多維度推進國企重組

文/張銀平

多維度推進國企重組

文/張銀平

企業(yè)的兼并重組被人們寄予厚望，希望以企業(yè)重組來帶動去產能。

2016年7月，國務院辦公廳印發(fā)《關于推動中央企業(yè)結構調整與重組的指導意見》，《意見》指出，要加快落實國有企業(yè)“創(chuàng)新發(fā)展一批、重組整合一批、清理退出一批”。其中，首次正面提出央企重組整合的4種方式，即央企強強聯合、央企間專業(yè)化整合、央企內部資源整合以及央企并購重組。

眾所周知，企業(yè)兼并重組是企業(yè)在競爭中，一部分企業(yè)因為某些原因無法繼續(xù)正常運行，考慮到員工等各方面利益，按照一定的程序進行的企業(yè)兼并和股權轉讓，從而實現企業(yè)的變型發(fā)展。

我國大型國有企業(yè)，從2003年國資委成立時的196家逐步減少到2015年年底的106家；資產規(guī)模從2003年的6.9萬億擴大到47.6萬億，可以看出兼并重組是這幾年國企改革的重要方式和手段。

重組是企業(yè)去產能的重要手段

改革開放30多年來，國有企業(yè)經歷了多個改革發(fā)展階段。如今，產能過剩是我國經濟發(fā)展的主要頑疾，去產能已成為2016年供給側改革的5大任務之一。在2015年年底中央經濟工作會議上曾明確提出了企業(yè)要“多兼并重組，少破產清算”的改革思路。因此，企業(yè)的兼并重組被人們寄予厚望，希望以企業(yè)重組來帶動去產能。

目前我國產能過剩主要集中在鋼鐵、水泥、玻璃、有色等主要行業(yè)，其他行業(yè)也都或多或少存在產能過剩問題。因此，如何消除產能過剩，如何運用市場化因素推進國有企業(yè)重組，這是國企改革的一個重要問題，需要我們認真思考和重視。

我們知道，在經濟學和管理學中，并購重組被認為是市場發(fā)揮資源配置作用的一個重要途徑。企業(yè)管理缺乏效率會被效率更強的企業(yè)所并購，而企業(yè)效率低下的管理層會被更高水平的管理層所取代，這樣無形中就促使企業(yè)的資源配置到最有效率的管理層手中，使企業(yè)主動自覺地調整思路，調整生產結構和布局，包括主動根據市場行情，提高和調整產品定價和產量，調整人員到更合適的崗位上，去占有更大的市場份額。使企業(yè)提高生產效率和經營效益，降低成本費用，減少無序生產。

另外，企業(yè)在兼并重組過程中，一方面通過股權運作、價值管理、有序進退等方式，促進資本合理流動以及實現保值增值；另一方面也可以通過開展投資融資、產業(yè)培育和資本整合等方式，推動產業(yè)集聚和轉型升級、優(yōu)化資本布局結構，最終達到解決產能過剩問題。

目前，企業(yè)兼并重組的主要形式有：承擔債務式，即兼并方承擔被兼并方的全部債權債務，接收被兼并方全部資產，安置被兼并方全部職工，從而成為被兼并企業(yè)的出資者；出資購買式：兼并方出資購買被兼并方的全部資產；控股式：兼并方通過收購或資產轉換等方式，取得被兼并企業(yè)的控股權；授權經營式：被兼并方的出資者將被兼并企業(yè)全部資產授權給兼并方經營；合并式：兩個或兩個以上企業(yè)通過簽訂協議實現合并，組成一個新的企業(yè)。

企業(yè)重組整合的四種方式

近幾個月來，央企間重組整合實現跨步式發(fā)展。一系列政策和事件的推動超過人們的預期。

6月2日，中國五礦和中冶集團召開重組大會；6月26日，寶鋼武鋼宣布合并；7月6日中航保利宣布地產業(yè)務重組；7月11日中國國旅集團整體并入中國港中旅集團公司；7月15日中紡集團公司也整體并入中糧集團有限公司；8月22日中國建筑材料集團有限公司與中國中材集團公司實施重組。

另外，從目前整合的形勢看，有專家認為，5組10家中央企業(yè)重組工作正在積極推進，還有幾組重組工作正在醞釀中，中央企業(yè)戶數年內有望整合到100家以內。而在央企重組方向上，主要集中在“一帶一路”方面，另一個是供給側結構性改革，尤其是去產能方面。

最近通過對國企重組整合的企業(yè)梳理后發(fā)現，在今年“重組整合一批”中，首先，屬于強強聯合的企業(yè)合并的有，中紡集團并入中糧集團、中國國旅集團并入中國港中旅集團公司，這些企業(yè)將行業(yè)內業(yè)務相同或相似的進行合并，避免惡性競爭，最大限度地發(fā)揮規(guī)模經濟與協同互補效應。

其次，屬于企業(yè)間專業(yè)化整合的企業(yè)有中國南車和中國北車合并為中國中車；中國建筑材料集團有限公司與中國中材集團公司實施重組。這些企業(yè)按照業(yè)務相關度進行企業(yè)重組，以提高核心競爭力。

再次，屬于內部資源整合的企業(yè)有中國電力與國家核電合并為國家電投，主要是業(yè)內的橫向整合，梳理旗下業(yè)務線，更好地利用資源，避免同業(yè)競爭。

最后，還有部分企業(yè)并購方式多采用股權轉讓、資產剝離、所擁有股權出售、資產置換等方式。

另外，對于過剩的煤炭行業(yè)的神華集團有限責任公司、中國中煤能源集團有限公司及中國煤炭科工集團有限公司和中國煤炭地質總局這4家公司，都有可能進行重組整合。

還有，煤炭企業(yè)與發(fā)電企業(yè)也有可能重組，形成同一主體的煤電聯營，發(fā)揮全產業(yè)鏈競爭優(yōu)勢和協同效應。如神華、中煤能源都有可能與下游持有較多煤炭資產的發(fā)電企業(yè)重組。

而在“發(fā)電”類有可能整合重組的企業(yè)有，華能集團、華電集團、國電集團、大唐集團、國電投集團，而中國長江三峽集團公司、中國廣核集團有限公司也屬發(fā)電企業(yè)。

綜上所述，央企重組整合的4種方式，讓企業(yè)重組的思路清晰，方式切合實際，提升了企業(yè)效率和競爭力，降低了企業(yè)資源的消耗。

但是，情況也表明，在重組過程中很多因素需要統籌考慮，比如怎樣避免重組后的國有企業(yè)加大的壟斷地位、如何利用重組搞好去產能、如何提升企業(yè)的經營效益、如何用重組帶來管理上的創(chuàng)新等。

市場在重組中起到關鍵作用

目前，國企改革已進入頂層設計的實際操作階段，企業(yè)重組已成地方改革的重頭戲并已走在了前列。

據有關數據顯示，今年前5個月，全國發(fā)生90余起兼并重組事件，主要集中在國企市值排名前列的大城市和東部沿海省市，如上海、北京、江蘇、廣東、浙江、安徽等地。緊隨其后的是以傳統產業(yè)為主、產能過剩行業(yè)較集中的山東、黑龍江、新疆等北方省份。

在地方國企改革中的姣姣者上海，推動開放性市場化重組，積極推進國資與產業(yè)聯動調整，向縱向整合與橫向聯動的方向發(fā)展，提高了國有資本配置和運營效率。

上海目前國資系統市管企業(yè)中國企為47家，其中競爭類為33家，功能類11家，公共服務類3家。競爭類企業(yè)上市公司已經開始大跨步地推進改革及資本運作和重組。

在前不久發(fā)布的2016年《財富》世界500強中，共有8家上海企業(yè)進入榜單。其中今年上海企業(yè)榜單新增一家中國遠洋海運集團，它于今年2月18日由中國遠洋運輸總公司與中國海運總公司重組而成。

由此我們看到，在國企改革中，國家層面的頂層設計、地方企業(yè)改革路徑的探索、經驗的總結推廣，正在形成一條上下緊密聯系和互動的主線，在推動國企改革和企業(yè)重組。

而地方政府作為資產重組市場機制的培育者的角色，正在積極引導、支持、規(guī)范、監(jiān)督、調節(jié)和服務于國企改革，也為國有企業(yè)的重組創(chuàng)造一個良好的宏觀環(huán)境。

而重組的主體企業(yè)，在實施重組過程中，也不是簡單地“合并同類項”，而是主動讓市場發(fā)揮作用，讓企業(yè)根據自身發(fā)展需求優(yōu)化資源配置。

總之，如何讓國企兼并重組更好地走向 “市場化行為”，讓市場在重組中真正起到關鍵作用，我們總結歸納了幾條建議。

企業(yè)重組要始終以企業(yè)為主體，要用時代改革精神，吸收各方面力量參與重組，尤其是參與到一些競爭領域。

企業(yè)雙方要堅持自愿協商的原則，統籌兼顧各方利益，這是兼并重組能否獲得成功的重要前提。

重組需要全方位、實質性的聯合重組，是戰(zhàn)略、管理、生產、營銷等各個環(huán)節(jié)的重新優(yōu)化配置。在這一過程中，要以市場為導向，堅持效率與公平并重的原則。

國企重組不能只是簡單地“合并同類項”，要讓企業(yè)根據自身發(fā)展需要來優(yōu)化資源配置，同時按照 “國企建立現代企業(yè)制度”重要指示精神進行改組改造。

企業(yè)兼并重組牽涉面廣、協調難度大，有時候容易帶來問題疊加，加劇各方之間的矛盾。而我國的企業(yè)重組市場發(fā)育還很不完善，市場并不是萬能的，市場也存在缺陷和不足。所以，要積極發(fā)揮政府在企業(yè)重組中的創(chuàng)造性作用，需要政府對國有企業(yè)重組進行干預和指導。

產能過剩是我國經濟發(fā)展的攔路虎，去產能最難的是如何安置失去工作的職工。企業(yè)重組后要能合理配置人力資源，想盡辦法安排職工就業(yè)和轉崗。

在企業(yè)重組后獲得規(guī)模效益的同時，企業(yè)在某些方面降低了單位成本，但重組后的龐然大物也面臨更大的管理和運營成本。重組后的大企業(yè)很難避免官僚化、低效率的大企業(yè)病。因此，如何用重組增加效益，保證做大的同時做強，需要人們拿出更好的解決辦法。

承擔國有企業(yè)、供給側結構性改革雙重任務的國有企業(yè)，自然要加入更多的市場因素，由市場來決定哪些國企需要重組，重組的定價是多少，并由市場因素決定重組后的國企管理層。

總之，在國企改革頂層設計的指導下，通過市場因素給出的信號引導，遵循市場經濟規(guī)律，實施多種方法進行企業(yè)重組，通過重組化解過剩產能，提高工作效率，降低企業(yè)成本，最終提高國有企業(yè)經營效益。