中小企業(yè)融資困難問題探析

胡子昂

[摘 要] 目前，中小企業(yè)的融資狀況基本處于內(nèi)部融資，普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，權(quán)益資金的來源極為有限，很難獲得長期債務(wù)的支持，面臨融資困難的困擾。其原因是企業(yè)自身的融資能力不強(qiáng)、市場(chǎng)融資渠道不暢、政府層面支持的力度不夠?；庵行∑髽I(yè)融資困難的對(duì)策：中小企業(yè)要提升自身素質(zhì)，增強(qiáng)內(nèi)在融資能力;疏通和開拓融資渠道，為中小企業(yè)提供全方位融資服務(wù);加大政府對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)融資;困難;問題;對(duì)策

[中圖分類號(hào)] F83[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

在我國，企業(yè)的融資可分為內(nèi)部融資及外部融資。內(nèi)部融資有企業(yè)自身積累、生產(chǎn)經(jīng)營盈利等，外部融資包括以發(fā)放股票和債券等形式向社會(huì)公開募集的直接融資以及通過銀行等金融機(jī)構(gòu)以長期或短期貸款的方式籌集的間接融資。

在中小企業(yè)方面，由于受企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、證券市場(chǎng)門檻設(shè)立以及投資體制相對(duì)不健全等多方面影響，我國中小企業(yè)融資傾向性明顯、結(jié)構(gòu)失調(diào)。其資本大部分來自自身積累等內(nèi)部融資方式，債券、股權(quán)、銀行借貸等外部融資方式所占比例非常低。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國依靠自有資金作為發(fā)展資金的中小企業(yè)占65%。其中，又呈現(xiàn)內(nèi)部融資不足，外部融資中直接融資和間接融資比例不合理、融資通道單一等現(xiàn)象。大部分的外部融資供應(yīng)來自銀行貸款的間接融資，以銀行信貸資金作為首要融資渠道的中小企業(yè)占比達(dá)到21.9%。直接融資只占極小的一部分。銀行貸款中大多數(shù)銀行提供的主要是額度小，期限短、用作周轉(zhuǎn)性較強(qiáng)項(xiàng)目的貸款，從銀行獲得足夠的長期貸款難度較大，難于滿足中長期發(fā)展對(duì)大規(guī)模穩(wěn)定資金的需求。在流動(dòng)資金來源方面，據(jù)世行國際金融公司中國項(xiàng)目開發(fā)中心，以隨機(jī)抽樣調(diào)查方法對(duì)成都、綿陽、樂山三地601家中小企業(yè)的調(diào)查顯示，企業(yè)內(nèi)部自身積累78.1%、向銀行貸款9.65%、民間借貸5.07%、商業(yè)信用3.25%、其他非正規(guī)融資3.93%。與大企業(yè)相比，由于信用、風(fēng)險(xiǎn)、可抵押資產(chǎn)等限制，中小企業(yè)無論是選擇銀行貸款或是民間借貸都面臨更高的利率，直接結(jié)果是導(dǎo)致了融資成本高，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資能力。

顯然目前中小企業(yè)的融資狀況基本處于內(nèi)部融資，自我積累，自我發(fā)展，普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，不僅權(quán)益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務(wù)的支持，面臨融資困難的困擾。資金來源不足已成為中小企業(yè)擴(kuò)大自身規(guī)模，加大研發(fā)、創(chuàng)新投入的嚴(yán)重障礙，甚至使中小企業(yè)面臨關(guān)停、倒閉的危機(jī)。

二、導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的原因

（一）企業(yè)自身的融資能力不強(qiáng)

1.受到自身規(guī)模的限制。大多數(shù)中小企業(yè)往往掛靠集體或合資經(jīng)營，規(guī)模及資金投入較小。其中大部分資金用于購買主要原材料或零部件。廠房、土地等固定資產(chǎn)往往以租賃代替，存在所有權(quán)不明確現(xiàn)象。因此，企業(yè)自身存在資產(chǎn)薄弱、負(fù)債率過高、生產(chǎn)設(shè)備技術(shù)相對(duì)落后、產(chǎn)品單一，訂單不穩(wěn)定，可用作銀行貸款抵押的固定資產(chǎn)較少等問題，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中比大企業(yè)面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)。

2.內(nèi)部經(jīng)營管理方面存在缺陷。表現(xiàn)為管理制度不健全，各項(xiàng)財(cái)務(wù)信息不透明，可信度比較低。欠缺專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)和管理知識(shí)，對(duì)企業(yè)融資的理性認(rèn)識(shí)不足，缺乏全盤詳細(xì)的考慮和計(jì)劃。公司治理機(jī)制規(guī)范度較低，傳統(tǒng)家族式管理比較普遍，所有權(quán)與決策權(quán)高度集中，加之經(jīng)營歷史比較短，因此業(yè)績的增長缺乏持續(xù)性和穩(wěn)定性。這些問題也加大了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，難以建立穩(wěn)定的企業(yè)信用，增加了從外部獲得資金支持的難度。此外，計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用方面的滯后，也限制了中小企業(yè)發(fā)展各項(xiàng)融資業(yè)務(wù)。

（二）市場(chǎng)融資渠道不暢

1.銀行融資難度大，融資成本高。近年來，隨著信貸管理體制的改革，為了有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，各大商行紛紛建立了風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。同時(shí)，為了進(jìn)一步加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，又普遍對(duì)信貸人員實(shí)行貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究。因此，出于降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮，各大銀行對(duì)企業(yè)的貸款主要選擇優(yōu)質(zhì)的大型企業(yè)客戶。加之配套的激勵(lì)機(jī)制不完善，信貸人員對(duì)中小企業(yè)的融資需求普遍趨于保守，往往會(huì)以財(cái)務(wù)制度不健全等理由拒絕提供資金借貸。此外，由于銀行信貸業(yè)務(wù)本身的特點(diǎn)，加之中小企業(yè)貸款項(xiàng)目實(shí)施過程中的高風(fēng)險(xiǎn)性。因此中小企業(yè)即使能從銀行獲得貸款，也會(huì)出現(xiàn)辦理環(huán)節(jié)相對(duì)復(fù)雜、周期長，銀行要求的利率偏高等狀況，往往難以適應(yīng)中小企業(yè)機(jī)制靈活、資金周轉(zhuǎn)迅速的需要。

2.金融支持體系不完善。面向中小企業(yè)服務(wù)的社會(huì)金融機(jī)構(gòu)仍然欠缺，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制尚未建立，為中小企業(yè)提供貸款的擔(dān)保體系也普遍不健全。區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu)，在中小企業(yè)借貸市場(chǎng)的作用并沒有完全發(fā)揮出來。信用擔(dān)保公司規(guī)模小、實(shí)力弱，風(fēng)險(xiǎn)投資渠道不暢，難以發(fā)揮其應(yīng)有的作用。中小企業(yè)擔(dān)保難，抵押難。大多數(shù)中小企業(yè)沒有能力獲得大型企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供的擔(dān)保。

3.金融市場(chǎng)的發(fā)展仍不成熟。貨幣市場(chǎng)的發(fā)展明顯滯后，其中票據(jù)市場(chǎng)仍處在起步階段。市場(chǎng)“信用”交易的空間較小，通過票據(jù)貼現(xiàn)、承兌等工具進(jìn)行短期融資比較困難。而在非正規(guī)市場(chǎng)進(jìn)行票據(jù)交易，無疑將加大企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)和成本。資本市場(chǎng)的政策主導(dǎo)意味仍然濃厚，對(duì)中小企業(yè)的融資需求關(guān)注力度不夠。嚴(yán)格的高要求條件限制使絕大部分中小企業(yè)很難邁入門檻。

（三）政府層面支持的力度不夠

首先，相關(guān)的法律法規(guī)不完善，完整的政策支持體系尚未形成。主要表現(xiàn)為政出多門，政策間協(xié)調(diào)難度大。對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開拓的扶持力度不夠。中小企業(yè)融資的具體措施、專項(xiàng)基金的使用和管理辦法都沒有詳細(xì)和具體的規(guī)定等問題，亟待修改完善。其次，欠缺專門獨(dú)立的機(jī)構(gòu)從事中小企業(yè)的統(tǒng)一管理、規(guī)劃。目前中小企業(yè)的管理仍是“政出多門”，職能的重復(fù)容易造成政策的局限性與片面性，限制了中小企業(yè)開展正常的融資活動(dòng)。第三，為中小企業(yè)提供融資咨詢、服務(wù)的機(jī)構(gòu)缺乏統(tǒng)一的調(diào)整和規(guī)劃，數(shù)量少，提供服務(wù)的效率低。對(duì)民間借貸組織缺乏有效引導(dǎo)，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)大成本高。

三、化解中小企業(yè)融資困難的對(duì)策

（一）中小企業(yè)要提升自身素質(zhì)，增強(qiáng)內(nèi)在融資能力

1.轉(zhuǎn)變企業(yè)的管理模式，推進(jìn)管理創(chuàng)新，加強(qiáng)基礎(chǔ)管理，強(qiáng)化營銷和風(fēng)險(xiǎn)管理。構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)管理文化，促使治理結(jié)構(gòu)合理化，提高企業(yè)內(nèi)部管理水平，構(gòu)建企業(yè)融資和投資長遠(yuǎn)的決策機(jī)制。

2.加強(qiáng)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)。完善的財(cái)務(wù)管理制度，能增強(qiáng)中小企業(yè)經(jīng)營狀況、財(cái)會(huì)信息的透明度，建立起良好的企業(yè)財(cái)務(wù)形象，提高企業(yè)信用度，降低外部融資的難度和融資成本。同時(shí)也能準(zhǔn)確地根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要制定合理的融資計(jì)劃，從而更有效地降低融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的盈利水平，促進(jìn)生產(chǎn)的發(fā)展。

3.樹立創(chuàng)新意識(shí)，提高創(chuàng)新能力。重視技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新的投入，從提高產(chǎn)品質(zhì)量及產(chǎn)品創(chuàng)新上擴(kuò)大市場(chǎng)影響力，增強(qiáng)企業(yè)自身實(shí)力。同時(shí)在不違反現(xiàn)行政策法規(guī)的前提下加強(qiáng)與外部溝通積極尋求其他方法解決融資問題。

（二）疏通和開拓融資渠道，為中小企業(yè)提供全方位融資服務(wù)

1.銀行要提高為中小企業(yè)服務(wù)的意識(shí)，加強(qiáng)與中小企業(yè)的信息溝通，積極改善銀企關(guān)系。設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，認(rèn)真落實(shí)并完善貸款差異化的金融監(jiān)管政策。如提高不良貸款容忍度，允許發(fā)行貸款集合金融債券等。在強(qiáng)化貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)健全貸款激勵(lì)機(jī)制，提高信貸人員拓展中小企業(yè)業(yè)務(wù)的積極性。充分考慮實(shí)際情況，設(shè)置浮動(dòng)貸款利率，開放新的金融結(jié)算工具，提高結(jié)算服務(wù)效率。降低抵押評(píng)估、登記等費(fèi)用。

2.加快金融改革創(chuàng)新。改進(jìn)銀行審批模式，創(chuàng)新評(píng)級(jí)調(diào)查手段，綜合考慮企業(yè)資金實(shí)力、財(cái)務(wù)管理、領(lǐng)導(dǎo)層、可持續(xù)發(fā)展前景、企業(yè)面臨的市場(chǎng)機(jī)遇等因素，判斷企業(yè)的資信情況和還款能力。創(chuàng)新中小企業(yè)擔(dān)保方式，提供動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、無形資產(chǎn)質(zhì)押、供應(yīng)鏈融資、企業(yè)聯(lián)保、股權(quán)質(zhì)押等多種靈活方式。根據(jù)企業(yè)需求和風(fēng)險(xiǎn)控制方式的不同，拓展授信方式，辦理銀行承兌、銀行和商業(yè)匯票貼現(xiàn)等。積極探索各種類型的貸款模式，包括資產(chǎn)抵押、信用評(píng)分、財(cái)務(wù)報(bào)表、無抵押貸款等。完善資本市場(chǎng)的分層制度，推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)即新三板市場(chǎng)的發(fā)展，加大對(duì)中小企業(yè)掛牌改制輔導(dǎo)和后續(xù)的持續(xù)督導(dǎo)，方便中小企業(yè)通過定向發(fā)行快速進(jìn)行股權(quán)和債券融資。

3.充分發(fā)揮區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的支持作用。不斷推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)服務(wù)中小企業(yè)的意識(shí)和創(chuàng)新能力，從經(jīng)營戰(zhàn)略、操作專業(yè)性和盈利增長性等方面提高對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)能力。積極探索將對(duì)地方企業(yè)的信息溝通優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)成本、產(chǎn)品差異化優(yōu)勢(shì)的途徑。準(zhǔn)確把握中小企業(yè)融資的需求，有針對(duì)性地設(shè)計(jì)產(chǎn)品、營銷方法、服務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，在利率、額度、期限等方面給予優(yōu)惠支持。根據(jù)具體行業(yè)和市場(chǎng)區(qū)域狀況拓展授信業(yè)務(wù)操作方式和擔(dān)保方式。加強(qiáng)與政府、企業(yè)在信貸方面的有效聯(lián)系，與當(dāng)?shù)卣?、行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合組建多層次、多形式的貸款擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)，積極支持地方建立為中小企業(yè)服務(wù)的金融擔(dān)保體系。在此基礎(chǔ)上提高對(duì)中小企業(yè)的貸款比重，進(jìn)一步引導(dǎo)中小企業(yè)創(chuàng)新及轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（三）加大政府對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度

盡快完善促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)和政策，形成規(guī)范、配套、有序的體系，保證“維權(quán)”與“扶持”落到實(shí)處，為中小企業(yè)融資營造良好的法律政策環(huán)境。成立專門獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)與中小企業(yè)的聯(lián)系，從事中小企業(yè)的統(tǒng)一管理，協(xié)調(diào)具體政策的實(shí)施。加大財(cái)政補(bǔ)貼、貸款貼息、減免稅和融資擔(dān)保等系列優(yōu)惠措施和手段的力度，給予中小企業(yè)更多資金上的扶持。取消和下放行政審批事項(xiàng)，清理各種繁雜的收費(fèi)項(xiàng)目，確實(shí)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。由政府牽頭、銀行配合構(gòu)建符合現(xiàn)階段中小企業(yè)實(shí)際的信用評(píng)級(jí)體系，扎實(shí)開展信息收集、信用等級(jí)評(píng)級(jí)授信工作，實(shí)現(xiàn)信息資源共享，有效解決中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)信息不對(duì)稱問題。通過財(cái)政撥款和政府牽頭，成立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為信用良好的中小企業(yè)提供信用擔(dān)保。完善政府的信息咨詢服務(wù)，為中小企業(yè)提供法律政策解讀、經(jīng)營管理、技術(shù)推廣等方面的信息服務(wù)。構(gòu)建由政府監(jiān)管、行業(yè)自律及多層次風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制組成的監(jiān)管體系，加強(qiáng)對(duì)社會(huì)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理和引導(dǎo)。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]褚漪哲.中小企業(yè)融資問題及對(duì)策研究[J].中外企業(yè)家，2013（5）：101-102

[2]朱張翔，何苗.中小企業(yè)融資困難成因及對(duì)策[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2015（2）：65-66

[3]戴蓉.中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2015（34）：29-30

[責(zé)任編輯：王鳳娟]