當(dāng)前跨境資金流出的主要渠道、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和相關(guān)建議

摘 要：2015年以來(lái)，我國(guó)外匯形勢(shì)由過(guò)去持續(xù)多年的外匯凈流入狀態(tài)進(jìn)入到“總體基本平衡、短期波動(dòng)加大”的新階段，跨境資金短期流出壓力明顯加劇。新疆外匯收支形勢(shì)與全國(guó)基本保持一致，跨境收付從持續(xù)多年的“順差”開(kāi)始向“逆差”方向逆轉(zhuǎn)，凸顯跨境資金流出壓力。本文通過(guò)分析區(qū)域跨境資金流出的主要渠道和特點(diǎn)，對(duì)當(dāng)前跨境資金流出整體形勢(shì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和趨勢(shì)預(yù)測(cè)，查找可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和異常點(diǎn)，并從加強(qiáng)跨境資金流出監(jiān)測(cè)分析、有針對(duì)性地開(kāi)展非現(xiàn)場(chǎng)和現(xiàn)場(chǎng)核查、督促銀行切實(shí)履行“展業(yè)三原則”、加強(qiáng)對(duì)個(gè)人購(gòu)付匯行為的宣傳和管理、加強(qiáng)對(duì)“出口不收匯”企業(yè)的分類(lèi)監(jiān)管等五個(gè)方面提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：跨境資金流動(dòng)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

一、當(dāng)前新疆跨境資金流出的主要渠道

（一）整體情況。從跨境資金雙向流動(dòng)看，2015年經(jīng)常和資本項(xiàng)目結(jié)售匯雖繼續(xù)呈現(xiàn)雙順差，但順差額同比均大幅下降，并主導(dǎo)全區(qū)資金流向變化。分渠道看，“出口少收匯”、“進(jìn)口多付匯”共同加劇貨物貿(mào)易資金順差下降，并成為全轄跨境收付順差下降的主要原因；除貨物貿(mào)易“衰退式”順差之外，服務(wù)貿(mào)易旅行、境外直接投資和跨境貸款等項(xiàng)目均呈現(xiàn)較大規(guī)模逆差。其中，旅行項(xiàng)下逆差同比增長(zhǎng)19.7%，償還境外貸款項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)由順轉(zhuǎn)逆。

從跨境資金流出方向來(lái)看，2015年，本外幣跨境資金流出同比下降30.9%，銀行售匯同比增長(zhǎng)5.4%。分項(xiàng)目看，購(gòu)付匯規(guī)模排名靠前的依次為貨物貿(mào)易（47.2%）、償還境外貸款（15%）、境外投資（14.8%）、服務(wù)貿(mào)易旅行（11.2%）。其中，經(jīng)常項(xiàng)目中旅行、投資收益（主要為外商投資企業(yè)利潤(rùn)）快速增長(zhǎng)，資本項(xiàng)目中境外投資、外商投資利潤(rùn)匯出和其他投資償還境外貸款購(gòu)付匯均出現(xiàn)較大漲幅，成為跨境資金流出的主要渠道。

分幣種看，美元、歐元等外幣仍為跨境資金流出的主要貨幣，跨境人民幣流出快速增加。2015年，新疆外幣跨境資金流出同比下降39%；外幣流出幣別集中于美元和歐元，兩者合計(jì)占外幣流出的比重超過(guò)99%。人民幣跨境流出同比增長(zhǎng)4%，流出速度明顯快于外幣。人民幣跨境流出占本外幣跨境資金流出的17.4%，占比創(chuàng)歷年新高?？缇橙嗣駧刨Y金流向仍以流入為主，凈流入同比增長(zhǎng)4.8%。貨物貿(mào)易收付為跨境人民幣流動(dòng)的主要渠道，資本項(xiàng)下人民幣跨境資金流出大幅增長(zhǎng)。

（二）主要渠道分析。外貿(mào)出口大幅下降、出口收匯減少及進(jìn)口多付匯行為增多，共同影響貿(mào)易順差持續(xù)收窄，并成為跨境資金流入下降的最主要因素。貨物貿(mào)易跨境資金收付占新疆跨境資金流動(dòng)總量的70%以上，其流量變化對(duì)跨境資金走勢(shì)起著決定性作用。從整體趨勢(shì)看，2015年因周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)下行和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有效需求不足造成的外貿(mào)進(jìn)口、出口大幅下降，帶動(dòng)貿(mào)易跨境收付順差持續(xù)收窄。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年新疆外貿(mào)出口同比下降25.4%，規(guī)模創(chuàng)近三年新低。受此影響，貨物貿(mào)易跨境收付順差同比下降44%，占順差總額的97.9%，對(duì)跨境收付順差下降的貢獻(xiàn)度達(dá)94.6%。其中，貿(mào)易跨境付匯同比下降56.1%，占跨境付匯總額的47.2%。

分進(jìn)出口看，出口不收匯或少收匯持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口多付匯行為急劇增多，共同影響貿(mào)易跨境資金向偏流出轉(zhuǎn)變。出口環(huán)節(jié)，“差異化”管理政策和“借殼”企業(yè)購(gòu)買(mǎi)異地關(guān)單行為增多，加劇出口貨物流與資金流的錯(cuò)配。一方面，新疆邊貿(mào)旅購(gòu)代理出口享受出口不收匯的“差異化”管理政策，對(duì)跨境收付順差下降的貢獻(xiàn)度為41.5%。另一方面，在貿(mào)易進(jìn)出口持續(xù)下滑和地方政府穩(wěn)增長(zhǎng)政策刺激的雙重背景下，貿(mào)易“借殼”企業(yè)與異地公司聯(lián)合將異地公司出口的貨物以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)名義出口報(bào)關(guān)，完成政府考核并獲取獎(jiǎng)勵(lì)的行為增多，“借殼”購(gòu)買(mǎi)異地關(guān)單的行為逐步由原來(lái)的邊境小額貿(mào)易向一般貿(mào)易擴(kuò)展，并呈現(xiàn)規(guī)?；捅編呕卣?。上述因素連同邊貿(mào)旅購(gòu)境內(nèi)收取外幣現(xiàn)鈔，共同對(duì)轄區(qū)出口收匯缺口產(chǎn)生主要影響。進(jìn)口環(huán)節(jié)，部分企業(yè)大額或全額預(yù)付貨款、轉(zhuǎn)口貿(mào)易跨境支出大于收入，以及異地企業(yè)本地轉(zhuǎn)口貿(mào)易等幾類(lèi)貿(mào)易行為，推高貿(mào)易付匯額持續(xù)高于進(jìn)口額。

個(gè)人服務(wù)貿(mào)易旅行資金流出趨勢(shì)明顯。2015年，服務(wù)貿(mào)易同比增長(zhǎng)16.2%，逆差較往年進(jìn)一步擴(kuò)大。其中，個(gè)人旅行項(xiàng)下跨境收付同比增長(zhǎng)19.7%，對(duì)跨境收支順差下降的貢獻(xiàn)度為1.8%。旅行項(xiàng)下銀行結(jié)售匯逆差同比增長(zhǎng)42.9%，增幅創(chuàng)近年新高。從年內(nèi)變動(dòng)情況看，個(gè)人旅行售匯持續(xù)快速增長(zhǎng)，特別是“8.11匯改”后，旅游購(gòu)匯支出出現(xiàn)激增，當(dāng)月旅游購(gòu)匯同比增長(zhǎng)63%，隨后逐漸穩(wěn)定。銀行反饋，個(gè)人客戶(hù)因擔(dān)心人民幣匯率持續(xù)貶值增加旅游和求學(xué)成本提前購(gòu)匯，是導(dǎo)致旅游項(xiàng)下購(gòu)匯大幅增長(zhǎng)的主要原因。

企業(yè)對(duì)外投資“走出去”帶動(dòng)資金流出規(guī)模擴(kuò)大。2015年，境外直接投資資金流出同比增長(zhǎng)50.5%，創(chuàng)歷年新高。從資金流向看，流出規(guī)模略大于流入，逆差同比下降19.2%，對(duì)收支順差下降的影響為負(fù)貢獻(xiàn)。境外投資購(gòu)付匯大幅增長(zhǎng)，與個(gè)別大型企業(yè)加快“走出去”步伐密切相關(guān)：一是受?chē)?guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略及境外投資環(huán)境的優(yōu)化推動(dòng)，部分大型制造及工程承包企業(yè)“走出去”步伐明顯加快。商務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015年新疆實(shí)現(xiàn)對(duì)美國(guó)、澳大利亞、俄羅斯、格魯吉亞等17個(gè)國(guó)家的60家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，投資額8.6億美元，同比增速高達(dá)45.5%。二是國(guó)際大宗商品價(jià)格下跌，使海外資源礦產(chǎn)類(lèi)企業(yè)資產(chǎn)嚴(yán)重縮水，推動(dòng)企業(yè)“搶占”先機(jī)，加大境外投資力度。三是霍爾果斯、喀什經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的特殊金融優(yōu)惠政策吸引大型企業(yè)入疆開(kāi)展跨境投資業(yè)務(wù)。

外商投資企業(yè)撤資、利潤(rùn)匯出快速增長(zhǎng)，外商資金整體仍呈凈流入趨勢(shì)。外商直接投資主要集中于礦產(chǎn)資源、化工制造和農(nóng)副產(chǎn)品加工等行業(yè)。2015年以來(lái)，國(guó)際大宗資源商品價(jià)格持續(xù)走低，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)“調(diào)結(jié)構(gòu)”階段，新成長(zhǎng)點(diǎn)尚未生成，資源礦產(chǎn)類(lèi)企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)和再投資意愿減弱，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境轉(zhuǎn)差，導(dǎo)致外資撤資、減產(chǎn)行為逐漸增多。同時(shí)，人民幣匯率貶值預(yù)期加強(qiáng)，從企業(yè)本外幣資產(chǎn)財(cái)務(wù)運(yùn)作角度也促使其將前期外匯利潤(rùn)加速匯出。2015年，新疆FDI項(xiàng)下因外商投資企業(yè)清算、終止等撤資資金跨境支出同比增長(zhǎng)45.7%；投資收益利潤(rùn)匯出增長(zhǎng)109.9%，利潤(rùn)匯出規(guī)模、筆數(shù)及企業(yè)家數(shù)較往年均明顯擴(kuò)大。

貸款項(xiàng)下資金流出規(guī)模大幅增長(zhǎng)，企業(yè)外幣負(fù)債“去杠桿化”傾向明顯增強(qiáng)。受美元加息、國(guó)內(nèi)連續(xù)降息的貨幣政策影響，2015年初以來(lái)境內(nèi)外利差持續(xù)縮小，境外貸款成本優(yōu)勢(shì)下降明顯，企業(yè)借用外幣債務(wù)意愿降低，以人民幣融資替代美元融資的意愿增強(qiáng)。同時(shí)，隨著下半年以來(lái)人民幣貶值的加速，企業(yè)提前購(gòu)匯償還外債現(xiàn)象突出。

二、當(dāng)前新疆跨境資金流出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

當(dāng)前對(duì)跨境資金流出風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，主要基于以下幾點(diǎn)考量：一是企業(yè)跨境支付仍占主導(dǎo)地位，盡管個(gè)人跨境支付波動(dòng)較大，且受匯率預(yù)期等因素影響明顯，但目前企業(yè)跨境支付仍基本保持穩(wěn)定，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。二是經(jīng)常項(xiàng)目跨境支付仍占主導(dǎo)地位，盡管對(duì)外投資、外債還款、對(duì)外放款等資本項(xiàng)目匯出額出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，但對(duì)總量影響程度有限。三是銀行結(jié)售匯仍處于大額順差，盡管2015年新疆結(jié)售匯順差出現(xiàn)大幅下降，但在外貿(mào)長(zhǎng)期大額順差的主導(dǎo)下，銀行結(jié)售匯大額順差的格局未發(fā)生改變。不過(guò)，從2015年全年跨境資金流動(dòng)的形勢(shì)來(lái)看，跨境收支與結(jié)售匯順差近三年來(lái)首次雙雙下降，兩者順差規(guī)模均創(chuàng)近五年新低，且“8.11”匯改以來(lái)順差收窄形勢(shì)進(jìn)一步嚴(yán)峻。2016年伊始，大量異地企業(yè)利用區(qū)域監(jiān)管政策實(shí)施的時(shí)間差，在新疆本地銀行大量辦理購(gòu)付匯，短期內(nèi)大幅提高全轄購(gòu)付匯規(guī)模，已使跨境收付和結(jié)售匯結(jié)構(gòu)從持續(xù)多年的“順差”開(kāi)始向“逆差”方向轉(zhuǎn)變，短期內(nèi)資金集中流出已凸顯當(dāng)前我區(qū)資金流出壓力，跨境資金流出產(chǎn)生的區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)必須引起高度重視。

整體來(lái)看，現(xiàn)階段影響我區(qū)跨境資金流出壓力變化的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：世界經(jīng)濟(jì)和政治并不穩(wěn)定，周邊主要貿(mào)易國(guó)家經(jīng)濟(jì)下行、購(gòu)買(mǎi)力及需求持續(xù)下降，2016年美元或繼續(xù)加息，市場(chǎng)對(duì)美元走強(qiáng)存在非常強(qiáng)的市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)進(jìn)入中低速增長(zhǎng)的新常態(tài)。上述風(fēng)險(xiǎn)和影響因素短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本性改變，決定未來(lái)一段時(shí)間我區(qū)跨境資金流出壓力仍然較大。分具體渠道和主體來(lái)看：

（一）“出口少收匯”、“進(jìn)口多付匯”為貿(mào)易資金流出主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。貿(mào)易收付匯主導(dǎo)跨境資金流動(dòng)走向，在外貿(mào)進(jìn)出口增速放緩形勢(shì)下，地方政府穩(wěn)增長(zhǎng)提升海關(guān)出口額的愿望迫切，“借殼”企業(yè)異地買(mǎi)關(guān)單虛增出口額的動(dòng)力依然存在，需警惕貿(mào)易出口企業(yè)完成政府考核或獲取獎(jiǎng)勵(lì)的“出口少收匯”行為。進(jìn)口大額預(yù)付貨款在外匯局全面實(shí)施重點(diǎn)約談機(jī)制的引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)付匯額與預(yù)付比例均將有所下降，貿(mào)易實(shí)需原則的購(gòu)付匯將趨于正常，但需警惕部分企業(yè)大額預(yù)付貨款后辦理退匯。轉(zhuǎn)口貿(mào)易因貨物“兩頭在外”的特性，其真實(shí)性審核一直存在較大難度，從以往核查檢查經(jīng)驗(yàn)看，極易成為跨境資金流出套取匯差利差的渠道，需重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)口貿(mào)易“支大于收”或者“只支不收”行為。

（二）異地企業(yè)本地大額購(gòu)付匯隱藏風(fēng)險(xiǎn)較大。2015年，部分地市已出現(xiàn)因內(nèi)地與新疆購(gòu)付匯監(jiān)管尺度不一而在本地辦理大額購(gòu)付匯的苗頭趨勢(shì)。如2015年轄內(nèi)部分地區(qū)出現(xiàn)的大額境外投資款匯出，其“境內(nèi)公司成立時(shí)間短、境外投資規(guī)模與資本金規(guī)模不匹配”等特征符合關(guān)于異地異常大額購(gòu)匯的描述。2016年1月上中旬，異地企業(yè)購(gòu)付匯在內(nèi)地省份強(qiáng)化購(gòu)付匯監(jiān)管后，開(kāi)始集中大規(guī)模向新疆轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致短期內(nèi)轄區(qū)跨境售付匯規(guī)模出現(xiàn)“井噴”。如不迅速加以控制和堵漏，異地企業(yè)購(gòu)付匯行為很可能會(huì)反轉(zhuǎn)全轄跨境資金流向，并對(duì)全年跨境資金走勢(shì)產(chǎn)生極大影響。

（三）個(gè)人集中購(gòu)付匯風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。從2015年個(gè)人購(gòu)匯規(guī)模激增可以看出，個(gè)人預(yù)期人民幣將貶值而提高購(gòu)匯意愿的心理仍較強(qiáng)烈，這其中同時(shí)存在個(gè)人“跟風(fēng)”購(gòu)匯或受銀行、媒體負(fù)面宣傳人民幣貶值預(yù)期的購(gòu)匯行為。但總體而言，2015年全轄個(gè)人購(gòu)付匯同比增幅仍屬于溫和可控范圍，與近三年個(gè)人購(gòu)付匯增速基本持平?？陀^來(lái)說(shuō)，2016年人民幣仍將面臨一定貶值風(fēng)險(xiǎn)，需重點(diǎn)警惕美元再次加息等重大事件，對(duì)個(gè)人預(yù)期人民幣貶值造成的恐慌購(gòu)匯和集中購(gòu)匯形成的銀行外匯集中換匯風(fēng)險(xiǎn)。

（四）警惕企業(yè)境外投資過(guò)程中的套利行為。2015年，個(gè)別大型企業(yè)的境外投資對(duì)全轄境外投資流動(dòng)產(chǎn)生較大影響，部分地區(qū)已出現(xiàn)境外投資規(guī)模與資本金嚴(yán)重不匹配、境外投資資金去向存疑和短期內(nèi)集中辦理境外投資匯出的情況。2016年，隨著我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，新疆涉外企業(yè)圍繞絲綢之路核心區(qū)建設(shè)，其“走出去”步伐將明顯加快，境外投資資金購(gòu)付匯規(guī)模預(yù)計(jì)將進(jìn)一步擴(kuò)大，需重點(diǎn)防范無(wú)真實(shí)投資背景的資金借道實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或者套利。在當(dāng)前形勢(shì)下，境外投資資金若實(shí)現(xiàn)跨境套利，其必須具備“先流出后流入”的雙向流動(dòng)特征，在加強(qiáng)境外直接投資資金匯出管理的同時(shí)，需重點(diǎn)關(guān)注前期已匯出境外投資跨境資金套利通過(guò)關(guān)聯(lián)公司或貨物貿(mào)易等其他渠道變相流入的行為。

（五）關(guān)注外商投資企業(yè)大額利潤(rùn)匯出和外債未到期集中大額還款。在當(dāng)前國(guó)際大宗能源資源商品價(jià)格持續(xù)走跌和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)形勢(shì)下，外商直接投資增速已很難達(dá)到粗放型發(fā)展時(shí)期的水平，而境內(nèi)企業(yè)“走出去”也成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)突破瓶頸的重要途徑，因此外商直接投資的弱流入、強(qiáng)流出傾向仍將持續(xù)。但從2015年我區(qū)外商直接投資和外債的整體規(guī)模來(lái)看，其規(guī)模占比較低的特征決定相應(yīng)資金流出規(guī)模終將有限，整體風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍。外商企業(yè)實(shí)體運(yùn)營(yíng)狀況和對(duì)未來(lái)人民幣匯率走勢(shì)的研判將成為企業(yè)撤資規(guī)模、利潤(rùn)匯出及償還外債等資金運(yùn)作進(jìn)度和規(guī)模的關(guān)鍵。

（六）關(guān)注境內(nèi)外匯差擴(kuò)大誘發(fā)的涉外主體境外轉(zhuǎn)結(jié)匯行為?！?.11”匯改以來(lái)，境內(nèi)CNY市場(chǎng)與香港CNH市場(chǎng)即期逆向匯差擴(kuò)大，境外市場(chǎng)相對(duì)于境內(nèi)明顯貼水（即境外美元貴），誘發(fā)涉外主體交易選擇境外結(jié)匯。境內(nèi)外匯差的擴(kuò)大，短時(shí)間內(nèi)刺激涉外主體“境內(nèi)購(gòu)匯，境外結(jié)匯”行為明顯增多。目前來(lái)看，涉外主體利用境內(nèi)外匯差在兩個(gè)市場(chǎng)的財(cái)務(wù)運(yùn)作，具有明顯的跨境無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利嫌疑，調(diào)查顯示近期“境外結(jié)匯”業(yè)務(wù)的主體多為外商投資關(guān)聯(lián)企業(yè)及保稅監(jiān)管區(qū)內(nèi)企業(yè)，存在一定隱患。從全國(guó)視角來(lái)看，大量資金選擇在境外實(shí)施本外幣轉(zhuǎn)換，會(huì)進(jìn)一步加大在岸、離岸人民幣匯價(jià)缺口，由此引發(fā)的離岸市場(chǎng)對(duì)在岸市場(chǎng)的沖擊將加劇外匯形勢(shì)的短期波動(dòng)，并加速人民幣貶值。為此，當(dāng)前形勢(shì)下叫停境外轉(zhuǎn)結(jié)匯后匯入人民幣資金業(yè)務(wù)刻不容緩。

三、相關(guān)建議

目前，國(guó)際收支形勢(shì)依然復(fù)雜多變，為進(jìn)一步便利和規(guī)范外匯收支行為，防范跨境資金波動(dòng)對(duì)國(guó)家金融穩(wěn)定的沖擊和區(qū)域性金融外匯引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前首要任務(wù)是加強(qiáng)和完善大額購(gòu)付匯企業(yè)監(jiān)測(cè)和約談機(jī)制，進(jìn)一步提高事中事后監(jiān)管的科學(xué)性和有效性。同時(shí)，應(yīng)結(jié)合區(qū)域特點(diǎn)，做到抓大放小、有的放矢，因地制宜內(nèi)創(chuàng)造性開(kāi)展工作，切實(shí)將監(jiān)管的思路和理念落到實(shí)處。

（一）加強(qiáng)跨境資金流出監(jiān)測(cè)分析。結(jié)合區(qū)域外匯收支流向，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)全轄外匯收支和購(gòu)付匯形勢(shì)的監(jiān)測(cè)分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)大額、異常交易行為，深入分析交易動(dòng)因，做好跟蹤調(diào)查；強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)主體的購(gòu)付匯監(jiān)測(cè)，啟動(dòng)對(duì)轄內(nèi)購(gòu)付匯排名靠前的地州、銀行和企業(yè)的重點(diǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制，動(dòng)態(tài)關(guān)注監(jiān)測(cè)目標(biāo)的購(gòu)付匯規(guī)模變化，并建立對(duì)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)目標(biāo)的約談和風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制，有的放矢、抓大放小做好“控流出”監(jiān)測(cè)工作。深化經(jīng)常、資本、國(guó)際收支、檢查部門(mén)間的聯(lián)合監(jiān)管，提升大額、異常資金流出的監(jiān)測(cè)分析能力。

（二）有針對(duì)性的開(kāi)展非現(xiàn)場(chǎng)和現(xiàn)場(chǎng)核查。依托跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、外匯檢查分析應(yīng)用系統(tǒng)等平臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)大額購(gòu)匯和流出交易的非現(xiàn)場(chǎng)核查分析。建立大額購(gòu)付匯企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，將經(jīng)常、資本項(xiàng)下結(jié)售匯順差下降明顯、逆差擴(kuò)大的企業(yè)，優(yōu)先納入隨機(jī)抽查對(duì)象名錄，有的放矢地組織開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)核查和檢查，加大對(duì)異常主體的隨機(jī)抽查與檢查，加大對(duì)銀行辦理購(gòu)付匯業(yè)務(wù)的真實(shí)性和合規(guī)性的核查和檢查力度，實(shí)現(xiàn)對(duì)無(wú)真實(shí)交易背景的資金違規(guī)流出與跨境套利交易的精準(zhǔn)查處。加強(qiáng)與公安等部門(mén)的外部協(xié)作，嚴(yán)厲打擊利用“地下錢(qián)莊”向境外轉(zhuǎn)移資金的各類(lèi)交易主體。

（三）督促銀行切實(shí)履行“展業(yè)三原則”。加強(qiáng)對(duì)銀行利用境內(nèi)外利差、匯差創(chuàng)新融資產(chǎn)品的管理，對(duì)刻意逃避監(jiān)管而演變出來(lái)的產(chǎn)品應(yīng)嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入；加大對(duì)現(xiàn)有銀行產(chǎn)品的排查，引導(dǎo)銀行審慎辦理業(yè)務(wù)，防范套利資金頻繁進(jìn)出，引起跨境資金異常流動(dòng)；積極探索對(duì)銀行辦理衍生品和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)考核評(píng)估體系，督促銀行堅(jiān)守貿(mào)易背景真實(shí)性原則，幫助銀行有效防范自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)外匯市場(chǎng)健康有序發(fā)展。

（四）加強(qiáng)對(duì)個(gè)人購(gòu)付匯行為的宣傳和管理。進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)個(gè)人購(gòu)匯的監(jiān)測(cè)，對(duì)于個(gè)人購(gòu)匯大或短期內(nèi)個(gè)人購(gòu)匯額增速過(guò)快的銀行，采取重點(diǎn)約談、風(fēng)險(xiǎn)提示和現(xiàn)場(chǎng)核查的方式，督促銀行做好個(gè)人客戶(hù)的宣傳和正面引導(dǎo)工作。指導(dǎo)銀行多渠道、多方式廣泛做好正面輿論宣傳，引導(dǎo)個(gè)人提振對(duì)人民幣匯率的信心。同時(shí)，全面做好內(nèi)部員工培訓(xùn)，堅(jiān)決杜絕銀行員工通過(guò)各種渠道鼓勵(lì)宣傳個(gè)人購(gòu)買(mǎi)外匯的行為。

（五）加強(qiáng)對(duì)“出口不收匯”企業(yè)的分類(lèi)監(jiān)管。立足轄區(qū)貿(mào)易項(xiàng)下歷來(lái)以“出口不收匯”為主的資金收付特征，深刻認(rèn)識(shí)出口不收匯監(jiān)測(cè)與強(qiáng)化購(gòu)付匯監(jiān)測(cè)的關(guān)系，進(jìn)一步加大對(duì)各類(lèi)出口不收匯或少收匯的監(jiān)測(cè)核查，以發(fā)放風(fēng)險(xiǎn)提示函、加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)審核、“分類(lèi)管理”降級(jí)到直至現(xiàn)場(chǎng)檢查等手段，強(qiáng)化對(duì)異常違規(guī)主體的懲戒力度，引導(dǎo)貿(mào)易企業(yè)積極收結(jié)匯，擴(kuò)大轄區(qū)貨物貿(mào)易資金流入比例。

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The Main Channel of the Current Cross-border Capital Outflow，

Risk Assessment and Related Recommendations

——A Case of Xinjiang

ZHANG Shuo

（Urumqi Provincial Sub-center Branch PBC， Urumqi Xinjiang 830000）

Abstract：Since 2015， the foreign exchange situation in China has changed from net inflows in the past continuous years to a new phase in which the foreign is basic balanced in the all but the fluctuation increases in short term， and the short-term cross-border capital outflow pressure has increased significantly. The situation of foreign exchange receipts and expenditures in Xinjiang is basically consistent with the whole country， cross-border payment has changed from continuous years of “surplus” to “deficit” highlighting the cross-border capital outflow pressure. Through the analysis on the main channel and characteristics of cross-border capital outflows， the paper evaluates the possible risk and forecasts the trend of the overall outflow situation， looks for possible risky and abnormal points， and puts forward related suggestions such as enhancing the monitoring analysis on the cross-border capital outflows， carrying out aimed on-site and off-site supervision， urging banks to comply to principles of expanding business， strengthening the propaganda and management of personal payments of foreign exchange， and strengthening classified management of enterprises which export their products but does not receive the foreign exchange.

Keywords： cross-border capital flow； risk assessment

責(zé)任編輯、校對(duì)：王紅莉