進(jìn)行檢驗(yàn)。在本次研究中所選用的21個(gè)國(guó)際和地區(qū)的數(shù)據(jù)有可靠來(lái)源，并且占了中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)直接投資的99%以上。

模型的結(jié)果說(shuō)明，技術(shù)水平差距（TE）、勞動(dòng)生產(chǎn)率差距（LP）以及對(duì)東道國(guó)出口額（EX）與中國(guó)對(duì)東道國(guó)的直接投資額成正相關(guān)，并且均通過(guò)了1%的顯著性檢驗(yàn)，證明了本文假設(shè)一、假設(shè)二和假設(shè)五從東道國(guó)的進(jìn)口額（IM）與中國(guó)對(duì)東道國(guó)的直接投資呈負(fù)相關(guān)，并且通過(guò)了5%的假設(shè)檢驗(yàn)，證明了假設(shè)四。運(yùn)輸距離(TD)與投資傾向呈負(fù)相關(guān)，但是只通過(guò)了10%的顯著性檢驗(yàn)。說(shuō)明運(yùn)輸距離與中國(guó)對(duì)東道國(guó)的直接投資額有一定程度的負(fù)相關(guān)，但不顯著。至于外交關(guān)系（DRT），假設(shè)七不被支持，因?yàn)闆](méi)有通過(guò)顯著性檢測(cè)。市場(chǎng)規(guī)模（MS）這個(gè)變量的系數(shù)，在不同時(shí)間段的數(shù)據(jù)檢測(cè)結(jié)果中，符號(hào)從負(fù)數(shù)變成了正數(shù)，排除數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑的差距，說(shuō)明了中國(guó)對(duì)外直接投資目的的轉(zhuǎn)變。

五、中國(guó)逆向型FDI的戰(zhàn)略思路

本文通過(guò)對(duì)研究得出四個(gè)影響中國(guó)逆向型FDI的因子。其中，出口額為中國(guó)逆向型FDI的最重要的影響因子。中國(guó)對(duì)東道國(guó)的出口額越高，對(duì)東道國(guó)的FDI就越高，我們可以稱(chēng)之為出口額和FDI之間具有互補(bǔ)性。其次，進(jìn)口額為中國(guó)逆向型FDI的第二重要影響因子。中國(guó)對(duì)東道國(guó)進(jìn)口額越高，對(duì)東道國(guó)的FDI就越低，我們可以稱(chēng)之為進(jìn)口額和FDI之間具有替代性。第三，管理水平的差距為中國(guó)逆向型FDI的第三重要影響因子。隨著中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)生產(chǎn)率差距的增大，即管理水平差距的增大，中國(guó)對(duì)其的FDI量也就越大。最后，技術(shù)水平的差距為中國(guó)逆向型FDI的第四重要的影響因子。中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)水平的差距和FDI量為正相關(guān)，這充分驗(yàn)證了學(xué)習(xí)型FDI的理論，表明中國(guó)逆向型FDI的很大的一個(gè)動(dòng)因就是想學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)。

此外，在對(duì)市場(chǎng)規(guī)模這一變量進(jìn)行研究時(shí)發(fā)現(xiàn)，在對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行逆向FDI時(shí)，已經(jīng)開(kāi)始尋求海外市場(chǎng)以便擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、釋放規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)有些企業(yè)，在某些行業(yè)已經(jīng)取得一定優(yōu)勢(shì)，并在大量出口中發(fā)現(xiàn)了一些海外機(jī)會(huì)。為了更好開(kāi)發(fā)市場(chǎng)，這些企業(yè)就不再局限于出口，而是采取了對(duì)外直接投資的方式，而且其中的某些企業(yè)就選擇在發(fā)達(dá)國(guó)家投資。向發(fā)達(dá)國(guó)家投資既可以取得先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，又使其規(guī)模有效擴(kuò)展，同時(shí)還可以繞過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)置的貿(mào)易壁壘，一舉三得，何樂(lè)而不為（李元媛，2010）。

近年來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)迅速崛起，隨著“引進(jìn)來(lái)”的外商在華投資數(shù)量的不斷增長(zhǎng)，越來(lái)越多的中國(guó)本土企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中逐漸成長(zhǎng)起來(lái)，在行業(yè)內(nèi)具備一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！白叱鋈ァ币呀?jīng)成為中國(guó)企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的又一重要戰(zhàn)略。中國(guó)在開(kāi)展逆向型FDI時(shí)，雖然主要是以學(xué)習(xí)為主要?jiǎng)訖C(jī)，但是不意味著可以不考慮成本，中國(guó)企業(yè)如要成功走向世界，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，僅憑某一單方面的力量無(wú)疑是行不通的，只有從國(guó)家、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)三個(gè)層面上整體構(gòu)建中國(guó)逆向型FDI發(fā)展戰(zhàn)略，三位一體，才能取得最大利益。

[1] 吳彬，黃韜．二階段理論:外商直接投資新的分析模型．經(jīng)濟(jì)研究,1997,(7)．

[2] 冼國(guó)明,楊銳．技術(shù)積累、競(jìng)爭(zhēng)策略與發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資．經(jīng)濟(jì)研究,1998,(11)．

[3] 李一文．國(guó)內(nèi)外有關(guān)中國(guó)對(duì)外直接投資研究綜述．湖南涉外經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào),2010,（3）．

[4] 楊潤(rùn)生．逆向型FDI動(dòng)因理論與逆向FDI動(dòng)因探討．廣東經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院學(xué)報(bào)，2005(6)．

[5] 李元媛．主要發(fā)展中國(guó)家對(duì)美國(guó)直接投資現(xiàn)狀分析及此現(xiàn)狀對(duì)中國(guó)企業(yè)的啟示．經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2010(21)．

（責(zé)任編輯：高 博）