關(guān)于資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)決策流程優(yōu)化的思考——引入決策樹(shù)分析模型

中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司海南省分公司 吳曉薇

關(guān)于資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)決策流程優(yōu)化的思考——引入決策樹(shù)分析模型

中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司海南省分公司 吳曉薇

為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，資產(chǎn)管理公司在業(yè)務(wù)推進(jìn)過(guò)程中引入了決策樹(shù)分析模型。本文通過(guò)介紹資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀，并根據(jù)現(xiàn)有業(yè)務(wù)拓展中所存在的困境，引出目前較熱的決策樹(shù)分析模型。通過(guò)這些案例，可以看出決策樹(shù)分析模型在操作上簡(jiǎn)單易行，具備整合決策信息、縮短決策時(shí)間、簡(jiǎn)化分析流程，以及有利于增進(jìn)一線(xiàn)業(yè)務(wù)人員與客戶(hù)、審核部門(mén)溝通等優(yōu)勢(shì)。最后，總結(jié)了該分析方法的優(yōu)勢(shì)及運(yùn)用中可能出現(xiàn)的問(wèn)題。

資產(chǎn)管理公司 流程優(yōu)化 決策樹(shù)分析模型

近年來(lái)，資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)拓展受到眾多其他金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，如何簡(jiǎn)化決策流程，縮短決策時(shí)間成為資產(chǎn)管理公司需要思考的重要問(wèn)題。

1　資產(chǎn)管理公司的現(xiàn)狀及業(yè)務(wù)發(fā)展

1999年，為了降低國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，具有中國(guó)特色的4家資產(chǎn)管理公司——信達(dá)、華融、東方、長(zhǎng)城相繼成立。

經(jīng)過(guò)近10年的處置，第一批剝離的政策性商業(yè)銀行不良債權(quán)已基本處置完畢。近年來(lái)，在積極參與商業(yè)銀行不良債權(quán)的商業(yè)化收購(gòu)與處置的基礎(chǔ)上，金融資產(chǎn)管理公司積極推進(jìn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，不斷完善綜合金融服務(wù)功能，搭建了包括銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、期貨、租賃的金融全牌照平臺(tái)。目前，金融資產(chǎn)管理公司在保持不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也積極投入高附加值、高技術(shù)含量的資產(chǎn)管理與投資業(yè)務(wù)。

2　競(jìng)爭(zhēng)壓力和流程優(yōu)化的必要性

以中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司為例，在完成市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，成功構(gòu)建具備全牌照的金融集團(tuán)平臺(tái)后，信達(dá)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)均受到了其他金融機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

綜合金融服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)，信達(dá)受到了中信、平安等大型金融控股集團(tuán)的激烈競(jìng)爭(zhēng)；投資類(lèi)業(yè)務(wù)，則需要與小型商業(yè)銀行、信托公司搶占市場(chǎng)；即便傳統(tǒng)類(lèi)商業(yè)銀行不良債權(quán)處置類(lèi)業(yè)務(wù)，也受到了國(guó)外不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)、地方資產(chǎn)管理公司和商業(yè)銀行自身設(shè)立的處置中心等對(duì)市場(chǎng)份額的侵蝕?？梢哉f(shuō)，面對(duì)市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，資產(chǎn)管理公司在資金成本、品牌認(rèn)知度、規(guī)模效應(yīng)等方面均不具備顯著優(yōu)勢(shì)。如何運(yùn)用多年處置不良債權(quán)所沉淀的經(jīng)驗(yàn)和社會(huì)資源，挖掘多年積累的全能化人才的潛力，提供小而靈活的服務(wù)成為資產(chǎn)管理公司能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展的關(guān)鍵。

作為一線(xiàn)業(yè)務(wù)人員，筆者發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)管理公司目前在流程上仍存在決策時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，決策思路、流程不清晰等問(wèn)題，而此類(lèi)問(wèn)題極可能加劇客戶(hù)流失，使得資產(chǎn)管理公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更顯被動(dòng)。所以，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，在業(yè)務(wù)拓展過(guò)程中引入直觀(guān)易懂、易操作、高效的決策模型，對(duì)資產(chǎn)管理公司掌握主動(dòng)、贏(yíng)得時(shí)間、爭(zhēng)取客戶(hù)有著重要意義。

3　決策樹(shù)分析模型

因?yàn)榫邆洳僮骱?jiǎn)單、顯示直觀(guān)并且結(jié)果一目了然等特性，決策樹(shù)分析模型是目前熱門(mén)的項(xiàng)目決策、項(xiàng)目管理的方法之一。簡(jiǎn)單來(lái)講，決策樹(shù)分析模型就是將決策過(guò)程的各個(gè)階段信息(如相關(guān)可供選擇的方案、在不同情景下發(fā)生的概率、收益等)匯總，繪制出一張箭線(xiàn)圖。并通過(guò)相應(yīng)計(jì)算，得出考量過(guò)風(fēng)險(xiǎn)損失后的潛在收益，最終進(jìn)行方案甄選的方法。

決策樹(shù)分析模型一般由方塊結(jié)點(diǎn)、圓形結(jié)點(diǎn)、決策枝、概率枝等組成，方塊結(jié)點(diǎn)稱(chēng)為決策結(jié)點(diǎn)，由結(jié)點(diǎn)引出若干條細(xì)支，每條細(xì)支代表一個(gè)方案，稱(chēng)為決策枝；圓形結(jié)點(diǎn)稱(chēng)為狀態(tài)結(jié)點(diǎn)，由狀態(tài)結(jié)點(diǎn)引出若干條細(xì)支，表示不同的自然狀態(tài)，稱(chēng)為概率枝。每條概率枝代表一種自然狀態(tài)。在每條細(xì)枝上標(biāo)明客觀(guān)狀態(tài)的內(nèi)容和其出現(xiàn)概率。在概率枝的最末梢標(biāo)明該方案在該自然狀態(tài)下所達(dá)到的結(jié)果(收益值或損失值)，見(jiàn)圖1、圖2。

圖1　

圖2　

也就是說(shuō)，企業(yè)需要決斷的行為發(fā)生在決策結(jié)點(diǎn)；而在狀態(tài)結(jié)點(diǎn)，使用者能夠獲得考慮了變動(dòng)因素后的預(yù)期收益或損失值。

4　決策樹(shù)分析模型的實(shí)際運(yùn)用

在上文中，筆者簡(jiǎn)單介紹了決策樹(shù)分析模型的基本概念和基本使用原理。此處，筆者將通過(guò)兩個(gè)簡(jiǎn)化的虛擬案例具體介紹決策樹(shù)在資產(chǎn)管理公司中的運(yùn)用。

4.1決策樹(shù)分析模型在收購(gòu)傳統(tǒng)商業(yè)銀行債權(quán)中的運(yùn)用

假設(shè)2015年6月，當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行B將推出一本金規(guī)模約10億元的不良債權(quán)包，經(jīng)過(guò)初步溝通和測(cè)算，資產(chǎn)管理公司A獲悉收購(gòu)成本約為1億元，該資產(chǎn)管理公司只參與年化收益率超過(guò)10%的項(xiàng)目。而根據(jù)當(dāng)時(shí)不良債權(quán)處置市場(chǎng)的情況，該不良債權(quán)包能夠于1年、2年或3年處置完全的可能性分別為20%、50%和30%。3年中的處置可能值不發(fā)生變化，分別為1.1億元和1.3億元，概率均等。根據(jù)以上信息，資產(chǎn)管理公司A是否應(yīng)積極參與B銀行資產(chǎn)包收購(gòu)項(xiàng)目？根據(jù)上述條件，筆者繪出的決策樹(shù)如圖3所示。

圖3　

根據(jù)圖3可以判定，本次擬收購(gòu)項(xiàng)目不符合A資產(chǎn)管理公司10%收益率的標(biāo)準(zhǔn)，故不應(yīng)參加本次收購(gòu)。

4.2決策樹(shù)分析模型在投資類(lèi)業(yè)務(wù)中的運(yùn)用

假設(shè)2016年10月，資產(chǎn)管理公司C與客戶(hù)D公司洽談規(guī)模約10億元的投資類(lèi)業(yè)務(wù)?？蛻?hù)D可接受單利年化12%的資金成本，即若無(wú)提前還款，2年后客戶(hù)D將償還12.4億元。資產(chǎn)管理公司C只投資于年化收益率超過(guò)10%的項(xiàng)目，雙方初步擬定的收益率為年化12%。該項(xiàng)目擬投資時(shí)間為2年，客戶(hù)D可于資金投放1年后提前還款。若提前還款，1年收益率加提前還款補(bǔ)償，年化收益率為12.5%，客戶(hù)D提前還款的概率為40%。2年后若市場(chǎng)嚴(yán)重惡化，資產(chǎn)管理公司C僅能收回80%的本金，即8億元。市場(chǎng)嚴(yán)重惡化的可能性為10%。根據(jù)上述條件，資產(chǎn)管理公司C是否應(yīng)該投資于客戶(hù)D？

根據(jù)上述條件，筆者繪出的決策樹(shù)如圖4所示。

圖4　

根據(jù)圖4可以判定，本次投資收益率超過(guò)資產(chǎn)管理公司C要求的10%收益率，資產(chǎn)管理公司C應(yīng)該積極推動(dòng)本次投資。

以上兩案例均為筆者虛擬的案例，對(duì)現(xiàn)實(shí)因素進(jìn)行了簡(jiǎn)化，但通過(guò)上述案例中決策樹(shù)分析模型的具體運(yùn)用，很好地展現(xiàn)了在進(jìn)行初步投資判斷時(shí)，決策樹(shù)分析模型展示出的直觀(guān)、高效、簡(jiǎn)潔的優(yōu)勢(shì)。

5　可行性分析

筆者認(rèn)為運(yùn)用決策樹(shù)進(jìn)行項(xiàng)目初步判定較為可行，原因如下。

(1)操作可行性。決策樹(shù)分析模型操作簡(jiǎn)便，直觀(guān)易懂的，運(yùn)作成本較低。只需要對(duì)資產(chǎn)管理公司內(nèi)人員進(jìn)行短期的培訓(xùn)，就可上手操作。對(duì)于常規(guī)的項(xiàng)目，決策樹(shù)分析模型甚至無(wú)須借助計(jì)算機(jī)完成，這也便于增進(jìn)前臺(tái)人員與審核人員及客戶(hù)的有效溝通。

(2)數(shù)據(jù)可用性。在模型中我們可能會(huì)用到較多數(shù)據(jù)，但部分?jǐn)?shù)據(jù)(如投資額、貼現(xiàn)率、未出現(xiàn)意外事件的預(yù)期回收額等)都為已知或可通過(guò)預(yù)測(cè)得到。筆者認(rèn)為模型預(yù)測(cè)出的數(shù)據(jù)即便不能保證精準(zhǔn)，但也可起到提供模糊值，為初步判定提供幫助。

6　決策樹(shù)分析模型的積極影響

決策樹(shù)分析模型因其自身優(yōu)勢(shì)已被廣泛地應(yīng)用于企業(yè)的投資決策之中。當(dāng)面對(duì)多種執(zhí)行方案且每種執(zhí)行方案會(huì)有多種后續(xù)選擇時(shí)，決策樹(shù)會(huì)不失為一種好選擇。它有效地控制了決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于資產(chǎn)管理公司而言，決策樹(shù)分析模型所具備的高效、靈活的特性與資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)模式的多樣靈活性相契合。另外，決策樹(shù)分析模型的直觀(guān)易懂也便于對(duì)客戶(hù)資源的拓展。

7　決策樹(shù)分析方法的局限性

(1)適用于初步判定。由于決策樹(shù)分析模型對(duì)于處理某些主觀(guān)、復(fù)雜信息仍具備局限性，較適合用于前期業(yè)務(wù)拓展及項(xiàng)目初步判定階段。

(2)決策樹(shù)分析模型預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的主觀(guān)性。決策樹(shù)分析模型的操作并不復(fù)雜，但卻要求使用者具備一定經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)能力。從上述兩個(gè)案例中，可以看出，使用者需要預(yù)測(cè)出市場(chǎng)變化的概率及市場(chǎng)收益在不同市場(chǎng)情況下的收益值。這些輸入變量預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性將直接影響到所繪制決策樹(shù)模型的分析結(jié)果，并最終影響使用者的決策能力。但事實(shí)上，不同使用者對(duì)于經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)勢(shì)必會(huì)帶有主觀(guān)色彩，這些主觀(guān)性有可能會(huì)影響最終判斷的準(zhǔn)確性。

(3)市場(chǎng)劇烈變動(dòng)情況下分析模型的無(wú)效性。必須認(rèn)識(shí)到，在某些時(shí)期，市場(chǎng)環(huán)境會(huì)發(fā)生大幅度波動(dòng)。此時(shí)，基于經(jīng)驗(yàn)的預(yù)測(cè)值很有可能失去價(jià)值。所以，決策樹(shù)分析模型只是在既有的市場(chǎng)預(yù)期下為我們的決策提供參考，卻不能保證決策結(jié)果的最終的正確性。

[1] 決策樹(shù)[EB/OL].智庫(kù)百科,http://wiki.mbalib.com/wiki/決策樹(shù).

F273.4

A

2096-0298(2016)10(b)-095-02