互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管

張曉文　李師航　羅曉玲

[提要] 互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)宣講是河北金融學(xué)院長期堅(jiān)持舉辦的特色品牌志愿者服務(wù)。本文主要結(jié)合金融知識(shí)宣講的內(nèi)容和社區(qū)居民的切身體會(huì)，反思目前互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮下有哪些風(fēng)險(xiǎn)，以及相關(guān)部門的政策、規(guī)范及監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管；志愿者

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2016年10月30日

一、什么是互聯(lián)網(wǎng)金融

所謂互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎、APP等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融形態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融的簡單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺(tái)上，讓用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務(wù)的接受），自然而然地為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

在過去的幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，火爆發(fā)展，在促進(jìn)發(fā)展，普惠金融、服務(wù)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新、提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率等方面發(fā)揮了積極作用，為大眾創(chuàng)新和尋找更多的投資機(jī)遇打開了大門，為中小企業(yè)提供了一個(gè)融資渠道，也為大眾提供了投資理財(cái)?shù)男逻x擇。2013年6月17日，全國最大的第三方支付平臺(tái)公司“支付寶”在其官方網(wǎng)站上正式推出了新型金融產(chǎn)品，被分析專家認(rèn)為是徹底打通互聯(lián)網(wǎng)與理財(cái)分界的新模式——余額寶。自此之后，互聯(lián)網(wǎng)金融伴隨著余額寶產(chǎn)品的快速發(fā)展出現(xiàn)在大眾的視野里。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融需求也隨之劇增，涉嫌非法融資，平臺(tái)捐款跑路的現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生。

因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的高風(fēng)險(xiǎn)性，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，增強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制將是當(dāng)前及今后一段時(shí)期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的主基調(diào)。就近幾年的第三方支付領(lǐng)域來看，第三方支付領(lǐng)域出現(xiàn)了大量的挪用備付金、為違規(guī)違法行為提供了支付通道、變造交易、牌照租借、敏感信息泄露、違規(guī)轉(zhuǎn)包、違規(guī)開展其他金融業(yè)務(wù)等違規(guī)現(xiàn)象，放大了金融體系的欺詐風(fēng)險(xiǎn)、非法集資風(fēng)險(xiǎn)和洗錢風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行集中整頓和清理。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)特殊的行業(yè)，存在高風(fēng)險(xiǎn)性、強(qiáng)關(guān)聯(lián)性和內(nèi)在脆弱性，在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃興起、迅速發(fā)展的同時(shí)也出現(xiàn)了很多問題，例如2014年的“e租寶500億騙局”讓人心有余悸，e租寶涉及投資人數(shù)超過90萬名，1，200余冊材料被深埋6米地下，涉及范圍之廣影響之大，使行業(yè)的聲譽(yù)和消費(fèi)者的信心受到了沖擊，更有資料顯示，截至2015年12月國內(nèi)共有1，302家P2P平臺(tái)倒閉，668家跑路，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)可見一斑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：

（一）風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱。風(fēng)險(xiǎn)控制歷來被視為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的核心，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國處于起步階段，還沒有監(jiān)管和法律約束，缺乏準(zhǔn)入門檻和行業(yè)規(guī)范，整個(gè)行業(yè)面臨諸多的政策和法律風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的好不好，取決于風(fēng)險(xiǎn)控制做的好不好，要時(shí)刻注意創(chuàng)新發(fā)展和防范風(fēng)險(xiǎn)兩者之間的平衡，將法律約束、行政監(jiān)管、行業(yè)自律、社會(huì)監(jiān)督、企業(yè)內(nèi)控等有機(jī)地結(jié)合起來，將互聯(lián)網(wǎng)金額風(fēng)險(xiǎn)始終處于可管、可控、可承受的范圍內(nèi)。就目前相關(guān)企業(yè)的現(xiàn)狀來看，風(fēng)險(xiǎn)控制能力仍處于發(fā)展完善階段，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱，風(fēng)險(xiǎn)較大。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)大。目前，我國信用體系尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本低，容易誘發(fā)惡意騙貸、捐款跑路等風(fēng)險(xiǎn)問題。而一旦遭遇黑客攻擊，互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)作會(huì)受到影響。2013年正式立項(xiàng)的“京東白條”其核心就在于對風(fēng)控能力和征信技術(shù)。通過消費(fèi)者的歷史交易情況等原始數(shù)據(jù)的分析，京東集團(tuán)2015年年報(bào)披露，當(dāng)年的白條交易量已達(dá)到238億元。隨著分析大數(shù)據(jù)提高征信能力，或者將來京東白條能將征信系統(tǒng)接入央行的征信信息，京東集團(tuán)的風(fēng)控能力會(huì)更強(qiáng)。

（三）理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)大。在互聯(lián)網(wǎng)金融鋪天蓋地的宣傳中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示嚴(yán)重不足，片面強(qiáng)調(diào)安全性和收益率，就算是風(fēng)險(xiǎn)較小的貨幣基金，市場利率的波動(dòng)仍會(huì)影響收益率，所以在投資理財(cái)時(shí)一定要對自己要投資的產(chǎn)品多了解，不可頭腦發(fā)熱造成不必要的損失。也有很多互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品宣傳由保險(xiǎn)公司全額承保，但是即使有保障也不一定靠譜，投資者仍要注意賬戶安全問題，因賬戶丟失導(dǎo)致資金損失而未得到賠付的新聞屢見不鮮。對于大額投資，最好是投資分散，投資幾個(gè)不同的項(xiàng)目，降低理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

在理財(cái)市場上還存在違規(guī)促銷、無序競爭的現(xiàn)象，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為了吸引眼球，甚至不惜自掏腰包給用戶“發(fā)福利”，還有一些貨幣基金宣言歷史的收益率業(yè)績，但投資者要明白，貨幣基金的收益與貨幣市場利率的走勢息息相關(guān)，是隨著貨幣市場利率不斷波動(dòng)的，所以歷史的業(yè)績不能作為將來收益率的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

四、相關(guān)部門的政策、監(jiān)管及規(guī)范

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的7種懲戒方式。中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)與常務(wù)理事單位通過的《中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)自律懲戒管理辦法》在2016年7月正式發(fā)布和實(shí)施。該辦法按照違規(guī)違約程度劃分，規(guī)定了7種懲戒方式，最嚴(yán)重者取消會(huì)員資格。這7種懲戒分別是：警示約談、發(fā)警示函、強(qiáng)制培訓(xùn)、業(yè)內(nèi)通報(bào)、公開譴責(zé)、暫停會(huì)員權(quán)利、取消會(huì)員資格。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立以來，展現(xiàn)了強(qiáng)大的信用背書功能，會(huì)員單位也會(huì)借此大肆宣傳，非會(huì)員單位也是“擠破頭”的想加入，但互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)僅屬于行業(yè)自律，一般進(jìn)了協(xié)會(huì)的都經(jīng)過了嚴(yán)格的審核，所以上述的懲戒措施基本上也沒機(jī)會(huì)用到。協(xié)會(huì)也畢竟是屬于自律組織，不是執(zhí)法機(jī)構(gòu)，最嚴(yán)重的程度也不過是開除出會(huì)。

（二）央行對支付行業(yè)的牌照監(jiān)管。對于支付行業(yè)而言，必須有中央銀行發(fā)放的《支付業(yè)務(wù)許可證》才可正常營業(yè)，無照經(jīng)營或者牌照過期經(jīng)營屬于嚴(yán)重的違規(guī)行為。2011年5月，央行首批為27家第三方支付企業(yè)發(fā)放了有效期為五年的《支付業(yè)務(wù)許可證》，到2016年的5月2號牌照就已經(jīng)到期，但央行并沒有給予延期，雖然這27家企業(yè)都已經(jīng)向人民銀行提出了續(xù)展申請，但至今均未收到央行的批復(fù)通知，這意味著27張牌照都已經(jīng)失效，相關(guān)企業(yè)都已經(jīng)無證經(jīng)營了5個(gè)多月了。此外，第二批13家的牌照也于今年的8月份到期，依然沒有按時(shí)續(xù)期。這些機(jī)構(gòu)雖然都是無照經(jīng)營，但由于是中央銀行違約在先，不會(huì)被追究違規(guī)責(zé)任。

但到底為什么央行寧愿讓相關(guān)企業(yè)無證經(jīng)營也要續(xù)展延期呢？筆者認(rèn)為，行業(yè)亂象叢生是根本原因。支付是金融的基礎(chǔ)設(shè)施，互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起衍生出了大量的支付需求，自2011年起，央行先后批準(zhǔn)了270張第三方支付牌照，即便如此，仍然有千余家無證經(jīng)營的支付機(jī)構(gòu)，行業(yè)魚龍混雜，難以辨別，出現(xiàn)了很多問題。占用、挪用、借用客戶備付基金，超出核準(zhǔn)的支付業(yè)務(wù)范圍，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在缺陷導(dǎo)致客戶信息泄露的情況時(shí)有發(fā)生。

雖然國家層面上一直堅(jiān)持鼓勵(lì)的態(tài)度，并一直在規(guī)范發(fā)展，完善監(jiān)管，首批的27家企業(yè)也實(shí)力雄厚，但不排除央行為了規(guī)范行業(yè)，整肅行業(yè)風(fēng)氣，對個(gè)別企業(yè)做出不續(xù)展的決定。但由于涉及到資金交易和賬戶體系，支付企業(yè)的退出需要進(jìn)行更加嚴(yán)密、穩(wěn)妥的進(jìn)行善后處理，避免出現(xiàn)局域性的金融風(fēng)險(xiǎn)以及社會(huì)體系的混亂。這應(yīng)該也是央行遲遲未給予續(xù)展批復(fù)的重要原因。

（三）銀監(jiān)會(huì)的網(wǎng)貸監(jiān)管。2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，其中《暫行辦法》主要有以下六點(diǎn)核心內(nèi)容：

1、界定了網(wǎng)貸的適用范圍，強(qiáng)調(diào)了從業(yè)機(jī)構(gòu)只能作為信息中介的法律地位。不得設(shè)立資金池，不得發(fā)放貸款，不得非法集資，不得自融自保、代替顧客承諾保本保息、期限錯(cuò)配、期限拆分、虛假宣傳、虛構(gòu)標(biāo)的。其中，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，未經(jīng)允許不得從事資產(chǎn)管理、債券或股權(quán)轉(zhuǎn)讓、高風(fēng)險(xiǎn)證券市場配資等金融業(yè)務(wù)。

2、形成了網(wǎng)貸監(jiān)管體系，確定了網(wǎng)貸各相關(guān)主體的責(zé)任，要求相關(guān)主體各自依法履行自己的職責(zé)，同時(shí)與其他監(jiān)管部門加強(qiáng)溝通協(xié)作，“勁往一處使”，增強(qiáng)監(jiān)管效力。

3、明確了網(wǎng)貸的基本規(guī)范，加強(qiáng)網(wǎng)貸中事后的各環(huán)節(jié)的行為監(jiān)管，讓其回歸信息中介、小額分散、服務(wù)實(shí)體以及普惠金融的本質(zhì)。明確規(guī)定了網(wǎng)貸平臺(tái)不得吸收公共存款，不得歸集資金、設(shè)立資金池，不得自身提供擔(dān)保等。

4、對于網(wǎng)貸平臺(tái)的客戶資金問題，銀監(jiān)會(huì)為了加強(qiáng)業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制提出了具體要求，規(guī)定實(shí)行客戶資金由銀行金融機(jī)構(gòu)第三方存管制度。

5、為加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，要求平臺(tái)明確對借出人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示并提供解決糾紛的途徑，明確借出人應(yīng)當(dāng)具備的條件。

6、強(qiáng)化信息披露監(jiān)管，發(fā)揮市場自律作用，創(chuàng)造透明、公平、公開的網(wǎng)貸經(jīng)營環(huán)境。

總的來說，互聯(lián)網(wǎng)金融處于風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，越來越多的企業(yè)想要搭上互聯(lián)網(wǎng)金融的“快車”，實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，但應(yīng)注意創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制之間的平衡。而提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力不僅需要企業(yè)的內(nèi)控和管理，更多的需要國家相關(guān)部門的政策約束和嚴(yán)格監(jiān)管，只有不斷深化互聯(lián)網(wǎng)金融體制改革，規(guī)范行業(yè)環(huán)境，肅殺行業(yè)氛圍，將企業(yè)內(nèi)控和國家監(jiān)管部門嚴(yán)密的配合起來，才能建立起完善健康的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。