論中小企業(yè)融資問(wèn)題

摘要：本文擬在我國(guó)中小企業(yè)融資調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資所遇到的困難與障礙，深入探討解決的思路和方法，希望為我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展提供一些有益的啟示。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資 ；問(wèn)題；解決對(duì)策

1.中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題及原因

1.1中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題

1.1.1中小企業(yè)資本金嚴(yán)重不足，資產(chǎn)負(fù)債率很高

中小企業(yè)與大型企業(yè)相比具有初始資本投入不足的特征。中小企業(yè)主要適于從事于大企業(yè)的配套協(xié)作生產(chǎn)或服務(wù)業(yè)等對(duì)規(guī)模要求不高的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，其初始資本不會(huì)很大。在我國(guó)，中小企業(yè)在改革開(kāi)放之前多為地方國(guó)有企業(yè)和城鎮(zhèn)集體企業(yè)。改革開(kāi)放之后，中小企業(yè)所有制形式變得多樣化。地方財(cái)力的分散性、鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)力的有限性、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期資本原始積累的不足，以及20世紀(jì)80年代及90年代初期所吸引外商投資的結(jié)構(gòu)特征，都決定了我國(guó)的中小企業(yè)在創(chuàng)辦之初的資本投入是不夠充足的，即資本金不足。

1.1.2財(cái)務(wù)制度不健全

由于絕大多數(shù)中小企業(yè)處于依靠創(chuàng)新成長(zhǎng)、依靠指導(dǎo)成長(zhǎng)階段，未能形成一套科學(xué)的、制度化的管理體制，因而與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上普遍存在著下列問(wèn)題：缺乏嚴(yán)密的資金使用計(jì)劃，資本周轉(zhuǎn)效率較低；在存貸管理和債權(quán)債務(wù)等方面缺乏必要的內(nèi)部控制，隨意性較強(qiáng)；缺乏健全的財(cái)務(wù)管理體系及制度，不具備大企業(yè)那種內(nèi)部資金調(diào)度能力；不注重吸收外源投資，而將運(yùn)營(yíng)資金盲目用于固定資產(chǎn)投資；重視利潤(rùn)而忽視現(xiàn)金流量的管理，消費(fèi)過(guò)高而導(dǎo)致積累不夠。這些問(wèn)題導(dǎo)致了財(cái)務(wù)管理的乏力，進(jìn)而加劇了企業(yè)融資的困難。

1.2我國(guó)金融體系不完善

1.2.1金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款的激勵(lì)機(jī)制不足

中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)范、信息透明度低增加了中小企業(yè)貸款事前審查和事后監(jiān)督的難度，而且貸款頻率高、額度小、風(fēng)險(xiǎn)大的特征導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)發(fā)放單位貸款的經(jīng)營(yíng)成本和信用風(fēng)險(xiǎn)水平較高。在考慮風(fēng)險(xiǎn)和成本的基礎(chǔ)上，金融機(jī)構(gòu)必然要求較高的貸款利率作為補(bǔ)償。但國(guó)內(nèi)貸款利率卻一直受到政府嚴(yán)格管制，缺乏彈性的低利率，難以彌補(bǔ)銀行經(jīng)營(yíng)成本上升和風(fēng)險(xiǎn)增大的損失；而且在國(guó)內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)觀念增加的條件下實(shí)施的貸款個(gè)人負(fù)責(zé)制，要求發(fā)放貸款的信貸員完全負(fù)責(zé)貸款回收并實(shí)行嚴(yán)厲的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究和懲罰制度，也抑制了銀行信貸人員收集中小企業(yè)信息并提供貸款的積極性。

1.2.2缺乏通暢的直接融資渠道

證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但是，對(duì)我國(guó)而言，目前國(guó)內(nèi)尚未建成可供中小企業(yè)融資的正規(guī)資本市場(chǎng)。我國(guó)滬深股市以支持國(guó)有企業(yè)發(fā)展為主線(xiàn)，其融資機(jī)會(huì)則較偏向于國(guó)有企業(yè)。比如說(shuō)，一方面，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)規(guī)定發(fā)債企業(yè)應(yīng)具有3000萬(wàn)元的最低凈資產(chǎn)和實(shí)力雄厚的擔(dān)保單位，從而增加了企業(yè)債券市場(chǎng)的準(zhǔn)入約束，同時(shí)發(fā)債利率不得超過(guò)同期存款利率40%的幅度限制，也很難彌補(bǔ)中小企業(yè)債券投資者所承擔(dān)的高風(fēng)險(xiǎn)，降低了債券對(duì)投資者的吸引力；另一方面，根據(jù)《公司法》規(guī)定，國(guó)內(nèi)上市公司必須具有5000萬(wàn)元的最低凈資產(chǎn)額和連續(xù)三年的盈利記錄，持有股票面值達(dá)1000元以上的股東不少于1000人等等。從實(shí)際情況看，中小企業(yè)幾乎完全被拒之門(mén)外。

我國(guó)企業(yè)證券發(fā)行采用“規(guī)?？刂?，集中管理，分級(jí)審批”的方法，中小企業(yè)很難通過(guò)公開(kāi)發(fā)行債券的方式直接融資。尤其是在1999年國(guó)家規(guī)定企業(yè)債券利息征收所得稅后，即使利率高達(dá)3.78%（同期儲(chǔ)蓄率僅為2.15%），發(fā)行額度也很難完成。因此，中小企業(yè)難以直接通過(guò)資本市場(chǎng)融資。有數(shù)據(jù)顯示，有83%以上的中小企業(yè)的貸款服務(wù)沒(méi)有得到滿(mǎn)足。

1.3缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的融資環(huán)境和法律法規(guī)保障

首先，國(guó)家信貸政策存在所有制歧視，我國(guó)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)貸款的中小金融機(jī)構(gòu)，而大量以民營(yíng)企業(yè)為主體的中小企業(yè)則很難獲得銀行信貸，更談不上享受投資補(bǔ)貼和貸款貼息政策；其次，國(guó)家稅收政策不公平，民營(yíng)企業(yè)為主體的中小企業(yè)既要繳納企業(yè)所得稅，又要繳納20%的個(gè)人調(diào)節(jié)稅，實(shí)際上承擔(dān)著雙重稅賦，稅賦明顯過(guò)重；最后，中小企業(yè)法律法規(guī)建設(shè)滯后，缺乏《中小企業(yè)信貸資金管理法》《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》等有關(guān)維護(hù)中小企業(yè)融資合法權(quán)益的法律法規(guī)。

2.解決中小企業(yè)融資困難的措施

2.1必須對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的內(nèi)部制度進(jìn)行革新

兼并收購(gòu)、股權(quán)合作和戰(zhàn)略合作都是企業(yè)制度革新的有效解決途徑。現(xiàn)代企業(yè)還可以通過(guò)聘請(qǐng)公司管理團(tuán)隊(duì)、會(huì)計(jì)審計(jì)團(tuán)隊(duì)，借鑒優(yōu)秀企業(yè)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，完善自身財(cái)務(wù)制度，按照國(guó)家法律以及有關(guān)部門(mén)的規(guī)定及時(shí)準(zhǔn)確披露財(cái)務(wù)信息，以確保銀行等信貸部門(mén)能夠加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的了解與信任程度。只有完善自身結(jié)構(gòu)和管理制度，企業(yè)才有可能從銀行借到貸款。

2.2完善金融機(jī)構(gòu)管理方式與管理制度

當(dāng)下中小企業(yè)貸款從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款需要冗雜的手續(xù)和復(fù)雜的審批過(guò)程，需要的審批時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)。銀行等金融機(jī)構(gòu)再審批通過(guò)之后，要采用積極的態(tài)度盡早發(fā)放貸款，充分考慮到企業(yè)的需求。

目前各級(jí)商行的貸款權(quán)限與實(shí)際有多不符。商行等金融機(jī)構(gòu)雖然提供有各種各樣的擔(dān)保方式，但是真正用到實(shí)際中簡(jiǎn)單可行的卻不多。一方面商行等金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)其收入、償債能力、威望等接受個(gè)人擔(dān)保，為企業(yè)主提供便利；與此同時(shí)還可要建立起中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保體系，對(duì)于那些融資困難的中小企業(yè)施以援手，在政策上完善相關(guān)機(jī)制，為中小企業(yè)融資提供政策支持，做到互利進(jìn)步，并在實(shí)際操作中不斷完善相關(guān)制度。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：

張?。?979.05- ），男，本科，漢族，湖北武漢人，現(xiàn)任職于武漢市第一醫(yī)院醫(yī)保辦，科員。