基于委托代理理論視角的養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式研究

焦津強(qiáng)

摘要：養(yǎng)老保險(xiǎn)制度國(guó)家社會(huì)保障體系的重要組成部分，是關(guān)系到社會(huì)和諧、穩(wěn)定發(fā)展的國(guó)家制度。養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式作為養(yǎng)老制度的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在籌資模式的選擇中需要綜合考慮政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化等多方面因素，在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、人口老齡化問(wèn)題日趨嚴(yán)峻的背景下，如何選擇科學(xué)的養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式已經(jīng)成為當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)展中亟待解決的問(wèn)題。委托代理作為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最為重要的基礎(chǔ)理論，在當(dāng)前我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式的選擇中也具有一定的理論指導(dǎo)價(jià)值。本文主要闡述了社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的幾種籌資模式，以委托代理理論為框架，重點(diǎn)研究了我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資的委托代理內(nèi)容、特征以及風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式的選擇進(jìn)行了探討，以期推動(dòng)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的不斷發(fā)展與完善。

關(guān)鍵詞：委托代理理論 養(yǎng)老保險(xiǎn)制度 籌資模式

我國(guó)養(yǎng)最初的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是以企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)為框架，未達(dá)成全國(guó)統(tǒng)一，覆蓋范圍也具有極大的局限性。而隨著1997年國(guó)務(wù)院《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》的出臺(tái)，我國(guó)正式確立了以社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。這一制度在實(shí)施初期發(fā)揮了一定的積極作用，但隨著時(shí)間的推移卻面臨著越來(lái)越嚴(yán)重的收支平衡問(wèn)題，個(gè)人賬戶越老越多得被挪用于填補(bǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)籌集資金的缺口。現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式暴露出巨大問(wèn)題，養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式的選擇也成為近年來(lái)學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。本文從委托代理理論視角對(duì)當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式進(jìn)行研究，并提出養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式的調(diào)整與改革策略。

一、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式分析

當(dāng)前國(guó)際上常見(jiàn)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金籌資模式主要包括現(xiàn)收現(xiàn)付式、完全積累制以及部分積累制，不同的養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式均需要遵循收支平衡的原則，不同的籌資模式所遵循的平衡原則也有所差異，分別包括橫向平衡原則與縱向平衡原則兩種。下面將分別對(duì)不同的養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式進(jìn)行闡釋與分析。

（一）現(xiàn)收現(xiàn)付制

現(xiàn)收現(xiàn)付制的籌資模式是指，以一段時(shí)期內(nèi)在職職工的養(yǎng)老金繳費(fèi)來(lái)支付已退休的一代人的養(yǎng)老金。現(xiàn)付現(xiàn)付制是在橫向收支平衡原則的基礎(chǔ)所建立起來(lái)的養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式，其具體做法為：首先根據(jù)社會(huì)收入水平確定養(yǎng)老金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，然后對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的支付數(shù)額進(jìn)行預(yù)測(cè)，根據(jù)支出情況確定養(yǎng)老金的繳納標(biāo)準(zhǔn)，最終實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支平衡?，F(xiàn)收現(xiàn)付制的籌資渠道可以是職工與企業(yè)的繳費(fèi)，也可以政府稅收。

與其他養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式相比，現(xiàn)收現(xiàn)付制具有更為靈活的費(fèi)率，社會(huì)供給能力強(qiáng)，也有效規(guī)避了養(yǎng)老基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，代際分配功能較強(qiáng)；其次，現(xiàn)收現(xiàn)付制建立初期具有較低的收費(fèi)率，這也有利于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的快速建立與普及；另外，現(xiàn)收現(xiàn)付制避免了巨額積累所帶來(lái)的養(yǎng)老金貶值風(fēng)險(xiǎn)。但是需要注意的是，現(xiàn)收現(xiàn)付制難以應(yīng)對(duì)養(yǎng)老金快速增長(zhǎng)的情況，如當(dāng)前人口老齡化問(wèn)題的不斷加劇所帶來(lái)的養(yǎng)老金急劇增長(zhǎng)，從而造成了巨大的收支缺口。養(yǎng)老保險(xiǎn)金現(xiàn)收現(xiàn)付制的實(shí)現(xiàn)是基于收入在代際與代內(nèi)的再分配，體現(xiàn)出一定的共濟(jì)性，但是共濟(jì)性的程度則受到籌資與收益發(fā)放方式的直接影響。

（二）完全積累制

養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資的完全積累制是建立在縱向平衡原則基礎(chǔ)上的籌資模式，在完全積累制中，養(yǎng)老基金管理者需要對(duì)未來(lái)的養(yǎng)老金發(fā)送進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，并以此為基礎(chǔ)確定當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)金收費(fèi)率，企業(yè)職工在工作期間將收入的一部分繳入養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中，并由專門的養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金的運(yùn)營(yíng)與投資活動(dòng)，從而使職工的退休之后能夠獲得基金繳納本金加收益的養(yǎng)老金回報(bào)。在養(yǎng)老保險(xiǎn)完全積累籌資模式下，往往會(huì)采用規(guī)定繳費(fèi)制，養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)將為個(gè)人建立獨(dú)立的賬戶，職工退休后的養(yǎng)老金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)主要由以往的繳費(fèi)記錄以及養(yǎng)老基金收益情況來(lái)確定。

與現(xiàn)收現(xiàn)付制籌資模式相比，采用規(guī)定繳費(fèi)制的完全積累制養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資將不再考慮代際分配的問(wèn)題，完全積累制實(shí)際是將企業(yè)職工工作期間的部分收入轉(zhuǎn)移至退休之后發(fā)送，并獲取一定數(shù)額的養(yǎng)老基金收益，因此可以將完全積累制籌資模式理解為當(dāng)前工資的延遲發(fā)放。在完全積累制籌資模式下，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理者將能夠更好地應(yīng)對(duì)人口老齡化的問(wèn)題，避免養(yǎng)老金收支嚴(yán)重失衡的問(wèn)題；但是完全積累制所積累的巨額養(yǎng)老基金極易受到通貨膨脹等金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響，對(duì)養(yǎng)老基金運(yùn)營(yíng)水平的要求較高。實(shí)施完全積累制最大的困難在于養(yǎng)老基金的預(yù)期收支平衡，養(yǎng)老金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)的影響因素眾多，因而難以做到科學(xué)有效的長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，這也是阻礙完全積累制養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式廣泛推廣的主要原因。

（三）部分積累制

部分積累制是在橫向平衡原則的基礎(chǔ)上所建立的養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式，該模式將綜合考慮當(dāng)前的養(yǎng)老金支付需求以及養(yǎng)老金儲(chǔ)備基金，所收取的養(yǎng)老基金將在支付當(dāng)前養(yǎng)老金的同時(shí)，也將分出一部分存入儲(chǔ)備基金以應(yīng)對(duì)未來(lái)的支付需求。部分積累制養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式吸納了現(xiàn)收現(xiàn)付制與完全積累制的優(yōu)點(diǎn)，也解決了兩者的問(wèn)題，該籌資模式能夠?qū)崿F(xiàn)養(yǎng)老基金的收支平衡，基金積累率可以進(jìn)行靈活調(diào)整，避免了基金的貶值風(fēng)險(xiǎn)，可以將其視為現(xiàn)收現(xiàn)付制向完全積累制的過(guò)渡階段。從理論的角度來(lái)看，部分積累制的優(yōu)勢(shì)極為明顯，但是在實(shí)際的應(yīng)用中，基金積累與養(yǎng)老金收取的比重很難確定，科學(xué)的基金積累率應(yīng)該既能夠解決人口老齡化所帶來(lái)的養(yǎng)老金支付危機(jī)，還能夠有效規(guī)避各類金融風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)現(xiàn)收現(xiàn)付制向完全積累制的平穩(wěn)過(guò)渡。正是由于養(yǎng)老金積累率確定的困難，部分積累制雖然一直受到學(xué)者的推崇，但是真正應(yīng)用該籌資模式的國(guó)家很少，實(shí)際效果有待商榷。

二、委托代理理論及分析框架

（一）委托代理理論的產(chǎn)生

委托代理理論是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的重要理論，在現(xiàn)代企業(yè)管理中，企業(yè)所有者將企業(yè)的直接經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給相關(guān)的代理人，并向代理人支付一定報(bào)酬，配以相應(yīng)管理機(jī)制或合同約束，從而對(duì)代理人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生一定的約束與激勵(lì)，最終實(shí)現(xiàn)各方利益的最大化。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，委托代理關(guān)系表現(xiàn)為股份公司中資本所有者和企業(yè)管理者之間的關(guān)系，它可以存在于一切組織、一切合作性活動(dòng)、甚至企業(yè)的管理層次中。

（二）委托代理關(guān)系的特征

與其他的合作關(guān)系相比，委托代理關(guān)系主要具有以下三個(gè)方面的特征。首先，在委托代理關(guān)系中，委托人與代理人之間是通過(guò)顯性契約或隱性契約而建立起來(lái)的一種經(jīng)濟(jì)契約關(guān)系，契約的出現(xiàn)也將明確規(guī)定委托人與代理人的權(quán)責(zé)分配。其次，委托代理關(guān)系是一種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，委托人需要向代理人支付報(bào)酬，并制定相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制；而代理人則需要努力實(shí)現(xiàn)委托人利益的最大化。另外，委托代理關(guān)系中的契約往往是不完備的，契約的制定不可能面面俱到，對(duì)于某些細(xì)節(jié)的規(guī)定往往存在疏漏，有些契約所規(guī)定的隨著時(shí)間的推移而發(fā)生變化，由于雙方的信息不對(duì)稱可能會(huì)導(dǎo)致委托雙方的欺騙行為。

三、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式的委托代理機(jī)制分析

我國(guó)現(xiàn)有的“統(tǒng)賬結(jié)合”養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是按企業(yè)職工繳費(fèi)工資11%的數(shù)額建立養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶，個(gè)人賬戶的其他繳費(fèi)將由企業(yè)繳納，企業(yè)繳費(fèi)比例不得超過(guò)職工工資總額的20%；隨著養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的實(shí)施，個(gè)人繳費(fèi)比重應(yīng)不斷提升，而企業(yè)的繳費(fèi)比重應(yīng)逐步下降；職工繳費(fèi)超過(guò)15年的，在退休后可以按月領(lǐng)取養(yǎng)老金年；職工退休后的養(yǎng)老金數(shù)額將為省、市、自治區(qū)上年度月平均工資的20%；對(duì)于繳費(fèi)年限不足15年的職工，在退休后將一次性支付個(gè)人賬戶的存款。根據(jù)對(duì)現(xiàn)有養(yǎng)老保險(xiǎn)金體制的設(shè)計(jì)與執(zhí)行情況來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)金是采用統(tǒng)賬結(jié)合籌資模式以及規(guī)定收益的發(fā)放模式，這種統(tǒng)一比率的養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃將為職工提供相同數(shù)額的養(yǎng)老金。

在養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資過(guò)程中，養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)人與養(yǎng)老基金主辦人存在著典型的委托代理關(guān)系，以個(gè)人繳費(fèi)與企業(yè)繳費(fèi)相結(jié)合的個(gè)人賬戶養(yǎng)老保險(xiǎn)金的資產(chǎn)將被分離并存放至養(yǎng)老保險(xiǎn)受托人處，從而最大化維護(hù)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度內(nèi)職工的利益。在這樣的關(guān)系中，養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)人實(shí)際上作為一個(gè)受益人的角色出現(xiàn)，而養(yǎng)老保險(xiǎn)受托人在履行職責(zé)時(shí)必須以繳費(fèi)人的利益為出發(fā)點(diǎn)，為了保證這種委托代理關(guān)系的順利實(shí)現(xiàn)，必須安排一定數(shù)量的繳費(fèi)職工以及企業(yè)代表?yè)?dān)任養(yǎng)老基金的獨(dú)立理事，從而有效監(jiān)督受托人對(duì)養(yǎng)老基金的籌集與管理行為。政府、企業(yè)有必要建立相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資的委托代理關(guān)系進(jìn)行監(jiān)督。

四、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式的調(diào)整與改革

當(dāng)前我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)，社會(huì)的人口老齡化趨勢(shì)不斷加快，預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)60歲以上人口將達(dá)到總?cè)丝诘?6%，而到2050年，這個(gè)比重將達(dá)到26.1%左右，人口老齡化趨勢(shì)的加快也給我國(guó)帶來(lái)了嚴(yán)峻的社會(huì)養(yǎng)老問(wèn)題，在這樣的背景下，如何完善現(xiàn)有的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度也已經(jīng)成為保障我國(guó)社會(huì)穩(wěn)定、和諧發(fā)展的關(guān)鍵，而籌資模式作為養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的重要組成部分，籌資模式的優(yōu)化與調(diào)整也直接關(guān)系到養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的成功與否。

當(dāng)前我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度采用的是統(tǒng)賬結(jié)合籌資模式，在現(xiàn)有的籌資模式下，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)很大，養(yǎng)老基金收支缺口也在不斷擴(kuò)大。要解這一問(wèn)題，應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋范圍，將鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)與城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行合并，縮小養(yǎng)老金收支缺口；其次，可以考慮提高在職職工的離退休年齡，從而減少養(yǎng)老金支出。而要從根本上解決，可以考慮深化改革現(xiàn)有養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式，探索和逐步推廣新的部分積累制籌資模式。部分積累制能夠解決代際收入分配的問(wèn)題，并且可以適應(yīng)我國(guó)當(dāng)前迅速變化的社會(huì)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境，與完全積累制相比具有更大的彈性，在推廣與實(shí)施方面也具有一定優(yōu)勢(shì)。

五、結(jié)束語(yǔ)

養(yǎng)老保險(xiǎn)制度國(guó)家社會(huì)保障體系的重要組成部分，我國(guó)當(dāng)前社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是在1997年之后逐漸建立起來(lái)的，近年來(lái)，在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、人口老齡化問(wèn)題日趨嚴(yán)峻的背景下，養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式所面臨的收支失衡問(wèn)題愈加嚴(yán)重。從委托代理理論的角度分析我國(guó)當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式，可以發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老基金受托人需要但是很難考慮代際收入的再分配，并且難以應(yīng)對(duì)我國(guó)當(dāng)前養(yǎng)老金支付量快速增長(zhǎng)的情況，這導(dǎo)致了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支的嚴(yán)重失衡。要解決當(dāng)前統(tǒng)賬結(jié)合籌資模式下存在的問(wèn)題，應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋范圍，提高企業(yè)職工的離退休年齡，這也是當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)開(kāi)始推廣的兩項(xiàng)政策措施。而要從根本上解決現(xiàn)有養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資中面臨的問(wèn)題，就需要改革現(xiàn)有養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資模式，在深化改革基礎(chǔ)上，積極探索部分積累制新型籌資模式，從而有效解決我國(guó)日趨嚴(yán)峻的社會(huì)養(yǎng)老問(wèn)題。

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