出口退稅政策效用的實(shí)驗(yàn)性評(píng)估
——基于倍差法分析的再檢驗(yàn)

魏藝明，姚 博

出口退稅政策效用的實(shí)驗(yàn)性評(píng)估
——基于倍差法分析的再檢驗(yàn)

魏藝明，姚 博

（西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，西安710061）

選取2007年7月退稅率調(diào)低政策事件作為實(shí)驗(yàn)環(huán)境，研究出口退稅率調(diào)低對(duì)貿(mào)易商品的月度同比增長(zhǎng)率的影響。結(jié)果表明：退稅率調(diào)低對(duì)初級(jí)品類商品的貿(mào)易增長(zhǎng)率有較大的負(fù)向效果，對(duì)資源類商品貿(mào)易增長(zhǎng)率影響并不明顯。穩(wěn)健性檢驗(yàn)顯示出口退稅率調(diào)整對(duì)貿(mào)易增長(zhǎng)率影響具有一定的連續(xù)性和滯后性，對(duì)不同商品產(chǎn)生的作用有很大差異，經(jīng)由調(diào)整窗寬、反事實(shí)檢驗(yàn)和引入3次大規(guī)模政策調(diào)整擴(kuò)展分析，印證了文中結(jié)論。政策制定者對(duì)貿(mào)易涉及產(chǎn)品的市場(chǎng)環(huán)境以及行業(yè)特點(diǎn)等因素有正確評(píng)估，選擇恰當(dāng)?shù)耐硕惵收{(diào)整政策商品貿(mào)易組合，會(huì)有助于實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。

退稅率；出口增長(zhǎng)率；倍差法

一、文獻(xiàn)綜述

出口退稅政策對(duì)貿(mào)易的影響對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)具有重要現(xiàn)實(shí)意義。近30多年來(lái)，中國(guó)的貿(mào)易依存度從1980年代初期的12％快速增長(zhǎng)到當(dāng)前的65％左右，隨之而來(lái)就是國(guó)際收支順差帶來(lái)的貿(mào)易摩擦不斷發(fā)生，出口退稅政策自然就成為世貿(mào)組織框架內(nèi)中國(guó)頻繁使用的重要外貿(mào)政策調(diào)節(jié)手段。尤為明顯的就是2007年7月實(shí)施的《關(guān)于調(diào)低部分商品出口退稅率的通知》（財(cái)稅〔2007〕90號(hào)），這次調(diào)整有近3 000種商品，退稅率平均調(diào)低6％，其目的就是要抑制出口貿(mào)易過(guò)快增長(zhǎng)和改善貿(mào)易產(chǎn)品已有結(jié)構(gòu)，在環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展越來(lái)越受到政府重視的情況下，資源類產(chǎn)品和初級(jí)品類產(chǎn)品的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)將是政策調(diào)整的首要問(wèn)題之所在。此后，受?chē)?guó)際金融危機(jī)環(huán)境影響，2008年后半年到2009年，退稅率又多次調(diào)高，旨在盡最大可能降低國(guó)內(nèi)企業(yè)遭受外在沖擊帶來(lái)的巨大損失?？傊?，出口退稅調(diào)整已經(jīng)成為中國(guó)調(diào)節(jié)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的一種重要方式。

出口退稅是對(duì)報(bào)關(guān)貨物退還在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)所繳納的國(guó)內(nèi)稅。世貿(mào)組織的認(rèn)定是對(duì)這種間接稅的免除或退還超過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)的同類產(chǎn)品生產(chǎn)和銷(xiāo)售多征收的間接稅才能夠視為出口補(bǔ)貼，因此出口退稅是一種國(guó)際接受的有助于鼓勵(lì)各國(guó)貿(mào)易公平競(jìng)爭(zhēng)的稅種，也是調(diào)節(jié)一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。本文主要分析退稅率調(diào)整政策對(duì)中國(guó)出口貿(mào)易的影響狀況，借助實(shí)驗(yàn)性分析評(píng)價(jià)該政策的實(shí)施效用。

有關(guān)退稅政策對(duì)貿(mào)易影響研究的主要文獻(xiàn)有：Chao等（2001）[1]建立了一個(gè)長(zhǎng)期均衡模型，指出對(duì)進(jìn)口的中間品退稅刺激了這類產(chǎn)品加工企業(yè)的貿(mào)易出口量。Chao等（2006）[2]研究了實(shí)施進(jìn)口中間品的退稅有助于促進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)但行業(yè)之間存在差異。Chen等（2006）[3]226-235對(duì)1985—2002年中國(guó)的數(shù)據(jù)采用Spearman相關(guān)性檢驗(yàn)表明退稅政策對(duì)貿(mào)易具有正向影響作用。謝建國(guó)和陳莉莉（2008）[4]分析得出退稅可以促進(jìn)貿(mào)易總量提升，但針對(duì)關(guān)稅和增值稅不同類別的退稅所起到的效果不同。白勝玲和崔霞（2009）[5]認(rèn)為退稅與匯率變動(dòng)對(duì)出口貿(mào)易具有同樣影響效果，并簡(jiǎn)要估計(jì)了出口貿(mào)易額對(duì)二者的彈性系數(shù)。萬(wàn)瑩（2007）[6]、向洪金和賴明勇（2010）[7]、蘭宜生和劉晴（2011）[8]對(duì)中國(guó)的退稅率與貿(mào)易之間影響關(guān)系也進(jìn)行過(guò)類似實(shí)證分析。通過(guò)對(duì)已有文獻(xiàn)梳理發(fā)現(xiàn)，這些研究都是以退稅額為自變量，而退稅額等于貿(mào)易量與退稅率的乘積，故出口貿(mào)易增長(zhǎng)情況與退稅額之間是高度相關(guān)的，那么退稅率對(duì)貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響的估計(jì)結(jié)果就有失偏頗。與本文研究最為接近的是王孝松等（2010）[9]分析了中國(guó)2008—2009年調(diào)高退稅率政策對(duì)美國(guó)紡織品貿(mào)易所產(chǎn)生的影響情況，二者的區(qū)別是本文以2007年7月退稅率調(diào)整政策事件為重要分析實(shí)驗(yàn)環(huán)境，對(duì)2006年以前和2008年以后的連續(xù)退稅率調(diào)整多個(gè)事件作為參照比較進(jìn)行擴(kuò)展分析，文中設(shè)置了年份、月份和類別啞變量為控制變量，采用的是海關(guān)商品編碼HS4位碼，而王孝松等則是以2008年以后的多次退稅率提高的調(diào)整政策為分析事件，只有滯后一期的貿(mào)易額作為控制變量，采用分類是詳細(xì)的HS10位碼。

本文選取2007年7月退稅率調(diào)低政策事件為分析實(shí)驗(yàn)環(huán)境，是因?yàn)?006年9月—2008年6月期間并沒(méi)有重大政策和環(huán)境影響，2007年7月實(shí)施的政策剛好是介于該階段的中間，該次退稅率調(diào)整的商品涉及章數(shù)占到所有貿(mào)易商品章數(shù)的70％左右，因而可以很好的識(shí)別評(píng)估該次政策的效用，而2006年9月之前和2008年7月金融危機(jī)之后又有多次退稅率調(diào)整，所面臨的外部環(huán)境復(fù)雜，使得退稅率政策效用與外部環(huán)境沖擊重疊，無(wú)法純粹衡量出口退稅率調(diào)整政策效果。同時(shí)，在文中設(shè)定調(diào)整的產(chǎn)品涉及章為實(shí)驗(yàn)組，沒(méi)有調(diào)整的產(chǎn)品涉及章為對(duì)照組，兩組的觀測(cè)數(shù)量不相上下，由于實(shí)驗(yàn)組與對(duì)照組的產(chǎn)品屬于不同類別，因此即使沒(méi)有實(shí)行退稅率調(diào)整政策，二者的貿(mào)易出口增長(zhǎng)率也會(huì)因?yàn)闀r(shí)間而變化，故采用倍差法分析也較為合理。另外，我們采用反事實(shí)檢驗(yàn)，在沒(méi)有發(fā)生政策變動(dòng)事件區(qū)間內(nèi)考察假想退稅率調(diào)整政策的時(shí)間點(diǎn)，看有無(wú)同樣的政策效用，結(jié)果顯示沒(méi)有；此外還進(jìn)行調(diào)整窗寬和引入3次大規(guī)模政策調(diào)整擴(kuò)展分析關(guān)注對(duì)結(jié)果的影響，得出的結(jié)論表明結(jié)果都很穩(wěn)健。

二、理論介紹

本文討論的出口退稅是指對(duì)報(bào)關(guān)貨物退還在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)所征收的增值稅，增值稅是對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售收入除去購(gòu)買(mǎi)原材料后的增加值進(jìn)行征稅。退稅額的多少取決于退稅率和計(jì)稅依據(jù)的乘積，理想情形下退稅的計(jì)稅依據(jù)是貿(mào)易企業(yè)購(gòu)買(mǎi)中間投入所繳納的增值稅，退稅率應(yīng)該等于增值稅的退稅率。但在退稅活動(dòng)實(shí)踐中，外貿(mào)企業(yè)與特殊企業(yè)和特準(zhǔn)企業(yè)并存，具體實(shí)際退稅類型情況復(fù)雜，另外為避免違反WTO認(rèn)定的出口補(bǔ)貼，也不能把退稅率取值當(dāng)作征稅率大小來(lái)實(shí)施，王文清（2009）[10]指出出口退稅率要比其他稅率更為復(fù)雜，其表現(xiàn)為政策執(zhí)行性要強(qiáng)，操作起來(lái)也較為獨(dú)立和專業(yè)。不同于以往文獻(xiàn)，本文建立一個(gè)簡(jiǎn)化模型來(lái)探討退稅率調(diào)整對(duì)貿(mào)易影響狀況，以及決定該影響的其他因素。

與其他生產(chǎn)函數(shù)相比①Chen等（2006）[3]226-235引入一單位中間品可以生產(chǎn)一單位最終品從而得出完全互補(bǔ)生產(chǎn)函數(shù)；Mah（2006）[11]引入中間品和勞動(dòng)力的互補(bǔ)生產(chǎn)函數(shù)，中間品又是基于C-D生產(chǎn)函數(shù)；馬捷和李飛（2008）[12]假定的是二次多項(xiàng)式成本函數(shù)。，本文考慮更為一般的生產(chǎn)函數(shù)，依據(jù)Zee（2007）[13]不考慮其他價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的策略性互動(dòng)，假定企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)環(huán)境中。產(chǎn)品y都用于出口貿(mào)易，投入的中間品有：x1為原材料，x2屬于資本與勞動(dòng)力，通常計(jì)稅過(guò)程如下：對(duì)出口貿(mào)易產(chǎn)品免征增值稅，對(duì)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)中間品x1所繳納的增值稅進(jìn)行退稅，企業(yè)的利潤(rùn)最大化問(wèn)題表示為

其中，p為生產(chǎn)企業(yè)出口產(chǎn)品時(shí)價(jià)格；p1是生產(chǎn)企業(yè)向上游企業(yè)購(gòu)買(mǎi)原材料的價(jià)格；p2是其他投入品價(jià)格；t為增值稅稅率；s是退稅稅率，0＜s＜t；f為生產(chǎn)函數(shù)，滿足f1，f2>0，f11＜0，f11f22-（f12）2>0，即生產(chǎn)函數(shù)為凹函數(shù)，企業(yè)在投入和出口貿(mào)易市場(chǎng)上價(jià)格都是外生的。將目標(biāo)函數(shù)對(duì)x1和x2求偏導(dǎo)，得出包含有最優(yōu)投入的式子

其中，最優(yōu)的產(chǎn)出為

那么，退稅率對(duì)產(chǎn)出的影響為

則對(duì)式（2）求退稅率s的導(dǎo)數(shù)，有

當(dāng)f1（-f22）+f2f12>0時(shí)，就有

并且f12>0，必然有f1（-f22）+f2f12>0。得出如下命題。

命題：退稅率s上升，一定使得中間投入x1增加，若企業(yè)的最優(yōu)產(chǎn)出和投入滿足f1（-f22）+f2f12>0，也一定使得產(chǎn)出y增長(zhǎng)，若最優(yōu)點(diǎn)滿足f12>0，一定使得中間投入x2也增加。

其含義可以這樣理解：當(dāng)企業(yè)收到了對(duì)中間投入所繳納增值稅的退稅后，那么引起中間投入的成本下降，就會(huì)刺激企業(yè)增加中間投入，并增加其他投入的匹配量，最終使得產(chǎn)量上升。

當(dāng)然在命題的證明過(guò)程中可以發(fā)現(xiàn)，退稅率對(duì)出口貿(mào)易影響變化過(guò)程中有一些其他決定因素，譬如，中間品與產(chǎn)出的價(jià)格之比越高，產(chǎn)量上升就越顯著，也就是說(shuō)，退稅是按中間投入品的價(jià)值衡量，中間投入價(jià)格越高，退稅額就越大，企業(yè)節(jié)約成本越明顯，企業(yè)會(huì)越愿意生產(chǎn)更大的產(chǎn)量；另外，投入的邊際產(chǎn)量（f1，f2）越大，產(chǎn)出增加也越快，由于單位投入增加而導(dǎo)致的產(chǎn)量提升也會(huì)越明顯。

此外，市場(chǎng)環(huán)境若發(fā)生變化，也會(huì)造成一定的影響，我們分析兩種情形。

情形1.企業(yè)在產(chǎn)品市場(chǎng)對(duì)價(jià)格有一定的影響力，即企業(yè)面臨的需求曲線變得陡峭，這樣退稅率調(diào)低帶來(lái)的邊際成本下降引起產(chǎn)量上升變小，當(dāng)考慮需求曲線完全垂直的極端情形時(shí)，產(chǎn)品需求曲線完全沒(méi)有彈性，退稅率調(diào)整對(duì)企業(yè)的產(chǎn)量就沒(méi)有改變作用，也即市場(chǎng)勢(shì)力的增強(qiáng)削弱了退稅政策對(duì)出口貿(mào)易的推動(dòng)作用。

情形2.企業(yè)能夠影響原材料市場(chǎng)的價(jià)格，也即原材料的供給價(jià)格彈性是在下降，意味著企業(yè)可以將退稅的好處轉(zhuǎn)移給上游企業(yè)，這就削弱了退稅的刺激效果，當(dāng)考慮原材料的供給曲線完全垂直的極端情形時(shí)，上游企業(yè)得到了退稅的全部好處，生產(chǎn)企業(yè)面臨的中間品價(jià)格并沒(méi)有下降，則退稅政策不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)改變中間投入品數(shù)量，實(shí)質(zhì)上，企業(yè)也無(wú)法改變。因此，退稅政策不會(huì)刺激產(chǎn)量提升。

另外，當(dāng)企業(yè)進(jìn)入行業(yè)存在障礙時(shí)，退稅政策也不利于生產(chǎn)的擴(kuò)張效應(yīng)和貿(mào)易出口增加，反而當(dāng)企業(yè)進(jìn)出該行業(yè)自由時(shí)，退稅政策對(duì)生產(chǎn)產(chǎn)出和貿(mào)易的影響會(huì)大一些[14]?？傊碚摲治鲲@示退稅政策有助于出口貿(mào)易，但效果會(huì)受諸多因素限制，涉及生產(chǎn)函數(shù)、中間品價(jià)格和市場(chǎng)環(huán)境等，影響大小需要通過(guò)進(jìn)一步的實(shí)證檢驗(yàn)來(lái)分析。

三、模型、數(shù)據(jù)與回歸分析

（一）模型與數(shù)據(jù)

由于產(chǎn)品貿(mào)易不僅受退稅率的影響，還受匯率、季節(jié)特征與國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)影響[15]，故即使加入更多的控制變量，用單差法衡量的退稅率調(diào)整對(duì)貿(mào)易作用差異的分析也容易出現(xiàn)誤差，且這些與國(guó)際環(huán)境有關(guān)的控制變量數(shù)據(jù)也不易獲取，并容易導(dǎo)致與出口貿(mào)易之間的內(nèi)生性問(wèn)題出現(xiàn)。倍差法的思想是類似于科學(xué)實(shí)驗(yàn)，設(shè)定了一個(gè)實(shí)驗(yàn)組和一個(gè)對(duì)照組，其中對(duì)照組除了沒(méi)有受實(shí)驗(yàn)組考察變量的影響要素作用以外，兩組所受的其他變量影響情況一樣，這樣，對(duì)照組在退稅率調(diào)整前后的貿(mào)易變化就可以說(shuō)明除去退稅率調(diào)整以外其他因素的影響狀況，倍差法過(guò)程就是計(jì)算實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組在退稅率調(diào)整前后兩者出現(xiàn)的貿(mào)易變動(dòng)之差，即反映了退稅率調(diào)整對(duì)貿(mào)易的影響效果。

借鑒王孝松等（2010）[16]101-114設(shè)定的倍差法分析模型為

其中，i是產(chǎn)品類別；t指時(shí)間；Yit是貿(mào)易量；T為時(shí)間啞變量；Gi為產(chǎn)品啞變量，對(duì)屬于退稅率調(diào)整的產(chǎn)品組類記為1，反之則記為0；T×Gi為倍差法估計(jì)量；α1是退稅率調(diào)整前后其他因素為對(duì)照組產(chǎn)品貿(mào)易增長(zhǎng)所產(chǎn)生的影響；α2是退稅率調(diào)整的目標(biāo)產(chǎn)品相對(duì)于其他產(chǎn)品不隨時(shí)間變化導(dǎo)致貿(mào)易所受影響的因素差異；α3是退稅率調(diào)整對(duì)貿(mào)易的影響，若α3小于0，則表明退稅率調(diào)低對(duì)貿(mào)易增長(zhǎng)具有負(fù)向作用為其他控制變量，倍差法分析可以減少使用其他變量，本文控制變量選用年份啞變量（用于控制匯率和國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)）、月份啞變量（用于控制季節(jié)性特征）和類別啞變量①依據(jù)《中國(guó)關(guān)稅稅則》中98個(gè)章下面的22個(gè)類作為類別啞變量。（用于控制不同產(chǎn)品貿(mào)易差異性）；εit為誤差項(xiàng)。

因變量選用貿(mào)易增長(zhǎng)率而沒(méi)有選擇出口貿(mào)易額，這是由于退稅率調(diào)低不太可能扭轉(zhuǎn)出口額高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，只能減緩增長(zhǎng)速度。另外，出口貿(mào)易額具有隨時(shí)間遞增的趨勢(shì)，這容易造成偽回歸，貿(mào)易的月同比增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)則沒(méi)有該規(guī)律，屬于平穩(wěn)序列。時(shí)間啞變量為T(mén)，其在退稅率調(diào)整實(shí)施時(shí)間點(diǎn)2007年7月之后記為1，在該時(shí)間點(diǎn)實(shí)施之前記為0。產(chǎn)品啞變量Gi=1情形，涉及有3種實(shí)驗(yàn)組：受政策調(diào)整影響全部類別、資源品類產(chǎn)品和初級(jí)品類產(chǎn)品②種實(shí)驗(yàn)組的劃分依據(jù)是北大法寶中國(guó)法律檢索系統(tǒng)的做法，資源品類包括550多項(xiàng)：譬如，動(dòng)植物及制品、溶劑油、水泥、液化丙烷等礦產(chǎn)品、氯、染料化工品、金屬碳化物和活性炭產(chǎn)品、皮革、木制品、普碳焊管有色金屬加工品、非機(jī)動(dòng)船舶等。初級(jí)品包括2 300多項(xiàng)：譬如，植物油、珍珠、寶石、橡膠制品、毛皮、紙制品、服裝、鞋帽、石料、陶瓷、貴金屬、賤金屬及制品、刨床、柴油機(jī)、切割機(jī)、排氣閥門(mén)及零件、焦?fàn)t、訂書(shū)機(jī)、摩托車(chē)低附加值機(jī)電品、自行車(chē)、掛車(chē)、升降器、家具、鐘表、玩具、黏膠纖維等。；產(chǎn)品啞變量Gi=0情形指沒(méi)有受退稅率調(diào)整影響的組類產(chǎn)品。

退稅率調(diào)整政策所涉及的產(chǎn)品和變動(dòng)幅度詳細(xì)數(shù)據(jù)見(jiàn)2007年6月頒布的《關(guān)于調(diào)低部分商品出口退稅率的通知》（財(cái)稅〔2007〕90號(hào)），這次調(diào)整包含：取消退稅（針對(duì)550多種資源品類產(chǎn)品）、降低退稅（針對(duì)2300多種初級(jí)品類產(chǎn)品）、退稅改免稅（譬如：果仁，油畫(huà)，雕飾板，郵票，印花稅票等10種產(chǎn)品）。由于這次大部分退稅率調(diào)整商品是按每一章下面的諸多產(chǎn)品調(diào)整的，故本文采用《中國(guó)關(guān)稅稅則》HS4位碼按章劃分的數(shù)據(jù)，這里第一、二位是產(chǎn)品的類，第三、四位是產(chǎn)品的章，其中，詳細(xì)品目最多有10～12位碼，分類越細(xì)，產(chǎn)品之間的替代關(guān)系就越強(qiáng)。月度數(shù)據(jù)來(lái)自2005—2010年的《中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)月刊》98個(gè)章貿(mào)易出口情況，因變量為出口貿(mào)易的月度同比增長(zhǎng)率，每一章的變量Gi是否等于1，取決于該章是否包含退稅率調(diào)低產(chǎn)品，當(dāng)然存在某章中沒(méi)有調(diào)低退稅率商品的情況，但政府為了避免企業(yè)轉(zhuǎn)而出口同章中的其他替代產(chǎn)品，會(huì)對(duì)相似品都調(diào)低退稅率，因而不會(huì)出現(xiàn)一章中一小部分產(chǎn)品調(diào)低，一大部分產(chǎn)品沒(méi)有調(diào)整的現(xiàn)象，故對(duì)Gi=1的認(rèn)定不會(huì)高估退稅率調(diào)低造成的出口貿(mào)易增長(zhǎng)負(fù)向影響效果。另外，退稅率調(diào)低指標(biāo)沒(méi)有用實(shí)際下降值而是采用了啞變量。由于2006年9月以前也有多次退稅率調(diào)高或調(diào)低變動(dòng)情形，2008年7月以后面臨金融危機(jī)導(dǎo)致的需求沖擊使得退稅率也有頻繁調(diào)高情況，故本次實(shí)驗(yàn)區(qū)間選取為2006年9月—2008年6月，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)描述如表1所示，退稅率調(diào)低的章大體有60多個(gè)，資源品類產(chǎn)品要比初級(jí)品類產(chǎn)品的樣本量稍微少一點(diǎn)。

表1 變量描述情況

（二）主回歸和倍差法分析

根據(jù)模型（8）得到的主回歸結(jié)果如表2所示，回歸（1）、（2）、（3）為退稅率調(diào)整對(duì)全部類別商品的作用效果，由T啞變量的系數(shù)表明，政策調(diào)整以后，全部商品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率均降低了6個(gè)百分點(diǎn)，這是因?yàn)?005年世貿(mào)組織取消中國(guó)紡織品貿(mào)易配額帶來(lái)的井噴效應(yīng)，在發(fā)生一段時(shí)間后出現(xiàn)逐漸減弱的過(guò)程，同時(shí)，其他國(guó)家也采取了一定應(yīng)對(duì)措施。G啞變量的系數(shù)不顯著，意味著退稅率調(diào)低的產(chǎn)品與沒(méi)有調(diào)低的產(chǎn)品兩者之間的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率沒(méi)有明顯差異。T×G交互項(xiàng)系數(shù)為負(fù)值且也不顯著，說(shuō)明退稅率調(diào)低對(duì)全部產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率沒(méi)有影響。

表2 退稅率調(diào)低效果的主回歸分析

回歸（4）、（5）、（6）為退稅率調(diào)整對(duì)資源品類別商品的作用效果，T啞變量的系數(shù)仍然顯著為負(fù)，G啞變量的系數(shù)為負(fù)且顯著，反映了退稅率調(diào)低之前，資源品類別商品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率比其他商品低5.5個(gè)百分點(diǎn)左右，T×G交互項(xiàng)系數(shù)不顯著，說(shuō)明退稅率調(diào)低對(duì)資源品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率沒(méi)有明顯負(fù)向影響?；貧w（7）、（8）、（9）為退稅率調(diào)整對(duì)初級(jí)品類別商品的作用效果，T啞變量的系數(shù)與前面一樣，G啞變量的系數(shù)為負(fù)且顯著，反映了退稅率調(diào)低之前，資源品類別商品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率比其他商品高6.5個(gè)百分點(diǎn)左右，T×G交互項(xiàng)的系數(shù)顯著為負(fù)，表明退稅率調(diào)低對(duì)初級(jí)品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率產(chǎn)生了明顯的負(fù)向影響，降低了大概17個(gè)百分點(diǎn)。并且貿(mào)易成本會(huì)因退稅率調(diào)低導(dǎo)致出口價(jià)格上升，使得出口貿(mào)易下降幅度更大一些。通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，退稅率調(diào)低對(duì)資源品類別產(chǎn)品和初級(jí)品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率產(chǎn)生影響效果不同，我們認(rèn)為初級(jí)品類別商品屬于附加值和層次較低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)勢(shì)力不占優(yōu)勢(shì)，退稅率調(diào)低導(dǎo)致出口成本負(fù)擔(dān)加重，貿(mào)易量就會(huì)下降。而資源品類別產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性和中間品供給彈性都很大，中間投入價(jià)值也不高。

接下來(lái)單獨(dú)分析退稅率調(diào)低對(duì)初級(jí)品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率產(chǎn)生的影響效果狀況，依據(jù)表2中回歸（7）的結(jié)果整理成表3的形式，可以看出，退稅率調(diào)低之前，對(duì)照組類（沒(méi)有受退稅率調(diào)整影響）產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率為25.2％，實(shí)驗(yàn)組類（受退稅率調(diào)整影響的初級(jí)品類別）產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率為31.5％，相差6.3個(gè)百分點(diǎn)，退稅率調(diào)低之后，對(duì)照組類產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率為19.1％，降低6.1個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)驗(yàn)組類產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率為8.6％，降低22.9個(gè)百分點(diǎn)，那么據(jù)此倍差法分析得出，退稅率調(diào)低帶來(lái)初級(jí)品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率減少16.8個(gè)百分點(diǎn)。

表3 倍差法分析結(jié)果

四、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（一）調(diào)整窗寬的穩(wěn)健性分析

上文的分析是建立在2006年9月—2008年6月的貿(mào)易環(huán)境狀況，得出結(jié)論是退稅率調(diào)低對(duì)資源品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率沒(méi)有明顯的負(fù)向影響，對(duì)初級(jí)品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率產(chǎn)生顯著負(fù)向影響效果，這實(shí)質(zhì)上反映的是退稅率調(diào)低政策實(shí)施之后即2007年7月—2008年6月區(qū)間的效果，那么自然就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題:在2007年7月—2008年6月的政策效果具體是怎樣呈現(xiàn)的?這里采用政策發(fā)生時(shí)間點(diǎn)之后的窗寬調(diào)整辦法來(lái)進(jìn)行分析，從2007年7月以后，以30天、90天、180天、270天為窗寬區(qū)間作逐步檢驗(yàn)，如表4所示。

表4 調(diào)整窗寬穩(wěn)健性分析

由表4結(jié)果可以看出，退稅率調(diào)低對(duì)資源品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率影響在4個(gè)窗寬區(qū)間都沒(méi)有顯著性，30天、90天兩個(gè)窗寬區(qū)間系數(shù)為負(fù)但標(biāo)準(zhǔn)差較大。退稅率調(diào)低對(duì)初級(jí)品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率影響在30天、90天兩個(gè)小窗寬區(qū)間都沒(méi)有顯著性，不過(guò)交互項(xiàng)系數(shù)均呈負(fù)值，退稅率調(diào)低對(duì)初級(jí)品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率影響在180天、270天兩個(gè)稍大一點(diǎn)的窗寬區(qū)間都顯著為負(fù)，意味著退稅率調(diào)低對(duì)初級(jí)品類別產(chǎn)品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率影響時(shí)滯在180～270天左右，并且該影響具有一定的連續(xù)性。

（二）反事實(shí)驗(yàn)證分析

倍差法分析的前提是退稅率調(diào)整商品與沒(méi)有退稅率調(diào)整商品之間具有可比性，即若沒(méi)有該政策，兩類商品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率不隨時(shí)間的變化而變動(dòng)。從圖1中的3類商品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率變化比較中可以得出，在2007年7月退稅率調(diào)低政策實(shí)施之前，3類商品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率變化趨勢(shì)基本平行，也就是說(shuō)它們不隨時(shí)間的推移而變化，并且初級(jí)品類的商品貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率均要高于沒(méi)有政策調(diào)整的組類商品貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率。但在退稅率調(diào)低政策從2007年7月實(shí)施以后，初級(jí)品類的商品貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率要明顯低于沒(méi)有政策調(diào)整的組類商品貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率，不過(guò)，資源品類商品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率在退稅率調(diào)低政策實(shí)施前后的變化均不大。

下面進(jìn)行規(guī)范嚴(yán)格的實(shí)證檢驗(yàn)，即反事實(shí)驗(yàn)證法分析。假定2006年9月—2008年6月區(qū)間不存在調(diào)整退稅率降低政策，那么對(duì)其中的每一個(gè)月都假想為政策發(fā)生時(shí)間點(diǎn)，然后做類似于主回歸的檢驗(yàn)。從表5中可以看出，2006年9月—2007年7月區(qū)間的實(shí)驗(yàn)組與對(duì)照組的商品貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率變化均不顯著，交互項(xiàng)系數(shù)大多為負(fù)，而假想政策發(fā)生時(shí)間點(diǎn)在2007年9月—2008年1月期間，出現(xiàn)交互項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，表明2007年7月實(shí)施的政策調(diào)整逐步在顯現(xiàn)作用，反事實(shí)驗(yàn)證情況與表4相比，實(shí)驗(yàn)組與對(duì)照組的商品貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率變化并沒(méi)有反映出存在差異性。

表5 假想政策發(fā)生時(shí)間點(diǎn)區(qū)間逐個(gè)檢驗(yàn)分析

（三）3次大規(guī)模政策調(diào)整擴(kuò)展情況分析

在2007年7月退稅率調(diào)整前后，出現(xiàn)了兩次大規(guī)模的調(diào)整，一次是2006年9月同時(shí)調(diào)低36章商品和調(diào)高10章商品的退稅率政策，另一次是2008年后半年到2009年金融危機(jī)期間，多次不斷調(diào)高貿(mào)易商品的出口退稅率，下面將這3次退稅率調(diào)整放在一個(gè)模型進(jìn)行檢驗(yàn)，第3次情況的退稅率多次都是調(diào)高，故分析中避免使用過(guò)多變量，而采用一次數(shù)據(jù)處理。模型（8）就修改為

其中，右上標(biāo)1、2、3分別指第1次、第2次、第3次退稅率調(diào)整分別表示第1次退稅率調(diào)高和調(diào)低的分類啞變量，T×G為對(duì)應(yīng)政策調(diào)整時(shí)間啞變量與產(chǎn)品分類啞變量交互項(xiàng)，其他符號(hào)的解釋意義同模型（8），時(shí)間區(qū)間從2006—2010年。交互項(xiàng)的回歸結(jié)果如表6中（2）所示，第一次退稅率調(diào)整情況的交互項(xiàng)系數(shù)都很顯著，調(diào)高退稅率導(dǎo)致出口貿(mào)易的月度同比增長(zhǎng)率上升，調(diào)低退稅率導(dǎo)致出口貿(mào)易的月度同比增長(zhǎng)率下降，第2次和第3次退稅率調(diào)整情況的交互項(xiàng)系數(shù)都不顯著，為了進(jìn)行對(duì)比，主回歸結(jié)果也顯示在表6中（1）列。

由于第3次政策調(diào)整具有特殊性，面臨著金融危機(jī)帶來(lái)的巨大需求沖擊，這次退稅率調(diào)高也是為了應(yīng)對(duì)這樣的大環(huán)境制定的，受需求沖擊危機(jī)影響越大，退稅率調(diào)高的反應(yīng)越激烈（王孝松和謝申祥，2010）[16]101-114，單獨(dú)驗(yàn)證第3次政策調(diào)整的結(jié)果見(jiàn)（3）列，交互項(xiàng)的系數(shù)顯著為負(fù)，似乎表明調(diào)高退稅率導(dǎo)致出口貿(mào)易商品的月度同比增長(zhǎng)率下降，但事實(shí)上是這次金融危機(jī)導(dǎo)致的需求沖擊效應(yīng)太大，掩蓋住了調(diào)高退稅率產(chǎn)生的出口貿(mào)易效應(yīng)。排除第3次政策調(diào)整，單獨(dú)對(duì)第1、2次退稅率調(diào)整進(jìn)行分析如（5）列所示，交互項(xiàng)的系數(shù)均很顯著，尤其是第2次退稅率調(diào)整導(dǎo)致的對(duì)應(yīng)交互項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，也許是觀測(cè)值增加導(dǎo)致的，那么回歸（1）列單獨(dú)考慮第2次退稅率調(diào)整導(dǎo)致的對(duì)應(yīng)交互項(xiàng)系數(shù)不顯著與回歸（5）相比，或許是因?yàn)榈?次退稅率調(diào)整的效果在第2次退稅率調(diào)整之前沒(méi)有發(fā)揮完畢造成的，導(dǎo)致第2次政策調(diào)整單獨(dú)考慮時(shí)發(fā)揮的效用被低估，另外，單獨(dú)考慮第1次退稅率政策調(diào)整時(shí)，調(diào)高和調(diào)低退稅率帶來(lái)貿(mào)易商品的月度同比增長(zhǎng)率分別為正和負(fù)，但均不顯著。

表6 3次大規(guī)模政策調(diào)整回歸分析

總之，3次大規(guī)模退稅率政策調(diào)整回歸分析結(jié)果符合預(yù)期，也再次印證了前面結(jié)論，退稅率調(diào)低在部分程度上抑制了某些產(chǎn)品的出口貿(mào)易增長(zhǎng)率，但政策的出臺(tái)效用還與貿(mào)易外部宏觀環(huán)境息息相關(guān)，尤其是第3次退稅率調(diào)整的作用就被外部需求沖擊所掩蓋，使得無(wú)法純粹評(píng)價(jià)該次政策調(diào)整的效果。

五、結(jié)論性討論

本文分析了出口退稅率調(diào)整政策的效用評(píng)估，以2007年7月的退稅率政策調(diào)整事件進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究，由于該區(qū)間的外部條件可以為倍差法分析建立一個(gè)很好的實(shí)驗(yàn)環(huán)境，從而有助于評(píng)價(jià)該次退稅率政策調(diào)整是否達(dá)到政策制定者的預(yù)期目標(biāo)——控制出口過(guò)快增長(zhǎng)和調(diào)整貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。研究顯示，這次退稅率調(diào)低抑制了貿(mào)易的過(guò)快增長(zhǎng)，尤其對(duì)初級(jí)品類商品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率有較大的負(fù)向影響，但并沒(méi)有對(duì)資源品類商品的貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率產(chǎn)生明顯阻止效果，即從討論結(jié)果來(lái)看，這次政策調(diào)整達(dá)到了前一個(gè)目標(biāo)，而沒(méi)有實(shí)現(xiàn)后一個(gè)目標(biāo)。

另外，文中從多方面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，退稅率調(diào)整對(duì)貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率的作用具有一定的連續(xù)性和滯后性，還對(duì)不同商品產(chǎn)生的影響有很大的差異性，此外，政策的出臺(tái)效果還與貿(mào)易外部宏觀環(huán)境密切關(guān)聯(lián)。這就告訴我們，政策制定者要對(duì)貿(mào)易涉及產(chǎn)品的市場(chǎng)環(huán)境以及行業(yè)特點(diǎn)等要素有正確評(píng)估，譬如：產(chǎn)品生產(chǎn)需求彈性、中間品市場(chǎng)供給彈性、中間投入占產(chǎn)品價(jià)格份額等，從而有助于選擇恰當(dāng)?shù)耐硕惵收{(diào)整貿(mào)易商品組合，更加有效地實(shí)現(xiàn)政策制定的目標(biāo)。

當(dāng)然，本文研究還有很多值得商榷完善之處，例如選取退稅率調(diào)整的啞變量，使得無(wú)法確切估計(jì)退稅率調(diào)低一個(gè)百分點(diǎn)對(duì)貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率的作用效果，不過(guò)這也需要更為詳細(xì)的數(shù)據(jù)，采用HS6位碼或8位碼會(huì)得到充分的貿(mào)易額數(shù)據(jù)資料，就可以得到退稅率調(diào)低對(duì)貿(mào)易月度同比增長(zhǎng)率的彈性大小。另外，第3次退稅率調(diào)整引起的貿(mào)易增長(zhǎng)率效果被金融危機(jī)帶來(lái)的需求沖擊所掩蓋，使得采用文中的方法進(jìn)行識(shí)別這次退稅率調(diào)整政策效果就顯得捉襟見(jiàn)肘，這些問(wèn)題都有待于進(jìn)一步深入探討。

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Experimental Research on the Effect of Tax Rebate Policy—An Empirical Analysis based on Difference in Difference Method

WEI Yiming，YAO Bo
（School of Economics and Finance，Xi’an Jiaotong University，Xi’an 710061，China）

This paper studies the effect of tax rebate policy to trade growth rate of monthly data，with selected tax rebate policy case data in July 2007 as experimental environment.We find that the effect of reduced tax rebate rate to primary products’trade growth rate is negative，the effect is not evident about resource products.The robust test shows that the effect of reduced tax rebate rate to trade growth rate is continuous and lagging，the effect is also different among products，through window width revision、counterfactual test and three great tax rebate policy adjustment analysis，the conclusions are still effective.This research suggests policy makers should assess the environment and industry characteristics of trade correctly，choose appropriate combination products of tax rebate policy involved，these practice is contributed to realize their targets.

tax rebate;export growth rate;difference in difference method

F745.3；F755

A

1009-3370（2016）06-0099-07

10.15918/j.jbitss1009-3370.2016.0613

[責(zé)任編輯：宋宏]

2016-01-14

國(guó)家社科基金青年項(xiàng)目“比較優(yōu)勢(shì)演變作用下我國(guó)產(chǎn)業(yè)參與國(guó)際分工及價(jià)值鏈地位提升研究”（16CJY035）

魏藝明（1978—），男，博士，E-mail：715769415@qq.com；姚博（1988—），男，博士，E-mail：yaobo011@163.com