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    淺議企業(yè)集團財務風險管控

    2016-12-19 18:53:42田洪光
    商場現(xiàn)代化 2016年28期
    關鍵詞:管控融資資金

    田洪光

    摘 要:財務風險一般指企業(yè)因資金鏈斷裂,導致企業(yè)蒙受損失,甚至破產(chǎn)的可能性。財務風險是一種不確定性,企業(yè)如果不對財務風險加以管理,將使不確定性變?yōu)楝F(xiàn)實,進而造成企業(yè)的巨大損失。對于企業(yè)集團而言,一般具有經(jīng)營規(guī)模大、涉及行業(yè)廣的特點,因此,財務風險管控更加重要。本文在對企業(yè)集團財務風險識別的基礎上,系統(tǒng)分析了企業(yè)集團財務風險的成因,并提出了企業(yè)集團加強財務風險管控的具體措施。

    關鍵詞:企業(yè)集團;財務風險管控

    企業(yè)集團是單一企業(yè)發(fā)展到一定階段,為擴大規(guī)模、追逐效益,通過投資、參股、合營等方式設立新公司等法人機構(gòu),或是按照業(yè)務板塊設立分公司等非法人分支機構(gòu),從而形成的企業(yè)集合。資金是支撐企業(yè)集團發(fā)展的核心因素,“現(xiàn)金為王”早已是現(xiàn)代企業(yè)財務管理的關鍵理論基礎。財務風險管控是企業(yè)集團資金管理的重要內(nèi)容,需要充分識別企業(yè)集團在各項經(jīng)濟活動中可能產(chǎn)生的財務風險,在分析財務風險產(chǎn)生原因的基礎上,采取有效措施對財務風險實施管控,保障企業(yè)集團生產(chǎn)經(jīng)營的財務資金安全。

    一、企業(yè)集團財務風險識別

    1.投資過程風險識別

    投資活動是企業(yè)集團不斷擴張規(guī)模的重要經(jīng)濟活動,投資活動一般涉及的資金量較大,存在的財務風險相對較大。投資過程財務風險往往表現(xiàn)為:一是盲目投資,缺乏投資管理體系與制度,對擬投資項目缺乏調(diào)研,不了解情況,不進行市場分析,可行性論證不充分,依靠感覺作出決定,導致投資依據(jù)不充分,投資結(jié)果靠運氣,造成投資風險加大。二是怠于投資,缺乏市場敏銳性,害怕作出錯誤投資決策,使得資金閑置,企業(yè)規(guī)模難以擴張,甚至企業(yè)集團發(fā)展停滯,造成資金浪費,形成企業(yè)集團財務風險。三是投資于風險較大的項目,且沒有對項目風險制定相應的風險控制措施,使得風險出現(xiàn)時,不知所措,造成企業(yè)集團損失。

    2.融資過程風險識別

    企業(yè)集團在經(jīng)營和投資過程中,都需要進行融資行為,融資一般給企業(yè)集團帶來還本付息的壓力,如果資金運轉(zhuǎn)不暢,將形成企業(yè)集團出現(xiàn)信用風險,造成后續(xù)融資困難,使得企業(yè)集團資金斷鏈,帶來財務風險。融資過程財務風險往往表現(xiàn)為:一是企業(yè)集團融資渠道單一,如僅依靠銀行貸款,而不考慮其他形式融資,一方面相較于債券等直接債務融資方式,將使得企業(yè)集團融資成本可能加大,另一方面一旦銀行放貸規(guī)模限制,將使得企業(yè)集團融不到資,造成經(jīng)濟活動停滯。二是融資期限與對應資產(chǎn)期限不匹配,如使用短期貸款資金用于長期固定資產(chǎn)投資,一旦短期債務資金不能銜接,長期資產(chǎn)產(chǎn)生的收益難以彌補短期資金本金,將使得企業(yè)集團資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題。三是資金缺乏集中管理,對企業(yè)集團內(nèi)不同主體之間的資金缺少統(tǒng)籌應用,可能造成從集團層面看企業(yè)不缺資金,而從單一主體看缺少資金,需要融資,造成企業(yè)集團資金成本上升,加重企業(yè)負擔。

    3.營運過程風險識別

    營運過程是企業(yè)集團經(jīng)營業(yè)務實施的過程,這是企業(yè)集團的主要經(jīng)營項目,營運過程是企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的過程,也是企業(yè)創(chuàng)造資金增值的過程。在這一過程中,企業(yè)集團的財務風險往往表現(xiàn)為:一是盲目追求收入規(guī)模擴張,將產(chǎn)品或服務賒銷,且不斷加長賒賬周期,造成資金回收困難,出現(xiàn)壞賬,形成財務風險事件。二是盲目追求生產(chǎn)規(guī)模擴張,造成存貨過度積壓,占用企業(yè)大量周轉(zhuǎn)資金,同時占用企業(yè)的倉儲空間,加大企業(yè)保管存貨的難度,如果產(chǎn)品銷路不暢,將造成企業(yè)集團原本投入的資金無法回收,難以轉(zhuǎn)變企業(yè)集團經(jīng)營策略,造成資金損失。三是缺乏對采購行為資金延期支付的考量,忽視應付賬款在營運資金管理中的重要作用,使得商務行為不能配合企業(yè)集團營運資金的管理,造成資金效率下降,造成財務風險幾率加大。

    4.分配過程風險識別

    分配過程是企業(yè)集團將前述各項活動產(chǎn)生的資金進行分配的過程,主要可以分配至股東、留存企業(yè)發(fā)展等。分配過程財務風險一般表現(xiàn)為,一是盲目滿足股東需求,將經(jīng)營成果全部分給股東,造成企業(yè)發(fā)展后勁不足,難以持續(xù)發(fā)展。二是長期不分配股利,特別是對于上市公司,如果長期沒有股利分配,投資者將選擇用腳投票,影響企業(yè)集團在二級市場的表現(xiàn),影響企業(yè)集團后續(xù)股權融資,將提高企業(yè)集團資金成本,形成企業(yè)集團資金壓力。

    二、企業(yè)集團財務風險成因分析

    1.缺乏科學決策體系建設

    缺乏科學決策體系建設是財務風險產(chǎn)生的重要原因。一是企業(yè)集團沒有建立現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu),股東會、董事會、監(jiān)事會、管理層(以下簡稱“三會一層”)的職責分工不明確,存在交叉,使得相關事項決策難以找到?jīng)Q策機構(gòu),放任自流。二是企業(yè)集團沒有設立專門的投資發(fā)展部門,使得相關項目的投資前調(diào)研、投資行為實施和投資后跟蹤無責任部門具體實施,是造成資金閑置的主要原因。三是企業(yè)集團缺少投資制度指引,使得相關投資事項無人問津,錯過投資機會,造成資金風險。

    2.缺乏財務風險管控意識

    財務人員是進行財務風險管控的主要力量,財務人員缺乏風險管控意識是財務風險產(chǎn)生的直接原因。一些財務人員將自己定位于進行會計處理工作,習慣于按部就班,缺乏主觀能動性的發(fā)揮,對宏觀經(jīng)濟形勢與經(jīng)濟政策缺乏了解,或即便知道也缺乏與企業(yè)集團結(jié)合。如企業(yè)集團融資過程中,有的財務人員缺乏對融資方式的學習了解,往往過度依賴銀行等金融機構(gòu),造成企業(yè)集團資金融資成本較高,或?qū)⒍唐谫Y金使用于長期資產(chǎn),造成企業(yè)集團資金風險較大,為企業(yè)集團帶來經(jīng)營困難。

    3.缺乏資金融合管控理念

    資金管理創(chuàng)效不僅僅是指企業(yè)通過資本結(jié)構(gòu)搭建降低融資成本,更重要的是通過對企業(yè)經(jīng)營活動與財務活動的融合,降低企業(yè)集團財務風險,實現(xiàn)資金管控創(chuàng)效。這一點在營運資金管控方面尤為突出。一是企業(yè)集團財務部門不了解營運資金管理,缺乏管理知識。二是企業(yè)集團的考核體系不完善,或指標設置存在缺陷,導致企業(yè)集團單純追求收入增長,而忽視應收賬款回收,單純追求生產(chǎn)效率,而忽視銷售效率,造成企業(yè)集團資金占用,且難以回收,使得企業(yè)集團財務風險加劇。三是部分企業(yè)集團存在短視行為,對未來發(fā)展考慮較少,缺乏預判與謀劃,使得企業(yè)集團發(fā)展缺乏戰(zhàn)略管理,造成資金分配政策偏執(zhí),形成財務風險。

    三、企業(yè)集團財務風險管控措施

    1.加強全面預算管理實施

    全面預算是企業(yè)集團加強內(nèi)部管理的重要措施,也是財務風險管控的重要抓手。加強全面預算管理,一是對企業(yè)集團所處行業(yè)進行充分評估,結(jié)合宏觀經(jīng)濟發(fā)展,確定企業(yè)戰(zhàn)略,全面預算應服務與企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略,促進其落地實施。二是企業(yè)集團全面預算需要進行幾上幾下的若干程序,避免分支機構(gòu)與子公司隱藏利潤等行為的發(fā)生,使得全面預算盡量符合企業(yè)集團發(fā)展實際。三是實施全面預算過程控制,及時糾偏企業(yè)集團預算偏差,保證集團預算執(zhí)行落地。四是進行全面預算評價,建立全面預算信息系統(tǒng),強化全面預算的客觀性與先進性,促進企業(yè)集團財務風險管控落地。

    2.加強風險預警體系建設

    財務風險是企業(yè)集團面臨的一種不確定性,實施預警防范財務風險造成損失,是企業(yè)集團財務風險管控的根本目標。建立財務風險預警體系,一是結(jié)合企業(yè)集團各分子公司實際情況,建立KPI指標,綜合評估各分子公司的實際情況,與行業(yè)平均水平比較,以有效識別風險。二是根據(jù)KPI指標的實際情況,逐步建立符合企業(yè)集團實際的指標標準值,并實施定期修訂完善,不斷促進企業(yè)集團經(jīng)營提升,助推企業(yè)集團規(guī)?;l(fā)展。

    3.加強資金全程控制管理

    財務風險主要集中于資金風險,加強企業(yè)集團資金的全流程全周期監(jiān)管是有效管控財務風險的主要措施。一是搭建完善公司治理結(jié)構(gòu),明確“三會一層”的職責與議事規(guī)則,各司其職,各盡其責。二是建立健全企業(yè)財務風險管控制度,實施企業(yè)集團資金從投資項目調(diào)研,到投資決策,再到融資安排與籌集,以致項目實施運營,到最后收益分配的全過程全周期資金管控,做到充分論證,穩(wěn)健實施。三是實施資金集中管理,企業(yè)集團將資金集中于集團本部,合理調(diào)配各分子公司的資金盈缺,提高資金管理效率,控制企業(yè)集團整體資金成本,促進企業(yè)集團資金資本創(chuàng)收創(chuàng)效。四是加強財務人員培訓,著重進行財務管理方面和企業(yè)集團行業(yè)知識培訓,促進其思考與思維碰撞,產(chǎn)生適合企業(yè)集團財務風險管控的新思路,打造符合集團發(fā)展要求的復合型人才。

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