美元匯率波動(dòng)的主要因素分析

【摘 要】浮動(dòng)匯率是是世界上一個(gè)重要的匯率制度，這一制度影響著美元的匯率波動(dòng)。近年來，在金融危機(jī)的影響下，世界各政府也在質(zhì)疑美元的地位。美元匯率波動(dòng)直接影響著國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和貿(mào)易結(jié)算的穩(wěn)定性。在新的時(shí)代背景下，研究美元匯率波動(dòng)是極為重要的，本文一方面闡述了美元匯率波動(dòng)的概述；另一方面闡述了美元匯款波動(dòng)的主要因素。

【關(guān)鍵詞】美元匯款；波動(dòng)；主要因素

一、引言

自歐洲聯(lián)盟，產(chǎn)生歐美之后，便能和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力抗衡。歐元的出現(xiàn)，世界經(jīng)濟(jì)格局進(jìn)一步得到改變，美元的貨幣地位受到歐元、人民幣等貨幣的撼動(dòng)。美元的匯率波動(dòng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定有著重大的影響，研究美元匯率波動(dòng)的原因，一定程度上可以有效的預(yù)防一些金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著很大的意義。

二、匯率波動(dòng)的特征分析

在金融全球化的背景下，匯率的規(guī)律是無規(guī)律的，這就導(dǎo)致了世界宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，而且對(duì)整個(gè)金融行業(yè)產(chǎn)生重大的影響。因而，進(jìn)一步對(duì)匯率的風(fēng)險(xiǎn)加以把握，正確的對(duì)匯率的變化的規(guī)律進(jìn)行衡量，還能了解匯率波動(dòng)的特性。匯率波動(dòng)具有聚集性、非對(duì)稱性和混沌性。

聚集性是指匯率在一段時(shí)間里小幅度的波動(dòng)，在一定時(shí)間里就是大幅度的波動(dòng)。非對(duì)性是指匯率的波動(dòng)會(huì)有影響，就是說在無規(guī)律的市場(chǎng)中，匯率波動(dòng)的會(huì)反映出不同的情況，一般來說不好的匯率波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生重要的影響，相對(duì)來說，好的匯率波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響稍微較小。關(guān)于其非對(duì)稱性它主要是在對(duì)外匯市場(chǎng)的交易系統(tǒng)以及有關(guān)的信息和參與者的異質(zhì)預(yù)期受這些因素的影響。

三、美元匯率波動(dòng)的分析

一般美元的匯率波動(dòng)水平是展現(xiàn)其匯率波動(dòng)的真實(shí)性，因而從美國(guó)貿(mào)易加權(quán)匯率獲取相應(yīng)的數(shù)據(jù)。2011年是美元匯率的高峰期，之后就一直的上下的波動(dòng)，總的來說，美元匯率波動(dòng)是下滑的。美元匯率波動(dòng)逐漸成下滑趨勢(shì)，是受美國(guó)結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)所導(dǎo)致的。在長(zhǎng)期項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的差距中，世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)逐漸對(duì)美元喪失信心。

依據(jù)有關(guān)的數(shù)據(jù)所知，2003年時(shí)，長(zhǎng)期項(xiàng)目差距與資本項(xiàng)目之間的逆差已有5300億美元，幾乎是美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的百分之五，2006年時(shí)逆差更多。這也是導(dǎo)致美元匯率下滑的一個(gè)重要因素。逆差過大，使得在國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中美元的需求量擴(kuò)大，美元匯率下滑趨勢(shì)更明顯。2005年的時(shí)候，美元的基準(zhǔn)利率接近4.24%，超過歐元的。近年來，美國(guó)修改了相關(guān)的法律，使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)得到進(jìn)一步的改善，在這期間，美元匯率得到一定的上升。不過，在金融危機(jī)過后，美元匯率一直在走下滑趨勢(shì)，幾乎是近幾十年來最低的。

四、美元匯率波動(dòng)得主要原因分析

在經(jīng)濟(jì)變化無窮的背景下，很多因素都能影響到美元匯率的波動(dòng)。下面將來分析一些對(duì)美元匯率波動(dòng)產(chǎn)生的因?yàn)?，這樣可以預(yù)防一些金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，也為匯率波動(dòng)提供更多的經(jīng)驗(yàn)分析。

1.資本流動(dòng)

資本流動(dòng)對(duì)美元匯率的影響是最大的，依據(jù)美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)而知，美國(guó)的賬戶赤子多年來一直呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，其速度也在不斷的增加，進(jìn)而導(dǎo)致了很多情況產(chǎn)生，面對(duì)這樣的狀況，美國(guó)政府就會(huì)采取很多的政策解決這樣問題。因而，要解決這一困境，就需加強(qiáng)國(guó)際資本的流動(dòng)，加強(qiáng)國(guó)際資本的流動(dòng)性，使得更多的資金出現(xiàn)在市場(chǎng)中，能暫時(shí)緩解產(chǎn)生的一些問題，美國(guó)在資產(chǎn)上有這樣的優(yōu)勢(shì)，金融賬戶和金融資本流動(dòng)能改善這樣的困境，頭同時(shí)，這就導(dǎo)致美元匯率更低。資本流動(dòng)主要有兩個(gè)方面，一方面是美元的貨幣功能；另一方面是美元的經(jīng)濟(jì)基本面。

2.貨幣的供應(yīng)量

貨幣的供應(yīng)量對(duì)美元匯率的波動(dòng)也能產(chǎn)生重要的影響，匯率是金融資產(chǎn)的一個(gè)重要部分，如果貨幣供應(yīng)量得到增加，在供求的規(guī)律促使下使得美元匯率下滑，美元貨幣價(jià)格也在下滑，就是貨幣貶值。美國(guó)政府在金融期間頒布了很多的措施，改善這樣的情況，導(dǎo)致貨幣的倍數(shù)下降，也使得更多依靠美元而計(jì)算的匯率跟著下降。美國(guó)的貨幣供應(yīng)量沒有產(chǎn)生預(yù)期的改善，也沒有使美國(guó)市場(chǎng)像以前那樣繁榮的發(fā)展。美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然在持續(xù)的下降，世界各地的政府對(duì)美元作為世界貨幣的地位也逐漸失去信心。

3.國(guó)際貿(mào)易赤字、石油價(jià)格及市場(chǎng)預(yù)期

國(guó)際貿(mào)易赤字是對(duì)美元匯率波動(dòng)的另一個(gè)影響因素。貿(mào)易逆差的擴(kuò)大受到市場(chǎng)的影響，美國(guó)國(guó)內(nèi)需求量大于供給量。面對(duì)這樣的情況，進(jìn)一步加強(qiáng)擴(kuò)大，擴(kuò)張財(cái)政政策，會(huì)促使市場(chǎng)利率得到提升，進(jìn)而美元匯率上升，其對(duì)貿(mào)易逆差相反的產(chǎn)生了不良的作用。國(guó)際市場(chǎng)，石油的價(jià)格對(duì)美元的匯率也會(huì)產(chǎn)生影響，石油作為戰(zhàn)略性的資源，其價(jià)格的波動(dòng)對(duì)美元匯率波動(dòng)產(chǎn)生的影響也是不言而喻的。當(dāng)然，國(guó)際石油的價(jià)格是由美元來做結(jié)算。因而，石油的價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響著匯率的波動(dòng)。市場(chǎng)預(yù)期對(duì)美元的匯率波動(dòng)也是有影響的，其對(duì)國(guó)際資本的流動(dòng)有著重要的影響。如果通貨膨脹持續(xù)上升，就會(huì)導(dǎo)致的實(shí)際利率下降或是本國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化?？傊?，市場(chǎng)的參與者對(duì)外匯市場(chǎng)的預(yù)期，會(huì)產(chǎn)生重要的影響，直接影響著美元匯率的上下波動(dòng)。

五、結(jié)語(yǔ)

總而言之，從分析美元匯率波動(dòng)的因素中，我們可以發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化對(duì)美元匯率波動(dòng)的影響是最大的。目前，在國(guó)際貨幣體系下，貨幣匯率受到市場(chǎng)因素的影響，從而產(chǎn)生了波動(dòng)，國(guó)際的資本流動(dòng)為大量的賬戶失衡提供融資，其實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的推力。依據(jù)這些，可以觀察和預(yù)測(cè)美元未來的匯率波動(dòng)的形式分析，為以后各國(guó)的匯率波動(dòng)分析打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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作者簡(jiǎn)介：

劉輝（1994—），男，湖南省新寧縣人，學(xué)習(xí)單位：重慶師范大學(xué)涉外商貿(mào)學(xué)院，專業(yè)方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)。