供應(yīng)鏈金融下的效率提升

王騰

供應(yīng)鏈金融并不是運營資本困境的靈丹妙藥，也不是一種孤立的主張。但是，作為一系列貿(mào)易和供應(yīng)商關(guān)系工具的組成部分，它將能幫助機構(gòu)克服資本稀缺和資金成本的問題，并能提升效率和流動性。

9月28日，國內(nèi)首個《供應(yīng)鏈金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)定義》（下稱《定義》）在京發(fā)布。這項技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)讓現(xiàn)階段火熱的供應(yīng)鏈金融發(fā)展做到了有章可查。供應(yīng)鏈金融是根據(jù)產(chǎn)業(yè)特點，圍繞供應(yīng)鏈上核心企業(yè)，基于供應(yīng)鏈交易鏈條向核心企業(yè)和其上下游相關(guān)企業(yè)提供的金融服務(wù)。

金融機構(gòu)通過把握和獲取供應(yīng)鏈中的資金流、物流及信息流信息，把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險，并將風(fēng)險控制在最低。

波及全球的“大生意”

這項金融服務(wù)絕對可以稱得上是一項“大生意”，在最近發(fā)布的一份時事通訊中，管理咨詢公司麥肯錫指出，供應(yīng)鏈金融全球可融資的高安全度應(yīng)付款項達2萬億美元，潛在收入達200億美元。目前，歐洲和美國占到其中的大多數(shù)，但麥肯錫表示亞洲和拉丁美洲的買方項目正在快速增長，這兩個地區(qū)的供應(yīng)鏈金融總收入自2010年起每年增長20%，預(yù)計在未來三到五年內(nèi)將繼續(xù)以15%左右的速度增長。

與此同時，一份來自歐洲委員會商業(yè)創(chuàng)新觀察（European Commissions Business Innovation Observatory）的數(shù)據(jù)同樣顯示供應(yīng)鏈金融的市場潛力“非常大”。它預(yù)測供應(yīng)鏈金融的年增長率最高達40%，到2020年將穩(wěn)定至10%。供應(yīng)鏈金融不僅潛力巨大，所涉及的行業(yè)也將擴大，云供應(yīng)鏈平臺GT Nexus創(chuàng)始人Kurt Cavano認(rèn)為，“在任何指定時間，一家典型的制造公司均有最高或達45%的運營資本被供應(yīng)鏈占用，因此大多數(shù)供應(yīng)鏈金融項目都出現(xiàn)在汽車、制造和零售行業(yè)并不奇怪?！?/p>

但是，麥肯錫表示，技術(shù)和資本貨物行業(yè)也存在借力供應(yīng)鏈金融優(yōu)勢的重要機會。在全球很多主要供應(yīng)鏈錨定的亞洲地區(qū)，供應(yīng)鏈解決方案的采用率開始加速增長。摩根大通全球貿(mào)易及貸款產(chǎn)品部亞洲貿(mào)易咨詢及解決方案交付主管Chetan Talwar認(rèn)為：“供應(yīng)鏈金融在亞洲公司中的吸引力增長，美國和歐洲客戶所推出的項目讓這些公司開始了解這種運營資本管理解決方案。目前，我們注意到為自己的供應(yīng)商推出供應(yīng)鏈金融項目的亞洲公司數(shù)量不斷增加?！?/p>

根本性提高供應(yīng)鏈整體效率

事實上，自金融危機爆發(fā)以來，各公司均希望降低運營成本并釋放被困在供應(yīng)鏈內(nèi)的稀缺資本。盡管供應(yīng)鏈內(nèi)的運營資本通常被視為是一種零和游戲，而通過金融視角觀察供應(yīng)鏈則能幫助解開買方付款日期和供應(yīng)商獲得現(xiàn)金之間的鎖扣。這就意味著買方和供應(yīng)商不僅都能保持更高的流動性，而且還能釋放現(xiàn)金，用于滿足運營資本需要、為企業(yè)發(fā)展提供資金或執(zhí)行并購項目。

“對企業(yè)來說，亟需解決的問題是如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中有被困現(xiàn)金，企業(yè)如何提取該等現(xiàn)金并優(yōu)化運營資本？” Talwar表示，“與此同時，公司該如何確保供應(yīng)鏈優(yōu)勢得到足夠的保護？”

在引入供應(yīng)鏈金融和動態(tài)折價等工具后，研究顯示各機構(gòu)能在供應(yīng)鏈內(nèi)創(chuàng)造2-5%的價值增值。例如，通過與供應(yīng)鏈金融服務(wù)商合作，一家公司能夠?qū)⒏犊钇谙迯?0天延長到75天或90天，同時其供應(yīng)商還有機會以折價出售應(yīng)收賬款來提前獲得付款（如在第15天）。這將能帶來諸多優(yōu)勢：從供應(yīng)商角度來看，非投資級供應(yīng)商將能受益于普遍非常有吸引力的融資利率，并通過出售應(yīng)收賬款來降低信用風(fēng)險。他們還能夠節(jié)省風(fēng)險保險資金，提高總體現(xiàn)金流能見度。從買方角度來看，這將能夠大大提高運營資本效率，釋放現(xiàn)金用作他途。更重要的是，從金融角度對供應(yīng)鏈加以優(yōu)秀的管理將能夠改善買方與供應(yīng)商的關(guān)系，緩解供應(yīng)商由于融資難題而無法按時交貨等問題。對供應(yīng)鏈金融有著豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗的摩根大通全球貿(mào)易及貸款產(chǎn)品部董事總經(jīng)理Michael McDonough解釋說：“從計劃的復(fù)雜程度到不同行業(yè)的采用率等多個層面來看，供應(yīng)鏈金融增長顯著。一個恰當(dāng)?shù)睦邮?，不斷變化的?nèi)部銀行信貸和資本要求等挑戰(zhàn)并沒有削弱市場內(nèi)供應(yīng)鏈融資的可獲得性。買方客戶和他們的供應(yīng)商希望能夠借力供應(yīng)鏈金融解決方案，與一個能夠根據(jù)他們的具體需求量身打造供應(yīng)鏈金融項目的可靠伙伴聯(lián)手合作非常重要?！?/p>

2015年，招商局物流集團（簡稱“招商物流”）決定設(shè)立針對其供應(yīng)商的供應(yīng)鏈金融項目，使得公司可以將對其供應(yīng)商的付款期限增加至90天。這根據(jù)招商物流的財務(wù)總監(jiān)涂曉平以往的經(jīng)驗來說，基本很難實現(xiàn)的。涂曉平說：“我們最初對于加入買方提供的供應(yīng)鏈金融項目持懷疑態(tài)度，因為我們需要延長付款期限。加入供應(yīng)鏈金融項目逾一年后，我們對它有了更深入的了解，看到了該項目可以給我們的財務(wù)狀況帶來巨大的改善。我們與摩根大通密切合作為我們自己的供應(yīng)商實施了一套供應(yīng)鏈金融解決方案。摩根大通讓這個項目的實施更加便捷，并幫助我們在中國的供應(yīng)鏈金融市場中占據(jù)了領(lǐng)先地位?！憋@然，這種量身定制的供應(yīng)鏈金融項目不僅有助于強化企業(yè)自身供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，而且有助于企業(yè)在不斷變化的經(jīng)營環(huán)境中為他們的供應(yīng)商提供支持。

摩根大通全球貿(mào)易及貸款產(chǎn)品部中國貿(mào)易主管兼大中華區(qū)貿(mào)易銷售主管林樹文表示：“作為世界上最大的出口國，中國正迅速成為跨國和本地公司在亞洲的一個重要供應(yīng)鏈樞紐，這帶來了對先進物流解決方案和供應(yīng)鏈融資的需求不斷增長。量身定制的供應(yīng)鏈金融項目不僅有助于強化企業(yè)自身供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，而且有助于在不斷變化的經(jīng)營環(huán)境中為他們的供應(yīng)商提供支持。

解秘供應(yīng)鏈金融標(biāo)桿

那么一個優(yōu)秀供應(yīng)鏈金融項目應(yīng)該具備那些要素？事實上，貿(mào)易銀行、出口信貸機構(gòu)和跨國金融機構(gòu)均已推出一系列供應(yīng)商融資解決方案，金融技術(shù)公司等行業(yè)新成員也正在開拓這個市場，尤其是在中小企業(yè)方面。但是，一刀切的方法并不能解決所有問題。每個企業(yè)和每條供應(yīng)鏈都有其自身的需求。在考慮一個供應(yīng)鏈金融項目時，各機構(gòu)需要明確他們希望解決的現(xiàn)金流和運營資本問題；制定出吸引供應(yīng)商和機構(gòu)內(nèi)部買方實體共同參與的方法；選擇使用一家銀行還是非銀行供應(yīng)商；并且努力確保獲得機構(gòu)內(nèi)部財務(wù)、會計、采購和IT部門的認(rèn)可。簡而言之，一個優(yōu)秀的供應(yīng)鏈金融項目的供應(yīng)商將會幫助客戶完成這些步驟。

“除了成本和易于使用的技術(shù)平臺，一個可靠的供應(yīng)鏈金融項目還應(yīng)該包括周密的執(zhí)行路線圖和供應(yīng)商參與計劃。這可能更難推進，但卻將能為買方和供應(yīng)商確保項目取得成功，”McDonough表示。他還認(rèn)為：“我們看到市場內(nèi)出現(xiàn)了各種創(chuàng)業(yè)公司、第三方技術(shù)，但供應(yīng)鏈金融需要以人為本。一個企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)商是否能夠談下1.5億美元的供應(yīng)商，然后談下一個1，000萬美元的供應(yīng)商，而二者可能分別位于世界上的兩個不同地區(qū)。此外，供應(yīng)鏈金融解決方案是否能夠管理涵蓋多個幣種和國家的項目，也需要被考慮在內(nèi)？”

“從企業(yè)角度來看，項目部署完成的速度非常重要。這涉及到一家公司內(nèi)部的多個利益相關(guān)者，包括技術(shù)方面、應(yīng)付賬款方面、司庫方面和采購團隊。因此，公司需要一個經(jīng)驗豐富的服務(wù)商，既能駕馭和獲取內(nèi)部支持，又能與外部供應(yīng)商對話，讓他們確信供應(yīng)鏈金融項目的優(yōu)勢。為確保供應(yīng)鏈金融項目取得成功，企業(yè)目前應(yīng)該更多地著眼于采取一種指導(dǎo)與合作的方式?！盩alwar認(rèn)為。

當(dāng)然，供應(yīng)鏈金融并不是運營資本困境的靈丹妙藥，也不是一種孤立的主張。但是，作為一系列貿(mào)易和供應(yīng)商關(guān)系工具的組成部分，它將能幫助機構(gòu)克服資本稀缺和資金成本的問題，并能提升效率和流動性。